💥 Дефолты недели. Сводка с полей - 5–9 октября

🔥 **ТОП-10 ОБЛИГАЦИЙ ДЛЯ ОСТРЫХ ОЩУЩЕНИЙ: ДО 219% ГОДОВЫХ!** 🌰 Всем привет! ✌️ ВЫ не ждали НЕ просили а я сделал. Нашёл десятку бумаг, от доходностей которых даже человек в шипованной броне от медведей занервничает. 😁 Отбор: рейтинг эмитента **от BBB+** по самой консервативной действующей оценке, событие до 05.11.2027, максимум 2 выпуска на компанию. МГКЛ и эмитентов с выявленными просрочками исключил. **💣 КРАСНАЯ ЗОНА. ЗДЕСЬ САМЫЕ ВЫСОКИЕ ПРОЦЕНТЫ** 🥇 **Полипласт П2-БО-02** RU000A10AYW2 — **≈219%** к put в феврале. 🥈 **БалтЛиз П12** RU000A109551 — **≈150,4%** . Амортизация в феврале и августе. 🥉 **Полипласт П2-БО-04** RU000A10BFJ6 — **≈149,9%** к апрельскому погашению. 🔴 **БалтЛиз П11** RU000A108P46 — **≈148,3%** к июню. Почему так много? У Полипласта ухудшилась рейтинговая картина, у Балтийского лизинга проблемы с качеством активов и ликвидностью. Рынок сомневается, что возврат долга пройдёт гладко. **🎢 СЛЕДУЮЩИЕ ВАГОНЫ АТТРАКЦИОНА** 🟠 **Делимобиль 1Р-03** RU000A106UW3 — **≈50,7%** . 🟠 **Делимобиль 1Р-07** RU000A10CCG7 — **≈46,4%** . 🟡 **ЭталонФин-2** RU000A109SP5 — **≈35,5%** . 🟡 **ЭталонФин-3** RU000A10BAP4 — **≈25,8%** . 🟢 **Система 1Р-14** RU000A101XN7 — **≈25,1%** к put. 🟢 **Система 1Р-26** RU000A106Z46 — **≈24,9%** . **⚔️ А У МЕНЯ УЖЕ ЕСТЬ УЧАСТНИК ЭТОГО АТТРАКЦИОНА** Полипласт П2-БО-04. Было **100 облигаций** , докупил ещё **30** . Теперь **130 штук** , а средняя цена снизилась с **1 050 до 989 ₽** . Среднюю улучшил. **Риск эмитента от этого меньше не стал.** 😎 **📌 И САМОЕ ГЛАВНОЕ** Это ТОП **по расчётной доходности, а не по привлекательности!** Цифры на срезе 2–4 ноября 2026 года. Цены меняются, у флоатеров будущие купоны зависят от ставок. Доходность 150–200% годовых не означает такую же прибыль за несколько месяцев. И всё это только при исполнении обязательств! Для put ещё и заявку нужно подать вовремя. **Так что главный вопрос не «где дадут 219%?», а «кто действительно вернёт номинал?»** А вы бы рискнули или оставили человека-каштана прыгать в одиночестве? 😁 **Не ИИР.**

