Asmakovrs

8

подписчиков

2

подписки

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Asmakovrs
Asmakovrs

29 октября в 22:13

🏗 $SMLT: сегодня «Самолёт» должен довести до держателей ~1,6 млрд ₽. Смотреть буду не на заголовки Сегодня компания гасит выпуск 01: 1,5 млрд ₽ номинала плюс купон — итого ~1,6 млрд. Бумага торгуется у номинала (~99%) — рынок в оплату верит. Контекст, который важно помнить: в сентябре по БО-П20 деньги дошли с задержкой на один день — техдефолт, из которого потом разрослась вся история. И это был уже второй техдефолт по этим бумагам за год: в мае компания допускала просрочку по купонам трёх выпусков сразу. Поэтому смотреть буду не на пресс-релизы, а на подтверждение прихода средств в депозитарий. 📅 Календарь, который важнее графиков: • 30.10 — погашение выпуска 01, 1,5 млрд ₽ • 09.11 — оферта БО-П05, 0,28 млрд ₽ (маленькая, но тест на дисциплину) • 24.01.2027 — погашение БО-П13, 9,3 млрд ₽ • 12.02.2027 — оферта БО-П11, 6,4 млрд ₽ Январь–февраль — первый крупный экзамен: ~16 млрд основного долга за месяц. Но настоящий пик дальше — июль–август 2027: за три недели компании нужно закрыть 27,4 млрд, включая БО-П14 на 20 млрд. Всего до конца 2027 — около 45 млрд. Главный вопрос всей этой истории — откуда деньги. Ответа рынок пока не слышал. 📰 Что изменилось на этой неделе: • Основные банки-кредиторы достигли договорённостей по комплексной программе выхода «Самолёта» из кризиса — осталось финализировать решения. Сбер рассчитывает завершить соглашение до конца года (финдиректор банка Тарас Скворцов, 28.10) • Важная деталь, которую почти не заметили: Сбер публично исключил вход в капитал — «наша задача — чтобы эффективный собственник справлялся с этими проектами. Мы не те, кто успешно умеет заниматься строительным бизнесом». Переведу: банк ищет владельца компании, а не хочет им становиться. Запомните эту формулировку — она ещё пригодится • 28.10 акции взлетали на 12% в моменте до ~268 ₽. Фундаментального повода не было — аналитики называют это шорт-сквизом. Тонкий флоат делает такие движения в обе стороны — это надо учитывать в любой сделке с бумагой 📌 Что я буду отслеживать: если сегодня платёж пройдёт без задержки, а 9 ноября оферта пройдёт штатно — сентябрьская история была сбоем, а не симптомом. Если нет — вся карта рисков пересобирается заново. Начинаю разбирать историю этой компании с документами в руках — без сигналов и обещаний иксов. Будут события — будут посты. ⚠️ Это не инвестрекомендация, а разбор открытых данных. #самолет #SMLT #недвижимость #инвестиции
4
5