Хэштег #хромос | Тинькофф Инвестиции Пульс

📰 ХРОМОС Инжиниринг: заложили штаб квартиру ? Вначале скажу, хромос у меня у самого в портфеле. 1 сентября единственный акционер одобрил залог недвижки и прав аренды земли под кредиты своей "дочки" - ООО "ХРОМОС Автоматизация". Общая сумма кредитных линий - 550 млн рублей, из которых 190 млн под 3% (с субсидией гос во) и остальное под плавающую ставку (ключ + 3,5 п.п.). В залог уходят два здания (оценка ~23 млн) и два права аренды земли под ними. Что это значит для держателей облигаций? Очевидно, новые кредиты взяты в качестве решения о рефинансировании долга. 3% льготных и 17,5% рыночных всяко лучше для операционки, чем их облиги под < 20% Первая бумага, которая пойдёт под нож - Б1. Ставка 29%, объем 500 млн., оферта будет в конце сентября, приём заявок по оферте 7-11, объявление нового купона 7-8. ОБЯЗАТЕЛЬНО! Мониторти новости по эмитенту в эти даты и успевайте подать по оферте. Возможно купон будет совершенно не рыночный и могут затянуть с информацией. Держим руку на пульсе🃏 Отчёт о финансовых результатах у меня на канале, постами ниже. Кто посмотрел, что думаете ?

Краткий анализ и финансовая оценка ООО «ХРОМОС Инжиниринг» (производство, НИОКР) по РСБУ за 1 квартал 2026 года. 1. Общие выводы · Аудиторское заключение – не представлено (отчетность промежуточная). · Основной вид деятельности – производство, НИОКР, инжиниринг. · Активы выросли – с 3 651 до 3 970 млн руб. (+8,7%). · Капитал вырос – с 1 038 до 1 072 млн руб. (+3,2%). · Доля капитала снизилась – с 28,4% до 27,0%. · Чистая прибыль – 33 517 тыс. руб. (1 кв. 2026) против 68 864 тыс. руб. (1 кв. 2025) → -51%. · Ключевой фактор – резкий рост процентных расходов (на 48%) и прочих расходов (на 116%) при снижении прочих доходов (на 87%). 3. Сильные стороны · ✅ Рост выручки на 6,6% – до 473 млн руб. · ✅ Рост активов на 8,7% – до 3 970 млн руб. · ✅ Рост капитала на 3,2% – до 1 072 млн руб. · ✅ Валовая прибыль выросла на 21% – при росте выручки компания улучшила валовую маржу. · ✅ Рост нематериальных активов – вложения в НИОКР и разработки (капвложения в НМА выросли на 24 млн руб.). 4. Слабые стороны и риски · 🔴 Чистая прибыль упала на 51% – с 68,9 до 33,5 млн руб. · 🔴 Процентные расходы выросли на 48% – с 74 до 110 млн руб. · 🔴 Прочие доходы упали на 87% – с 24,8 до 3,2 млн руб. (в 2025 году были значительные курсовые разницы). · 🔴 Денежные средства сократились на 42% – с 63 до 36,6 млн руб. · 🔴 Кредиторская задолженность выросла на 35% – до 985 млн руб. · 🔴 Отрицательный денежный поток от инвестиционной деятельности – (-24,6) млн руб. · 🔴 Отрицательное сальдо денежных потоков за период – (-26,6) млн руб. · 🔴 Снижение доли капитала – с 28,4% до 27,0%. 5. Оценка: 58 из 100 Зона нестабильного состояния. Компания растет выручкой и активами, но падение чистой прибыли и сокращение денежных средств вызывают серьезные вопросы. Компания демонстрирует рост выручки и валовой прибыли, но процентные расходы выросли почти на 50% и «съедают» операционную прибыль. Чистая прибыль упала вдвое по сравнению с 1 кварталом 2025 года. Денежные средства сокращаются, кредиторская задолженность растет. 6. Почему не выше балл? · 🔴 Чистая прибыль упала на 51% при росте выручки на 6,6%. · 🔴 Процентные расходы выросли на 48% – до 110 млн руб. (это более чем в 3 раза превышает чистую прибыль). · 🔴 Денежные средства сократились на 42% – до 36,6 млн руб. · 🔴 Кредиторская задолженность выросла на 35% – до 985 млн руб. (почти равна капиталу). · 🔴 Операционная эффективность снижается – управленческие расходы сократились, но коммерческие появились (19 млн руб.), прочие расходы выросли более чем вдвое. 7. Вердикт ООО «ХРОМОС Инжиниринг» – производственно-инжиниринговая компания, которая наращивает выручку (+6,6%) и активы (+8,7%), но столкнулась с резким падением чистой прибыли – на 51% (с 68,9 до 33,5 млн руб.). Основная причина – взрывной рост процентных расходов (с 74 до 110 млн руб., +48%) и сокращение прочих доходов (курсовые разницы). Компания сохраняет положительную чистую прибыль и растущий капитал, но денежные средства сокращаются (с 63 до 36,6 млн руб.), а кредиторская задолженность растет (до 985 млн руб.). При текущем уровне процентных расходов (110 млн руб. за квартал) годовая нагрузка может превысить 400 млн руб., что создает серьезные риски. ✅ Рост выручки, валовой прибыли и активов. ⚠️ Падение чистой прибыли на 51%, рост процентных расходов на 48%. 🔴 Сокращение денежных средств, рост кредиторской задолженности, отрицательный денежный поток.

