Хэштег #страшилки | Тинькофф Инвестиции Пульс

Интересно, а знают ли здесь люди про Закулисье? На самом деле это довольно интересная тема, которую, скажем так... Интернет изменил под себя. Эх... А ведь эти истории реально интересные, но опять же не все, и в частности интересные именно связанные с оригиналом. А пока держите несколько сущностей из Закулисья в виде аниме 80-90-х! 🌌

Похоже, что ЦБ РФ и администрация президента России сильно осерчали на русфонду! И ЦБ давит фондовый рынок вниз своей прогрессирующей ставкой (причём в период СВО (при отсутствии заинтересованного внимания МВД и ФСБ к действиям руководства Центробанка, хотя уже и ГосДума обратила на это внимание?), и призвал усилить борьбу против манипуляций на бирже именно тогда, когда только манипуляторские биржевые чудеса способны удержать фонду (то есть дать надежду трейдерам хорошо нажиться на чужой манипуляции) от массового оттока капитала с брокерских счетов (то есть по итогу брокеров и мосбиржу - от обвала). В такой обстановке как раз стоило бы на вообще отменить наказания за биржевые манипуляции, чтобы с биржи не разбегались новички и капиталы, если уж слабо уронить ставку ЦБ до одного процента и ниже! Есть в Пульсе, конечно, чудаки, которые всех гиперинфляцией в случае обвала ставки, но лично меня не удивляет, что какие-то невежественные пропагандисты пытаются впарить взрослым для детей. Эти не знают ведь (инфляция - это когда рост денежной массы обгоняет рост товарной массы, поэтому уже в самом определении в обобщённом виде можно выкопать меры борьбы против неё), поэтому и не понимают, что для борьбы против неё как раз нужна своей страны! (А чтобы индустриализация была дешевле, как раз и нужны дешёвые кредиты по очень низким ставкам.) Ещё ситуацию могло бы спасти введение возможности заключать маржинальные сделки между трейдерами в Пульсе по знакомству - например, при условии взаимной подписки. Я уже предложил эту реформу системе #Т. Ещё полезнее в дополнение к этому было бы введение торговли валютами и облигациями на внебирже. А то трейдерам-инвесторам пока что только в Пульсе сидеть или в игры играть...

🎃 Облигации - это СЛОЖНО 🎃 Часть 14. Евробонды - выводы ✅ Советы по еврооблигациям примерно те же, что и в прошлый раз - проверять, кто кого и на каких условиях кредитует, смотреть на рейтинги. Но нужно помнить, что: ❗️Такие облигации являются более рисковыми, чем обычные. ❗️Рейтинги тут играют важное значение. Например, Фитч присвоил банку МКБ рейтинг ВВ (средненький) с негативным прогнозом (т.е. будет ухудшаться). А этих {$XS2099763075} его облигаций — B- (бэ минус). Это всего на одну ступеньку выше, чем преддефолтное состояние (рейтинг ССС). ❗️Даже рейтинг, репутация и участие крупных андеррайтеров тут не дадут гарантии. Дефолты по еврооблигациям были у ныне почивших в бозе банков Еврокоммерц и Внешпром, а из ныне действующих - у Открытия (восьмой банк России, на строчку ниже МКБ!), Русского стандарта и Онэксимбанка (ныне - часть Росбанка, 11-й банк России). ❗️Не смотрите на рейтинг еврооблигаций в приложении Тинькофф. Например у МКБ он показывает две звезды, видимо, подразумевая рейтинг МКБ. Но, как мы выяснили, МКБ здесь не эмитент, а "бенефециар". Поэтому проверяйте информацию по таким облигациям более тщательно. ❗️Но в то же время, если у еврооблигации даже в Тинькофф одна звезда - её точно не нужно покупать. ❗️Не все долларовые облигации - это евробонды. Есть редкие примеры, вроде {$RU000A0ZZAL5} , которые в долларах, но выпускаются на внутреннем рынке. Обычно у евробондов первые буквы в тикере XS. ❗️В целом, еврооблигации крупных госкомпаний можно считать в какой-то степени надёжными и интересными. Но всё равно не нужно забывать смотреть рейтинги самих облигаций и бенефециаров. ❗️Как и с субординированными облигациями, евробонды могут не окупиться в ближайшем будущем, если покупать их слишком сильно выше номинала. Об этом можно почитать в статье про дюрацию. ✅ Хотя большинство евробондов выпускаются отдельным юрлицом, формально не запрещено выпускать их от основного. Примеров я не нашёл, но всё же такое возможно. В таком случае и рейтинг самой облигации, и доверие к ней будут выше. В качестве тренировки усвоения информации последних двух дней, попробуйте прочесть хотя бы первые пару абзацев вот этой китайской грамоты про облигации Газпрома {$XS0191754729} {$XS2124187571} {$GAZP1124} {$XS0316524130} : Надеюсь, что теперь вам больше понятны термины "участие в кредите", "списание долгов", "рейтинг облигации ВВ" и прочие. Потренируйтесь в анализе облигаций {$XS0559915961} {$XS0800817073} {$NVTK0221} {$XS0304274599} 👍🏼 Если информация на канале помогает вам, вы можете помочь каналу - лайком, подпиской, распространением информации и донатом. Спасибо! Подписывайтесь на канал в телеграмме и дзен, ссылки в профиле

