О компании ИНАРКТИКА

🐟 Обзор Инарктика Инарктика – занимается производством и сбытом лососевых рыб: управляет работой рыбных ферм, поставляет охлаждённого и замороженного лосося и форель. ▪️Выручка - 2023 — 28,5₽ млрд - 2024 — 31,6₽ млрд - 2025 — 24,6₽ млрд - 2026 (LTM за 12 месяцев) — 28,4₽ млрд Темпы роста — 17% ▪️Прибыль - 2023 — 9,2₽ млрд - 2024 — 10,3₽ млрд - 2025 — 2,1₽ млрд - 2026 (LTM за 12 месяцев) — 2,9₽ млрд Темпы роста — (-9%) • Капитализация — 28,6 млрд руб. • Темпы роста EPS — (-9%) • P/E — 9,74, среднее — 7,8 • P/S — 1,01, среднее — 0,92 • EV/EBTIDA — 6,84, среднее — 7,3 • ROE — 7,6%, среднее — 10,1% • Чистый долг — 16,8 млрд руб. (+21% г/г) 🔅 Если взглянуть на основные метрики Инарктики и учитывая потенциал роста бизнеса, можно сказать, что акции находятся немного ниже справедливых уровней. Но рисков в бизнесе очень много (об этом далее). Давайте соберем 9👍 и выпускаю разбор + прогноз дивидендов Инарктики $AQUA

💧 $AQUA порадовала дивидендами за третий квартал Смотрю я на свежую рекомендацию по дивидендам Инарктики за третий квартал 2026 года, и новость приятная. Компания предлагает выплатить 10 рублей на акцию при текущей цене около 325,6 рубля, что дает доходность порядка 3,07%. Мое мнение — выплата аккуратная и в рамках ожиданий, без сюрпризов в ту или иную сторону. Для тех, кто следит за календарем, важные даты уже известны: последний день покупки для получения выплаты — 14 декабря 2026 года, а закрытие реестра намечено на 15 декабря. Такое дело, что времени еще достаточно, и можно спокойно оценить ситуацию без спешки. Отдельно отмечу, что квартальные выплаты — это хороший признак дисциплины менеджмента. Компания делится прибылью регулярно, а не от случая к случаю, и для акционеров это создает предсказуемый денежный поток. При этом доходность в 3% за квартал в пересчете на год выглядит вполне достойно для истории такого типа. Я смотрю на это спокойно: волатильность и риски никто не отменял, и разовая выплата еще не гарантирует устойчивой дивидендной политики на длинном горизонте. Но сам факт рекомендации — сигнал позитивный, и держать бумагу в поле зрения точно стоит. С выводами спешить не стал бы, а вот даты отсечки записал бы себе в календарь заранее. ‼️В профиле уже дал лучшие акции, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

🌊 Абрау-Дюрсо. Возможно, лучший момент для входа Полные отчёты $ABRD выходят раз в год, следующий только через полгода, поэтому разбираю за 2025, хоть и не слишком актуально. Выручка выросла с 19,7 млрд до 21,2 на 8% г/г, довольно скромно, но интересна динамика по годам — 11,6 / 13,8 / 12,5 / 19,7 / 21,2 — в 2024 был взрывной рост, связанный с ростом пошлин на импорт, акцизов и операционным ростом продаж в количестве бутылок, плюс некоторым изменением методики, что не повлияло принципиально. Себестоимость выросла с 10,1 до 10,9, опер расходы с 4,5 до 4,8 на те же 8% и 7%. Затраты на персонал выросли с 3,3 до 3,9 на 18% и тут пока не видно стабилизации. Процентные расходы сократились с 1,2 до 1,1 на 8%. Опер прибыль выросла с 3,5 до 3,9 на 11%, EBITDA с 4,3 до 4,8 на 12% — это приятно, а вот чистая прибыль с 1,9 до 2,0 всего на 5% — но тут сказался разовый бумажный доход по льготным кредитам в 2024. Капекс резко снизился с 1,3 до 0,7 на 46%, что похоже на завершение инвест-цикла. Запасы выросли с 6,4 до 7,7 на 20% — мощно. Чистый долг не изменился 8,7. Операционный поток развернулся с –1,3 до 1,3 — это настоящий прорыв, в котором поучаствовал рост кредиторки с 1,2 до 2,1 и прекращение наращивания дебиторки на лишние 3,5. FCF тоже выполз из глубокого и трёхлетнего минуса –2,8 в скромный плюс 0,9 — тоже прорыв. Ещё в 2024 году была допка на 11% акций по рыночной цене — вполне разумный вариант заткнуть дыру ликвидности вместо кредита на пике ставки. Мульты P/E. На конец 2025 9,2 — уже недорого относительно себя, июльское дно 5,6, сейчас 7,2 — не совсем бросово, но всё ещё дёшево. $BELU Белуга 7,9 — немного дороже. $AQUA Инарктика 9,8, Пятёрка 7,9, Лента 6,8. Зарубежные аналоги американские Coca-Cola 29, $STZ Constellation 13, японские Asahi 15,9, Suntory 17,6, китайская $168 Tsingtao 16,2. P/S. Аналогично P/E конец года 0,9 — недорого, июльское дно 0,5 — бросово, сейчас 0,7 — дёшево. Белуга 0,2, втрое дешевле, но у неё оборотистый ритейл Винлаб. Инарктика 1,0 — дороже. Пятёрка 0,13, Лента 0,17 — опять же гигантские обороты. Coca-Cola 8,1, Constellation 2,6, Asahi 0,8, Suntory 0,8, Tsingtao 1,9. P/BV. Аналогично предыдущим конец года 0,9 — недорого, июльское дно 0,6 — бросово, сейчас 0,7 — дёшево. Белуга 4,6 — в 6 раз дороже из-за аренды магазинов вместо владения виноградниками. Инарктика 0,8 — чуть дороже. Пятёрка имеет искажения оценки, Лента 2,6. Coca-Cola 11, Constellation 2,8, Asahi 0,8, Suntory 1,1, Tsingtao 2,1. EV/EBITDA. Не очень люблю этот показатель, тк он манипулятивен и волатилен, но для справки конец года 5,5, июльское дно 4,1, сейчас 4,7, а пик 2023 доходил до 12. Белуга 3,7, Инарктика 6,8, Пятёрка 3,3, Лента 4,0. Coca-Cola 21, Constellation 12, Asahi 9,6, Suntory 6,2, Tsingtao 6,6. По итогу 2025 год выглядит переломным — стройки и масштабирование завершены, пошёл разворот в плюсы потоков и увеличение прибыли и опер маржи, а акции всё ещё недооценены. Есть некоторый точечный негатив, но в целом следует ожидать продолжение роста бизнеса и уверенную переоценку акций. И немножко про будущее. Несмотря на близость к земле и сельскому хозяйству Абрау-Дюрсо старается идти в ногу со временем и использует в работах роботов — с 2025 китайских роботов-опрыскивателей, а с 2026 робот-трактор — правда, пока это скорее эксперименты, чем мейнстрим. Прилив... Предвосхищён... #вино #ритейл #венчур #аналитика #акции #reliquary_of_coral_tide_surge