Согласно актуальным данным, доходность различных классов

Статистика по фандингу в вечных фьючерсах в октябре 2026 года SLVRUBF GAZPF IMOEXF SBERF USDRUBF

Газ обвалился на 15% за неделю: причины, цифры и контанго Ноябрьские фьючерсы на природный газ в США рухнули до 2,5-месячного минимума. Пять из шести последних торговых сессий закрылись в минусе из-за погодных аномалий. ❓ Почему падают цены на ближние контракты: Аномальное тепло: Из-за феномена Super El Niño осень и зима в США ожидаются рекордно теплыми. Октябрь и ноябрь могут стать третьими самыми теплыми с 1950 года, что сокращает спрос на отопление. Рекордные запасы. EIA прогнозирует, что к концу октября запасы газа в США взлетят до 10-летнего максимума (3,985 млрд куб. футов), что на 5% выше нормы. Рост добычи. Производство сухого газа в США выросло до 113,8 млрд куб. футов в день (+5,3% г/г). 🔋 Что поддерживает котировки и формирует структуру супер контанго: Дефицит в Европе. Хранилища в ЕС заполнены лишь на 75% (при норме 89%). Это заставляет экспортеров наращивать поставки СПГ из США (+4,7% за неделю). Спрос в энергетике. Потребление электричества в Штатах выросло на 7,8% г/г, что увеличивает генерацию за счет газа. Замедление бурения. Количество активных газовых платформ в США начало снижаться (-1 за неделю), реагируя на дешевизну сырья. Резюме. Ближний (ноябрьский) контракт летит вниз под давлением теплой погоды и переизбытка сырья в США. Однако сильный экспортный спрос и дефицит в ЕС удерживают дальние фьючерсы выше, формируя супер контанго на рынке. ❗ Супер-контанго это состояние рынка, при котором цена фьючерса с ближайшей датой поставки (ближний месяц) торгуется с огромной, аномальной скидкой по сравнению с более дальними контрактами. Это не просто обычное контанго, вызванное стандартными расходами на хранение, а признак острого кризиса перепроизводства и значительного отложенного спроса. Стратегия автоследования Algebra готовится к новому циклу коротких позиций и планирует аккумулировать шорт на первой волне восстановления цены. В настоящее время портфель стратегии без позиций в природном газе NGZ6 NGX6

Для тех кто нацелен понять механику ценообразования на рынке NGX6 NGZ6 Рынок газа затягивает в супер-контанго: почему избыток сырья заставит переплачивать за хранение Свежие котировки фьючерсов на природный газ (см скриншот) демонстрируют классическую, но от этого не менее тревожную для продавцов картину. На рынке формируется затяжное и глубокое контанго — ситуация, при которой контракты с немедленной поставкой стоят значительно дешевле будущих. Если базовое условие в виде хронического переизбытка газа сохранится в течение следующих двенадцати месяцев, отрасль ждет очередной затяжной период «супер-контанго». ✅ Хроника ценового разрыва Текущая фьючерсная кривая наглядно иллюстрирует масштаб проблемы. В то время как ноябрьский контракт (Nov '26) торгуется в рай**оне 2** ,707, стоимость январского фьючерса на 2028 год (Jan '28) уходит далеко за отме**тку 4**,406. Разница между ближним и дальним концом кривой составляет более 1,69 доллара. Даже внутри одного календарного года разрыв между весенним минимумом (апрель '27** по 2**,443) и зимним пиком (декабрь '27** по 3**,974) выглядит аномально широким. Рынок буквально кричит о том, что текущие объемы сырья ему не нужны, но в будущем ситуация может измениться. ✅ Механика переизбытка: почему кривая уходит вверх В условиях, когда предложение стабильно превышает спрос, включаются жесткие экономические механ**измы: • Давление на ближний конец** кривой. Спотовые цены и контракты ближайших месяцев (Cash и Nov '26) стагнируют под тяжестью переполненных подземных хранилищ (ПХГ). ❗ Трейдеры вынуждены сбрасывать текущие объемы с дисконтом, поскольку физически не могут найти для них свободно**е место. • Плат**а за время. Высокая стоимость дальних контрактов — это не оптимизм по поводу дефицита в 2028 году, а заложенная в цену стоимость ожидания. ❗ Чем дольше газ должен находиться в системе до момента фактического потребления, тем выше расходы на его содержание, страхование и обслуживание замороженног**о капитала. • Активация финансов**ого арбитража. Широкий спред открывает дорогу для классических операций кэри трейд: ❗ крупные игроки с доступом к мощностям хранения покупают дешевый газ «прямо сейчас», одновременно продавая дальние фьючерсы, и фиксируют гарантированную прибыль. Это временно спасает рынок от обвального падения, но намертво блокирует логистическую инфраструктуру. ✅ Что дальше? Если приток сырья на рынок не сократится, структура супер-контанго станет хронической. Для производителей это означает консервацию низких доходов в краткосрочной перспективе, а для инфраструктурных операторов — дефицит свободных мощностей ПХГ и рост тарифов на хранение, которые в конечном итоге и «съедают» всю разницу в ценах между 2026 и 2028 годами.