Хэштег #своимвзором | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

— упал на 10% за месяц. Я смотрю, вы что думаете? Всем привет. Наткнулся сегодня на график Ozon’а и офигел. Месяц назад было 4800, сейчас 4350. Падение 10%, а в моменте и до 3700 долетало. И главный вопрос, который меня зацепил: почему, если бизнес у Ozon’а лучше некуда, акция летит вниз? --- 📈 С бизнесом всё в порядке Ozon в 2025-м вышел в чистую прибыль. Звучит скучно? На самом деле это круто. Год назад был убыток 17 миллиардов, а теперь плюс 3,7 млрд. EBITDA выросла в 2,5 раза. Оборот — плюс 45%. Короче, Ozon перестал сжигать деньги и начал зарабатывать. Это главное. Менеджмент на 2026-й обещает рост оборота ещё на 25–30%. То есть компания не стоит на месте, всё движется. И да, дивиденды в декабре заплатили — 143 рубля на акцию. Мало? 3,3% доходности. Но сам факт: маркетплейс начал делиться деньгами. Это сигнал. --- 📉 Тогда почему падает? Тут три штуки, на мой взгляд. Первое — фиксация прибыли. Перед отчётом акции выросли с 3800 до 4800. Кто-то купил на слухах, а когда новость вышла — продал. Классика. Второе — ЦБ испугал. 16 марта ЦБ написал письмо, что хочет ограничить маркетплейсам продажу товаров своих дочерних банков и запретить ставить разные цены за наличные и карту. Акции упали на 4,7%, до 3700. Потом отскочили, но осадок остался. Третье — технически. На 4800 акции упёрлись в прошлогодний максимум и отскочили. Это нормально, коррекция. --- 🧠 Моя логика Я не покупаю, когда все бегут. Я смотрю на коррекцию. Сейчас Ozon торгуется по 4350. По мультипликаторам он стоит дешевле, чем многие думают. EV/EBITDA около 4–5x. Для e-commerce это вообще не дорого. Если цена уйдёт в район 4000–4100 — я, скорее всего, открою небольшую позицию. Почему? Потому что бизнес стал лучше, а цена — ниже. Риски (регуляторка, конкуренция) уже в цене. Дивиденды? Пусть будут бонусом. Главное — я вижу компанию, которая вышла на устойчивую прибыль и продолжает расти. --- 👇 А вы что думаете? У кого есть ? На каких уровнях заходили? Ждёте 4000 или думаете, что будет ниже? И главное — эти риски от ЦБ: это реально страшно или просто шум? Давайте честно, я тут, чтобы слушать 👇