Хэштег #прояви_себя_в_пульса | Тинькофф Инвестиции Пульс

🇬🇧 В АНГЛИИ ТОЖЕ ЖИВУТ ДО ЗАРПЛАТЫ. ИСТОРИЯ ЭБИ Мы часто думаем, что кредитные ловушки - это российская история. Высокие ставки. Кредитки. Микрозаймы. Рассрочки на всё подряд. Кажется, что на Западе люди живут иначе. Но страны разные. А финансовые проблемы похожи. Вот вам история Эби из Англии. Она стала частью расследования BBC о том, как люди попадают в долговую ловушку из-за рассрочек. И самое интересное здесь даже не то, сколько она задолжала. А НА ЧТО ОНА НАЧАЛА БРАТЬ ДЕНЬГИ. Эби - мать четверых детей. Три года назад она начала пользоваться рассрочкой для покупок. Сначала всё выглядело разумно. Нужно что-то купить сейчас, денег не хватает, но зарплата будет через несколько недель. Почему бы не разделить платеж? Проблема началась, когда рассрочка перестала быть способом оплатить крупную покупку. Она стала способом дожить до следующей зарплаты. Продукты. Корм для домашних животных. Проездной. Школьные вещи. В какой-то момент Эби выбирала даже супермаркет в зависимости от того, где можно было заплатить таким способом. Проездной стоил около £40. Она платила примерно £5 сразу, а остальное переносила на следующие платежи. Кажется мелочью. Но представьте несколько таких покупок одновременно. £5 здесь. £10 там. £20 через неделю. А потом приходит зарплата. И часть её уже потрачена на прошлые покупки. Получается замкнутый круг: НЕТ ДЕНЕГ → РАССРОЧКА → ЗАРПЛАТА → ПОГАШЕНИЕ → НЕТ ДЕНЕГ → НОВАЯ РАССРОЧКА. Психологически это совсем не похоже на обычный кредит. Когда человек берет £3 000, он понимает: я занял £3 000. А десять небольших платежей кажутся почти безобидными. Проблема обнаруживается в конце месяца, когда следующая зарплата уже расписана. И это не только история Эби. Именно поэтому BBC провела расследование. Пять организаций, помогающих людям с долгами, рассказали BBC о росте обращений из-за долгов по рассрочкам. Money Wellness сообщила о росте обращений на 44% за год. Citizens Advice - на 48%. А StepChange сообщила, что около 1,6 млн человек в Великобритании использовали рассрочки для оплаты бытовых счетов. То есть речь уже не только о телефонах или одежде. Рассрочка начинает оплачивать обычную жизнь. И вот здесь возникает вопрос: А ЧТО, ЕСЛИ ПРОБЛЕМА НЕ В ТОМ, ЧТО ЧЕЛОВЕК СЛИШКОМ МНОГО ПОКУПАЕТ? Что, если он просто зарабатывает недостаточно, чтобы покрыть свою жизнь сегодня? Тогда рассрочка превращается в способ временно скрыть нехватку денег. Сама по себе рассрочка не обязательно плохая вещь. Если у вас есть деньги и вы просто хотите распределить платежи, проблем может не возникнуть. Но если каждый новый платеж нужен, чтобы закрыть предыдущую нехватку денег, ситуация становится другой. Вы уже не покупаете вещь. Вы покупаете время. Только это время оплачивается вашей будущей зарплатой. А будущая зарплата ещё не получена. Самое страшное в истории Эби даже не £3 000 долга. А то, насколько незаметно человек может к нему прийти. Без яхты. Без дорогой машины. Без роскошного отдыха. Просто продукты. Проезд. Одежда детям. Небольшие покупки. И несколько платежей, которые по отдельности выглядят безобидно. А потом человек обнаруживает, что его следующая зарплата уже принадлежит не ему. И вот здесь история Эби из Англии становится удивительно близкой. Потому что страны могут быть разными. Валюты разные. Зарплаты разные. Процентные ставки разные. А человеческая психология остаётся одинаковой. "Я заплачу потом". Наверное, одна из самых дорогих фраз в личных финансах. Главный урок расследования BBC здесь даже не про рассрочки. Он про другое: БЕДНОСТЬ МОЖЕТ НАЧИНАТЬСЯ НЕ С БОЛЬШОГО ДОЛГА. ОНА МОЖЕТ НАЧИНАТЬСЯ С НЕБОЛЬШОГО ПЛАТЕЖА, КОТОРЫЙ ВЫ РЕШИЛИ ВЗЯТЬ НА СЕБЯ СЕГОДНЯ. А потом ещё одного. И ещё. Пока не выясняется, что ваша следующая зарплата уже потрачена. И тогда вопрос уже не только в том, сколько вы зарабатываете. А в том, СКОЛЬКО ИЗ ВАШЕЙ СЛЕДУЮЩЕЙ ЗАРПЛАТЫ УЖЕ НЕ ВАШЕ?

