2
подписчика
3
подписки
Девять лет в финансовой индустрии — от фондового рынка до цифровых активов. Аттестат специалиста финансового рынка серии 1.0 и 5.0. Не аналитик и не трейдер, прогнозов по цене не даю. Разбираюсь в инфраструктуре брокеров и бирж изнутри. Публично разбираю финансовые пирамиды.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
Daniel_Auxilium
15 сентября в 18:57
Общался на неделе с топами из форекс-дилинга. Картина у всех одна: объёмы торгов упали в несколько раз. Речь про тех, кто работает под лицензией ЦБ, то есть про ту часть рынка, где всё посчитано и спрятать нечего. Это не сезонность, это отток — люди перестали заводить деньги.
Я об этом предупреждал. Математика такой конторы простая: она живёт не с рынка, а с потока новых депозитов. Есть стоимость привлечения клиента, есть срок его жизни на счёте и есть сумма, которую он успеет оставить. Поток идёт — конструкция стоит. Поток пересох — остаются офис, зарплаты и база, которая всё уже отдала.
Дальше начинается то, что вы видите сами: задержки выводов, блокировки счетов, объяснение всегда одно — комплаенс-проверка. Я за месяц написал десятки претензий разным площадкам. Ответ везде под копирку: идёт проверка, ожидайте. Спрашиваешь конкретно, кем она инициирована, есть ли запрос госоргана — тишина, обращение на рассмотрении, подождите ещё неделю. Тянут время, потому что отдавать нечем.
Почему это вообще возможно — вот главное.
Единого рынка там нет. Когда вы покупаете акцию, есть биржа, одна и общая, и цена на ней одна для всех. В крипте иначе: у каждой площадки свой стакан, свой набор участников и своя цена, между собой они не связаны. Больше того, у одной и той же биржи в разных странах стаканы разные — там разные юрлица под разные регуляции. Формально одна биржа, фактически две комнаты, где и цены не совпадают.
У розничного форекса ещё проще: биржи нет вовсе. Сделка никуда не уходит, ни на какой межбанк не попадает, она остаётся внутри конторы. Котировки в терминале рисует она же — это её собственный поток цен, а не общая рыночная. Единой цены на валюту в природе не существует. То есть клиент играет против заведения, на его табло, по его правилам, и заведение знает, где стоят стопы, потому что они лежат у него в базе.
Соедините это вместе. Приложение, графики, поддержка круглосуточно, слово «биржа» в названии — а внутри структура, которая сама себе рынок, сама себе цена и сама решает, когда отдавать деньги. Чем ровнее оболочка, тем аккуратнее из клиента достают.
И признак, на который стоит смотреть в первую очередь. Когда у конторы всё нормально, она платит за приведённого клиента рыночную комиссию. Когда у неё дыра — начинает платить столько, что у блогеров загораются глаза. Пожизненный процент, бонусы за объём. Это не щедрость, это отчаяние: за клиента столько платят, когда он нужен срочно, чтобы новыми деньгами закрыть старые обязательства.
Дальше будет сложнее. Выживут те, кто зарабатывал на комиссии, а не на убытке клиента. Остальные посыплются шумно.
Daniel_Auxilium
14 сентября в 18:00
Теперь на блогера и на проект без лицензии можно пожаловаться в Банк России
Об этом мало кто знает, а инструмент рабочий.
У регулятора есть отдельные сервисы для сообщений о нелегальной деятельности на финансовом рынке и о манипулировании рынком. Сообщить можно без раскрытия личности. Это не то же самое, что обычная жалоба на банк: здесь вы сообщаете не о своей проблеме, а о самом факте деятельности без разрешения.
И это не формальность. За первое полугодие 2026 года Банк России выявил 2,9 тысячи проектов с признаками нелегальной деятельности, ограничил доступ к более чем 11,8 тысячи интернет-ресурсов, возбуждено свыше 330 административных дел и принято более 450 иных мер реагирования. Список компаний с выявленными признаками нелегальной деятельности обновляется на сайте регулятора практически ежедневно.
Что теперь попадает под внимание
14 сентября стало известно, что регулятор усиливает мониторинг контента финансовых блогеров в соцсетях и мессенджерах.