🎃 Облигации - это СЛОЖНО 🎃 Часть 13. Евробонды - НЕсубординированные субординированные облигации Вчера я рассказывал страшилки про субординированные облигации. Сегодня расскажу ещё одну страшилку - про евробонды, они же - еврооблигации. Кстати, "Евро" они называются не потому, что они в евро (хотя могут быть и в евро, но большинство в долларах), а в дань традиции - они появились в Европе. Почти любая облигация в долларах (или евро) российской компании есть еврооблигация. Так вот, они ещё хитрее, чем субординированные. Они тоже по сути своей сертификаты на LPN, т.е. вы участвуете в совместном кредитовании какого-то заёмщика от его карманного юрлица. ❗️Только они НЕсубординированные! Напомню, у субординированных облигаций есть хоть какая-то слабая возможность взыскать задолженность в случае дефолта. А тут вы действительно даёте взаймы карманному юрлицу даже без субординации. И крупный бренд выступает здесь только ширмой. 📌Пример. Хотите вы хороший купон в долларах. Но начитались моих страшилок про субординированные облигации и решили в поиске поставить фильтр от них. И вам Тинькофф предлагает эту облигацию МКБ {$XS2099763075} . Вы видите НЕсубординированную еврооблигацию от МКБ, с двумя звёздами и с неплохим процентом и бросаетесь покупать! А на деле - покупаете облигацию не МКБ, а CBOM, который суть - левое юрлицо, которое даёт необеспеченный кредит МКБ, который будет прощён при первом же шухере) И т.к. это не субординированные облигации, вы не получите даже того призрачного шанса, который есть у них. ✅ Теперь успокоительные) Некоторые из прошлой статьи тут тоже работают. Например, организаторы такой эмиссии проводят андеррайтинг, т.е. оценивают жизнеспособность такой облигации. Ну и репутация бенефициара тоже здесь замешана. ❗️Но всё же не нужно забывать, что даёте в долг вы именно левому юрлицу, а не тому самому бренду. При этом тот самый бренд этим лицом управляет, т.е. может прощать долги самому себе. ❗️Желательно ознакомиться с проспектом облигаций, какие там условия выпуска - будет ли это необеспеченный кредит, какие условия списания задолженности и т.п. Но, конечно, это могут далеко не все - информацию найти сложно и обычно она представляет из себя сотню страниц мелкого текста на английском языке) Опять всё не влезло, поэтому в следующей статье будут рекомендации по работе с еврооблигациями. А пока несколько примеров еврооблигации - {$XS0559915961} {$XS1961080501} {$XS1405775377} {$XS0993162683} {$XS1577961516} {$RZD0527} 👍🏼 Если информация на канале помогает вам, вы можете помочь каналу - подписываться, комментировать, лайкать, рассказывать друзьям и донатить. Подписывайтесь на канал в телеграмме и дзен, ссылки в профиле

