Хэштег #финанализ_селл_сервис | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Анализ отчета ООО Селл-Сервис за 2025, РСБУ {$RU000A106C50} 1. 🏢 Общая характеристика компании Оптовый трейдер пищевых ингредиентов. В 2025 году резкий рост себестоимости и процентов превратил прибыль в убыток. Операционный денежный поток остаётся положительным. 🟡 2. 📉 Выручка 4 072 911 тыс. руб., темп роста –1,1%. Стагнация, выручка не выросла. 🟡 3. 💔 EBITDA : 109 276 тыс. руб., Резкое падение, генерируемой EBITDA едва хватает на проценты. 🔴 4. 🛠️ Capex : 10 186 тыс. руб., Капзатраты почти остановлены после активных вложений в 2024 году. 🟡 5. 💵 FCF: 348 780 тыс. руб., улучшение с отрицательного до положительного. Компания генерирует свободный денежный поток. 🟢 6. 📉 Чистая прибыль превратилась из 499 512 тыс. руб. прибыли в убыток –87 706 тыс. руб. (ухудшение в 5,7 раза). 🔴 7. 📊 Общая задолженность: краткосрочная (займы) 438 951 тыс. руб., долгосрочная 184 691 тыс. руб., плюс кредиторка 70 588 тыс. руб. Финансовый долг 623 642 тыс. руб. 🔴 8. ⚖️ Закредитованность (займы / собственный капитал) = 1,15. Норма до 1,5-2. Умеренно высокая, терпимо. 🟡 9. 🔻 Equity/Debt = 0,87 (норма >1). Капитал не покрывает долги. 🟠 10. 🏦 Debt/Assets = 48% (норма <50-70%). Приемлемый уровень. 🟡 11. 🚨 Net Debt / EBITDA = 5,67 (норма <3). Критически высокий уровень, погашение долга займёт почти 6 лет. 🔴 12. 💸 Покрытие процентов (ICR): классический 0,42, Cash coverage 0,54 (норма >2). Покрытие крайне низкое, компания на грани дефолта по обслуживанию долга. 🔴 13. ⚠️ Скрытые риски: залоги двух складов (186 907 тыс. руб.), валютный риск, резкий разрыв между краткосрочным долгом (439 млн руб.) и деньгами (4 млн руб.). 🔴 14. 📉 Гипотетический рейтинг – CCC- / Caa2. Очень высокий кредитный риск. 🔴 15. 🛡️ Оценка финансового состояния (ОФС) = 30/100. Уровень ФС: низкий (предкризисный). Инвестиционный риск: очень высокий. 🔴 16. 📉 Финансовое состояние ухудшилось🔻

Анализ отчета ООО «СЕЛЛ-Сервис» за 9 месяцев 2025, РСБУ {$RU000A106C50} 1. Общая характеристика компании ООО «СЕЛЛ-Сервис» — российская компания из Новосибирска, занимается оптовой торговлей пищевыми продуктами. Имеет дочерние компании за рубежом. Единственный участник — Новак П.Г. 🏢 2. Выручка За 9 мес. 2025: 3 378 153 тыс. руб. За 9 мес. 2024: 2 966 879 тыс. руб. Темп роста: +13,9% 🟢 Вывод: Выручка показывает уверенный рост. 3. EBITDA : 198 846 тыс. руб. Вывод: Операционная прибыль до вычета процентов и амортизации положительна, но сильно обременена процентами. 🟡 4. CAPEX За 9 мес. 2025: 24 196 тыс. руб. За 9 мес. 2024: 196 722 тыс. руб. Темп роста: -87,7% 🔴 Вывод: Инвестиции в основной капитал резко сократились, активная фаза строительства/приобретений завершена. 5. FCF: Анализ генерации свободных денежных средств по данной отчётности невозможен. ⚠️ 6. Темп роста чистой прибыли Чистая прибыль 2025: 11 814 тыс. руб. Чистая прибыль 2024: 353 711 тыс. руб. Темп роста: -96,7% 🔴 Вывод: Чистая прибыль рухнула из-за резкого роста процентных расходов и управленческих затрат. 