Сегодня докупил Т-Банк

🔍 Яндекс: топовая ИИ-компания на распродаже — пора брать? Яндекс ($YDEX) — главная ростовая акция МосБиржи. Цена ~3 380–3 390 ₽ — минус ~30% от годовых максимумов (4 929 ₽), сейчас она у нижней границы диапазона за 52 недели. Скидка или ловушка? Поехали разбираться👇 📊 Бизнес Экосистема: поиск и реклама, Такси/Go, Маркет и Лавка, Облако, Музыка/Кинопоиск, Плюс. Итоги 1 полугодия 2026: выручка 759 млрд ₽ (+19%), скорр. EBITDA 162 млрд (+41%), скорр. чистая прибыль 82 млрд (+90%!). Маржа EBITDA во 2 кв. — 23%, плюс 3,1 п.п. за год. Гайденс на 2026: рост выручки ~+20%, EBITDA ~350 млрд. ИИ — главный козырь: Алиса — AI-ассистент №1 в России, модели Alice AI и YandexGPT, нейроответы в поиске. В отличие от многих ИИ-историй, у Яндекса это уже монетизируется через рекламу и облако. 💰 Дивиденды Неожиданно для ИТ-компании — платит, и уже с 2024 года: ▪️ 2024–2025: по 80 ₽ дважды в год ▪️ 2026: по 110 ₽ (+38%) За последние 12 мес. — 220 ₽, это ~6,5% к текущей цене. Следующая выплата — апрель 2027. Но честно: Яндекс — не дивидендная история. ~3% на выплату, остальное компания вкладывает в ИИ и инфраструктуру. Это акция роста, где дивиденды — бонус. ⚖️ Плюсы и минусы ✅ Рост ~20%, маржа расширяется, прибыль ускоряется ✅ У годовых минимумов, консенсус — «активно покупать» (13 аналитиков), таргеты от ~5 400 до 7 700 ₽ ✅ Лидер поиска и ИИ в РФ с собственными моделями ❌ Капзатраты на ИИ давят на свободный денежный поток ❌ Конкуренция (Ozon, WB, VK) и регуляторные риски вокруг облаков ❌ Высокая волатильность — минус 30% за год это норма 🎯 Мой вердикт Одно из самых интересных соотношений «цена/качество» на рынке: бизнес ускоряется, а акция на минимумах. Но качка здесь неизбежна, поэтому логика — частями: например, треть позиции сейчас, треть — после отчёта за III квартал (в конце октября), треть — под конец года. Горизонт 1–3 года. Кто хочет спокойный кэшфлоу — берите ритейл, кто верит в ИИ и готов к просадкам — Яндекс. ⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #YDEX #Яндекс #ИИ #акции #долгосрок

🛒 X5: лидер ритейла подешевел — брать или ждать? Разложу свои мысли по X5 («КЦ ИКС 5»: «Пятёрочка», «Перекрёсток», «Чижик»). Цена ~2 200–2 300 ₽ — это минус ~10% с майских уровней, когда объявляли дивиденды. Что не так и есть ли шанс вернуться на вершину? Поехали 👇 📊 Бизнес X5 — №1 продуктовой розницы РФ. III квартал 2026: выручка +13% г/г до 1,31 трлн ₽. «Пятёрочка» +10,7% (1 трлн ₽), «Перекрёсток» +8%, а дискаунтер «Чижик» — самый быстрорастущий. На слабом спросе выигрывают эконом-форматы, и X5 в тренде. Гайденс на 2026 год: рост выручки +12–16%. Но есть нюанс: за 1 квартал EBITDA выросла на 25%, а чистая прибыль упала на 27% — давят расходы и проценты по долгу. Растём выручкой, а не прибылью. 💰 Дивиденды — главный сюжет С листинга на Мосбирже (март 2025) платят регулярно: ▪️ 648 ₽ за 2024 год (выплата июль 2025) ▪️ 368 ₽ за 9 мес. 2025 (январь 2026) ▪️ 245 ₽ за 2025 год (июль 2026) Итого ≈1 260 ₽ на акцию за полтора года. Политика: делятся свободным денежным потоком, чистый долг держат в коридоре 1,2–1,4 EBITDA (на конец 2025 — всего 0,84x, запас есть). Но выплаты снижаются: капзатраты на «Чижик» и логистику съедают денежный поток. 🎯 Триггер близко: в ноябре набсовет объявит промежуточный дивиденд за 9 мес. 2026 (выплата — в начале января). Прогнозы аналитиков разнятся: от ~60 до ~165 ₽ на акцию. ⚖️ Плюсы и минусы ✅ Лидер рынка, защитный сектор, низкий долг ✅ Цена ниже майских пиков, таргеты аналитиков 2 600–3 200 ₽ ❌ Чистая прибыль падает, дивиденды снижаются — «10% доходности», как весной, уже не будет ❌ Конкуренция («Магнит», онлайн-ритейл) и риски регулирования цен 🎯 Мой вердикт Долгосрочно X5 — качественный защитный актив, и на текущих ценах акция заметно интереснее, чем весной. Набирать можно, но небольшими шагами и частями: например, часть — сейчас, часть — после ноябрьского решения по дивиденду и годового отчёта. А вот «всё в кассу» ради дивидендных 10% — не стоит: в ближайшие 12 месяцев реальнее ожидать доходность в районе 5–7%. Держать — да, закупаться импульсивно — нет. У меня в портфеле есть данный инструмент и на коррекции я его только добирал. А вы держите данную акцию? ⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #X5 #ИКС5 #дивиденды #ритейл #долгосрок