Это продолжение февральского доклада о подходах к регулированию финансовых инфлюенсеров. Там предложены реестр таких авторов, требования к квалификации и ответственность за распространяемую информацию. Отдельно обсуждается этический кодекс — неанонимность, открытые данные об опыте, раскрытие конфликта интересов, маркировка рекламы.
Отдельная категория — те, кто приводит людей в проекты без лицензии. Формально человек просто рассказал и дал ссылку, фактически именно он привёл клиента. Ответственность таких авторов сейчас как раз и обсуждается.
О чём имеет смысл сообщать
Управление вашими деньгами по договору без лицензии на доверительное управление.
Привлечение средств с обещанием доходности — любой фиксированный процент в презентации.
Платные сигналы и консультации по конкретным сделкам от человека без статуса инвестиционного советника.
Автоследование вне регулируемых сервисов.
Площадки, изображающие брокера: своё «торговое приложение», котировки внутри системы, вывод только через оператора.
Партнёрские ссылки и промокоды на финансовые сервисы в постах, особенно рядом с обещанием заработка.
Что приложить
Полное наименование юрлица или ИП, с которым заключается договор, а не название бренда. Сайт и ссылки на аккаунты. Скриншоты обещаний доходности и переписки. Реквизиты, на которые уходили деньги. Договор, если он был.
Чем конкретнее фактура, тем быстрее проект попадает в список и тем быстрее блокируется его сайт.
И сразу о том, чего жалоба не даёт
Регулятор не возвращает деньги. Он вносит в список, инициирует блокировку ресурса и передаёт материалы в правоохранительные органы.
Если деньги уже забрали — это статья 159 УК, и идти нужно в полицию, заявление по месту жительства или через сайт МВД. Жалоба в Банк России этого шага не заменяет, она идёт параллельно. И чем раньше подано заявление, тем выше шанс отследить движение средств: через цепочку карт физлиц деньги уходят за несколько дней.
Моя позиция
Направление правильное. Слишком долго в этой сфере влияние на решения тысяч людей было, а ответственности за это влияние не было никакой.
Риск вижу один: под общие правила попадут и те, кто добросовестно разбирает рынок, и те, кто продаёт ожидания. Границу будут вырабатывать на практике, и первое время она будет проходить не там, где хотелось бы.
Но инструмент есть уже сейчас, и пользоваться им стоит. Каждое обращение с нормальной фактурой — это минус одна площадка, которая иначе собрала бы деньги с тех, кто пришёл после вас.
Daniel_Auxilium
13 сентября в 21:52
Криптоинфлюенсеры без профильного образования — это примерно как врачи без медицинского.
Вы бы доверили своё здоровье человеку, который дома прочитал пару книг по анатомии, посмотрел YouTube и после этого начал лечить людей?
Почему тогда деньги люди спокойно доверяют человеку, который пару лет посмотрел графики, выучил слова «лонг», «шорт» и «ликвидность» — и уже учит других финансам?
Финансовый рынок — такая же профессиональная среда. Здесь нужны не только красивые прогнозы, а понимание экономики, рисков, инфраструктуры и того, как рынок работает изнутри.
Подписчики и просмотры квалификацию не заменяют.
Daniel_Auxilium
13 сентября в 21:52
Санкции на дружественные страны усиливаются, и теперь схема, на которой держался весь параллельный импорт и все обходные расчёты, разваливается на глазах.
Турция, Казахстан, Киргизия, ОАЭ — все эти компании в свободных экономических зонах, счета для своих, платежи через третьи руки. Я предупреждал не первый год, что это временно. Время вышло.
Механизм давления называется вторичными санкциями, и он устроен очень просто. Регулятор приходит не к вам и не к вашей компании. Он приходит к местному банку и ставит выбор: либо ты прекращаешь обслуживать транзитные цепочки и клиентов с российским следом, либо тебя отключают от долларового и еврового клиринга.
Угадайте, что выберет любой нормальный банк. Он выберет доступ к мировой финансовой системе, а не ваши комиссии. Ни Анкара, ни Астана, ни Бишкек не станут жертвовать своей экономикой ради иностранных бенефициаров, это даже не обсуждается.
И это уже не прогноз, это происходит прямо сейчас. Банки ОАЭ, Турции и Китая ещё с прошлого года массово ужесточили комплаенс: блокируют счета и останавливают платежи при малейшем подозрении на связь с подсанкционными структурами. Казахстан и Киргизия, которые были главными транзитными хабами, попали под жёсткий контроль и начали отказывать пачками.