7. Общая задолженность · Краткосрочная: 637 044 тыс. руб. · Долгосрочная: 246 668 тыс. руб. · Итого: 883 712 тыс. руб. 8. Закредитованность ≈ 1,33 Норма: < 1 Вывод: 🔴 На 1 рубль собственного капитала приходится 1,33 рубля заёмного. Уровень критически высок. 9. Equity/Debt ≈ 0,75 Норма: > 1 Вывод: 🔴 Собственный капитал недостаточен для покрытия долгов. 10. Debt/Assets ≈ 0,57 (57%) Норма: < 0,5 Вывод: 🔴 Более половины активов финансируется за счёт заёмных средств. 11. NET DEBT / EBITDA (годовая) ≈ 3,31 Норма: < 3 Вывод: 🔴 Показатель выше нормы. Для выплаты всего долга потребуется более 3 лет всей операционной прибыли. 12. Покрытие процентов (ICR) · EBIT (9 мес.): 181 214 тыс. руб. · Классический ICR: ≈ 1,10 · Cash Coverage: ≈ 1,21 Вывод: 🟡 Покрытие процентов операционной прибылью находится на минимальном допустимом уровне (чуть больше 1). 13. Коэффициенты ликвидности · Текущая ликвидность: ≈ 1,91 Норма: ≥ 2 Вывод: 🟡 Ликвидность близка к нормативной, но не достаточна для комфортного покрытия краткосрочных долгов. 14. Коэффициенты финансовой устойчивости · Коэффициент автономии: ≈ 0,43 Норма: ≥ 0,5 Вывод: 🔴 Финансовая устойчивость низкая, высокая зависимость от кредиторов. 15. Гипотетический рейтинг B (S&P) / B2 (Moody’s) / B (Fitch) — спекулятивный уровень, высокий кредитный риск. ⚠️ 16. Оценка финансового состояния (ОФС) [🟥1...100🟩] ОФС ≈ 45 🛡️ Уровень ФС: Ниже среднего 🚥 Инвестиционный риск: Повышенный 17. Каким инвесторам подходит? 1. Только опытным инвесторам с высоким уровнем риска, готовым спекулировать на потенциальной реструктуризации бизнеса и долга. 2. Стратегическим инвесторам или фондам, которые могут выкупить долги и взять контроль над компанией для её финансового оздоровления. 18. Финансовое состояние 🔴 Существенно ухудшилось по ключевым параметрам: чистая прибыль сократилась в разы, долговая нагрузка осталась экстремально высокой.

Анализ ООО «СЕЛЛ-СЕРВИС» за 6 месяцев 2025 г. 🧾РСБУ {$RU000A106C50} 1. Выручка : 2 320 986 тыс. руб. · Темп роста: 123,3% · Вывод: Очень высокий рост выручки. 🟢 2. EBITDA: 138 869 тыс. руб. · Темп роста: - 55,8% ❌ · Вывод: Резкое падение операционной прибыли на фоне роста выруцы — сильное сжатие рентабельности. 🔴 3. Capex : 22 836 тыс. руб. · Вывод: Резкое сокращение инвестиций в основной капитал. Компания сворачивает инвестиционную программу. 🟠 4. FCF: -91 924 тыс. руб. · Вывод: Критически негативный показатель. Компания не генерирует свободные деньги, зависит от займов. 🔴 5. Темп роста чистой прибыли · 6 мес. 2025: 10 300 тыс. руб. · 6 мес. 2024: 161 682 тыс. руб. · Вывод: Катастрофическое падение чистой прибыли на 93.6%. 🔴 6. Общая задолженность · Общая: 977 589 тыс. руб. · Краткосрочная: 642 898 тыс. руб.⚠️⚠️⚠️ · Долгосрочная: 334 691 тыс. руб. 7. Закредитованность: 1.42 🟠 · Норма: < 1.5 · Вывод: Высокий уровень. На 1 рубль собств. капитала приходится 1.42 руб. заемного. 🟠 8. Equity/Debt : 0.71 🟠 · Норма: > 1 · Вывод: Значение на границе нормы, но долг преобладает над собственным капиталом. 