Анализ отчета ООО А Спейс за 2025, РСБУ {$RU000A10AYB6} $RU000A1089A3 1. Общая характеристика компании 🏢 ООО «А СПЭЙС» — оператор сервисных офисов в Москве (модель master-lease + субаренда). Зарегистрировано в 2020 г., с 2025 г. в процессе реорганизации в АО. 2. Выручка 2025: 1 547 160 тыс. руб.; 2024: 780 233 тыс. руб. 🟢 Темп роста 198%. Вывод: бизнес масштабируется благодаря новым площадкам и росту ставок. 3. EBITDA 💰 2025: 2 119 031 тыс. руб.; 2024: 1 480 514 тыс. руб. 🟢 Темп роста 143%. Вывод: операционная прибыльность растёт опережающими темпами. 4. CAPEX 🏗️ 2025: 604 649 тыс. руб.; 2024: 347 927 тыс. руб. 🟡 Темп роста 174%. Вывод: компания активно инвестирует в ремонты и оснащение новых офисов. 5. FCF 💵 2025: 208 108 тыс. руб.; 2024: –185 388 тыс. руб. 🟢 Вывод: компания вышла на генерацию свободного денежного потока. 6. Чистая прибыль 📊 2025: 1 072 173 тыс. руб.; 2024: 705 341 тыс. руб. 🟢 Вывод: рост за счёт увеличения выручки и переоценки недвижимости. 7. Общая задолженность Итого: 4 298 601 тыс. руб., в т.ч. краткосрочная 650 626 тыс. руб., долгосрочная 3 647 975 тыс. руб. 8. Закредитованность (Заемный капитал / Собственный капитал) ⚖️: 1,83. Норма ≤ 1,5–2,0. 🟡 Повышенная, но допустимая. Компания использует ливеридж для роста. 9. Equity / Debt (отношение собственного капитала к долгу) 🛡️: 0,55. Норма > 0,5. 🟢 Долг превышает капитал, но не критично. 10. Debt / Assets (доля долга в активах) 🏦 0,53. Норма < 0,5 — хорошо, 0,5–0,7 — умеренно. 🟡 Умеренная долговая нагрузка. 11. Net Debt / годовая EBITDA 📆 2,02. Норма < 3–4x. 🟢 Компания погасит чистый долг менее чем за 2 года за счёт годовой EBITDA. 12. Покрытие процентов (ICR) 💹 Классический ICR (EBIT/Проценты) = 3,09. Cash Coverage (EBITDA/Проценты) = 3,09 (реальный показатель выше за счёт амортизации). Норма > 3 — хорошо. 🟢 Компания уверенно покрывает процентные расходы. 13. Скрытые риски (поручительства, залоги) ⚠️ Залоги по кредитным линиям на сумму 200 000 тыс. руб. и 50 000 тыс. руб. Судебные резервы не созданы (несущественно). Геополитические риски. 🟡 Основные риски стандартны для бизнеса. 14. Гипотетический рейтинг (S&P / Moody’s / Fitch) 📊 BB+ / Ba1 (спекулятивный класс, низкий риск, стабильный). 15. Оценка финансового состояния (ОФС) 🎯 ОФС = 75 🛡️. Уровень финансовой устойчивости выше среднего. Инвестиционный риск 🟢 низкий (±5). 16. Финансовое состояние выросло: чистая прибыль +52%, FCF стал положительным, операционный поток вырос с 162 539 тыс. руб. до 812 757 тыс. руб. 🟢 Положительная динамика. #финанализ_аспейс

Анализирую ООО «А СПЭЙС» за 9 месяцев 2025, РСБУ $RU000A1089A3 {$RU000A10AYB6} 1. Общая характеристика компании. ООО «А СПЭЙС» – оператор гибких сервисных офисов в Москве. Создает и сдает в субаренду готовые офисные пространства «под ключ». 🚀 Компания в стадии активного роста и расширения. 2. Выручка · 9 мес. 2025: 1 100 409 тыс. руб. · 9 мес. 2024: 508 603 тыс. руб. · Темп роста: 116.4% 🟢 · Вывод: Выручка более чем удвоилась, что свидетельствует о фазе агрессивного роста и расширения бизнеса. 3. EBITDA: ~ 839 553 тыс. руб. · Требуются точные данные по амортизации из полной отчетности для корректного расчета темпа роста. · Вывод: Для вывода необходим полный расчет. 🟡 4. Capex · 9 мес. 2025: 541 856 тыс. руб. · 9 мес. 2024: 171 972 тыс. руб. · Темп роста: 215.1% 🔴 · Вывод: Капзатраты выросли в 3 раза, что подтверждает стратегию быстрого расширения портфеля площадей. 5. FCF · 9 мес. 2025: 122 312 тыс. руб. · 9 мес. 2024: 78 977 тыс. руб. · Темп роста: 54.9% 🟢 · Вывод: Компания генерирует растущий положительный свободный денежный поток, что является сильным позитивным сигналом. 