Причём банк там ничего вам не объясняет. Просто закрывает счёт и возвращает остаток, если возвращает. Спорить не с кем и негде.
Что это значит практически. Усложняется всё: открытие счетов, международные переводы, расчёты с поставщиками, вывод средств. То, что вчера делалось за день, будет делаться неделями и через посредников, которые возьмут свой процент. Цепочки удлинятся, а каждое новое звено — это ещё одна точка, где ваши деньги могут встать намертво.
И вот мой прогноз, который вы проверите уже через несколько месяцев. Все снова побегут в крипту.
Так это всегда и работает: чем сильнее закручивают в белом контуре, тем больше людей уходит туда, где меньше вопросов. Было в двадцать втором, повторится и сейчас.
Только теперь есть нюанс, о котором мало кто думает. Крипта уже не та серая зона, что раньше. С этого года работает автоматический обмен данными по криптоактивам, биржи требуют налоговый номер, а у нас принят закон, который к двадцать седьмому году доведёт всё до легального контура с реестрами и уполномоченными посредниками. То есть бежать будут туда, где точно так же всё видно, просто пока этого не осознали.
Что делать сейчас, если вас это касается. Не ждите письма от банка — сами проверьте состояние счетов и подготовьте запасной вариант заранее. Не держите всё в одной точке, сейчас это опаснее, чем когда-либо. И приведите документы в порядок: происхождение средств, договоры, основания платежей. Сыпятся всегда на этом — те, кто годами работал на доверии и устных договорённостях.
Времена, когда можно было сидеть на двух стульях, закончились. Теперь придётся выбирать стул и понимать, кто под ним стоит.
Daniel_Auxilium
12 сентября в 0:41
Правда о финансовой индустрии изнутри.
Криптобиржи, вы перепутали чужие деньги со своими?
Пополнить счёт — минута. Забрать деньги — два месяца, иногда полгода. В ответ: «Проводим проверку». Без сроков и объяснений. Это претензия ко всем площадкам, которые так работают.
Я сам занимаюсь проверками. Не нужно объяснять мне необходимость комплаенса. Объясните месяцы одинаковых отписок. Запросили документы, рассмотрели, приняли решение. AML не должен оправдывать бессрочное удержание денег.
С фьючерсами вопросов не меньше. Биржа управляет стаканом и исполнением, обрабатывает ваши стопы. Я видел работу дилинга изнутри: позиции, объёмы, уровни. Кто контролирует использование этой информации и сделки связанных участников?
Стоп исполнился далеко от уровня? Покажите доступную ликвидность и последовательность исполнения. Словом «проскальзывание» можно прикрыть что угодно.
Теперь про фондовые биржи и брокерские терминалы.
В 1934 году в США приняли Securities Exchange Act, создали SEC и заложили основу надзора за биржами и посредниками. В регулируемой системе брокер обязан стремиться к наилучшему доступному исполнению. Это не гарантия цены стопа, но ответственность за работу с заявкой.
А если во время обвала терминал не позволяет отправить ордер? Клиент теряет деньги, а заявки, за исполнение которой можно спросить, нет.
«Большой поток клиентов» — недостаточное объяснение. Вы проводите нагрузочные испытания, защищаетесь от DDoS, берёте комиссии. Где резерв мощности и независимый разбор отказа? Защита от DDoS не исключает перегрузку, но перегрузка не снимает ответственности.
Клиент лишается возможности действовать в критический момент. Намеренность отключения требует доказательств, а сам отказ — расследования. Почему вашу техническую проблему оплачивает клиент?
Форекс-кухни туда же. Если брокер выступает вашим контрагентом, он может зарабатывать на ваших потерях. Кто проверяет странные свечи, расширение спредов и задержки исполнения? Предлагаете поверить заинтересованной стороне?
И где контроль инсайда? Листинги, крупные продажи, договорённости с проектами. Кто получает информацию первым и торгует до того, как остальные прочитают новости?
Маркетмейкеры тоже не вне контроля. Андрюнин и Gotbit — конкретный пример: признание вины по делу о мошенничестве и манипуляциях объёмами, восемь месяцев заключения основателю. Фиктивную торговлю выдавали за настоящий спрос. Считаю наказание слишком мягким.
