Хэштег #нефтепроводы | Тинькофф Инвестиции Пульс

🛢 Транснефть: операционная прибыль без амортизации снизилась на 2,5% Вышел отчёт по МСФО за 1 кв 2026. Цифры показывают стабильность, но без резкого роста. 📊 Ключевые показатели: · Выручка: 361,6 млрд ₽ (почти без изменений) · Операционная прибыль без учёта амортизации: 154,8 млрд ₽ (−2,5% г/г) · Чистая прибыль: 77,0 млрд ₽ (−8,6% г/г) · Финансовые расходы сократились на 62% (до 6,5 млрд ₽) — компания снижает долговую нагрузку. 🔍 Что важно: Транснефть — естественный монополист с понятной моделью. Выручка стабильна, долг снижается. Финансовые расходы упали благодаря сокращению долга и, возможно, эффекту от снижения ставки. 💰 Что с дивидендами: Дивидендная политика Транснефти (по привилегированным акциям) — гарантированный минимум, но фактически компания платит больше. За 2025 год дивиденд может составить 190–210 ₽ на акцию (доходность ~14%). Главный риск для акционеров — решение государства по тарифам и capex. 🧐 Мой взгляд (доля в портфеле 4,33%): Стабильная «дивидендная корова». Держу. При просадках буду наращивать. ❓ А вы держите Транснефть или считаете непредсказуемой из-за влияния государства? 👇

🇷🇺 "Транснефть" - это российская транспортная монополия, оператор магистральных нефтепроводов страны. Она работает в секторе промышленных предприятий и отрасли транспорта. Текущая цена акций компании составляет 1605 рублей. 📊 В 2020 году выручка компании составила 962 млрд рублей, а в 2021 году (за 9 месяцев) - 805,3 млрд рублей. В 2022 году выручка достигла 1204,7 млрд рублей, а в 2023 году - 1330,9 млрд рублей. В первом квартале 2024 года выручка составила 369,06 млрд рублей. Средний темп роста выручки составляет 6%. 🧐 Чистая прибыль компании в 2020 году составила 133 млрд рублей, в 2021 году (за 9 месяцев) - 152,2 млрд рублей, в 2022 году - 242,6 млрд рублей, а в 2023 году - 296,5 млрд рублей. В первом квартале 2024 года чистая прибыль составила 91,9 млрд рублей. Средний темп роста прибыли составляет 6,9%. 🤔 Мультипликаторы компании показывают следующие значения: EPS - 89% за 10 лет, средний темп роста EPS - 6,57%, P/E - 3,94, лучше среднего по индустрии 5,17, P/S - 0,88, лучше среднего по индустрии 1,28, P/B - 0,41, лучше среднего по индустрии 1,02, Долг/капитал - 0,13, лучше среднего по индустрии (-0,57), ROE - 11%, хуже среднего по индустрии 23,4%, PEG - 0,55. 🔥 Основываясь на мультипликаторах и финансовых показателях, можно сделать вывод, что компания немного недооценена. 🔀 В первом квартале 2024 года результаты компании нейтральны. Операционная прибыль выросла всего на 7,2%, что соответствует индексации тарифов на прокачку на 7,2%. Однако основной минус заключается в том, что основная деятельность компании не успевает за ускорившейся инфляцией в этом году. 💸 Расчетный дивиденд за первый квартал 2024 года составляет 59,7 рублей. В отчете за второй квартал ожидается снижение выручки на фоне сокращения добычи нефти на этот период. Однако прибыль будут поддерживать процентные доходы, так как у компании много кэша и она является бенефициаром высоких ставок. 💪 Таким образом, "Транснефть" - это стабильный бизнес, который в основном волнует только индексация тарифов и уровень добычи нефти. Доходы компании не зависят от валютного курса или цен на нефть. Это консервативная бумага, которая может быть рассмотрена как квазиоблигация. Однако с текущих позиций апсайда мало, и дивидендные выплаты за 2024 год не покажут сильного роста. ⚠️ Риски для компании включают тарифные ограничения и снижение добычи нефти. --------------------------------------------------------------- 👋 Уважаемые инвесторы! Предлагаем Вам уникальную возможность инвестировать в прибыльные стратегии. Мы создали их полностью разносторонними, подходящие для каждого типа инвесторов. Наша задача - показывать результат и радовать Вас доходностью. 🔥 Важно помнить, что успех заключается не в сиюминутной прибыли, а в том, чтобы иметь финансовый план и поведенческую дисциплину и следовать им, показывая результат на дистанции. 💪 Мы стараемся специально для Вас. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб инвесторов - там вы найдете много полезного!