9. Debt/Assets (Долг/Активы): 0.50 🟢 · Норма: < 0.6 · Вывод: 50% активов финансируется за счет долга. Приемлемый уровень. 10. NET DEBT / EBITDA: 3.48 🟠 · Норма: < 3.0 · Вывод: Повышенный долговой риск. Погашение займов за счет прибыли затруднено. 11. Покрытие процентов (ICR): 1.25 🔴 · Вывод: Критически низкое покрытие. Прибыли едва хватает на уплату процентов, нет запаса прочности. 12. Чувствительность к рискам. Высокочувствительна к: 🔴 Процентному риску (из-за высокого долга и низкого ICR), 🔴 Риску ликвидности (отрицательный FCF), 🟠 Риску снижения маржи (падение EBITDA), 🟠 Валютному риску (наличие валютных обязательств). 13. Гипотетический рейтинг · S&P/Fitch: B-/B (Спекулятивный) 🔴 · Moody’s: B3 (Спекулятивный) 14. Оценка финансового состояния (ОФС) · ОФС = 38/100 🔴 · Уровень ФС: Низкий · Инвестиционный риск: Высокий 15. Каким инвесторам подходит? 1. Только для агрессивных спекулятивных инвесторов, готовых к высокому риску дефолта. 2. Не подходит консервативным и институциональным инвесторам. 16. Финансовое состояние Существенно ухудшилось ❌ по ключевым параметрам: прибыльность и денежные потоки. 🔴

📊 Финанализ отчета ООО «СЕЛЛ-Сервис» за 1 кв. 2025 Данные в тыс. руб. (РСБУ) {$RU000A106C50} 1. Выручка: 1 262 734 Вывод: 🔥 Рост +60.5% г/г. Драйверы: экспорт (+40 млн), новые клиенты. 2. EBITDA = 119 315 Вывод: 💸 Маржа 9.4% . Давление процентов (38% от EBITDA). 3. Capex: 19 445 Вывод: 🏗️ Верно! 53% ушло на финвложения (займы дочкам), 47% — на ОС. 4. FCF (Free Cash Flow) = -41 909 Вывод: ❗ Деньги уходят на долги и инвестиции. 5. Темп роста чистой прибыли = +48.2% Вывод: 🚀 Но рост обеспечен долгами (+376 млн за квартал). 6. Общая задолженность - Краткосрочная: 499 594 (кредиты + облигации до 1 года). - Долгосрочная: 467 781 (облигации + лизинг). - Итого долг: 967 375 7. Закредитованность = 1.29 ₽ долга на 1 ₽ капитала - Норма: < 0.7. Вывод: ⚠️ Капитал в 1.3x меньше долгов — опасно. 8. Equity/Debt ≈ 0.78 - Норма: > 1.5. Вывод: 📉 Капитал покрывает только 78% долгов — буфера нет. 9. Debt/Assets ≈ 51.6% - Норма: < 40%. - Вывод: 🧨 Половина активов — чужие деньги. 10. NET DEBT / EBITDA (годовая) ≈ 2.0x - Норма: < 3.0x. - Вывод: 🟢 Формально проходит, но EBITDA завышена процентами. 11. Покрытие процентов (ICR) ≈ 2.51x - Норма: > 3.0x. - Вывод: 🟡 Верно! Прибыль покрывает проценты лишь в 2.5x — на грани срыва. 12. Рекомендации держателям облигаций Решение — за инвесторами. Компания соответствует формальным нормативам (Net Debt/EBITDA <3.0x), но имеет структурные слабости: низкое покрытие процентов, отрицательный FCF, долг > капитала. 📉 #### 13. Гипотетический рейтинг - S&P/Fitch: B- (высокорисковый). - Moody’s: B3 (аналог). - Обоснование: Debt/Equity >1x, слабое покрытие процентов, отрицательный FCF. ✅ 14. Каким инвесторам подходит? 1. Венчурным спекулянтам: 💰 Готовым рискнуть 20-30% портфеля ради роста ЧП +48% на кредитном пузыре. 2. Стратегам-поглотителям: 🤝 Тем, кто выжмет деньги через дочки (Узбекистан, Казахстан) и реструктуризирует долги.