🎃 Облигации - это СЛОЖНО 🎃 Часть 12. Вечные и субординированные облигации - мысли и советы. В прошлом посте я нагнал страху в связи субординированными облигациями) Но всё же не всё так страшно, да и гораздо сложнее. Немного пояснений и релакса: ✅ Например, облигации Альфа {$ALFAperp0222} из прошлого примера - это формально LPN (Loan Participation Note). Т.е. вы не просто покупаете облигации какой-то однодневки, прикрывающейся брендом, а именно участвуете в кредите, который Alfa bond выдаёт Альфа-Банку. Как минимум организация для выдачи такого кредита должна провести андеррайтинг - то есть, оценку получателя кредита. ✅ Покупают такие облигации не только (и даже не столько) физлица, но и фонды-банки ( {$C} {$TCS} и т. п.), которые проводят свою оценку всей этой операции. Часто такие облигации вообще не доступны физлицам или неквалифицированным инвесторам, многие из них стоят сотни тысяч долларов. ✅ Хотя формально банк может не являться ответчиком по таким облигациям (точнее, отвечает по ним в самую последнюю очередь), и может их списать без выплат, но всё же такие облигации носят бренд банка и рейтинговые агентства оценивают их в контексте самого банка. Поэтому в случае дефолта такой облигации, репутация бенефециара (именно Альфа-Банка) также пострадает. Поэтому, конечно, говорить о таких облигациях, как об обычном скаме, нельзя. Что, кстати, и выражается в не таком уж и высоком купоне. Итоги 🎃 Не все вечные облигации - субординированные и не все субординированные облигации вечные, но зачастую это - пересекающиеся множества. 🎃 Субординированные облигации несут более высокий риск дефолта. 🎃 У них высокая волатильность. Если купить её дороже номинала, есть риск при любой панике получить резкое снижение цены. Тогда, если захотите продать, либо придётся продавать со скидкой, либо ждать. пока убытки покроются купонами, либо ждать, пока цена вернётся (если вернётся). 🎃 Если субординированная облигация является LPN, то очень желательно узнать - кого и на каких условиях вы кредитуете. Да и в целом, всегда неплохо знать, куда пойдут ваши деньги от любой облигации. 🎃 Субординированная облигация - это часть репутации бенефециара. 🎃 Обязательно смотрите на рейтинг облигации. Где и как это делать напишу отдельно. Звёзды в приложении Тинькофф часто имеют слабое отношение к реальности ‼️ Завтра напишу ещё об одной хитрости с субординированными облигациями, всё не влезло) Примеры облигаций {$VTBperp} {$RU000A0JWQ45} 😍 Если информация на канале помогает вам, вы можете помочь каналу - лайками, подпиской, распространением информации и донатами. Если удобно - можно читать в телеграмме и дзене, ссылки в профиле. Спасибо!

🎃 Облигации - это СЛОЖНО 🎃 Часть 11. Страшилка к Хэллоуину, или Вечные и субординированные облигации. Часто субординированные облигации являются вечными, и наоборот, поэтому расскажу сразу о тех и этих. Прежде всего определения. Вечные облигации - это (сюрприз!) облигации, которые не планируется погашать. Т.е. вы их купили, и потом до конца жизни получаете по ним купоны. Номинал вам ПОКА не собираются выплачивать. ПОКА - потому что всё же лазейка с выкупом у таких облигаций есть. Вместо даты погашения у них назначается дата колл-опциона, о нём мы уже говорили в статье про оферты. Напомню вкратце - в эту дату эмитент решает, хочет он выкупить облигацию или нет. Т.е. эмитент в момент выпуска вечных облигаций как бы говорит - "Я пока не планирую выкупать облигации, но на всякий случай, вот дата через условных пять лет, в которую я подумаю ещё раз. И да, в эту дату я ещё, может быть, купон поменяю!" 📌 Для объяснения, что такое субординированная облигация, лучше подойдёт пример. Я прошу у вас денег взаймы. Мы подписываем договор, но в договоре пишем, что это не я прошу у вас денег, а мой стул. А потом мы с моим стулом подписываем другой договор о том, что все его деньги он отдаёт мне в кредит. Идёт время, если у меня всё хорошо, то я плачу деньги стулу, он платит вам. Но если мне становится сложно платить деньги вам (а де-юре - стулу), я прошу свой стул простить мне все мои долги. И стул, конечно же, соглашается и подписывает всё, что нужно)) Вы перестаёте получать деньги, приходите ко мне с вопросами, а я говорю - я же у вас не занимал деньги, занимал мой стул, разбирайтесь с ним! И вы идёте разбираться со стулом с известным результатом) 📌 Теперь вернёмся к субординированным облигациям и представим уже настоящий пример. Альфа-Банк создает юрлицо Alfa Bond Issuance PLC, регистрирует его в Ирландии (там с налогами всё хорошо). Это юрлицо выпускает облигации с названием Альфа-Банк. Покупатели видят надёжный бренд и хороший процент в долларах и покупают облигации. А эмитент, т.е. Alfa Bond, отдаёт все деньги в кредит Альфа-банку. Пока у Альфы всё хорошо, он платит своему дочернему лицу в Ирландию, а оно платит вам. Но если в какой-то момент Альфа решит, что этот долг слишком обременительный, то что происходит? Правильно, Alfa Bond решит простить долг Альфе и обанкротится. А вы встанете в очередь за возмещением к юрлицу-банкроту в Ирландии, к Альфа-Банку у вас вопросов не может быть. 😱😱😱 Страшно, да?)) На самом деле всё не так страшно, но получилось длинно, поэтому вы пока осмысливайте, а в следующей статье всё же дам немножко успокоительного и советов! Несколько примеров таких облигаций {$ALFAperp0222} {$XS0191754729} {$RU000A0JWQ45} , выпускают ❤️ Если информация на канале помогает вам, вы можете помочь каналу - донатом, лайками и подпиской) ссылки на телеграм и дзен - в профиле