Marten_Resting

5,2K

подписчиков

6

подписок

«Цифры не врут, но требуют пояснений» 🕵️‍♂️

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Marten_Resting
Marten_Resting

29 сентября в 20:57

Анализ отчета АО ЛОЭСК за второй квартал 2026, РСБУ $RU000A10G7X4 1. Выручка 5 740 539 тыс. руб. против 4 971 720 тыс. руб. Рост +15,5% 📈🟢. Выручка растёт за счёт тарифов и техприсоединения. 2. EBITDA = 2 596 954 тыс. руб. за полугодие, годовая 5 193 908 тыс. руб. Амортизация оценена через изменение балансовой стоимости ОС, ППА и НМА с учётом CAPEX. Рост к прошлому году не рассчитывался из-за отсутствия сопоставимых данных по амортизации за 1П2025. Маржа EBITDA 45,2% 🟢. 3. CAPEX 516 636 тыс. руб. против 233 004 тыс. руб. Рост +121,7% 📈🟡. Инвестиции в сетевые объекты выросли более чем вдвое. 4. FCF = –345 181 тыс. руб. против –99 353 тыс. руб. год назад. Отрицательный и ухудшился 📉🔴. Свободный поток в минусе из-за роста инвестиций. 5. Чистая прибыль 699 696 тыс. руб. против 101 528 тыс. руб. Рост в 6,9 раза 📈🟢. Прибыль резко выросла благодаря снижению процентных расходов и росту выручки. 6. Общая задолженность 11 531 707 тыс. руб. (долгосрочные кредиты 9 335 391 + краткосрочные 2 196 316). Плюс аренда (ППА) 1 222 146 тыс. руб. Снизилась с начала года (было 11 878 680). 7. Закредитованность (Debt/Equity) 11 531 707 / 14 181 594 = 0,81. Для электросетевой компании норма \< 1,5 🟢. На 1 рубль собственного капитала 0,81 руб. долга — умеренно. 8. Equity/Debt 14 181 594 / 11 531 707 = 1,23. Норма \> 0,67 🟢. Собственный капитал покрывает долг с запасом. 9. Debt/Assets 11 531 707 / 37 735 598 = 0,31. Норма \< 0,5 🟢. Доля долга в активах низкая. 10. Net Debt / EBITDA (годовая) чистый долг = 11 531 707 – 146 487 (деньги) – 230 035 (краткосрочные финвложения) = 11 155 185 тыс. руб. Годовая EBITDA 5 193 908 тыс. руб. Коэффициент 2,15. Норма \< 3,0 🟢. Чистый долг покрывается EBITDA за 2,15 года — комфортно. 11. Покрытие процентов (ICR) = 1,94 🔴 (норма \> 2,0). Cash Coverage (EBITDA / проценты) 2 596 954 / 889 655 = 2,92 🟢 (норма \> 2,5). EBIT-покрытие ниже нормы, но денежное покрытие достаточное. 12. Скрытые риски 🟡. Займы выданные связанным сторонам: 2 579 850 тыс. руб. долгосрочных + 220 150 тыс. руб. краткосрочных. Непроизводственный займ 291 100 тыс. руб. в прочих внеоборотных активах. Крупный акционер ООО «РОСТОК» (75,01%). Судебных разбирательств нет, налоговые риски стандартные. 13. Ликвидационная стоимость чистые активы 14 181 594 тыс. руб. Основные средства 24 957 765 тыс. руб. (сетевое оборудование). При распродаже возможен дисконт 30–50%, но инфраструктура ликвидна. Оценка 12–17 млрд руб. 14. Гипотетический рейтинг S&P BBB– (инвестиционный, стабильный регулируемый бизнес) 🟢. 15. Оценка финансового состояния (ОФС) 75 баллов из 100 🟡. Уровень устойчивости средний. Инвестиционный риск умеренный. 16. Состояние улучшилось 📈🟢. 17. На 30 июня 2026 года денежные средства и их эквиваленты АО «ЛОЭСК» составляют 146 487 тыс. руб. 💰 Из них: · на расчётных счетах — 145 760 тыс. руб. · на прочих специальных счетах — 727 тыс. руб. · переводы в пути — 0 Для сравнения: на начало года (31.12.2025) было 815 880 тыс. руб., то есть остаток снизился более чем в 5 раз. Основная причина — отрицательный денежный поток за полугодие, связанный с инвестициями и погашением кредитов. #финанализ_лоэск
50
51
Marten_Resting
Marten_Resting

29 сентября в 20:42

Анализ отчета АО "Селектел" за второй квартал 2026, МСФО $RU000A10EEZ9 $RU000A10A7S0 $RU000A10FMY2 $RU000A10CU89 1. Выручка 10 155 млн руб. против 8 899 млн руб. Рост +14,1% 📈🟢. Уверенный рост, клиентская база 44,5 тыс. клиентов, концентрация низкая (топ-5 клиентов 14% выручки). 2. EBITDA (скорректированная) 5 400 млн руб. за полугодие, годовая 10 800 млн руб. Рост +3,4% 📈🟡. EBITDA растёт медленнее выручки: маржа снижается с 58,7% до 53,2% — растут затраты на персонал, электроэнергию, маркетинг. 3. CAPEX 6 385 млн руб. против 3 749 млн руб. Рост +70% 📈🔴. Агрессивная инвестпрограмма: закупка серверов, строительство ЦОД. Для облачного провайдера это норма, но давит на поток. 4. FCF –3 367 млн руб. против –71 млн руб. Ухудшение 📉🔴. Свободный поток глубоко в минусе: инвестиции вдвое превышают операционный поток. Компания финансирует рост долгом. 5. Чистая прибыль 1 870 млн руб. против 1 863 млн руб. Рост +0,4% 📈🟡. Прибыль стагнирует из-за роста амортизации (1 669 млн) и процентных расходов (1 493 млн). 6. Общая задолженность 22 833 млн руб. (кредиты 22 520 + аренда 313). Краткосрочная 9 927 млн, долгосрочная 12 907 млн. Долг вырос: размещены облигации на 7 млрд, привлечены кредиты. 7. Закредитованность (Debt/Equity) 2,69. Для капиталоёмкого IT-сектора (cloud/ЦОД) норма \< 3,0 🟡. На 1 рубль собственного капитала 2,69 руб. долга — на верхней границе, но приемлемо для растущего бизнеса. 8. Equity/Debt 0,37. Норма \> 0,33 🟢. Собственный капитал покрывает 37% долга — минимально достаточно. 9. Debt/Assets 0,59. Норма \< 0,6 🟡. Доля долга в активах близка к верхней границе — терпимо, но запаса нет. 10. Net Debt / EBITDA (годовая) чистый долг 21 023 млн руб., годовая EBITDA 10 800 млн руб. Коэффициент 1,95. Норма \< 3,0 🟢. Чистый долг покрывается EBITDA менее чем за 2 года — комфортно. 11. Покрытие процентов (ICR) Классический = 2,45. Cash Coverage = 3,62. Норма для IT: ICR \> 2,0, Cash Coverage \> 3,0 🟢. Покрытие достаточное. 12. Скрытые риски 🟡. Займы связанным сторонам 1 694 млн руб. (материнская компания и структуры бенефициара), покупка услуг у матери на 42,8 млн, дивиденды матери 92,7 млн за полугодие. Судебных разбирательств нет, налоговые риски стандартные. Договорные обязательства по закупке оборудования 1 556 млн руб. 13. Ликвидационная стоимость чистые активы 8 497 млн руб. Основные средства 27 428 млн руб. (серверы, оборудование), НМА 2 560 млн. При распродаже оборудования возможен дисконт 30–50%, но бизнес генерирует EBITDA. Оценка умеренная. 14. Гипотетический рейтинг S&P BB+ (спекулятивный, но с потенциалом роста благодаря рынку облачных услуг и низкому Net Debt/EBITDA) 🟡. 15. Оценка финансового состояния (ОФС) 70 баллов из 100 🟡. Уровень устойчивости средний. Инвестиционный риск умеренный. 16. Состояние немного ухудшилось 📉🟡. 17. На 30 июня 2026 года : · на расчетных счетах в рублях — 267 479 тыс. руб. · на расчетных счетах в валюте — 186 808 тыс. руб. · итого на счетах (без депозитов) — 454 287 тыс. руб. (454,3 млн руб.) Плюс краткосрочные депозиты до 3 месяцев — 1 356 758 тыс. руб. Всего денежных средств и эквивалентов — 1 811 045 тыс. руб. (1,81 млрд руб.) #финанализ_селектел
41
42
Marten_Resting
Marten_Resting

