CreditRadar

10

подписчиков

29

подписок

ВДО: новости эмитентов и оценка их кредитного риска по шкале из четырёх цветов — от зелёного до красного. Оценка строится на рейтингах агентств, раскрытии, судах и отчётности.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

CreditRadar
CreditRadar

вчера в 10:11

РАДАР Кто сменил цвет риска за 26–30 сентября: трое ушли в красный Кредитный радар каждый день сводит публичные сигналы по эмитентам облигаций — раскрытие, рейтинги, суды, налоговую, отчётность — в один из четырёх цветов: зелёный, жёлтый, оранжевый, красный. Цвет — не прогноз дефолта, а мера того, сколько тревожных признаков накопилось. 🔴 Поднялись до красного: ▪️ Самолет (был оранжевый). 28 сентября выпуск БО-П20 погашен не полностью: в срок пришло 269 ₽ из 1000, остальное — на следующий день. Компания сама назвала это техдефолтом (деньги не пришли вовремя, но доплачены в отведённый срок). ▪️ Идель Нефтемаш. Не выплачен купон на 5,55 млн ₽, причина — «блокировка счёта». Срок доплатить — до 9 октября. Оранжевым эмитент стал ещё 24 июля, когда налоговая впервые заблокировала счета: за два месяца до неплатежа. ▪️ Алтимейт Эдьюкейшн (был оранжевый). АКРА понизило рейтинг сразу на две ступени, до BB+, прогноз негативный. Неплатежей у компании нет. 🔴 Уже были красными: — Эффективные технологии: техдефолт перешёл в дефолт. Красный цвет — с 7 мая, после блокировки счетов, почти за пять месяцев до дефолта. — Группа «Продовольствие»: сообщила о признаках банкротства. 🟠 Осталась на оранжевом: Агрофирма «Рубеж». Оранжевый у неё с 28 августа, и причина рыночная: облигации компании подешевели заметно сильнее, чем бумаги похожих эмитентов. Такой сигнал живёт месяц. 27 сентября он истёк, цвет на день стал жёлтым, а 28-го сигнал сработал заново: цена снова ушла вниз сильнее рынка. Фоном у компании два слабых признака, сами по себе они дают только жёлтый. По отчётности за 2025 год операционная прибыль меньше процентов по долгу. И на Федресурсе в мае и июне появлялось намерение кредитора подать на банкротство компании. 🟡 Ушли с оранжевого на жёлтый: Кеарли Групп, Пионер-Лизинг, ПЛАЗА-Телеком, ТрансФин-М. Новостей у них не было: тот же ценовой сигнал прожил месяц и погас, потому что нового падения не случилось. Всего на 29 сентября: 62 эмитента на красном (большинство уже в дефолте), 54 на оранжевом, 278 на жёлтом. Что дальше по датам: 📅 9 октября — крайний срок для Идель Нефтемаш; 📅 8–14 октября — заявки на выкуп облигаций АПРИ; 📅 23 октября — заседание ЦБ по ключевой ставке. Источники: сообщения эмитентов в раскрытии, релиз АКРА, Cbonds, Федресурс. $SMLT $RU000A10EYT0 $RU000A10B354 $RU000A10ERC0 #облигации #ВДО #дефолт Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Card image 1
1
2
CreditRadar
CreditRadar

вчера в 9:21

Четыре неплатежа за два дня: у кого заблокирован счёт, а у кого нет денег 28–29 сентября четыре компании сообщили, что не заплатили по облигациям. Суммы небольшие, но причины стоит знать каждому, кто держит высокодоходные бумаги. ▪️ Идель Нефтемаш. Вышла на биржу в апреле этого года — и не заплатила уже пятый купон, 5,55 млн ₽. Причина в сообщении компании: «блокировка счёта». Пока это техдефолт (деньги не пришли вовремя, но у компании ещё есть несколько дней доплатить) — срок до 9 октября. Бумаги только для квалифицированных инвесторов. ▪️ Эффективные технологии. Купон на 23,8 млн ₽ ждали с 14 сентября. 28 сентября срок вышел — теперь это дефолт, и держатели вправе требовать вернуть номинал досрочно. Компания ссылается на задержку денег от контрагентов. Ещё 1 июля «Эксперт РА» отозвал её рейтинг с редкой формулировкой: выявлен факт предоставления недостоверной информации. ▪️ Группа «Продовольствие». Не платит с августа. 28 сентября сама сообщила о признаках банкротства, 29-го — ещё один невыплаченный купон, 4,11 млн ₽. ▪️ ЛКХ. Купон на 1,2 млн ₽ — пятый техдефолт с февраля. Причина та же: «задержка оплаты от покупателей». По сообщению ПВО (представитель владельцев облигаций — компания, которая защищает интересы держателей), налоговая приостановила операции по счетам. Что общего: — у трёх компаний из четырёх счета блокировала налоговая; — ни один случай не был внезапным: до этого были техдефолты, блокировки или отзыв рейтинга. Блокировку счетов может проверить любой: на сайте ФНС есть сервис, где по ИНН компании видно действующие приостановления операций. Что дальше по датам: 📅 9 октября — крайний срок для Идель Нефтемаш, потом техдефолт станет дефолтом; 📅 Эффективные технологии — держатели могут подавать требования о досрочном погашении; 📅 Группа «Продовольствие» — заявление о банкротстве должно появиться в картотеке суда. Источники: сообщения эмитентов в раскрытии, релиз «Эксперт РА», Cbonds, Rusbonds, сервисы ФНС. $RU000A10EYT0 $RU000A10B354 $RU000A10DPJ1 $RU000A10AT01 #облигации #ВДО #дефолт Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Card image 1
3
4
CreditRadar
CreditRadar