6. Темп роста чистой прибыли · (9 мес. 2025): 233 069 тыс. руб. · (9 мес. 2024): 93 281 тыс. руб. · Темп роста: 149.9% 🟢 · Вывод: Чистая прибыль продемонстрировала взрывной рост, значительно опережая выручку, что говорит об улучшении операционной эффективности. 7. Общая задолженность · Краткосрочные займы: 192 964 тыс. руб. · Долгосрочные займы: 500 000 тыс. руб. · Итого процентная задолженность: 692 964 тыс. руб. 8. Закредитованность: 3.16 · Норма: < 1.5 · Вывод: Уровень закредитованности крайне высокий 🔴. На 1 рубль капитала приходится 3.16 рубля обязательств. 9. Equity/Debt: 0.38 · Норма: > 0.5 · Вывод: Структура капитала сильно смещена в сторону заемных средств 🔴. 10. Debt/Assets: 0.64 · Норма: < 0.5 (низкий риск), 0.5-0.7 (умеренный) · Вывод: 64% активов финансируется заемными средствами, что находится на верхней границе умеренного риска 🟡. 11. NET DEBT / EBITDA годовая: 0.56 · Норма: < 1.0 (отлично) · Вывод: Показатель на отличном уровне 🟢, указывает на низкую долговую нагрузку относительно операционной прибыли. 12. Покрытие процентов (ICR) · Классический ICR (EBIT/Проценты): 1.65 🟡 · Cash Coverage (EBITDA/Проценты): 2.20 🟢 · Норма: > 1.5 (мин.), > 2.0 (комфортно) · Вывод: Покрытие процентов находится на минимально допустимом и комфортном уровне соответственно. 13. Коэффициенты ликвидности · Текущая ликвидность: 0.24 🔴 (Норма > 1.5-2.0) · Абсолютная ликвидность: 0.14 🔴 (Норма > 0.2) · Вывод: Краткосрочная ликвидность критически низкая. 14. Коэффициенты финансовой устойчивости · Коэффициент автономии: 0.24 🔴 (Норма > 0.5) · Вывод: Уровень финансовой независимости крайне низкий, компания сильно зависит от заемных средств. 15. Гипотетический рейтинг · S&P / Fitch: B+ / B (спекулятивный уровень) · Moody’s: B2 (аналогично) 16. Оценка финансового состояния (ОФС) · [🟥1...100🟩] ОФС= 55 🛡️ · Уровень ФС: Удовлетворительное, с признаками напряженности. · 🚥 Инвестиционный риск (по ОФС): Повышенный (высокий). 17. Каким инвесторам подходит? Агрессивным инвесторам, готовым к высокому риску ради роста. Стратегическим инвесторам, верящим в потенциал рынка гибких офисов. 18. Финансовое состояние Операционные показатели (выручка, прибыль) значительно выросли 🟢. Структурные финансовые риски (долг, ликвидность) остаются на высоком уровне 🔴. #финанализ_аспейс

анализирует ООО «А СПЭЙС» (ранее «Аполлакс Спэйс») за первое полугодие 2025 года (РСБУ) $RU000A1089A3 {$RU000A10AYB6} 1. Выручка: 697 610 тыс. руб.🟢 Вывод: 🚀 Выручка компании более чем удвоилась (+115%) по сравнению с прошлым годом, демонстрируя исключительно высокие темпы роста. Основной источник – доходы от субаренды офисных помещений. 2. EBITDA: ~279 427 тыс. руб. Вывод: 🟢 Компания генерирует значительную операционную прибыль. Годовая EBITDA (оценка) составляет ~558 854 тыс. руб. 3. Capex: 427 002 тыс. руб. Вывод: 🔥 Капитальные затраты компании выросли в 4 раза. Компания активно инвестирует в развитие (ремонт, оборудование новых площадок). 4. FCF: 97 078 тыс. руб. Вывод: 🟢 Несмотря на огромные капитальные затраты, компания сохраняет положительный свободный денежный поток, что является очень позитивным сигналом. 5. Темп роста чистой прибыли: 418,6% 🟢 Вывод: 🚀 Чистая прибыль продемонстрировала взрывной рост более чем в 5 раз (с 25 095 тыс. руб. до 130 157 тыс. руб.). 6. Общая задолженность: · Краткосрочная: 485 961 тыс. руб.⚠️⚠️ · Долгосрочная: 3 449 541 тыс. руб. · Общая задолженность: 3 935 502 тыс. руб. 7. Закредитованность: 2,79 Норма: < 1.5 Вывод: 🔴 На 1 рубль собственного капитала приходится 2,79 рубля заемных средств. Уровень левериджа крайне высокий. 