Хэштег #ямпольский | Тинькофф Инвестиции Пульс

🏦🇮🇷📊ЦБ, геополитика и стратегия (Перезалив вчерашнего заблокированного из-за ссылки поста) Из пресс-релиза ЦБ и выступления Эльвиры Набиуллиной для себя отметил следующие моменты: 1. Оценка устойчивой инфляции находится в диапазоне 4–5% в пересчете на год; 2. Оперативные данные и опросы предприятий говорят о замедлении роста экономической активности в начале 2026. Безработица остаётся на исторических минимумах, но дефицит кадров постепенно снижается, а оплата труда приближается к умеренным показателям; 3. Говорить о выраженной тенденции по снижению курса рубля преждевременно; 4. На данный момент ЦБ прежде всего будет оценивать параметры бюджетной политики при принятии решения; 5. Ухудшение перспектив мировой экономики и рост ценового давления в мире на фоне усиления геополитической напряженности. При этом, говоря про геополитическую напряженность, можно отметить прогнозы украинского KSE Institute по сверхдоходам нашей страны от иранского конфликта: ▪️Война заканчивается в апреле, постепенно цена на нефть падает до 70 долларов за баррель. В этом случае Россия заработает лишних 84 миллиарда долларов, из которых Кремль получит 45 миллиардов в бюджет; ▪️Война затягивается до мая, цены на нефть растут до 140 долларов за баррель. Россия заработает 161 миллиард, бюджет получит 97 миллиардов; ▪️Война продлится до конца сентября, нефть вырастет до 150-200 долларов. Доходы России — 252 миллиарда, в бюджет уйдёт лишний 151 миллиард. По мнению KSE Institute, общий дефицит бюджета РФ в 16-18 триллионов рублей, который образуется за 2 года (2025-2026), может быть полностью покрыт при развитии третьего сценария. Сегодня ночью Трамп объявил ультиматум Ирану и дал 48 часов на разблокировку Ормузского пролива. Таким образом США идут на очередную эскалацию, и мы можем уже расчитывать, как минимум, на второй сценарий от KSE Institute, от чего нашему бюджету становится только легче. Подводя итог, хочу сказать, что буду продолжать придерживаться стратегии удержания рублевого корпоративного долга, который в совокупности всех факторов на данный момент дает самую беспроигрышную доходность на фоне снижения КС. Перспективным из акций лично для себя вижу только Headhunter на факторе прохождения дна по рынку труда, но на фоне 20%+ в рублевых бондах пока что рука не поднимается его покупать. За последнее время не прошел мимо ни одного интересного размещения - Аренза. Аэрофьэлз, ВИС, Глоракс, Лайм-Займ, Софтлайн, Эконива. И все они хорошо перформят, и надеюсь, что так и продолжится. А что Вы отмечаете для себя ввиду последних событий? ❗Не забудь подписаться ❗ {$SiM6} {$CRM6} {$RBM6}

💼 Портфель медленно подбирается к отметке 28 миллионов рублей и концу месяца уже ее достигнет. 🏦 Из последних размещений участвовал в ГТЛК 002P-12 на 1.8 млн. Подумываю также над новым размещением АВТОБАН-Финанс, но так как свободных денег уже нет, то придется продавать что-то из текущих позиций. Всё еще придерживаюсь логики снижения ставки на каждом заседании до конца года по 0,5% с выходом на 12%, но недавние инфляционные ожидания населения, которые измерялись до скачка валюты, и геополитика начинают портить картину. Думаю, что сегодня ЦБ снизит ставку на 0,5, но даст жесткий сигнал с намеком на холд на следующем заседании. Вижу локальную силу в Битке, поэтому периодически на проливах откупают через фьюч IBIT-6.26 и сдаю после 2-3% роста. 🇺🇲 🇮🇷 🇨🇳 Геополитика - какие тайминги? Трамп хотел приехать победителем на переговоры в Китай в конце марта, но все пошло не так с Ираном. США отложили переговоры с Китаем на месяц, то есть это начало мая, а информация о еще одном возможном переносе появится не ранее середины апреля. На данный момент Трамп газует на все деньги, чтобы не проиграть предстоящие выборы в Сенате, поэтому остро витает в воздухе проведение сомнительной наземной операции в Иране. Десантный корабль ВМС США "Триполи" находится в 5-7 днях от Персидского залива с 2 тыс. военнослужащих США на борту, несмотря на вчерашние заявления Нетаньяху о том, что никакой наземной операции не будет. То есть развязку с наземной операцией мы увидим не ранее первых чисел апреля. На мой взгляд, последний оставшийся козырь Трампа для победы республиканцев на выборах - Россия. Трампу необходимо показать внутренней публике ослабление Китая. На данный момент это можно сделать только через переманивание России на свою сторону завершением СВО с передачей нам Донбаса и снятием санкций. Эти сигналы уже идут через Беларусь, где вчера США сняли санкции с главной белорусской экспортной компании "Беларуськалий". А уже завтра украинцы летят на очередные переговоры в США. 🇷🇺 Валюта: Вчера Ведомости инсайдили, что резкое подорожание доллара связано с кризисом доступной юаневой ликвидности в стране, поэтому RUSFAR CNY улетал в космос. По ощущениям, что мы где-то у максимальных значений, и не исключаю откат в апреле при поступлении валюты от экспортеров. Возможно, там буду рассматривать какие-то валютные позиции, а в недавнем валютном ралли не участвовал. Евротранс: Судьба меня уберегла от покупок облигаций данной компании за последнее время. Эксперт РА вчера наконец-то получил повод влепить рейтинг ruС Евротрансу по причине тех.дефолта, поэтому есть вероятность, что жить осталось пару месяцев, так как с таким рейтингом компании не дадут перекредитоваться. Только если доп. эмиссия на бирже. Публичный долг Евротранса - 27 млрд. руб (Монополия - 6.7 млрд., Гарант-Инвест - 14 млрд.). Если и случится дефолт, то это будет очень неприятное время для облигационного рынка на ближайшие полгода. Здесь я для себя еще не выработал тактику действий. А у Вас какие мысли по рынку/ геополитеке? Что видите наиболее перспективным и доходным для себя? {$SiM6} {$CRM6} {$RBM6} {$IBM6}