📊 Газпром. Положительный отчет, относительно себя представил отчет по МСФО за I квартал 2025 г. Выручка: 2,8 трлн руб. (+1% г/г); Чистая прибыль: 660 млрд руб.(+1% г/г); EBITDA: 884 млрд руб. (-7% кв/кв). Не плохой отчет, что уже традиционно позитив для Газпрома. Радует рост свободного денежного потока, который составил 273 млрд рублей (+32% г/г). Пусть темпы роста чистой прибыли около нулевые, но также выше на 30% прогнозных. EBITDA немного просела, но все равно составила солидные 884 млрд рублей. На этом позитив не заканчивается. Чистый долг продолжает сокращаться: 1,68х против 1,83х на конец прошлого года. При этом, объем инвестиций на 2025 год особо не снижается и составляет масштабные 2,8 трлн рублей. Исходя из отчетности, Газпром нарастил добычу газа в 2024 году на 17,2%, до 416,19 млрд кубов. Помощь угольщикам уже началась и возможно дело дойдет и до газового гиганта. Есть некоторые слухи о индексировании тарифов на газ для промышленников дважды в год на 10%. Что с дивидендами? Если с отменой выплат за 2024 год было все понятно заранее, то по итогам текущего года может появится вероятность дивидендов. Опять же следим за нефтью, рублем и дефицитом бюджета. Подведем итог. Дела у Газпрома выглядят довольно не плохо. Работают над долгом, имеют рост FCF. Да и чистая прибыль выглядит лучше ожиданий. Но рисков хватает. Геополитика очень сильно влияет на движение котировок, а риски невыплат дивидендов за 2025 год наводят на вопрос: зачем держать Газпром сейчас, в период высоких менее рисковых доходностей ? Мнение Gold_investor. Любые репосты постов со ссылкой на меня @LexxFreeman приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝

📊 Вышел отчет за 2024 год у компании МВИДЕО. Отчет оцениваю на уверенные -20 млрд рублей из 10 (похожая оценка у Сегежи). По МВИДЕО следующие ключевые вводные: •Выручка. Выросла на 4%, серьезно? У ритейлера рост на 4% при официальной инфляции в 10%, трудно вспомнить компании на российском фондовом рынке, которые показали более худший результат. Бизнес неконкурентоспособен. •Операционный ноль. Операционная прибыль упала с 16 до 12 млрд рублей, вот только из-за IFRS 16 компания ниже отражает расходы по аренде на 11 млрд. По факту компания на операционном уровне заработала 1 млрд рублей, рентабельность составляет космические (нет) 0.2%. •NET DEBT / EBITDA. Чистый долг в 86 млрд рублей уменьшится на 30 млрд из-за замещения через допэмиссию, что дает NET DEBT / EBITDA = 3 - 3.5. EBITDA трудно корректно посчитать, так как компания манипулирует цифрами через капитализацию отдельных расходов с последующей амортизацией, тем самым завышая EBITDA. Эмитенты уже при значении 1.5 - 2 чувствуют себя плохо. •Нулевой капитал. Пополнение капитала на 30 млрд рублей через допэмиссию оставит капитал на нулевом уровне. Дырка от бублика, генерирующая убытки. Вывод: сомнительная идея дополнительно вкладывать 30 млрд рублей в поддержание бизнеса, дающего 1 млрд операционной прибыли. Проблемы компании не в долге, а в бизнес - модели. Мнение Gold_investor. Любые репосты постов со ссылкой на меня @LexxFreeman приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝

