Инвестирование в ОФЗ в текущей экономической ситуации сопряжено с рядом рисков: 1. Инфляционный риск: Высокий уровень инфляции (годовая инфляция на сентябрь 2025 года составляет 8,14% ) может привести к обесцениванию реальной доходности облигаций. Существуют даже рисковые сценарии, предполагающие инфляцию на уровне 10–12% в 2026 году . Повышенные инфляционные ожидания также являются фактором риска . 2. Процентный (ставочный) риск: Изменения ключевой ставки ЦБ РФ напрямую влияют на рыночную стоимость ОФЗ. Рост ставки приводит к падению цен на облигации. Хотя базовый прогноз ЦБ на конец 2025 года предполагает снижение ставки до 14% , существуют и рисковые сценарии с повышением ставки до 16–20% в 2026 году . Любые неожиданные решения ЦБ могут вызвать волатильность на рынке. 3. Риск ухудшения макроэкономической ситуации: Риски, связанные с ухудшением ситуации на рынке труда или общим замедлением экономики, могут повлиять на инфляцию и, соответственно, на политику ЦБ . Сценарий глобального кризиса также рассматривается как риск . 4. Геополитический и санкционный риск: Усиление санкций против России является одним из ключевых рисков, способных спровоцировать рост инфляции и ключевой ставки . Это может негативно сказаться на доверии инвесторов и привести к оттоку капитала. 5. Риск ликвидности: В условиях повышенной волатильности или санкционного давления может возникнуть ситуация, когда продать облигацию по рыночной цене будет сложно. Несмотря на эти риски, долговые инструменты, включая ОФЗ, в 2025 году показывали высокую положительную доходность . #Инвесторам важно учитывать #текущую доходность к погашению (например, 13,87% для #офз #26238 на #июль 2025 года ) и соотносить ее с #прогнозируемыми рисками, чтобы #оценить потенциальную реальную #доходность с учетом #инфляции. Решения ЦБ, например, на предстоящем заседании, будут важным фактором для рынка ОФЗ .