Чжао признал вину в нарушении требований против отмывания денег, Binance согласилась выплатить $4,3 млрд. Значит, добиваться ответственности возможно.
А теперь про президента США.
Трамп помиловал Чжао в октябре 2025 года, а основателей BitMEX, включая Хейса, — в марте. При этом семья Трампа сама зарабатывает на криптопроектах. Президент влияет на политику в отношении отрасли и милует её осуждённых участников, пока семейный бизнес получает от неё доход. Для меня это вопрос конфликта интересов и доверия к надзору.
К Джастину Сану, HTX и остальным требования одинаковые: прозрачность и ответственность. Деньги и связи не должны давать неприкосновенность.
Индустрию забили токенами и блокчейнами. Где массовое внедрение? Кому нужен продукт без надежды перепродать монету дороже? Сколько ещё фантиков собираетесь выпускать?
Теперь рынки предсказаний — prediction markets, ставки на исход событий. Азартную аудиторию собирать удобно: мнение есть у каждого. Букмекеры, автоматы, казино — тяга к быстрым деньгам та же. Я за запрет механик, которые сознательно зарабатывают на зависимости.
И IPO туда же. Когда вам настойчиво продают актив, спросите: продавцу нужны деньги на развитие, он хочет зафиксироваться, избавиться от актива или продать вам сказку?
От клиента требуют объяснить каждую операцию. Значит, он вправе требовать прозрачности в ответ.
За чужие деньги нужно отвечать. За доказанные манипуляции и мошенничество — наказывать. А пострадавшим дать реальный способ вернуть своё.
Daniel_Auxilium
9 сентября в 12:18
Богатые богатеют. Откуда эта фраза и почему она работает
Фраза старая, и у неё есть источник. Социолог Роберт Мертон в 1968 году назвал это эффектом Матфея — по строке из Евангелия о том, что имущему прибавится, а у неимущего отнимется и то, что есть. С тех пор термином описывают закономерность: преимущество имеет свойство накапливаться само по себе.
Только вот в финансах это не мистика и не заговор. Это механика, и я вам её сейчас разложу.
Начнём с того, что знают все: рынки цикличны. Растут, потом падают, потом снова растут. Об этом написано в каждой книжке, это не тайна, это повторялось десятки раз.
Вопрос не в знании. Вопрос в том, кто может этим знанием воспользоваться.
Чтобы купить дёшево, нужно иметь деньги ровно тогда, когда всем плохо.
Вот и весь секрет. Не ум, не инсайд, не связи. Наличие свободных денег в момент, когда рынок падает.
А теперь посмотрите, что происходит с человеком без запаса в тот же самый момент. Кризис — это ведь не только падение котировок. Это сокращения на работе, задержки зарплат, подорожание всего вокруг, проблемы у бизнеса, на который он работает. То есть его доходы падают и расходы растут ровно в ту секунду, когда активы стали дешёвыми.
И он делает единственное, что может: продаёт. Не потому что глупый и не потому что не читал книжек. Потому что за квартиру платить надо в этом месяце, а не через три года, когда рынок восстановится.
Он фиксирует убыток, чтобы выжить. А кто-то с другой стороны сделки покупает у него со скидкой.
Три вещи, которые есть у одного и нет у другого.
Первая — резерв. Подушка позволяет не продавать в худший момент. Это её главная функция, а вовсе не доходность. Человек с подушкой переживает падение, человек без подушки становится вынужденным продавцом.
Вторая — время. Богатый может ждать пять лет, потому что эти деньги ему не нужны для жизни. Бедный не может ждать месяц. И это не про терпение и не про характер, это про то, есть ли у денег срок.
Третья — стоимость денег. Богатому кредит дают под низкий процент, потому что у него есть залог и репутация. Бедный идёт в микрозайм под безумную ставку, потому что больше некуда. Один занимает дёшево и покупает активы, другой занимает дорого и покупает еду. Через десять лет разница между ними становится пропастью, хотя оба всё это время работали.
Их позиции закрывали автоматически и продавали по любой цене. А кто-то эти акции покупал. Фонды и институционалы, у которых были свободные деньги.
Это не заговор. Это просто переток активов от тех, у кого закончился запас прочности, к тем, у кого он есть. И происходит он каждый кризис, без исключений.
Что с этим делать практически.