ВТБ: дивидендный взрыв или пиррова победа? Почему инвесторы в шоке — и что делать дальше ? Часть 1. 28 апреля 2025 года ВТБ огорошил рынок: наблюдательный совет рекомендовал выплатить рекордные дивиденды — 25,58 ₽ на акцию, что составляет 50% от чистой прибыли 2024 года (₽551,4 млрд). Акции моментально взлетели на 25%, но праздник может оказаться коротким. Кто платит за этот фейерверк и стоит ли в него верить? Сюрприз, которого никто не ждал Ещё в феврале топ-менеджмент ВТБ заявлял: дивиденды за 2024 год не планируются из-за рисков по достаточности капитала. Однако уже к концу апреля банк смог «найти» ₽275,75 млрд для выплат. Откуда деньги? •Прибыль за 1 квартал 2025 (₽137,4 млрд) почти полностью уйдёт на дивиденды по обычным акциям. •Государство получит ₽138,4 млрд по привилегированным акциям — это прописано в уставе банка. Но здесь кроется главная загадка: норматив достаточности капитала (H20.0) ВТБ — 9,9% при минимуме в 9,0%. После выплат он рискует оказаться на грани. Если прибыль во II квартале замедлится, банк может столкнуться с дефицитом капитала. Три риска, о которых молчат 1) Регуляторный сюрприз. ЦБ РФ может заблокировать выплаты, как это было с рядом компаний в 2022–2023 гг. Если достаточность капитала упадёт ниже 9%, ВТБ окажется под угрозой санкций. 2) Сценарий «Газпрома». В 2022 году компания отменила уже утверждённые дивиденды. Совет директоров ВТБ лишь рекомендовал выплаты — окончательное решение за акционерами (30 июня). Государство, владеющее 61,8% акций , может передумать, если риски вырастут. 3) Качество активов. ВТБ исторически имеет высокую долю проблемных кредитов. Если дефолты вырастут, прибыль съедят резервы — и дивиденды 2025 года окажутся под вопросом. Стоит ли бежать из акций? Рост на 20–25% за день — сильный сигнал к фиксации прибыли. Дивидендная доходность в 29,7% (от цены до новости) выглядит привлекательно, но: •Дивиденды ещё не утверждены. •Цена уже включает оптимизм — дальнейший рост возможен только при новых позитивных сигналах (например, поддержке ЦБ). Что делать инвесторам? •Фиксировать прибыль. Те, кто купил акции до скачка, могут продать часть позиций, зафиксировав +20%. •Ждать дивидендов — но с осторожностью. Если выплаты утвердят, отсечка — 10 июля. Но помните: после отсечки цена акций обычно снижается на размер дивидендов. •Следить за ЦБ. Заявления регулятора о достаточности капитала ВТБ станут ключевым триггером. Вывод: ВТБ играет в рулетку. Банк пытается убить двух зайцев: повысить привлекательность для инвесторов и выполнить обязательства перед государством. Но если ставка на рост прибыли не сыграет, платить придётся акционерам через допэмиссию или падение котировок. Мнение Gold_investor. Любые репосты постов со ссылкой на меня @LexxFreeman приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝

💿 НЛМК — лидирующий международный производитель высококачественной стальной продукции с вертикально-интегрированной моделью бизнеса. Сектор: Материалы Отрасль: Металлургия и горнодобывающая промышленность Цена: 128,7₽ Тикер компании: 💰 Финансовые показатели: Выручка: - 2020 — 667₽ млрд - 2021 — 1029,3 млрд - 2022 — 900,8₽ млрд - 2023 — 933,4₽ млрд - 2024 (1П) — 517,8₽ млрд средние темпы роста выручки — 9% Чистая прибыль: - 2020 — 89,2₽ млрд - 2021 — 370,4₽ млрд - 2022 — 166,1₽ млрд - 2023 — 209₽ млрд - 2024 (1П) — 81,6₽ млрд средние темпы роста прибыли — 15,8% 🔎 Мультипликаторы: • EPS — 225,5% за 8 лет средний темп роста EPS — 15,9% • P/E — 3,62 лучше среднего по индустрии 4,42 • P/S — 0,76 хуже среднего по индустрии 0,59 • P/B — 0,95 лучше среднего по индустрии 1,06 • Долг/капитал — 0,11 лучше среднего по индустрии 1,91 • ROE — 25,3% лучше среднего по индустрии 22,4% • PEG — 0,23 (недооценена) • Цена по ROE — 142,4₽ Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сказать, что компания немного недооценена. 🔗 Вывод НЛМК стоит дешево по мультипликаторам относительно конкурентов. Но это до отчета за 2 полугодие 2024 года. В апреле уже должны опубликовать. На бумаге НЛМК должна чувствовать себя чуть лучше ММК и Северстали, так как единственные экспортируют часть в Европу. Но есть ряд негативных нюансов↘️ 1) Около 40% идет на внутренний рынок, где сейчас слабый спрос. 