Собрал свежие мысли по Российскому рынку и вот к чему пришел: Что сейчас происходит: Вложил параметр и значение по изменению .... • Индекс МосБиржи на 23.10 = ~2430 п. (+1,7% за день) • Годовой максимум / минимум = 2912 / 1898 • С начала года = −10,7% • За месяц = +9,0% • Ключевая ставка ЦБ = 14% • USD/RUB = ~80,5 Динамика за год: рост до ~2900 в марте → обвал до ~1900 в середине июля (−35%) → отскок до 2430 (+25% с дна). То есть сейчас мы не у дна, а уже в середине сильного ралли, которое частично продиктовано геополитическими заголовками о перемирии. Аргументы «за» покупку сейчас: 1. Глубокая просадка уже была. −35% от пика — это полноценный медвежий рынок, многое в цену уже заложено. 2. Цикл снижения ставки идёт. 16% → 14% за полгода. Исторически снижение ставки — главный драйвер ралли на МосБирже ну и политика конечно... 3. Оценки дешёвые. Индекс торгуется с двузначными P/E по ОФЗ-бенчмарку, дивидендные доходности по сильным бумагам остаются высокими в сравнении со ставкой по вкладам. 4. Рубль крепкий (~80,5) — сдерживает инфляцию и даёт ЦБ пространство для дальнейшего снижения ставки. Аргументы «против» покупки сейчас: 1. Ставка 14% всё ещё высокая. Вклады дают ~15–17%. Акции должны конкурировать с этим доходом, но акции - это риск, а вклад без риска. Пауза в снижении (ЦБ только что оставил 14%) — сигнал, что инфляция ЦБ ещё не устраивает. 2. Покупка после +25% от дна — это не «ловля дна», а догоняющий вход. Откат на 2200–2300 был бы вполне естественным. 3. Налоговые риски. Госдума активно прорабатывает налог на сверхдоходы и меняет демпфер на топливо — это прямая угроза маржинальности нефтяников и металлистов, на которых завязан индекс. 4. Сильный рубль бьёт по экспортёрам. LKOH (17,3% индекса), GAZP (10,1%), GMKN (3,8%) — их рублёвая выручка падает при укреплении рубля. 5. Концентрация и ликвидность. На три бумаги приходится ~31% индекса. Плюс сохраняется отток капитала и ограничения на вывод. 6. Ралли завязано на заголовках о перемирии. Это хрупкая основа: любой срыв переговоров вернёт рынок на 2200 в считаные дни. Как я бы подходил к рынку сейчас, если бы начал собирать портфель сейчас? Не «купить всё сейчас» или «не покупать вообще», а: 1. Траншами, а не lump-sum. Например, 1/3 сейчас, 1/3 при откате к 2250–2300, 1/3 — по факту устойчивого снижения ставки ниже 13%. 2. Отдавать предпочтение бумагам с прозрачной дивполитикой и слабой зависимостью от рублёвой выручки: розница, телеком, some банки (высокая ставка разгоняет их процентный доход, хотя и растёт кредитный риск). 3. Осторожнее быть с сырьевым суперциклом (нефть, газ, металлы) из-за налоговых новостей и крепкого рубля — либо только с дисконтом к справедливой стоимости. 4. Держать подушку в ОФЗ-ПК или депозите под 15–17% — при ставке 14% «полностью уйти в акции» экономически не обосновано. 5. Без кредитного плеча и без ставки на одну-две бумаги. Краткое резюме: рынок сейчас в середине восстановления после тяжёлого года — покупать можно, но только с расчётом на горизонт 2–3 года и осознанием, что вход не по дну. Для спекулятивной сделки на 1–3 месяца — риск/награда выглядит не лучшим образом после +25% роста. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация — я не знаю ваш горизонт, риск-профиль и состав портфеля. Сам покупал акции после 19 недельного падения с 20 июля, в целом почти весь портфель зеленый... Но после такого роста, уже некомфортно и ощущение, что могут поезать вниз. А что вы думаете по рынку и какие мысли по долгосроку?