29,5% годовых на облигациях Хромос Инжиниринг Давно мы не разбирали ВДО, а там ведь так весело и доходно. Нашел как раз новое размещение таких облигаций, доступное для неквалов, погнали смотреть. Хромос Инжиниринг специализируется на производстве жидкостных и газовых хроматографов - программно-аппаратных комплексов для количественного и качественного анализа состава смесей. Основной производственной площадкой является цех в Дзержинске (Нижегородская область). Функционируют на рынке уже 30 лет. Компания работает по модели вертикально-интегрированной структуры в нескольких взаимодополняющих областях, обеспечивая выполнение полного цикла работ: от металлообработки до инжиниринга крупных проектов и сервисного обслуживания клиентов. Деятельность компании простирается на Россию, страны СНГ и ОАЭ. Компания активно участвует в импортозамещении крупных европейских и американских брендов. 👀Что там по выпуску? 👉Дата размещения - 20.02.2025г. 👉Дата погашения - 05.02.2028г. 👉Объем размещения - 250 000 000 рублей. 👉Цель финансирования - пополнение оборотных средств. 💰Размер купона - 29,5% годовых, купон фиксированный как минимум до оферты. Доходность к погашению составит заоблачные 33,85%. Размер купона обусловлен как кредитными рисками, так и, скорее всего, невозможностью получения банковского кредита. 👉Выплата купона - ежемесячно с 22.03.2025 года. 👉По выпуску предусмотрены сразу две оферты - через 1 год и через 2 года. 👉Выпуск Хромос Инжиниринг-БО-03 доступен для неквалифицированных инвесторов после прохождения тестирования. 📊Что еще важно знать? 🧮Кредитный рейтинг компании был присвоен РА Эксперт в апреле 2024 года на уровне BB со стабильным прогнозом. 🧮В обращении находятся два выпуска облигаций в общим объемом 750 млн. рублей, то есть компания точно не является но-неймом на рынке облигаций. В апреле 2025 года по первому выпуску состоится исполнение оферты. 🧮Согласно отчётности по МСФО за 9 месяцев 2024 года заемные средства составляют 1,3 млрд. рублей и за год они выросли как раз на величину размещенных облигаций. На отчетную дату заемные средства составляют 45% валюты баланса и носят долгосрочный характер. 🧮За 9 месяцев выручка компании составила 1,4 млрд. рублей, увеличившись год к году на 68%. В структуре выручки 89,5% приходится на хроматографическое оборудование, 4,2% - на лабораторную мебель. 🧮Чистая прибыль показала двойной рост за год до 311,6 млн. рублей. Компания не распределяет чистую прибыль, направляя её в бизнес. Нераспределенная прибыль на 30.09.2024 года составляет 658 млн. рублей. 🧮 На 30.09.2024г. Хромос Инжиниринг зафиксировала рекордный размер EBITDA 657 млн. рублей, показатель год к году вырос на 245%. Чистый долг/EBITDA = 1,9х, а значит компания может обслуживать свои обязательства.