Сначала резерв, потом инвестиции. Без подушки вы не инвестор, вы будущий вынужденный продавец, и рынок это знает лучше вас.
Дорогие долги закрывать раньше, чем что-либо покупать. Кредит под двадцать пять процентов съедает любую разумную доходность, это арифметика, а не мнение.
И считать срок денег. Если деньги понадобятся через год, им нечего делать в активах, которые могут просесть на два года. Совпадение срока — половина успеха.
Справедливости ради скажу и другое.
Возможность копить есть не у всех, и рассказывать человеку, который живёт от зарплаты до зарплаты, что ему надо просто откладывать — это лицемерие. Иногда сначала нужно решить вопрос дохода, а не вопрос инвестиций. Я это прекрасно понимаю и не собираюсь никого учить жить.
Но правило работает в обе стороны. Богатые богатеют не потому, что им везёт, а потому, что у них есть время ждать. И первое, что может сделать любой человек — начать покупать себе это время. Пусть с маленькой суммы, пусть медленно. Потому что деньги всегда переезжают снизу вверх, и единственный способ прекратить это движение — перестать быть тем, кто вынужден продавать.
#финансы #рынки #регулирование #БанкРоссии #финтех #банки #цифровыеактивы #рубль #финансовыйрынок
Daniel_Auxilium
5 сентября в 21:37
В эфириум я не верю, и сейчас объясню почему, причём без эмоций, на механике.
Начнём с того, что мне возражают чаще всего: смотри, BlackRock строит токенизацию на эфире, туда идут акции, облигации, недвижимость, весь этот RWA. Всё верно, идут. Только вопрос ведь не в том, будет ли использоваться блокчейн. Вопрос в том, достанется ли что-нибудь самому токену.
А вот здесь начинается интересное. Вся эта активность уходит на второй уровень, где комиссии копеечные. И вот вам цифра, которая объясняет всё: за начало 2026 года в сети сожгли около восьми тысяч ETH. Восемь тысяч. Раньше при активной сети сжигали больше за неделю.
Что это значит на человеческом языке. Механика была такая: люди платят комиссии, часть комиссии сжигается, монет становится меньше, цена поддерживается. Красивая история, её и продавали. А потом всю активность увели на второй уровень, комиссии в основной сети упали в разы, и сжигать стало банально нечего. Сеть работает всё активнее, а токен от этого получает всё меньше.
И вот результат: эфир перестал быть дефляционным и снова стал инфляционным. Да, инфляция небольшая, от 0,23 до 0,82 процента в год, это не рубль и не доллар. Но принципиально важен сам разворот: актив, который продавали как ultrasound money, теперь просто медленно разбавляется.
Отдельно про жёсткий лимит. У биткоина 21 миллион и всё, точка. У эфира потолка нет вообще, эмиссия задана алгоритмом и зависит от того, сколько монет застейкано. Мне возражают, что валидаторы и стейкинг всё держат. Ребят, стейкинг это последняя вера в него, а не фундамент. Люди блокируют монеты, потому что им платят за это новыми монетами. Красиво до тех пор, пока не спросишь, откуда берётся ценность.
Теперь про деньги. Крупный капитал сидит в битке, институционалы заходят туда через ETF, и это видно по потокам. А кто покупает эфир? Точно не они, во всяком случае не в сопоставимых объёмах. Институционалу нужен либо резервный актив, либо понятный денежный поток. Биток закрывает первое. Эфир не закрывает ни то, ни другое, потому что он не резерв и не приносит выручку держателю.
Так что технологию я не хороню, наоборот. Блокчейн будет использоваться, токенизация будет расти, BlackRock и остальные построят на этом целую индустрию. Просто держите в голове разницу между сетью и токеном. Сеть может стать в десять раз полезнее, а токен не обязан от этого стать в десять раз дороже. Интернет вырос в триллионы, а протокол, на котором он работает, не стоит ничего.
Рост эфира сейчас может дать только одно: энтузиасты, которые продолжат его форсить, ну и какое-нибудь обновление под настроение рынка. Это не фундамент, это надежда. А надежда, как известно, худший финансовый инструмент.
#eth
Daniel_Auxilium
1 сентября в 19:01
Официальный обменник USDT с 1 сентября: почему закон уже действует, а рынок ещё не запущен
С 1 сентября 2026 года в России вступили в силу новые правила оборота цифровой валюты. Формально появился регулируемый контур, в рамках которого организации смогут официально заниматься обменом цифровых валют.