2) Из-за снижения темпов строительства в Китае их металлурги начали больше экспортировать, тем самым демпингуют цены. ❗️Поэтому высоких дивидендов от компании не ожидается. Ситуация остается сложной. Также если посмотреть на результаты 4 квартала по РСБУ, там прибыль от продаж упала до 1 млрд, против 11 млрд в 4КВ 2023 года. Результаты 1-2 квартала 2025 года будут еще хуже. Укрепление рубля, “мягкая посадка” Российской экономики и замедление мировой. Фундаментально НЛМК остается сильной компанией без долга, но конъюнктура для бизнеса сейчас крайне сложная. Риски • Ценовая конъюнктура • Рост ставки • Дивиденды • Санкции Справедливая цена акции: — 138₽ Инвестиции студента. Любые репосты постов со ссылкой на меня @LexxFreeman приветствуются! Подписка 🫵 + лайк👍 = 👏🤝

🇨🇳 Китай ответил — и нам тоже прилетит 🥊Ожидается общемировая заруба. Все против всех. Вернее пока только США против всех, а все против США. Скорее всего в ответ многие другие страны сделают также. Китай ввёл 34% пошлины на весь американский импорт — зеркально, в ответ на недавние действия США. Американцы первыми подняли пошлины на такой же уровень, и вот теперь получили ответочку. Для Китая это вообще серьёзный удар. Новые пошлины от Трампа бьют не только по прямым поставкам из Китая в США, но и по обходным схемам через Юго-Восточную Азию. Ситуация стремительно превращается в тарифную спираль. Лютник (министр торговли США) уже пообещал: если кто-то ответит на пошлины, то Америка поднимет их ещё выше. Но рано или поздно эта гонка просто упрётся в потолок — будет уже бессмысленно дальше повышать. Торговая война — это, без сомнения, серьёзный удар по глобальной экономике. Мы уже с утра писали о риске рецессии в США только из-за их собственных мер. А с жёстким китайским ответом эти риски становятся ещё выше. В результате новость о китайских пошлинах вызвала новые обвалы на глобальном фондовом и товарном рынках. Написали об этом в канале HOTLINE. Почему это касается нас? Всё просто. США и Китай — это почти половина мировой экономики (43%). Если у них начнутся серьёзные проблемы, они будут меньше закупать товары у других стран. В том числе у нас. Уже сегодня нефть Brent просела на 7% и стоит меньше $65, а российская нефть торгуется ещё дешевле, с дисконтом. Если всё это затянется, рубль может серьезно просесть в ближайшие месяцы по мере поступления валютной выручки. Спасти ситуацию мог бы прогресс на мирных переговорах, но его пока не видно. Так что риски для курса рубля — реальные. Падает нефть — растут проблемы с бюджетом. Уже в апреле Минфин перестал пополнять Фонд национального благосостояния, наоборот — начал чуть-чуть тратить оттуда. Если торговая война продолжится, придётся залезать туда ещё глубже. Сейчас в ФНБ ликвидных денег на 3,3 трлн руб. — это примерно 1,5% от ВВП. На этот год, скорее всего, хватит. А вот дальше — лучше бы бюджету проводить консервативную политику. Спираль торговой войны раскручивается, риски для рубля растут. Биткоган, мнение. Любые репосты постов со ссылкой на меня @LexxFreeman приветствуются! Подписка 🫵 + лайк👍 = 👏🤝

⚒️ Разберем отчет Ленты за 12 месяцев 2024 года по МСФО. Просто прекрасный отчет Ленты. Выручка рекордная за всю историю и прибавила аж 44,2%. Прибыль также рекордная за всю историю компании и составила 24,5 млрд рублей. А теперь переходим к самому интересному, а именно рентабельности бизнеса выросла и составила 7,7% и это при растущей инфляции, и кстати рентабельность выше чем например у ИКС5 = 6,5%. Чистый долг также сократили (Долг/EBITDA = 0.9) просто умницы. Теоретически возможны первые дивиденды в истории компании, но пока не будем загадывать. По итогу Лента неожиданно становится самой интересной компанией в ритейле. 