8. Equity/Debt: 0,36 Норма: > 0.5 Вывод: 🔴 0,36 означает, что собственных средств недостаточно для покрытия обязательств. Показатель сигнализирует о высокой зависимости от заемного финансирования. 9. Debt/Assets: 0,64 Норма: < 0.6 Вывод: 🔴 64% активов компании сформировано за счет заемных средств. Показатель находится в красной зоне. 10. NET DEBT / EBITDA: 0,94 Норма: < 3.0 Вывод: 🟢 0,94 – это отличный показатель. Компания генерирует достаточно операционной прибыли, чтобы обслуживать свой долг. 11. Покрытие процентов (ICR): ~3,8 Вывод: 🟢 Показатель >3, что указывает на хорошую способность компании обслуживать свои процентные расходы. 12. Чувствительность к рискам. Причины. · Риск ликвидности (🟨): Высокие обязательства по аренде. · Кредитный риск (🟢): Зависимость от субарендаторов, но смягчена обеспечительными платежами. · Рыночный риск (🟢): Уверенность в устойчивости рынка недвижимости Москвы. · Процентный риск (🟨): Новые займы будут дороже из-за высокой ключевой ставки. 13. Гипотетический рейтинг · S&P/Fitch: BB- (спекулятивный уровень) · Moody’s: B1 14. Оценка финансового состояния (ОФС) [65/100] 🟨 ОФС=65 🛡️ Уровень ФС: Удовлетворительный 🚥 Инвестиционный риск: Повышенный · Сильные стороны (🟢): Взрывной рост, положительный FCF, отличное покрытие долга. · Слабые стороны (🔴): Чрезвычайно высокая долговая нагрузка. 15. Каким инвесторам подходит? 1. Агрессивным инвесторам, готовым к высокому риску ради высокой доходности. 🚀 2. Стратегическим инвесторам или фондам, специализирующимся на недвижимости. 🏢 16. Финансовое состояние компании значительно выросло по операционным показателям (выручка, прибыль). Однако финансовые риски остались на высоком уровне из-за активного привлечения заемного финансирования. #финанализ_аспейс

Анализ отчета ООО «А СПЭЙС» за 1 кв. 2025 (тыс. руб., РСБУ) {$RU000A10AYB6} 1. Выручка (2110) → 313 815 📈 Рост 100% vs. 1Q 2024. 2. EBITDA = ЧП (2400) + Проценты (2330) + Налоги (2410) + Амортизация ▪️ ЧП: 38 169 ▪️ Проценты: 154 379 ▪️ Налоги: 12 938 ▪️ Амортизация: 4 550 (стр. 32 поясн.) ➡️ EBITDA = 210 036 💡 Высокие проценты (73% EBITDA) — главная угроза. 3. Capex 204 516 🚧 Рост в 5.5× vs. 1Q 2024. 4. FCF = Операц. поток (4100) – Capex (4220) ▪️ Операц. поток: 79 835 (стр. ОДДС) ➡️ FCF = 79 835 – 204 516 = –124 681 FCF отрицательный! Деньги уходят на ремонт. 5. Темп роста ЧП → 53.5% Маржа низкая (12.2%). 6. Общая задолженность ▪️ Краткосрочная: 692 886 ▪️ Долгосрочная: 3 951 019 ➡️ Итого: 4 643 905 7. Закредитованность (ЗК/СК) → 4 643 905 / 1 317 470 = 3.52 🚨 Норма: <1. Каждый рубль СК придавлен 3.52 руб. долгов. 8. Equity/Debt → СК / ЗК = 1 317 470 / 4 643 905 = 0.28 🚩 Норма: >0.5. Показатель в 2× хуже нормы. 9. Debt/Assets → 4 643 905 / 5 961 377 = 0.78 ⚠️ Норма: <0.7. 78% активов — чужие деньги. 10. NET DEBT / EBITDA (годовая) = 5.4 💥 Норма: <3. Критично! Погашение долгов займет 5+ лет. 11. Покрытие процентов (ICR) = EBITDA / Проценты ➡️ 210 036 / 154 379 = 1.36 ⚠️ Норма: >3. Едва хватает на проценты. 12. Рекомендации держателям облигаций ▪️ Факты: Выплаты под 21-24% до 2027-2028 гг., но ICR=1.36 и Net Debt/EBITDA=5.4. ➡️ Вывод: Высокий риск дефолта. Рефинансирование почти невозможно. 13. Гипотетический рейтинг: ▪️ S&P/Fitch: CCC (крайне спекулятивный) ▪️ Moody’s: Caa1 (высокий риск) 14. Каким инвесторам подходит? ▪️ Спекулянтам: Игра на высоких купонах (21-24%) до 2027 г. ▪️ Экстремалам: Готовым потерять всё при дефолте. Держателям облигаций — крепкие нервы и молитвы. 🙏 #Финанализ_а_спейс #Финанализ_Аспейс