На первый взгляд может показаться, что теперь достаточно зарегистрировать компанию, выполнить требования и начать обменивать USDT на рубли.
На практике пока всё сложнее.
Главная проблема сегодня не в отсутствии капитала, ликвидности или технической возможности. Проблема в том, что процедура допуска участников рынка ещё не завершена полностью.
Организация, которая хочет систематически заниматься обменом цифровой валюты, должна получить соответствующее право и попасть в специальный реестр Банка России.
При этом ключевые нормативные документы ЦБ были приняты только 27 августа 2026 года и сейчас находятся на государственной регистрации в Минюсте. До завершения этой процедуры в документы ещё могут вноситься изменения.
Именно поэтому я бы сейчас очень аккуратно относился к заявлениям в духе:
«мы уже получили лицензию»;
«мы официально работаем с USDT»;
«мы подали заявку в ассоциацию»;
«у нас есть лицензированные партнёры».
Все эти формулировки сами по себе ничего не подтверждают.
Ключевой критерий — наличие конкретной записи о юридическом лице в реестре Банка России.
То есть проверять нужно не маркетинг компании, а название юрлица, ИНН, статус и запись у регулятора.
При этом часть требований уже понятна.
Для некредитной организации установлен минимальный размер собственных средств — не менее 15 млн рублей. Кроме того, потребуются внутренний контроль, управление рисками, AML/ПОД-ФТ, соответствующие требованиям руководители и полноценная технологическая инфраструктура.
Но даже это не решает всех вопросов.
Отдельная проблема — банковское обслуживание.
Официальному оператору нужен банк, который готов понимать экономический смысл операций, происхождение цифровой валюты, контрагентов, расчёты с физическими и юридическими лицами и проводить всё это в рамках требований 115-ФЗ.
Сам по себе перевод «с расчётного счёта на расчётный счёт» не делает операцию автоматически легальной.
Нужно понимать:
кто продаёт цифровую валюту;
на каком основании;
откуда она получена;
какие документы подтверждают её происхождение;
как операция отражается в бухгалтерском и налоговом учёте;
как работает AML-контроль.
Отдельно важно не путать обмен цифровой валюты и ЦФА.
Цифровые финансовые активы — это отдельный регулируемый сегмент. USDT относится к другой категории. Поэтому наличие статуса оператора обмена ЦФА само по себе не означает автоматического права обменивать USDT на рубли.
И вот здесь, на мой взгляд, начинается самое интересное с точки зрения финансовой инфраструктуры.
Сам закон уже появился. Но между принятием закона и появлением полноценно работающего рынка всегда лежит огромный пласт:
капитал;
комплаенс;
банки;
IT;
кибербезопасность;
AML;
ликвидность;
персонал;
регуляторные процедуры.
Поэтому сейчас корректнее говорить так:
компанию открыть и готовить инфраструктуру уже можно, но заявлять о полноценном официальном допуске к обмену USDT стоит только после появления подтверждённой записи в реестре Банка России.
Когда появятся первые реально внесённые в реестр участники, рынок перейдёт из стадии юридической конструкции в стадию работающей инфраструктуры.
Именно за этим сейчас и стоит следить.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#финансы #рынки #регулирование #БанкРоссии #финтех #банки #цифровыеактивы #рубль #финансовыйрынок
Daniel_Auxilium
29 августа
90% криптообменников в России закроется. Почему и что делать инвестору
С 1 сентября 2026 года начинается переходный период для криптовалютных обменников. Многие привыкли покупать и продавать цифровые активы через телеграм-боты и сайты без лицензии. Это закончится.
Что изменится
Чтобы работать легально, обменнику теперь нужно:
— российское юридическое лицо;
— собственные средства от 15 млн рублей;
— технические комплексы в РФ;
— включение в реестр ЦБ;
— штатный AML-офицер с профильным образованием.
По оценкам рынка, эти требования не потянут около 90% текущих сервисов. Они либо уйдут в нелегал, либо закроются.
Сроки
Переходный период — до 30 июня 2027 года. С 1 июля 2027 продавать крипту можно будет только через лицензированные обменники. Купить по-прежнему можно без ограничений.