вчера в 9:16

АПРИ выкупает свои облигации по 900 ₽. Почему это не подарок для всех Челябинский застройщик АПРИ объявил выкуп облигаций БО-002Р-14 по 90% номинала плюс накопленный купон. Бумага перед этим стоила около 80% — по данным публичных каналов, 28 сентября она закрылась на 81,81%. Звучит как лёгкие +10%. Но есть условие, которое легко пропустить. Что объявлено (сообщение компании от 28 сентября): ▪️ выкупят не больше 100 000 облигаций; ▪️ цена — 900 ₽ за бумагу и НКД (купон, набежавший с последней выплаты); ▪️ заявки — с 8 по 14 октября, деньги — 21 октября. В чём условие: ▪️ Весь выпуск — 5 млн облигаций. 100 тысяч — это 2%. ▪️ Если заявок будет больше, выкупят у всех пропорционально заявкам. Принесут миллион бумаг — у каждого заберут 10% от заявки. Принесут половину выпуска — 4%. ▪️ Остальное останется у держателя: бумага с погашением в 2031 году. Масштаб: — на выкуп уйдёт максимум 90 млн ₽; — месячный купон по этому же выпуску — 101,7 млн ₽, его выплатили 30 сентября. Это не оферта (день, когда держатель вправе вернуть бумагу эмитенту по номиналу), а добровольное предложение компании. Настоящих оферт у АПРИ за полтора месяца было три — 20 августа, 28 августа и 29 сентября; сообщений о неисполнении обязательств у компании нет. Что с долгом: — полугодие по МСФО: выручка 12 млрд ₽ (+29,5%), а чистая прибыль упала в 8 раз, до 121 млн ₽ — её съедают проценты по кредитам; — рейтинг НКР — BBB-.ru, прогноз стабильный (подтверждён 3 августа); — в обращении 14 выпусков на 15,4 млрд ₽, купоны — около 300 млн ₽ в месяц. Что дальше по датам: 📅 8–14 октября — приём заявок на выкуп; 📅 21 октября — расчёты по выкупу; 📅 22 октября — амортизация (возврат части номинала) по БО-002Р-02, около 250 млн ₽; 📅 3 ноября — погашение остатка БО-002Р-01, около 250 млн ₽. Что пока неизвестно: сколько бумаг принесут на выкуп и какой выйдет доля. Это станет ясно после 14 октября. Источники: сообщения эмитента в раскрытии от 28 и 30 сентября, отчётность АПРИ по МСФО, релиз НКР, параметры выпусков на Мосбирже. $RU000A10ERC0 $RU000A106631 $RU000A105DS9 #облигации #ВДО #АПРИ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Card image 1
4
5
CreditRadar
CreditRadar

29 сентября в 19:04

Труба за 400 миллиардов: как «Оил Ресурс» дошёл до дефолта по всем пяти выпускам В сентябре 2025 года оптовый продавец топлива из Калужской области записал в уставный капитал 4,02 трлн ₽. По подсчёту АВО, это больше капитализации «Газпрома». Вклад — право пользоваться двенадцатью патентами. Десять из них оценили по 400 млрд ₽ за штуку, в основном это «теплоизолированная обсадная колонна». Восемь патентов выданы в июле 2025-го, за полтора месяца до оценки. Что было дальше, по документам: ▪️ 05.09.2025 — материнская «Кириллица» сменила аудитора. Новый подписал МСФО с капиталом больше 4 трлн без оговорок. ▪️ 29.10–12.12.2025 — уже после «4 трлн» компания разместила 001Р-03 на 3,76 млрд ₽ под 29% с рейтингом BBB-, в том числе неквалам через пять крупных брокеров. ▪️ МСФО 2025: прибыль около 2 млрд ₽, операционный поток −4,55 млрд, займы выданные 3,45 млрд (×170 за год), капвложения 0,36 млрд. ▪️ 27.04.2026 — АВО просит ЦБ подать иск к аудитору. 30.04 ЦБ отказывает в регистрации акций. 02.06 НРА отзывает рейтинг. ▪️ 20.08.2026 — письмо президенту: компания сама признаёт, что без будущих доходов патенты стоят 23,7 млрд ₽, в 170 раз меньше. Облигации за 27 минут уходят на нижнюю планку. ▪️ 20.08–24.09 — неплатежи по всем пяти выпускам, включая БО-03 «Кириллицы», где поручитель — сама дочка. Сейчас официального плана урегулирования нет. Компания обещает держателям опцион на будущие акции и просит у государства «контролируемую реструктуризацию». Инициативная группа держателей, больше 1,8 тыс. человек, требует 100% номинала. Что было видно заранее, в открытых источниках: — само решение о вкладе на 4 трлн и цены патентов в раскрытии, сентябрь 2025; — смена аудитора через неделю после вклада; — отрицательный денежный поток в релизе НРА ещё в июле 2025; — ОДДС в МСФО, апрель 2026. Между раскрытием «4 трлн» и первым неплатежом прошло 11 месяцев. Источники: раскрытие «Оил Ресурса» и «Кириллицы», релизы НРА, cbr.ru, Коммерсантъ, Forbes, Smart-lab. $RU000A10DB16 $RU000A10AHU1 $RU000A10C8H9 $RU000A108B83 #облигации #ВДО #дефолт Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Card image 1
10
11
CreditRadar
CreditRadar