📊 Основные результаты за 4 квартал 2024 года •Выручка выросла на 18,4% год к году до 263,8 млрд руб. •Валовая прибыль составила 56,6 млрд руб., увеличившись на 13,7%. Валовая рентабельность снизилась на 89 б.п. до 21,5%. •Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы в процентах от выручки снизились на 136 б.п. в основном благодаря сокращению расходов на функционирование магазинов, рекламу и снижению амортизации. •EBITDA составила 21,4 млрд руб., увеличившись на 19,7%. Рентабельность по EBITDA увеличилась на 9 б.п. до 8,1%. •Отношение чистого долга к EBITDA на 31 декабря 2024 года составило 0,9x по сравнению с 1,4x на 30 сентября 2024 года. 📊 Основные результаты за полный 2024 год: •Выручка выросла на 44,2% год к году до 888,3 млрд руб. •Валовая прибыль составила 192,2 млрд руб., увеличившись на 48,7%. Валовая рентабельность увеличилась на 65 б.п. до 21,6%. •Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы в процентах от выручки снизились на 204 б.п. в основном благодаря сокращению расходов на функционирование магазинов, рекламу и снижению амортизации. •EBITDA составила 68,1 млрд руб., увеличившись более чем в 2 раза. Рентабельность EBITDA увеличилась на 222 б.п. и составила 7,7%. •Отношение чистого долга к EBITDA на 31 декабря 2024 года составило 0,9x по сравнению с 2,8x на 31 декабря 2023 года. Мнение Gold_investor. Любые репосты постов со ссылкой на меня @LexxFreeman приветствуются! Подписка 🫵 + лайк👍 = 👏🤝

🏠 Какая зарплата нужна для покупки однушки в ипотеку в 2025 году? Для одобрения ипотеки на однокомнатную квартиру в 2025 году требуется зарплата от 109,8 тыс. до 341,4 тыс. рублей в месяц. Однако реальные доходы жителей мегаполисов в 1,6–3,2 раза ниже этих требований. ▪️ Основные факты о требованиях к зарплате 1. Москва - Средняя стоимость однушки: 12,34 млн рублей. - Требуемый доход: 341,4 тыс. рублей в месяц. - Ежемесячный платеж: 204,8 тыс. рублей. 2. Волгоград - Средняя стоимость однушки: 3,97 млн рублей. - Требуемый доход: 109,8 тыс. рублей в месяц. - Ежемесячный платеж: 65,9 тыс. рублей. 3. Реальные доходы - В Москве средняя зарплата (141 тыс. рублей) в 2,4 раза ниже требуемой. - В Санкт-Петербурге (94 тыс. рублей) — в 2,8 раза. - В Казани даже три средние зарплаты не покрывают требования банков. Несмотря на небольшое снижение ипотечных ставок до 28%, требования банков к доходам заемщиков остаются высокими. В большинстве мегаполисов даже двух средних зарплат недостаточно для одобрения ипотеки. Например, в Красноярске, Челябинске и Перми семья из двух человек с средними доходами может претендовать на кредит, но в остальных городах это невозможно. Эксперты отмечают, что снижение требований к зарплате возможно только при уменьшении ипотечных ставок. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила: 🧓 "Ставки по ипотеке будут снижаться по мере снижения инфляции". По прогнозам, к концу 2026 года ставки могут опуститься до 12%, что сделает ипотеку более доступной. Тем временем, даже декабрьский рост зарплат в 2024 году (до 46,3% в среднем по стране) не помог сократить разрыв между реальными доходами и требованиями банков. В Москве, например, декабрьская зарплата выросла до 245,1 тыс. рублей, но этого все равно недостаточно для одобрения ипотеки. Таким образом, в 2025 году ипотека остается недоступной для большинства россиян, особенно в крупных городах. Ситуация может улучшиться только при значительном снижении ставок и росте реальных доходов населения. 😁Вопрос в том, как при таких обстоятельствах выживают девелоперы и почему до сих пор не падают цены на недвижимость. Более того, недвижимость продолжает расти. Любые репосты постов со ссылкой на меня @LexxFreeman приветствуются! Подписка 🫵 + лайк👍 = 👏🤝