29 сентября в 20:23

Анализ отчета ООО "Облачные технологи" за второй квартал 2026, МСФО $RU000A10FJS0 1. Выручка 37 645 млн руб. против 36 843 млн руб. Рост +2,2% 📈🟢. Выручка почти не растёт — компания упёрлась в потолок текущей клиентской базы. 2. EBITDA 27 498 млн руб. против 27 564 млн руб. Снижение на 0,2% 📉🟡. EBITDA стабильна, но не растёт. Маржинальность высокая (73% от выручки), но драйверов роста нет. 3. CAPEX 8 496 млн руб. против 7 943 млн руб. Рост +7% 📈🟡. Компания продолжает вкладываться в серверы и разработку, но без роста выручки это давит на свободный поток. 4. FCF –7 380 млн руб. против –4 353 млн руб. год назад. Отрицательный и ухудшается 📉🔴. Свободный денежный поток глубоко в минусе — инвестиции не окупаются текущей операционной деятельностью. 5. Чистая прибыль 6 031 млн руб. против 7 582 млн руб. Снижение на 20,5% 📉🔴. Прибыль падает, несмотря на высокую EBITDA, из-за роста амортизации и процентных расходов по аренде. 6. Общая задолженность 29 124 млн руб. (кредиты 1 857 млн + аренда 27 266 млн). Долг вырос: появились кредиты и увеличились обязательства по аренде ЦОД. 7. Закредитованность (Debt/Equity) 0,61. Норма \< 1,0 🟢. На 1 рубль собственного капитала 0,61 руб. долга — умеренно. 8. Equity/Debt 1,64. Норма \> 1,0 🟢. Собственный капитал покрывает долг с запасом. 9. Debt/Assets 0,26. Норма \< 0,5 🟢. Доля долга в активах низкая — структура капитала консервативная. 10. Net Debt / EBITDA (годовая) чистый долг 20 027 млн руб., годовая EBITDA 54 996 млн руб. Коэффициент 0,36. Норма \< 3,0 🟢. Чистый долг меньше половины годовой EBITDA — очень низкая нагрузка. 11. Покрытие процентов (ICR) Классический 5,1. Cash Coverage 16,2. Норма \> 2,0 🟢. Проценты покрываются многократно. 12. Скрытые риски 🔴 Аудиторское заключение с оговоркой: компания не раскрыла материнскую компанию и операции со связанными сторонами (нарушение МСФО 24). Это значит, что часть финансовых потоков может быть скрыта. Также дефицит оборотного капитала 20 962 млн руб. (краткосрочные обязательства превышают оборотные активы). Компания объясняет это авансами клиентов, но риск ликвидности остаётся. Высокая концентрация: дебиторка топ-10 клиентов 12 436 млн руб. из 14 372 млн руб. — 86,5% всей дебиторки. 13. Ликвидационная стоимость чистые активы 47 836 млн руб. Но после отчетной даты выплачены дивиденды 8 000 млн руб. и размещены облигации на 10 000 млн руб. С учётом аренды и возможного дисконта на оборудование реальная стоимость может быть ниже балансовой. Оценка затруднена из-за оговорки аудитора. 14. Гипотетический рейтинг S&P BBB– (инвестиционный уровень, но с негативным прогнозом из-за оговорки аудитора и отсутствия роста выручки) 🟡. 15. Оценка финансового состояния (ОФС) 75 баллов из 100 🟡. Уровень устойчивости средний. Инвестиционный риск умеренный. 16. Состояние ухудшилось 📉🟡. 17. На 30 июня 2026 года на расчетных счетах · в рублях — 921 544 тыс. руб. 💰 · в валюте (в пересчёте на рубли) — 385 961 тыс. руб. 💱 Итого на расчетных счетах: 1 307 505 тыс. руб. (1,31 млрд руб.) Остальная часть денежных средств и эквивалентов (7 789 000 тыс. руб.) — это краткосрочные банковские депозиты. Общая сумма денежных средств и эквивалентов по балансу — 9 096 904 тыс. руб. #финанализ_облачные_технологии
27
28
Marten_Resting
Marten_Resting

