Хэштег #страйк | Тинькофф Инвестиции Пульс

Привет 👋 Вот, спросил меня , справедливо заметив, какие показатели даёт моя стратегия? На этот вопрос не смог ответить. На своём счёте у меня нет никаких лимитов по депозиту и в основном идёт только покупка. Итак. Чтобы ответить на этот вопрос, открываю стратегию со стартовой суммой 30000 рублей. Думаю это идеальный коридор для начала, в котором я смогу свободно маневрировать. Итак. Стратегия проста, но на мой взгляд эффективна. Идея заключается в покупке облигаций с ежемесячным купоном ниже номинала, желательно на хорошей просадке. И, соответственно продажа, желательно выше номинала. Рейтинг у бумаг: высокий, средний, редко низкий. Ежемесячные купоны и наличку паркую в ликвидность. Маржиналка поможет не держать резерв на покупку бумаг в деньгах. ВНИМАНИЕ! Автоследование открываю из личного интереса. Если захотите подключиться, нужна точная сумма или кратная точной, в противном случае автоследование будет работать криво. Ну, поехали. Данная публикация не ИИР! Носит исключительно ознакомительный характер. Ни к чему не призывает.

🚦Что такое опцион ?! 💸Под этим термином понимается ограниченный по времени контракт, дающий право на покупку или продажу любого актива. Из этого определения следует 2 ключевые 🔑 особенности опционов: они дают право на покупку или продажу актива, а не обязанность. Например, держатель Call опциона на покупку акций может не исполнять его, если цена базового актива (ценных бумаг «газовой народной» компании) изменится в невыгодную для него сторону. эти контракты ограничены по времени, у них есть срок экспирации – это время, на которое откладывается заключение сделки. 🔒Что касается типов базовых активов, то существуют опционные контракты на все типы инструментов. Это могут быть драгоценные металлы, валюты, инструменты товарного рынка, криптовалюта, предметы искусства. Есть контракты на погодные фьючерсы 🎏 🚨Чем торговля опционами отличается от фьючерсов ?! 🪗Если описать, что такое опционы и фьючерсы простыми словами, то ключевое отличие заключается в гибкости: 🎭При работе с опционами покупатель приобретает право на покупку-продажу базового актива в будущем. 🖇При работе с фьючерсами стороны договариваются о сделке, отложенной по времени. У покупателя нет выбора относительно исполнения сделки в момент экспирации. 📊Оба типа инструментов можно рассматривать как спор между 2 сторонами о том, какой будет цена через определенное время. При покупке поставочного фьючерса, например, на акции Газпрома, покупатель фактически приобретает бумаги этой компании, но с отсрочкой по времени. При экспирации он получит акции по цене, оговоренной заранее. 💰Заработок на различных опционах сопряжен с использованием специфической терминологии. 📲Самые ходовые понятия: – это контракт, покупатель которого может в будущем приобрести базовый актив (БА) по фиксированной ранее цене. Не имеет значения, какой будет стоимость БА при экспирации. – его покупатель получает право продать БА по заранее оговоренной цене. Вторая сторона не имеет возможности отказаться от покупки базового актива. – стоимость БА, по которой при экспирации может быть куплен или продан актив. В доске опционов для каждого есть целая серия страйков. В зависимости от них меняется стоимость контракта и вероятность получения дохода. 🪙Объем – размер позиции, измеряется в количестве контрактов. 🪟 Open Interest – показывает число открытых контрактов. В момент «входа» новых игроков заключаются сделки между продавцами и покупателями, при этом OI растет. В зависимости от дальнейших действий он может как падать, так и расти. 🗿Вывод: Опцион Пут и Колл – предельно простой инструмент. Достаточно понять его природу, и через пару недель работы освоите все нюансы. 🐹 Мой совет … Больше читайте 📚 Например «Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты». Автор: Джон К. Халл 💭

О чем говорит дисбаланс в стоимости опционов. Сейчас растет, и стоимость годового хеджирования длинной позиции рынка в целом = 8.03% на позицию (точнее 13.3 месячного хеджа через покупку квартального PUT-опциона на на 16.12.22). При этом стоимость годового хеджа короткой позиции (покупка CALL-опциона) стоит 6.62%, те на 17.5% дешевле (-1.41% на позицию). Причем, чем дальше от текущей цены, тем разница в стоимости выше. Например, для 20% страйка (375 PUT / 560 CALL) цена пута выше в 4.07 раза. Можно условно сказать, что “вера” продавцов опционов “в падение рынка более 20%” сильнее в 4 раза, чем вера тех, кто “верит в рост выше 20%” 😀 Другими словами, купив PUT 375, мы “покупаем” страховку на случай, если рынок будет ниже 20% от текущего уровня через 13.3 мес., и это стоит нам 3.19% на позицию. И это в условиях уверенного роста S&P500 после коррекции. Если он резко развернется, то хеджить лонг-позиции станет еще дороже: путы подорожают сильнее колов. 👆 Приведем в порядок терминологию: - купить - значит купить “право на продажу по страйку” / “страховку от падения рынка ниже страйка” - купить - значит купить “право на покупку” / “страховку от роста рынка” Как покупатель, мы можем отказаться от своего права, при этом стоимость покупки этого права (опционная премия) нам не возвращается. Если мы продаем опционы: - продать PUT - значит продать обязательство выкупить актив по цене страйка, если покупатель решит своим приобретенным правом воспользоваться. Если нет, мы получаем опционную премию. Похоже на страхование: если рынок упал, мы платим покупателю разницу цен, иначе ничего не платим. Страховка не бесплатная, так и тут - мы получаем опционную премию (цену опциона, за которую его продали). - продать CALL - значит продать обязательство продать актив по цене страйка. на SPY является “американским”, те покупатель вправе исполнить сделку в любое время, те не дожидаясь даты экспирации. Есть еще “европейские” опционы - тут покупатель может воспользоваться своим правом только в день экспирации опциона. Покупка CALL равносильна покупке акции в плане доходности (вы только не будете получать дивы и заплатите опционную премию), при этом получите встроенный хедж риска от падения. Покупка PUT равносильна шорту акции (опять же минус премия, но с вас не вычтут дивиденды в шортовой позиции и вам не надо платить маржиналку брокеру). Также покупка CALL равносильна продаже PUT в плане доходности, и наоборот. Но не равносильна по риску. При покупке CALL ваш риск ограничен величиной опционной премии, при продаже PUT риск ничем не ограничен. Итак, по доходности эти сделки примерно одинаковы: - Лонг акции = купить CALL = продать PUT - Шорт акции = купить PUT = продать CALL Возвращаемся к данным: - зашортить акцию через опцион стоит сейчас дороже чем “залонговать” - захеджировать лонговую позицию сейчас дороже, чем захеджировать шортовую - страховки от падения дороже страховок от роста - вера в падение выше веры в рост Не всё понятно сразу? А это был пост “на подумать” 😀 Пишите ваши мысли и рассуждения в комментариях. А я продолжу тему с опционами позже, когда рынок развернется. {$SFZ1}