💥 **ВДО РУХНУЛИ ПОЧТИ В 5 РАЗ. ДАЖЕ КУПОНЫ 23–25% НЕ СПАСАЮТ?** Всем привет! ✌️ Компании предлагают огромные купоны, а инвесторы всё менее охотно дают им деньги. При этом **общий рынок облигаций продолжает расти!** 😁 **📉 Что произошло?** По оценке Совкомбанка, в III квартале 2026 года объём размещений высокодоходных облигаций сократился почти в пять раз. За девять месяцев: 🔴 **2025: 84 млрд ₽** 🔴 **2026: 41 млрд ₽** Падение на **51,2%!** Причём в III квартале эмитенты планировали привлечь 10,5 млрд ₽, а разместили лишь около 6,4 млрд. **🏦 Куда уходят деньги?** По данным «Эксперт РА», общий рынок корпоративных размещений вырос на 15%. Доля бумаг эмитентов с рейтингами AAA–AA увеличилась с 81% до 86%. Получается, деньги никуда не исчезли. Просто инвесторы всё чаще выбирают более качественных заёмщиков. **🚨 И дефолтов стало больше** Совкомбанк насчитал 13 дефолтов в III квартале против 7 во II. А вот реальные примеры того, чем иногда заканчивается погоня за купонами: 🔴 **ПК «Фабрикс» 001Р-01** RU000A10E7U2 Купон 26,5%. Торги начались в феврале, а уже в сентябре компания получила рейтинг D(RU) из-за невыплаты купона. 🔴 **Группа Продовольствие БО-03** RU000A10ESF1 Купон 23%. В августе начались проблемы с выплатами. Высокая доходность не гарантирует возврата денег. **💰 А сколько нам вообще платят за риск?** Возьмём условные 100 000 ₽. 🟢 Облигация под 17%: **17 000 ₽ в год** . 🔴 Облигация под 23%: **23 000 ₽ в год** . Дополнительный доход всего **6 000 ₽** . А если рискованная бумага упала на 30% и пришлось её продать? 💥 **Минус 30 000 ₽ на цене!** Это пять лет дополнительной купонной премии. Расчёт условный, без учёта уже полученных выплат и налогов. И ведь проблема не всегда в отсутствии прибыли. Компания может показывать хорошие результаты, но не иметь денег на счетах или быть вынужденной перезанимать старые долги по гораздо более высоким ставкам. **⚔️ Мой вывод: Будьте осторожны с большими купонами** Я не против ВДО. Иногда рынок действительно перегибает со страхом. Но прежде чем радоваться 25%, хочется понять: ✅ Есть ли у компании реальные деньги? ✅ Сколько долгов ей предстоит погасить? ✅ Достаточно ли нам доплачивают за риск? **Не всякая рискованная облигация плохая. Плохая та, где нам недостаточно платят за этот риск.** А вы готовы рискнуть ради 23–25% или предпочитаете более качественные бумаги с меньшей доходностью? 🤔 **Не ИИР.**

💰 **ОБЛИГАЦИОННАЯ КЕШ-МАШИНА #11. ОКТЯБРЬ: 14 487 ₽ ВЫПЛАТ И БОЛЬШАЯ ПЕРЕКЛАДКА** Всем привет! ✌️ Октябрь получился насыщенным. Купоны приходили, часть номинала вернулась, а 8 октября я основательно перетряхнул портфель. 😁 И всё это **без новых пополнений ИИС** . **💸 Что пришло на счёт?** 🟢 Купоны: **12 886,89 ₽** 🟢 Амортизация: **1 600 ₽** 🔥 **Всего выплат: 14 486,89 ₽** Купонов на **12,9% больше, чем в сентябре** . Особенно отличились Аэрофьюэлз с выплатой 2 343 ₽ и ВИС Финанс с 1 377 ₽. **🔄 Что поменял в портфеле?** 🔴 **Продал 8 выпусков на 122 354 ₽.** Полностью вышли бумаги Мани Мен, Интел коллекта, ЛК АдвансТрак, ПР-Лизинга и Финэквы. 🟢 **Купил 11 выпусков на 141 998 ₽.** Из них 6 совершенно новых позиций и 5 докупок. Самые крупные покупки: 🥇 **ММЦБ** RU000A10GDM4 — 20 208 ₽ 🥈 **ЛОЭСК** RU000A10G7X4 — 20 138 ₽ 🥉 **ЗАСЛОН** RU000A10G2M8 — 20 098 ₽ Также добавились АБЗ-1, Автобан-Финанс, Софтлайн и **Р-Вижн** RU000A10B7W1 . Увеличил позиции в НПС Капитал, АЛИУМ, Фабрике ПО и Полипласте. **⚔️ Что дальше?** За один месяц состав портфеля заметно изменился. Но количество покупок само по себе ничего не говорит об их качестве. Теперь интересно посмотреть, как новая структура будет приносить купоны и возвращать номинал. В этом и смысл моей кеш-машины: **капитал должен постепенно создавать денежный поток, а не просто красиво выглядеть в приложении.** Посмотрим, что принесёт ноябрь. 😎 Но по факту мой портфель завис на одном уровне из-за историй типа АПРИ, БалтЛизинга и Полипласта. Если от львиной доли Балта я попробую избавиться на пут оферте с 10 ноября то остальные) будут со мной видимо до погашения. там суммы не большие но рост тормозят. **А у вас сколько купонов пришло за октябрь? Реинвестировали или потратили?** 👇 **Не ИИР.**