7 сентября

Анализ отчета ООО Сергиевское за 2 кв. 2026, РСБУ $RU000A1084N7 $RU000A10E5Y8 1. Выручка 115 995 тыс. руб. против 80 185 тыс. руб. Рост +44,6% 📈 за счёт увеличения продаж картофеля и овощей. 🟢 2. EBITDA (полугодовая) 58 739 тыс. руб. против 65 221 тыс. руб. Снижение на 9,9% 📉 из‑за опережающего роста себестоимости и управленческих расходов. 🟡 3. CAPEX 0 тыс. руб. Компания не инвестировала в отчётном периоде, что может указывать на паузу в инвестцикле. 🟡 4. FCF –147 725 тыс. руб. против +4 002 тыс. руб. Резкое ухудшение из‑за отрицательного операционного потока при нулевых капзатратах. 🔴 5. Чистая прибыль 30 784 тыс. руб. против 35 138 тыс. руб. Снижение на 12,4% 📉 из‑за роста затрат. 🟡 6. Общая задолженность 403 979 тыс. руб. (долгосрочная 303 760, краткосрочная 100 219). Выросла более чем вдвое с 190 551 тыс. руб. на конец 2025 года. 🔴 7. Закредитованность (Debt/Equity) 1,15 – норма ≤ 1,0 🔴 – превышение. 8. Equity/Debt 0,87 – норма ≥ 1,0 🔴 – недостаточное покрытие. 9. Debt/Assets 0,52 – норма ≤ 0,5 🔴 – превышение. 10. Net Debt / EBITDA (годовая) 3,24 – норма ≤ 3,0 🔴 – превышение (долг погашается за 3,2 года). 11. Покрытие процентов (ICR) Классический 3,23, Cash Coverage 4,26 – оба выше нормы (>2,0) 🟢 – проценты обслуживаются легко. 12. Скрытые риски выданные займы гендиректору на 70 120 тыс. руб. – концентрация на одном лице. Значительные обязательства по аренде и облигациям. Судебные риски не раскрыты. 🟡 13. Ликвидационная стоимость чистые активы ≈ 352 487 тыс. руб., но с учётом возможных потерь по дебиторке и залогам может быть скорректирована. 🟡 14. Гипотетический рейтинг S&P B (спекулятивный, высокий леверидж и отрицательный FCF, но хорошее покрытие процентов). 🟡 15. Оценка финансового состояния (ОФС) 48 баллов из 100 🔴. Уровень устойчивости – низкий, инвестиционный риск – высокий. 16. Состояние ухудшилось из‑за резкого роста долга, падения EBITDA и отрицательного FCF. 🔴 17. На счетах 23 823 тыс. руб. на 30.06.2026 (начало года – 24 тыс. руб.). Рост за счёт привлечения займов и облигаций, но это не операционный приток. #финанализ_сергиевское
24
25
Marten_Resting
Marten_Resting

6 сентября

Анализ отчета ООО Татнефтехим за 2 квартал 2026, РСБУ $RU000A103UL3 $RU000A108BX7 $RU000A10G072 1. Выручка (код 2110) 1 пол. 2026: 10 174 794 тыс. руб. 1 пол. 2025: 9 811 438 тыс. руб. Темп роста: +3,7% 🟢 – умеренный рост, стабильный спрос на топливо. 2. EBITDA (полугодовая) 384 779 тыс. руб. Годовая оценка: 769 558 тыс. руб. – операционная эффективность умеренная.🟢 3. Capex По отчёту о движении денежных средств – 0 тыс. руб. (инвестиционная деятельность отсутствует) 🟡 – компания не инвестирует в развитие. 4. FCF = –27 043 тыс. руб. – операционный денежный поток отрицательный, компания живёт за счёт привлечения кредитов 🔴. 5. Чистая прибыль 1 пол. 2026: 111 555 тыс. руб. 1 пол. 2025: 92 080 тыс. руб. Рост на 21,1% 🟢 – прибыль растёт. 6. Общая задолженность (финансовый долг: кредиты + аренда) на 30.06.2026: 2 432 185 тыс. руб.     краткосрочная: 1 765 267 тыс. руб.     долгосрочная: 666 918 тыс. руб. на 31.12.2025: 2 068 140 тыс. руб. – рост на 17,6% 🟡 7. Закредитованность (Долг / Собственный капитал) на 30.06.2026: = 1,01 на 31.12.2025: = 0,90 Норма для оптовой торговли: < 2,0 – в норме 🟢. 8. Equity/Debt (СК / Долг) на 30.06.2026: = 0,99 на 31.12.2025: = 1,12 Норма: > 0,5 – в норме, но снижается 🟢→🟡. 9. Debt/Assets (Доля заёмных средств в активах) на 30.06.2026: 40,3% на 31.12.2025: 44,9% Норма: < 60% – в норме 🟢. 10. Net Debt / Годовая EBITDA (оценка) 3,07x Норма для оптовой торговли: < 3,0x – небольшое превышение, риск растёт 🟡. 11. Покрытие процентов (ICR) Классический ICR = 1,77x Cash Coverage = 2,00x Норма для оптовой торговли: ICR > 1,5; Cash > 2 – оба в норме, но на границе 🟢. 12. Скрытые риски 🟡 – Имущество передано в залог по кредитам (комплекс установок). – Судебные разбирательства (несущественные). – Операции со связанными сторонами (займы, аренда). – Геополитические и санкционные риски, но руководство оценивает их как контролируемые. 13. Гипотетический рейтинг Локальный: BB- (RU) со стабильным прогнозом – умеренная долговая нагрузка, хорошее покрытие процентов, стабильная прибыль. 14. Оценка финансового состояния (ОФС): ОФС = 72 (из 100) 🛡️ Уровень финансовой стабильности: средний Инвестиционный риск (по ОФС): умеренный (5 из 10) 🚥 15. На счетах (денежные средства и эквиваленты) – 71 514 тыс. руб. на 30.06.2026. На начало года было 1 022 тыс. руб. – рост в 70 раз (за счёт привлечения кредитов). #финанализ_татнефтехим
45
46
Marten_Resting
Marten_Resting