29 сентября в 18:42

«Самолет» и 269 ₽ из 1000: что известно о техдефолте по БО-П20 Что случилось: ▪️ 28.09 — плановое погашение БО-П20 на 2,5 млрд ₽. Купон выплачен полностью. ▪️ 29.09 — НРД: погашение «исполнено ненадлежащим образом», в срок пришло 269 ₽ на облигацию номиналом 1000 ₽. По оценке «Вектор Капитала», около 670 млн из 2,5 млрд. ▪️ 29.09 — компания в канале для инвесторов: выпуск погашен полностью, часть денег «по техническим причинам» зачислена на счёт НРД на день позже, реестр зафиксируют на следующий рабочий день. ▪️ Облигации за день теряли от 11,7% до 37,3% (РБК), акции — до 8,5%. Это второй раз: в мае купоны по трём выпускам тоже пришли в НРД на день позже, «по техническим причинам». Контекст: — МСФО 1П2026: выручка −31%, до 117,4 млрд ₽, убыток 22,3 млрд. — Кредиты и займы — 773 млрд ₽, из них 661 млрд проектное финансирование. Главный кредитор — Сбер, 274 млрд. — 17.09 «Коммерсантъ» со ссылкой на источники: Сбер может взять в управление часть бизнеса при реструктуризации. Официально никто не подтвердил и не опроверг. — Рейтинги: АКРА A-(RU), НКР A.ru. Реакции на БО-П20 пока нет. Что впереди по документам: 📅 30.09 — реестр по доплате БО-П20, если деньги пришли; 📅 30.10 — погашение «Самолет 01» на 1,5 млрд ₽; 📅 24.01.2027 — погашение БО-П13 на 24,5 млрд; 📅 12.02.2027 — оферта БО-П11 на 20 млрд. Чего не знаем: подтверждения доплаты от НРД, раскрытия эмитента о погашении и позиции банков. Полная версия со ссылками на все источники, мнениями аналитиков и каналов: ссылка на Дзен $SMLT $RU000A10CZA1 $RU000A104JQ3 $RU000A107RZ0 $RU000A0JWYJ0 #облигации #вдо #самолет Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Card image 1
4
5
CreditRadar
CreditRadar

29 сентября в 18:19

Привет! Это «Кредитный радар» — про высокодоходные облигации без рекламы и без советов «покупать или продавать». Что здесь будет: * разборы громких историй на рынке ВДО: странная отчётность, отказ платить, реструктуризации на плохих условиях, отзыв рейтинга в последний момент; * горячие события: что случилось у эмитента, что говорят официальные источники и что обсуждают держатели; * по пятницам — обзор недели: неплатежи, рейтинги, суды, Федресурс, со ссылками на первоисточники. Начнём с большого вопроса: можно ли было заметить дефолт заранее? Мы собрали 48 дефолтов и реструктуризаций ВДО 2023–2026 годов. Затем прогнали по истории простые правила, которые сводят публичную информацию в четыре уровня риска. В ход шли биржа, рейтинги, раскрытие, суды, отчётность и блокировки счетов. Что вышло: ▪️ 40 из 48 компаний хотя бы за год до первого неплатежа показывали сильные тревожные признаки. ▪️ В середине выборки от первого сигнала до дефолта проходило около 8 месяцев. ▪️ 14 дефолтов были «тихими»: за месяц до неплатежа бумаги стоили 95% номинала и выше. 10 из них всё равно были видны по рейтингам, раскрытию и судам. Какие признаки работали лучше всего: — отрицательный операционный поток, который закрывают новыми займами: почти половина будущих дефолтов; — понижение или отзыв рейтинга по просьбе эмитента: редко, но у спокойных компаний почти не бывает; — блокировка счетов налоговой: поздний, но точный сигнал, обычно за 1–2 месяца. Что оказалось шумом: дело о банкротстве от мелкого кредитора и большая доля облигаций в долге. Это есть почти у всех. Честная оговорка: это проверка задним числом, правила настраивались на тех же 48 случаях. Восемь дефолтов по открытым данным не увидеть было никак, и это мы тоже показываем. Полный разбор с графиками и примером ЕвроТранса $EUTR — в Дзене: https://dzen.ru/a/argYhzLVm2P1alxT #облигации #ВДО #дефолт Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Card image 1
1
2