+35% к погашению. Ловушка это или рыночный перекос? Смотрю на долг, деньги на счетах и график погашений. Пример беру условный, на реальную отчётность подставите сами 👇 Таблица с пятью строками в картинке. Идём по каждой: • Доходность к погашению против ключевой ставки. Плюс: премия над ставкой. Минус: рынок сам просит эту премию за риск, бесплатной она не бывает. • Капекс. Плюс: растёт - значит, бизнес строится. Минус: большая инвестпрограмма съедает деньги, которые нужны на погашение. • Свободные деньги. Плюс: хватает на два купона вперёд. Минус: деньги есть, но под залог или на счетах дочек. • Долг по облигациям и банкам. Плюс: банковский долг длинный. Минус: короткий и весь в одном году. • График погашений на год. Плюс: пики разнесены. Минус: большой выпуск за одну дату. Беру $ALRS или $AFLT как пример, цифры только из отчётности эмитента, свои не выдумываю 🫰 Два сценария. Первый: денег хватает, купоны платятся, 35% реально заработаны. Второй: рефинансирование не случилось, облигация в реструктуризации. Какой из двух вероятнее, я не знаю, и вы тоже. Поэтому считаю не доходность, а сумму, которую готов потерять целиком. Взяли бы под 35% или обошли? #облигации #чек_лист #прояви_себя_в_пульсе Интересно ваше мнение - что по этой бумаге?

Один красный день и месяц красных недель подряд - это две разные дисциплины, и вторую я осваивал на ходу. Первое, что отвалилось само: проверять портфель по десять раз на дню. На третьей неделе просадки это просто изматывает, а толку ноль. Второе - докупать на каждом отскоке. Отскок на затяжном снижении часто оказывается очередной ловушкой, и после пары таких попыток я перестал в них верить. Что появилось взамен, уже системно: ✅ размер новой позиции считаю от капитала заранее, примерно 1% на сделку ✅ пауза перед любым действием минимум сутки ✅ докупки распределяю по датам заранее, без привязки к свече дня $SBER у меня держится через весь этот период без движений - решение по нему принято заранее и на эмоциях не пересматривается. Контринтуитивный вывод: затяжной страх опаснее одного обвала. Провальный день бьёт резко и быстро отпускает. Недели красного фона меняют поведение незаметно - решения потихоньку начинает диктовать усталость. Как у вас с дисциплиной на длинной просадке - держитесь своих правил или тоже начинает шатать? 🧊 #риск_менеджмент #чек_лист #прояви_себя_в_пульсе #streak У кого есть в портфеле - как настрой?