6 сентября

Анализ отчета ООО Всеинструменты.ру за 2 квартал 2026, РСБУ $RU000A109VK0 $RU000A10B3Y6 $RU000A107GJ7 $RU000A109VJ2 1. Выручка 6 мес 2026: 88 802 756 тыс. руб. 6 мес 2025: 86 293 570 тыс. руб. Темп роста: +2,9% 🟢 – умеренный рост на фоне стабильного спроса. 2. EBITDA (полугодовая) 6 мес 2026: 9 149 721 тыс. руб. Годовая оценка: 18 299 442 тыс. руб. – высокая операционная эффективность, рост по сравнению с прошлым годом. 3. Capex : 204 915 тыс. руб. 6 мес 2025: 539 277 тыс. руб. Снижение на 62% 🟢 – компания сократила инвестиции, сохраняя денежный поток. 4. FCF = 4 820 814 тыс. руб. – положительный и растущий, отличный результат 🟢. 5. Чистая прибыль 6 мес 2026: 3 083 955 тыс. руб. 6 мес 2025: 466 127 тыс. руб. Рост в 6,6 раза 🟢 – значительное улучшение рентабельности. 6. Общая задолженность (финансовый долг) на 30.06.2026: 9 217 193 тыс. руб. (долгосрочная 1 656 372, краткосрочная 7 560 821) на 31.12.2025: 11 161 794 тыс. руб. (3 245 692 + 7 916 102) Снижение на 17,4% 🟢 – долг активно гасится. 7. Закредитованность (Долг / СК) на 30.06.2026: = 1,50 на 31.12.2025: = 2,20 Норма для торговли: < 2,0 – сейчас в норме, улучшение 🟢. 8. Equity/Debt (СК / Долг) на 30.06.2026: = 0,67 на 31.12.2025: = 0,45 Норма: > 0,5 – теперь выше, хорошо 🟢. 9. Debt/Assets (Доля заёмных средств в активах) на 30.06.2026: = 11,5% на 31.12.2025: = 15,8% Норма: < 60% – отличный уровень 🟢. 10. Net Debt / Годовая EBITDA: –0,36x (фактически долга нет) – идеально 🟢. 11. Покрытие процентов (ICR) Классический ICR = 2,76x Cash Coverage = 3,91x Норма для торговли: ICR > 2, Cash > 3 – оба выше, отлично 🟢. 12. Скрытые риски – Зависимость от материнской компании (ПАО «ВИ.ру») – кредиторская задолженность перед ней на начало года 1 060 000 тыс. руб. погашена. – Операции со связанными сторонами (дочки, ключевой управленческий персонал) – но масштаб несущественный. – Поручительств, судебных исков, дефолтов в отчётности не выявлено. – Риск сезонности и конкуренции в DIY-ритейле, но компания устойчива. 13. Гипотетический рейтинг Локальный: BBB- (RU) со стабильным прогнозом – низкая долговая нагрузка, высокая ликвидность, хорошая рентабельность. 14. Оценка финансового состояния (ОФС) Все ключевые показатели в норме или лучше, денег больше долга, прибыль растёт. ОФС = 88 (из 100) 🛡️ Уровень финансовой стабильности: высокий Инвестиционный риск: низкий (2 из 10) 🚥 15. Динамика – улучшение по всем метрикам: долг снижается, прибыль растёт, ликвидность укрепляется. 16. На счетах (денежные средства и эквиваленты) – 15 723 848 тыс. руб. на 30.06.2026. На начало года было 12 345 115 тыс. руб. – прирост на 3 378 733 тыс. руб. (с учётом курсовых разниц). 🟢 – ликвидность высокая, компания имеет больше денег, чем долгов. #финанализ_всеинструменты
47
48
Marten_Resting
Marten_Resting

6 сентября

Анализ отчета ООО «Центр-Резерв» за 2 квартал 2026, РСБУ (с душком) $RU000A107P47 💰 1. Выручка растёт, а прибыль тает За полгода наторговали на 720,9 млн (+18,9%). Красота! Но валовая прибыль упала с 223 до 202 млн, а чистая рухнула с 96 до 48 млн — в два раза. Скелет №1: маржа сжимается быстрее, чем свинья в цеху. Себестоимость +35%, а цены на мясо не поспевают. 🏦 2. Проценты пожирают прибыль Процентные расходы — 114 млн за полгода. Чистая прибыль — 48 млн. ICR = 1,42x (норма >2). Скелет №2: компания работает не на акционеров, а на банкиров и держателей облигаций ) . Каждый рубль прибыли еле-еле покрывает проценты. 📉 3. Долг есть, но он снижается Общий долг — 917 млн (снижение на 10%). Вроде хорошо, но скелет №3: снижение идёт за счёт новых кредитов и облигаций, которые скоро придётся рефинансировать. А процентные ставки — не детские. 🧾 4. Капитал — бумажный Собственный капитал — 2,59 млрд, но 1,49 млрд из них — переоценка активов (прошлогодняя). Скелет №4: если цены на недвижимость упадут, капитал тоже упадёт. Это не живые деньги, а «фантом». 👨‍💼 5. Директор он же главбух — скелет №5 Петриков И.Г. — и директор, и главбух. Для агрохолдинга с оборотом под 1,5 млрд — странно. Где разделение полномочий? Где внутренний контроль? Вопросы без ответов. ⚖️ 6. Арендодатель — банкрот! Вот это сюрприз (скелет №6) ООО «Интер-Импекс» — это арендодатель двух свинокомплексов «Откорм» и «Репродуктор». Определение суда от 10 марта 2026 года — временный управляющий Сатдаров пытался истребовать документы у директора Савкина, но суд вернул заявление (госпошлина не оплачена, документы не приложены). Сейчас «Интер-Импекс» в процедуре наблюдения. Если его обанкротят, «Центр-резерв» останется без свинарников. А без свинарников — нет свиней, нет мяса, нет выручки. И это не гипотетический риск — это реальный скелет, который уже танцует в шкафу. 🔥 7. Судебные иски — два скелета (№7 и №8) · Арбитражный суд Самарской области уже взыскал с ООО «Центр-резерв» 62,2 млн рублей в пользу Минсельхоза (поставка неоплаченного зерна?). · Поставщики подали иски на 46 млн рублей. Общая сумма судебных претензий — более 100 млн, это две годовых чистых прибыли. 💔 8. Дивиденды = ноль Учредители (Сангулия 40%, Тимофеева 40%, Лопатин 20%) не получили ни копейки за полгода. Возможно, потому что прибыль съели проценты и суды, а возможно — готовятся к худшему. 🧾 9. Облигации и рейтинг — скелет №9 АКРА дало рейтинг B(RU) с негативным прогнозом. Это спекулятивный уровень. Компания имеет облигации, и если ситуация не улучшится, держатели могут начать паниковать. 🕵️‍♂️ 10. Связанные стороны — тень над фермой Руководство и учредители пересекаются в бизнес-связях, но раскрытие минимальное. Есть риск, что часть денег уходит в «карманные» фирмы, но это уже область домыслов. #финанализ_центр_резерв
25
26
Marten_Resting
Marten_Resting