Почему это требование ФАТФ
ФАТФ — международная организация по борьбе с отмыванием денег. У неё 40 рекомендаций, которым должны следовать все страны. Попадание в чёрный список ФАТФ означает ограничение международного банковского сотрудничества.
Членство России в ФАТФ приостановлено с февраля 2023 года, но в чёрный список страна не попала. Поэтому регуляция выстраивается по их стандартам — чтобы избежать статуса юрисдикции для отмывания.
Что уже работает
В закон вписано правило: при криптопереводах от 60 тысяч рублей нужно передавать данные отправителя и получателя. Раньше это было нормой для банков, теперь распространяется на крипту.
Ошибка — Урок — Вывод
Ошибка: думать, что крипта останется анонимной и вне контроля.
Урок: государство не запрещает крипту, но делает её прозрачной. Система обкатывалась на чиновниках — только в Москве налоговая доначислила налоги 64 тысячам официально неработающих граждан, собрав более 2 млрд рублей за девять месяцев.
Вывод: то, что окупается, масштабируют. Скоро офшоры начнут обмениваться данными о клиентах. Деньги больше не спрячешь.
Полезный блок: чеклист перед покупкой крипты
1. Проверьте, есть ли у обменника лицензия (в реестре ЦБ).
2. Сохраняйте чеки, выписки, договоры — это теперь не занудство, а защита.
3. Не храните крупные суммы на биржах без лицензии РФ.
4. Декларируйте доходы — алгоритмы налоговой не устают и не забывают.
Вопрос для инвестора
Вы уже сталкивались с запросом банка о происхождении средств при операциях с криптой? Как решали вопрос — поделитесь в комментариях.
#крипта #регуляция #фатф #обменники #налоги #инвестиции #финансоваяграмотность #тпульс
Daniel_Auxilium
29 августа
С 1 сентября банки усилят контроль за наличными и переводами. Кого это коснется
ЦБ и банки получили новые инструменты для отслеживания подозрительных операций. Под контроль попадут не только крупные суммы, но и паттерны поведения, которые не бьются с официальным доходом.
Для физических лиц
Банк может приостановить операцию и запросить документы, если:
— внесли на счёт от 5 млн рублей наличными за 30 дней, а потом перевели за рубеж более 70% этой суммы в течение 10 дней;
— сделали 10 и более взносов от 100 тысяч каждый за 30 дней с последующим переводом за границу;
— перевели от 5 млн рублей за 30 дней без открытия счёта.
Для юридических лиц
Контроль усиливается при:
— внесении от 30 млн наличными на счёт нерезидента за 30 дней;
— внесении от 30 млн на счёт резидента или ИП, если сумма превышает оборот за последние три месяца;
— резкой смене работы с безнала на наличку.
Цифровой рубль
ЦБ завершил тестирование и теперь видит платежи напрямую. Порог внимания — 2,4 млн рублей за год. Пополнения свыше 5 млн наличными в месяц также попадают под мониторинг.
Что будет, если попали под критерий
Банк приостановит операцию и запросит документы о происхождении средств. Не подтвердили — деньги стоят, пока вы объясняетесь.
Полезный блок: цифра дня
Цифра дня: 64 000. Именно столько официально неработающих граждан в Москве получили доначисления налогов за девять месяцев. В бюджет поступило более 2 млрд рублей. Схема окупилась — значит, масштабируют на всех.
Неочевидный совет
Государство не запрещает вам пользоваться деньгами. Оно делает каждое движение видимым и объяснимым. Поэтому правило одно: держите документы на всё. Договоры, выписки, подтверждения покупки, основания переводов. Раньше это было занудством, теперь — ваша защита.
Вопрос для инвестора
Как вы отслеживаете документы по своим сделкам? Ведёте ли отдельный файл или полагаетесь на банковские выписки? Расскажите в комментариях, как у вас организован учёт.
#банки #налоги #контроль #крипта #финансоваяграмотность #инвестиции #цифровойрубль #тпульс
Daniel_Auxilium
11 июля
В прошлом году я вплотную занимался выводом одной компании на IPO — удалось погрузиться в этот рынок изнутри, а не по статьям. Три месяца ушло на подготовку, но до финала не дошли — поссорился с фаундером: он не оценил объём работы и не хотел платить по факту. Еле выбил компенсацию в 300 000, хотя отработал на миллион. Разошлись мирно, но вынес правило: всё нужно фиксировать на бумаге заранее, а не на словах. Опыт получил колоссальный, и криптопроекты тоже создавал сам — разницу между этими мирами знаю не понаслышке.
