Хэштег #рестор | Тинькофф Инвестиции Пульс

Новый выпуск облигаций реСтор с фиксированным купоном. Цена 1000 руб., накопленный купонный доход 1.54 руб. Выплаты 12 раз в год по 15.41 руб. Годовая ставка купона 18.75%. Облигация подойдёт неквалифицированным инвесторам. Первая выплата 08.03.2026. На текущий момент сделок по облигациям нет. Всем добра :)

🍎Облигации русского Apple Сегодня для инвесторов станет доступным новый выпуск облигаций от компании Restore (реСтор), которая реализует в нашей стране продукцию компании Apple. Санкции санкциями, а деньги деньгами 😜 Давайте посмотрим что интересного в данном размещении и можно эти облигации добавлять в инвестиционные портфели. Компания Restore занимается как онлайн, так и офлайн продажами электроники, преимущественно яблочной, но в наличии также целый ассортимент гаджетов других производителей. При этом они гарантируют, что продают исключительно оригинальную технику, а также могут купить вашу б/у технику, если она не потеряла своей кондиции. 👀Что там по выпуску? 🍎Дата размещения - 06.02.2026г., то есть уже сегодня. 🍎Дата погашения - 27.01.2028г., относительно короткое размещение. 🍎Объем эмиссии - 2 000 000 000 рублей, неплохо для магазина электроники. 💰Размер купона - 18,75% годовых. Разместились удачно, ведь изначально выходили с предложением не выше 20%. Купон фиксирован на весь срок размещения, что дает доходность к погашению в размере 20,5%. 🍎Выплата купонов - ежемесячно, первая выплата запланирована на 08.03.2026 года. 🍎Оферта и амортизация отсутствуют. 🍎Выпуск реСтор-001Р-03 доступен для неквалифицированных инвесторов после прохождения тестирования. 📊Что еще важно знать? 🧮АКРА присвоило выпуску кредитный рейтинг А- со стабильным прогнозом, намекая нам, что выпуск как бы не относится к ВДО. 🧮На данный момент в обращении находится двухлетний выпуск облигаций в размере 1 миллиарда рублей. Как мы видим аппетиты компании растут, что связано со спросом на гаджеты у населения. 🧮Главный минус компании - отсутствие актуальной финансовой отчетности, поэтому и кредитный рейтинг строился по отчетности за 2024 год, и анализ приходится проводить по ней же. По расчетам аналитиков рынок электроники в 2025 году сократился как минимум на 10%, а премиум сегмент Restore, скорее всего, сильнее. 🧮По данным за 2024 год выручка компании показала рост на 16,5% до 77,2 млрд. рублей. При этом уже тогда за счет двукратного роста финансовых расходов чистая прибыль начала сокращаться. За год она составила 799 млн. рублей или на 33,5% ниже, чем годом ранее. 🧮Долговая нагрузка на конец 2024 года составляла 12,8 млрд. рублей и практически вся она относилась к краткосрочной. То есть в течение 2025 года эти долги компания вынуждена была реструктуризировать под более высокую ставку, чем была годом ранее. В итоге мы имеем кота в мешке. С одной стороны витринный бизнес, собственная логистика и всё прочее, а с другой стороны отсутствие актуальной финансовой отчетности - главный триггер не входить в бумагу. Там и на размещении было сложно зайти простому инвестору, так как минимальный порог заявки установили в размере 1,4 млн. рублей. С высокой степенью вероятности привлекаемые средства пойдут на закрытие текущих дыр.