6 сентября

Анализ отчета ООО «Центр-Резерв» за 2 квартал 2026, РСБУ $RU000A107P47 1. Выручка 1 пол. 2026: 720 863 тыс. руб. 1 пол. 2025: 606 262 тыс. руб. Темп роста: +18,9% 🟢 2. EBITDA = 169 490 тыс. руб. Годовая оценка: 338 980 тыс. руб. 3. Capex 1 пол. 2026: –7 423 тыс. руб. 1 пол. 2025: –152 943 тыс. руб. Снижение оттока на 95,1% 🟢 4. FCF = 155 012 тыс. руб. (положительный) 🟢 5. Чистая прибыль 1 пол. 2026: 48 043 тыс. руб. 1 пол. 2025: 96 038 тыс. руб. Снижение в 2 раза 🔴 6. Общая задолженность на 30.06.2026: 917 353 тыс. руб. (долгосрочная 462 004, краткосрочная 455 349) на 31.12.2025: 1 019 161 тыс. руб. (510 350 + 508 811) Снижение на 10% 🟢 7. Закредитованность (Долг / Собственный капитал) на 30.06.2026: = 0,35x на 31.12.2025: = 0,40x Норма: < 1,0 🟢 8. Equity/Debt (СК / Долг) на 30.06.2026: = 2,83x на 31.12.2025: = 2,50x Норма: > 1 🟢 9. Debt/Assets (Доля заёмных средств в активах) на 30.06.2026: = 20,6% на 31.12.2025: = 25,1% Норма: < 50% 🟢 10. Net Debt / Годовая EBITDA (оценка)= 2,57x Норма: < 3x 🟢 11. Покрытие процентов (ICR) Классический ICR = 1,42x Cash Coverage = 1,49x Норма: > 2x – оба ниже 🔴 12. Скрытые риски – банкротство арендодателя. 13. Гипотетический рейтинг – BB- (RU), стабильный прогноз 14. Оценка финансового состояния (ОФС) – 60 из 100 🛡️, уровень средний, риск умеренный (4 из 10) 🚥 15. Динамика – смешанная (выручка и FCF растут, но прибыль и покрытие процентов падают) 16. На счетах компании 47 608 тыс. руб. (на 30.06.2026). На начало года (01.01.2026) было 24 791 тыс. руб. — деньги выросли на 22 817 тыс. руб. за полгода (почти вдвое). #финанализ_центр_резерв за
21
22
Marten_Resting
Marten_Resting

3 сентября

Анализ компании ООО «Группа компаний Агроэко» за 2 квартал 2026 года 🧐 МСФО $RU000A10CTB2 $RU000A10FYY7 1. Выручка 6 мес 2026: 24 627 163 тыс. руб. 6 мес 2025: 26 309 950 тыс. руб. Темп роста: –6,4% 🔴 – падение из‑за снижения цен при росте объёмов. 2. EBITDA (полугодовая) 6 мес 2026: 6 062 827 тыс. руб. Годовая оценка: 12 125 654 тыс. руб. Уровень высокий, но ниже прошлого года (7 258 217) – ухудшение. 3. Capex 6 мес 2026: –8 638 100 тыс. руб. 6 мес 2025: –9 922 819 тыс. руб. Снижение оттока на 12,9% 🟢 – инвестиции чуть сокращены. 4. FCF = –10 496 564 тыс. руб. В прошлом году было –7 471 512, дыра выросла на 40,5% 🔴. 5. Чистая прибыль 6 мес 2026: 1 988 634 тыс. руб. 6 мес 2025: 3 339 172 тыс. руб. Снижение 🔴. 6. Общая задолженность на 30.06.2026: 67 130 818 тыс. руб. (долгосрочная 44 949 915, краткосрочная 22 180 903) на 31.12.2025: 59 596 640 тыс. руб. Рост на 12,6% 🟡. 7. Закредитованность (Долг / СК) на 30.06.2026: 1,13 на 31.12.2025: 0,97 Норма для агро: < 2,0 – пока в норме, но тренд ухудшения 🟢→🟡. 8. Equity/Debt (СК / Долг) на 30.06.2026: 0,88 на 31.12.2025: 1,03 Норма: > 1 – теперь ниже, капитал покрывает лишь 88% долга 🔴. 9. Debt/Assets (Доля заёмных средств в активах) на 30.06.2026: 44,6% на 31.12.2025: 42,2% Норма: < 60% – в норме 🟢. 10. Net Debt / Годовая EBITDA = 4,13x Норма для агро: < 4x – превышение, риск растёт 🔴. 11. Покрытие процентов (ICR) Классический ICR = 0,96x Cash Coverage = 1,50x Норма для агро: ICR > 2, Cash > 3 – оба показателя ниже критического уровня 🔴. Компания не зарабатывает даже на проценты. 12. Скрытые риски 🟡 – Активы на 51,9 млрд в залоге. – Договорные обязательства по капзатратам – 12,6 млрд. – Выкуп собственных долей создал кредиторку 3,4 млрд. – Существенных судебных или налоговых рисков не выявлено. 13. Гипотетический рейтинг Локальный: B (RU) с негативным прогнозом – высокий долг и слабое покрытие процентов. 14. Оценка финансового состояния (ОФС): ОФС = 45 (из 100) 🛡️ Уровень финансовой стабильности: средний (с ухудшением) Инвестиционный риск: высокий (8 из 10) 🚥 15. Динамика – ухудшение по всем ключевым метрикам. 16. На счетах 17 082 651 тыс. руб. (на 30.06.2026). На начало года было 15 268 127 тыс. руб. – рост на 1 814 524 тыс. руб. (на 11,9%). В основном – денежные эквиваленты (краткосрочные депозиты) – 16 380 653 тыс. руб., на расчётных счетах – 700 152 тыс. руб. 🟢 – ликвидность выросла, кэш-подушка хорошая. #финанализ_агроэко
29
30
Marten_Resting
Marten_Resting

2 сентября

Анализ отчета ООО СКС Ломбард за 2 квартал 2026, РСБУ $RU000A10CST6 1. Выручка 1 пол. 2026: 409 015 тыс. руб. 1 пол. 2025: 239 818 тыс. руб. Темп роста: +70,6% 🟢 – портфель займов растёт. 2. EBITDA 1 пол. 2026: 111 813 тыс. руб. Годовая оценка: 223 626 тыс. руб. – уровень приличный. 3. Capex (капитальные затраты) Отсутствуют – компания не инвестирует в основные средства 🟡. 4. FCF = –39 587 тыс. руб. 🟡 – операционный денежный поток отрицательный. 5. Чистая прибыль 1 пол. 2026: 24 398 тыс. руб. 1 пол. 2025: 28 971 тыс. руб. Снижение на 15,8% 🔴 – прибыль падает. 6. Общая задолженность на 30.06.2026: 593 122 тыс. руб. (вся долгосрочная) на 31.12.2025: 552 959 тыс. руб. Рост на 7,3% 🟡 – компания привлекает новые займы. 7. Закредитованность (Долг / Собственный капитал) на 30.06.2026: = 3,08 на 31.12.2025: = 3,28 Норма для ломбардов: ≤ 3,0. В 2026 – небольшое превышение 🔴. 8. Equity/Debt (СК / Долг)= 0,32 Норма для ломбардов: ≥ 0,33 – на нижней границе 🟡. 9. Debt/Assets (Доля заёмных средств в активах) = 50,6% Норма для ломбардов: ≤ 75% – в норме 🟢. 10. Net Debt / Годовая EBITDA: 2,51x Норма для ломбардов: ≤ 4x – в норме 🟢. 11. Покрытие процентов (ICR) Классический ICR = 1,59x Cash Coverage = 2,02x Норма для ломбардов: ICR > 1,5; Cash Coverage > 2 – оба в норме 🟢. 12. Скрытые риски 🟡 Резервы под обесценение займов выросли с 1 289 до 5 841 – качество портфеля ухудшается. Отрицательный денежный поток – компания живёт за счёт новых займов. Поручительств и судов не видно. 13. Гипотетический рейтинг (S&P / Moody’s / Fitch) Локальный: BB- (RU) со стабильным прогнозом – долговая нагрузка в норме, покрытие процентов устойчивое, но прибыль падает. 14. Оценка финансового состояния (ОФС) ОФС = 55 (из 100) 🛡️ Уровень финансовой стабильности: средний Инвестиционный риск (по ОФС): умеренный (5 из 10) 🚥 15. Динамика финансового состояния Ухудшение – прибыль снижается, долг растёт, денежный поток ушёл в минус. Однако нормативы пока соблюдаются. 16. На счетах 31 402 тыс. руб. (на 30.06.2026). На начало года было 42 969 тыс. руб. – снижение на 11 567 тыс. руб. (на 27%). 🟡 – ликвидность упала, но абсолютная сумма пока достаточная. #финанализ_скс_ломбард
34
35
Marten_Resting
Marten_Resting

