Доброе утро

И снова 2500, заговорили про позитив? На рынке радость, снова пушистые комочки пьют шампанское, кидают чепчики и говорят про позитив. Рынок приблизился к уровню 2500, если быть точным, то 2492 пункта по рынку, осталось совсем чуть-чуть, но есть одно большое НО. Но заключается в том, что опять рынком правит геополитика, а именно господин Трамп. К сожалению, у рынка очень короткая память, а я напомню, что это уже не первое влияние на наш фондовый рынок со стороны американского президента. Не буду напоминать, чем закончились прошлые влияния, но скажу то, что цели американцев не совпадают с целями и задачами Российской Федерации и даже при окончании конфликта, мы еще долго будем ощущать влияние санкций. Экономически ничего не поменялось, дефолты множатся, растут проблемы у бизнеса, а инфляция никак не хочет снижаться. Причем проблемы инфляции это не только в РФ, это на сегодняшний момент общемировая проблема. Несмотря на все проблемы, рынок подрастает, всё что было куплено до этого уже выросло, у меня портфель пересек черту убытка и стал зеленым и цветущим, несмотря на осеннюю слякоть. Продолжаю держать банковский сектор, докупать электрическую Ленку, Астру, продолжаю держать облигации и баланс между облигациями и акциями в портфеле 50 на 50. Смотрим на рынок, нужно не забывать одну простую вещь, что чаще всего рынок — это не экономика, это скорее ожидания и эмоции, и я не удивлюсь если к декабрю мы увидим рост рынка при ухудшении общей экономической ситуации, что было уже не раз. Главное не пропустить время покупки. #экономикон SBER LSNGP ASTR

С утра пришли позитивные новости: Сбербанк подал иск о признании Евротранса банкротом — Интерфакс Что думаете? EUTR

Сигналы, которые не предвещают ничего хорошего. Прошла еще одна неделя, можно уже начинать отчет дней до Нового года, их осталось не так много, как может показаться, и они пролетят очень быстро. Особого позитива на рынке нет, болтаемся в боковике, застряли на уровне 2284 пунктов по индексу Московской биржи, а вот негативных факторов с каждым днем прибавляется и давайте пробежимся по ним. Негативные факторы от бушующих конфликтов никуда не делись, украинское руководство продолжает бить по российским НПЗ, а конфликт Трампа с Ираном не собирается утихать, что влияет на нефтяные рынки и рынки топлива и соответственно сказывается в том числе и на росте инфляции. Стоит обратить внимание на то, что Китай вводит ограничения на экспорт дизельного топлива, а Трамп просит украинское правительство не наносить удары по российским НПЗ. Про рост инфляции хотелось бы поговорить отдельно, и данная проблема касается не только РФ, но и всей мировой экономики в целом. Иинфляция в еврозоне ускорилась до 3,3% предыдущий показатель был 2,9% и на сегодняшний момент он стал самым высоким с сентября 2023 года, когда достигал уровня в 4,3%. Инфляция в США не отстает, и составила 3,4%. Если говорить про российскую инфляцию, то тут тоже не всё так просто, ЦБ РФ на последнем заседании оставил ставку без изменения, и вполне возможно, что к концу года мы увидим текущую ставку рефинансирования, хотя ряд экспертов уже говорит про возможное повышение. Что касается Европейского банка, то он будет продолжать повышать ставку для борьбы с инфляцией. Вернемся к американскому рынку: на этой неделе доходность 30-летних трежерис перевалила за 5,6%, 10-летних за 5,3%. Для некоторых это ни о чём не говорит, но данная доходность по ценным бумагам США была в момент краха доткомов в начале 2000-х годов. Я думаю, не стоит объяснять, когда растет доходность облигаций, стоит посмотреть на облигации Евротранса, доходность которых улетела выше 300%, как говорят: бери - не хочу! Я не говорю о том, что трежерис пойдут по пути одной “нефтяной” компании – это говорит о возрастании рисков, т.к. доходность это плата за риск, а при сегодняшней американской политике и происходящему, даже вполне надежные бумаги начинают фонить дополнительными проблемами. Еще одним тревожным сигналом остаются высокие цены на продовольствие, которые в сентябре достигли новых максимумов с ноября 2022 года и это в тот период, когда они по идее должны снижаться. Рост цен скажется на продолжении роста мировой инфляции, что, несомненно, приведет к замедлению мировой экономики, а возможно и к ее снижению. Не стоит забывать про временной лаг, сегодняшние данные, которые выходят в СМИ это, по сути, вчерашний день, т.к. для получения и обработки данных нужно время, т.е., по сути, мы читаем данные, которые уже не актуальны. Мы видим не просто кризисные явления, а отголоски и проявления полноценного кризиса, причем скорей всего мы находимся только в начальной его фазе. Самое интересное и опасное в том, что нет возможности предсказать его дальнейшее поведение, более того, нет возможности предсказать тихую гавань, если раньше это была валюта, золото или облигации, то сегодня однозначно сказать, что и в каких либо инструментах не заденет, довольно сложно. Как вариант – остается диверсификация и минимизация рисков, т.е. выход из эмитентов с высокой долговой нагрузкой и частично перекладывание в кэш. На пришедшие купоны продолжил покупать Сбер,дДомРФ, ЛенЭнерго и НеОлегБанк. ⚠️ *Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ваши инвестиционные решения должны приниматься на основе комплексного анализа, а не только на основе мнений отдельных инвесторов. P. S. Закинул еще один релиз на яндекс музыку и ВК https://music.yandex.ru/artist/26586626 #экономикон SBER T LSNGP EUTR