1 сентября

Анализ отчета ООО «КОНТРОЛ лизинг» за 2 квартал 2026, РСБУ $RU000A106T85 $RU000A1086N2 1. Выручка 1 пол. 2026: 4 671 481 тыс. руб. 1 пол. 2025: 5 350 315 тыс. руб. Темп роста: –12,7% 🟡 – падение из‑за снижения лизинговых услуг. 2. EBITDA (полугодовая): 1 792 484 тыс. руб. Годовая оценка: 3 584 968 тыс. руб. – уровень приличный, но ниже прошлого года. 3. Capex 1 пол. 2026: –837 526 тыс. руб. 1 пол. 2025: –3 170 115 тыс. руб. Снижение оттока на 73,6% 🟢 – инвестиции резко урезаны. 4. FCF : 2026 = –904 151 тыс. руб., 2025 = –6 726 503 тыс. руб. Дыра сократилась на 86,6% 🟢 – заметное улучшение. 5. Чистая прибыль (код 2400) 1 пол. 2026: 54 837 тыс. руб. 1 пол. 2025: 107 319 тыс. руб. Снижение в 1,96 раза 🔴 – прибыль почти вдвое меньше. 6. Общая задолженность : 23 550 520 тыс. руб. (долгосрочная 14 924 045, краткосрочная 8 626 475) Снижение на 24,9% 🟢 – долг активно гасится. 7. Закредитованность (Долг / Собственный капитал) на 30.06.2026: 9,76 на 31.12.2025: 13,30 Норма для лизинга: ≤ 10. В 2026 – в пределах нормы 🟢. Тренд вниз – позитив. 8. Equity/Debt (СК / Долг): 0,10 Норма для лизинга: ≥ 0,1 – на нижней границе 🟡. 9. Debt/Assets (Доля заёмных средств в активах): 55,4% Норма для лизинга: ≤ 85–95% – в норме 🟢. 10. Net Debt / Годовая EBITDA (оценка): 6,51x Норма для лизинга: ≤ 6–8x – в пределах нормы 🟢. 11. Покрытие процентов (ICR) Классический ICR = 1,12x Cash Coverage = 1,50x Норма для лизинга: ICR > 1,2x. У компании 1,12x – ниже нормы 🔴. Это означает, что почти вся прибыль уходит на проценты, и малейший спад выручки приведёт к проблемам с обслуживанием долга. 12. Скрытые риски 🟡 Огромная дебиторка (лизинговые платежи) – риск неплатежей. Облигационный заём (остаток ~1,5 млрд) – требует рефинансирования. ЧИЛ / Чистый долг – критический показатель для лизинга: если чистые инвестиции в лизинг меньше чистого долга, политика слишком рисковая. В отчётности этот коэффициент не раскрыт – требуется дополнительный анализ. Поручительств и судов не видно – пока тихо. 13. Гипотетический рейтинг (S&P / Moody’s / Fitch) Локальный: B- (RU) с негативным прогнозом. Высокий долг и слабое покрытие процентов, но тренд на снижение долга даёт надежду. 14. Оценка финансового состояния (ОФС) С учётом отраслевых нормативов: долговая нагрузка в норме, но покрытие процентов провалено, а часть коэффициентов на грани. ОФС = 50 (из 100) 🛡️ Уровень финансовой стабильности: средний (с тенденцией к улучшению) Инвестиционный риск (по ОФС): высокий (7 из 10) 🚥 15. Динамика финансового состояния Улучшение – долг снижен на четверть, FCF-дыра сжалась на 86%, закредитованность упала с 13,3 до 9,76 (в норму). Однако абсолютные уровни остаются опасными, а ICR ниже нормы. 16. На счетах компании ООО «КОНТРОЛ лизинг» по состоянию на 30 июня 2026 года – 200 432 тыс. рублей (строка 1250 бухгалтерского баланса). Из них: · касса – 176 000 тыс. руб. · расчётные счета – 24 425 тыс. руб. · расчётный счёт филиала – 7 тыс. руб. Это общий остаток денежных средств и эквивалентов. На начало года (31.12.2025) – 224 117 тыс. руб. #финанализ_контрол_лизинг
46
47
Marten_Resting
Marten_Resting

1 сентября

Анализ отчета ООО Л-Старт за 2 квартал 2026,РСБУ $RU000A10ES24 $RU000A10DLY9 1. Выручка 1 629 329 тыс. руб. против 968 728 тыс. руб. Рост +68,2% 📈. Рост обеспечен увеличением продаж собственной продукции (с 613 634 до 1 292 935 тыс. руб.) 🟢. 2. EBITDA 413 311 тыс. руб. За 1 полугодие 2025: = 134 011 тыс. руб. Рост +208,5% 📈. Компания резко нарастила операционную эффективность 🟢. 3. CAPEX по ОДДС = 0 тыс. руб. Инвестиции минимальны, компания не наращивает основные средства, использует аренду 🟡. 4. FCF = –224 486 тыс. руб. в 2026; в 2025:–48 716 тыс. руб. Отрицательный🔴. 5. Чистая прибыль 15 389 тыс. руб. против 3 887 тыс. руб. Рост в 3,96 раза 📈. Прибыль выросла благодаря росту выручки и снижению доли процентов в структуре затрат 🟢. 6. Общая задолженность 2 790 519 тыс. руб. (краткосрочная 1 389 013, долгосрочная 1 401 506). Долг остаётся высоким 🔴. 7. Закредитованность (Debt/Equity) = 8,55. Норма < 1,0 🔴. На 1 рубль собственного капитала приходится 8,55 руб. заёмных – критическая нагрузка. 8. Equity/Debt = 0,117. Норма > 1,0 🔴. Собственный капитал покрывает лишь 11,7% долга. 9. Debt/Assets активы ≈ 0,524. Норма < 0,5 🟡. Доля заёмного капитала чуть выше 50% – пограничное состояние. 10. Net Debt / EBITDA (годовая) = 3,36. Норма < 3,0 🔴. Долг погашается более 3 лет – высокий риск. 11. Покрытие процентов (ICR) Классический = 1,064. Cash Coverage = 1,253. Оба показателя значительно ниже нормы (>2,0) 🔴. Покрытие крайне низкое, компания едва обслуживает долг. 12. Скрытые риски высокая зависимость от связанных сторон (дебиторская задолженность связанных сторон 1 969 090 тыс. руб., выданные займы 86 840 тыс. руб.). Судебных исков нет, но концентрация контрагентов создаёт риск неплатежей 🟡. 13. Ликвидационная стоимость чистые активы ≈ 326 267 тыс. руб., но с учётом высокой дебиторской задолженности (возможны сомнительные долги) и залогов (ТМЦ на 53 000 тыс. руб., ОС на 3 440 тыс. руб.) реальная стоимость может быть ниже 🟡. 14. Гипотетический рейтинг S&P CCC+ (крайне спекулятивный, высокий долг, низкое покрытие процентов, но быстрорастущая выручка) 🔴. 15. Оценка финансового состояния (ОФС) 45 баллов из 100 🔴. Уровень устойчивости – низкий. Инвестиционный риск – высокий (погрешность ±5). 16. Динамика состояние улучшилось (с ~30 до 45 баллов) за счёт роста выручки и EBITDA, но долг остаётся критическим, а покрытие процентов – неудовлетворительным 🟡. 17. На счетах по состоянию на 30 июня 2026 года числится 8 859 тыс. рублей В отчёте о движении денежных средств остаток на конец периода указан как 9 019 тыс. руб. – расхождение связано с округлением и курсовыми разницами, но фактический остаток составляет около 8,9 млн рублей. Для сравнения: на начало года было 14 792 тыс. руб., остаток снизился на 40%. #финанализ_л_старт
41
42
Marten_Resting
Marten_Resting

1 сентября

Анализ отчета ООО Идель Нефтемаш за 2 квартал 2026, РСБУ $RU000A10EYT0 1. Выручка 1 816 316 тыс. руб. против 1 181 234 тыс. руб. Рост +53,8% 📈. Выручка резко выросла за счёт новых крупных контрактов (Сургутнефтегаз, Горный университет). 🟢 2. EBITDA (полугодовая) 400 202 тыс. руб. против 360 711 тыс. руб. Рост +10,9% 📈. Рост отстаёт от выручки из‑за опережающего роста себестоимости и управленческих расходов. 🟡 3. CAPEX по данным ОДДС (строка 4221) = 0 тыс. руб. Инвестиции в отчётном периоде не осуществлялись денежными средствами, все вложения проходили через аренду (ППА). 🟡 4. FCF = 378 821 тыс. руб. против 253 946 тыс. руб. в 2025, рост +49,1% 📈. Свободный денежный поток сильно вырос благодаря росту поступлений. 🟢 5. Чистая прибыль 82 290 тыс. руб. против 14 611 тыс. руб. Рост в 5,6 раза 📈. Прибыль выросла за счёт роста выручки и снижения процентных расходов (проценты упали с 189 304 до 115 006 тыс. руб.). 🟢 6. Общая задолженность 868 815 тыс. руб. (краткосрочная 618 815, долгосрочная 250 000). Задолженность снизилась с 1 076 348 тыс. руб. на начало года. 🟢 7. Закредитованность (Debt/Equity) 0,85. Норма < 1,0 🟢. На 1 рубль собственного капитала приходится 0,85 руб. заёмных средств – умеренно. 8. Equity/Debt 1,17. Норма > 1,0 🟢. Собственный капитал покрывает долг. 9. Debt/Assets 0,16. Норма < 0,5 🟢. Доля заёмного капитала в активах низкая. 10. Net Debt / EBITDA (годовая) = 1,09. Норма < 3,0 🟢. Долг погашается менее чем за 1,1 года за счёт годовой EBITDA. 11. Покрытие процентов (ICR) Классический = 1,98. Норма > 2,0 🟡 (почти норма, но чуть ниже). Cash Coverage = 3,48 – хороший запас 🟢. 12. Скрытые риски выданные поручительства на 1 635 887 тыс. руб., что в 1,6 раза превышает собственный капитал. Это колоссальный внебалансовый риск – при неисполнении обязательств связанными сторонами компания потеряет платёжеспособность. 🔴 13. Ликвидационная стоимость чистые активы ~1 017 940 тыс. руб., но с учётом поручительств реальная стоимость может быть отрицательной. Денежные средства всего 52 тыс. руб., ликвидность крайне низкая. 🟡 14. Гипотетический рейтинг S&P B– (спекулятивный, высокая зависимость от связанных сторон и огромные поручительства). 🔴 15. Оценка финансового состояния (ОФС) 72 балла из 100 🟡. Уровень устойчивости – средний. Инвестиционный риск – повышенный (погрешность ±5). Основные минусы: низкая ликвидность и запредельные поручительства. 16. Динамика состояние улучшилось (с ~60 до 72 баллов) за счёт роста прибыли и снижения долга, но скрытые риски (поручительства) делают положение уязвимым. 🟢 17. На счетах компании ООО «Идель Нефтемаш» по состоянию на 30 июня 2026 года числится 52 тыс. рублей (строка 1250 бухгалтерского баланса, она же остаток денежных средств и эквивалентов в ОДДС). Для сравнения: · на начало периода (01.01.2026) было 101 тыс. руб.; · на 31.12.2025 было 10 тыс. руб.; · на 31.12.2024 было 7 тыс. руб. Текущий остаток крайне низок, компания работает с минимальным «кэшем», что усиливает риски ликвидности. #финанализ_идель
37
38
Marten_Resting
Marten_Resting

31 августа

Анализ отчета ООО «КапДорСтрой‑НН за 2 квартал 2026, РСБУ 1. Выручка 230 488 тыс. руб. против 263 684 тыс. руб. Снижение на 12,6% 📉. Выручка падает из‑за сокращения объёмов подрядных работ. 🟡 2. EBITDA (полугодовая) = 64 978 тыс. руб. За 1 полугодие 2025: = 74 394 тыс. руб. Снижение на 12,7% 📉. EBITDA падает, что отражает ухудшение операционной эффективности. 🔴 3. CAPEX 0 тыс. руб. в обоих периодах. Компания не инвестирует в основные средства, что говорит о сворачивании деятельности. 🟡 4. FCF = –174 746 тыс. руб. против –133 104 тыс. руб. в 2025. Ухудшение на 31,3% 📉. Отрицательный поток усилился – компания живёт за счёт привлечения новых займов. 🔴 5. Чистая прибыль 3 748 тыс. руб. против 11 022 тыс. руб. Снижение в 2,94 раза 📉. Падение из‑за роста прочих расходов (включая резервы 12 853 тыс. руб.) и снижения прочих доходов. 🔴 6. Общая задолженность 299 696 тыс. руб. (долгосрочная 292 665, краткосрочная 251, аренда 6 780). Долг вырос на 18,7% с начала года (с 252 391 тыс. руб.), что указывает на наращивание заимствований. 🟡 7. Закредитованность (Debt/Equity) = 1,23. Отраслевая норма ≤ 1,5 🟢. Пока в норме, но тренд роста тревожный. 8. Equity/Debt 0,81 – собственный капитал покрывает 81% долга, что приемлемо для отрасли. 🟢 9. Debt/Assets = 0,204. Отраслевая норма ≤ 0,6 🟢. Доля долга низкая, но активы сильно выросли за счёт запасов и дебиторки, что может быть некачественным. 10. Net Debt / EBITDA (годовая) = 1,94. Отраслевая норма ≤ 3,0 🟢. Долг погашается за ~2 года, что пока допустимо. 11. Покрытие процентов (ICR) Классический = 1,30. Отраслевая норма ≥ 2,0 🔴 (ниже нормы). Cash Coverage 2,63 – запас есть, но классический ICR низкий из‑за высокой амортизации и резервов. 12. Скрытые риски падение выручки, отсутствие инвестиций, рост дебиторки и запасов (затоваривание), резкое увеличение прочих расходов (возможно, штрафы или списания), отрицательный денежный поток. В пояснениях нет судебных исков, но качество активов сомнительное. Высокая зависимость от государственных подрядов. 🔴 13. Ликвидационная стоимость чистые активы ~243 328 тыс. руб., но значительная часть – неликвидные запасы (480 млн) и дебиторка (452 млн), которая может быть сомнительной (просрочка есть). Реальная стоимость может быть значительно ниже. 🟡 14. Гипотетический рейтинг S&P B- (спекулятивный, негативный тренд, проблемы с генерацией денежного потока и прибыли). 🔴 15. Оценка финансового состояния (ОФС) 58 баллов из 100 🟡. Уровень устойчивости – ниже среднего. Инвестиционный риск – высокий (погрешность ±5). Основные минусы: падение прибыли, отрицательный FCF, ухудшение качества активов. 16. Динамика состояние ухудшилось значительно (с ~70 до 58 баллов) из‑за падения всех ключевых показателей и роста долга. 🔴 #финанализ_капдорстрой
19
20
Marten_Resting
Marten_Resting

31 августа

Анализ отчета АО ЛК «РОДЕЛЕН» за 2 квартал 2026, РСБУ $RU000A107076 $RU000A105M59 $RU000A10B2F7 $RU000A105SK4 $RU000A107SA1 $RU000A10C626 $RU000A10EQD0 $RU000A10FJ65 1. Выручка 709 210 тыс. руб. против 637 517 тыс. руб. Рост +11,2% 📈. Выручка растёт за счёт увеличения лизингового портфеля и процентных доходов. 🟢 2. EBITDA (полугодовая) 760 522 тыс. руб. против 670 662 тыс. руб. Рост +13,4% 📈. EBITDA растёт опережающими темпами благодаря контролю над операционными расходами. 🟢 3. CAPEX 1 438 639 тыс. руб. против 1 328 698 тыс. руб. Рост +8,3% 📈. Компания наращивает инвестиции в лизинговое имущество, что соответствует расширению бизнеса. 🟢 4. FCF –791 901 тыс. руб. против –607 228 тыс. руб. Ухудшение на 30,4% 📉. Отрицательный свободный поток усилился из‑за опережающего роста CAPEX над операционным потоком, что характерно для лизинга. 🟡 5. Чистая прибыль 81 725 тыс. руб. против 58 701 тыс. руб. Рост в 1,39 раза 📈. Прибыль выросла благодаря росту выручки и снижению налоговой нагрузки. 🟢 6. Общая задолженность 6 749 081 тыс. руб. (долгосрочная 6 546 655, краткосрочная 202 426). Долг вырос за счёт новых заимствований, что связано с расширением лизингового портфеля. 🟡 7. Закредитованность (Debt/Equity) 8,07. Отраслевая норма ≤ 12,0 🟢. На 1 рубль собственного капитала приходится 8,07 руб. заёмных – приемлемо, но близко к среднему. 8. Equity/Debt 0,124 – обратный показатель, для лизинга не применяется. 🟢 9. Debt/Assets 0,835. Отраслевая норма ≤ 0,9 🟢. Доля заёмного капитала в активах в пределах допустимого, но близка к верхней границе. 10. Net Debt / EBITDA (годовая) = 4,32. Отраслевая норма ≤ 5,5 🟢. Чистый долг погашается за 4,3 года – приемлемо. 11. Покрытие процентов (ICR) Классический = 1,16. Отраслевая норма ≥ 1,0 🟡 (на грани). Cash Coverage = 1,22 – также близко к минимуму. Покрытие низкое, но допустимое для лизинга. 12. Скрытые риски концентрация на лизинговых операциях (зависимость от двух акционеров, владеющих по 50%), высокая долговая нагрузка, чувствительность к изменению ключевой ставки. Судебных исков и крупных поручительств не выявлено. Валютный риск отсутствует. 🟡 13. Ликвидационная стоимость чистые активы ~836 719 тыс. руб. Значительная часть активов представлена лизинговым имуществом и дебиторской задолженностью, которые являются обеспечением. Реальная стоимость близка к балансовой с учётом резервов. 🟢 14. Гипотетический рейтинг S&P B- (спекулятивный, высокий леверидж и низкое покрытие процентов, но стабильная прибыль и адекватный для отрасли долг). 🟡 15. Оценка финансового состояния (ОФС) 72 балла из 100 🟡. Уровень устойчивости – средний. Инвестиционный риск – умеренный (погрешность ±5). 16. Состояние немного улучшилось 🟢 #финанализ_роделен
69
70