Про крипту
Криптовалюта — это цифры на экране, не обеспеченные ничем, кроме хайпа и маркетинга, с легендой, что токен будет расти, команда развиваться, а токен будут сжигать или байбечить. Подаётся это как технология — пишут смарт-контракт, создают протокол или блокчейн, и заставляют в это поверить.
По сути — переливание денег от мамонтов к фаундерам, которые сразу улучшают качество жизни. Нашёл инфлюенсеров, купил рекламу в пабликах, сделал roadmap — пошёл собирать раунд. Обеспечения нет — только ликвидность рынка, то есть готовность следующего купить дороже.
Держатель токена юридически не является никем — ни совладельцем, ни кредитором, просто запись в реестре. Проекты, которые реально зарабатывают, деньги в токен не вкладывают — и токен у них не растёт.
Про фондовый рынок
Тут всё по-другому, и начинается с того, кто контролирует. Фондовым рынком в России управляет Центробанк — выдаёт лицензии брокерам и биржам, следит за раскрытием информации, может остановить размещение. Не абстрактная "регуляция", а конкретный орган с полномочиями.
Чтобы выйти на IPO и привлечь условные 10–20 млрд рублей, компании реально нужна выручка от миллиарда — это не формальное требование биржи, а рыночная реальность: инвестор не купит акции без реальных денег и роста за ними. Андеррайтеры (инвестбанки, ведущие сделку) просто не соберут книгу заявок под слабую компанию.
Ключевое отличие от крипты — кто ищет инвесторов. В крипте это сам фаундер через инфлюенсеров. На фондовом рынке — брокеры и андеррайтеры: организуют roadshow, показывают компанию фондам, собирают заявки до размещения. Биржа — просто инфраструктура для торгов, она покупателей не ищет.
Дальше — разница между публичной и непубличной компанией. Непубличная — просто: доли, инвесторы, раз в месяц личный отчёт, всё по договорённости, никто посторонний не видит.
Публичная — другая история. Акции торгуются на открытом рынке, купить может кто угодно через брокера. Отчётность становится публичной: регулярные отчёты по году и кварталам видят все, плюс компания обязана сразу сообщать о важных событиях — смена директора, крупная сделка — это должно попасть в открытый доступ практически сразу.
И ещё то, чего нет у непубличных — маркетмейкер. Отдельная организация (обычно брокер), обязанная держать заявки на покупку и продажу в стакане, чтобы бумагу можно было купить или продать в любой момент, не проваливая цену. Без него акции могут "зависнуть" — заявка есть, а сделки нет. Публичная компания сама платит за эту услугу.
Daniel_Auxilium
10 июля
Где деньги в крипте сейчас — и почему это не то, что вы думаете
Общая капитализация крипторынка сейчас — около $2,2 трлн. Для сравнения: в начале 2026 года было около $3,3 трлн, то есть рынок за полгода потерял почти треть. Но за этой цифрой прячется куда более интересная картина — где именно эти деньги сидят.
Биткоин держит около 56–57% всего рынка — это примерно $1,27 трлн. Стейблкоины (USDT, USDC и другие) — ещё порядка $300 млрд, около 14%. Оставшиеся примерно $620 млрд размазаны между эфириумом и тысячами альткоинов — и именно эта часть чувствует себя хуже всего: продажи альткоинов недавно обновили пятилетний максимум.
Но настоящая история не в цене токенов, а в том, куда идёт венчурный и институциональный капитал. И здесь картина резко отличается от того, что было в цикле 2021 года.
Токенизация реальных активов (RWA) — облигации, фонды денежного рынка, недвижимость на блокчейне — уже достигла примерно $31,7 млрд по итогам июня. Инфраструктура, кастодиальные и комплаенс-решения продолжают собирать крупные чеки от институционалов. Но самая горячая точка роста — это рынки предсказаний.
Рынки предсказаний в первой половине 2026 года стали самой финансируемой категорией в крипте вообще: $1,85 млрд из $7,1 млрд, собранных топ-10 категориями — это 26% всех венчурных денег в отрасли. Больше, чем биржи ($1,57 млрд), и больше, чем AI-проекты ($1 млрд).
Kalshi в марте привлекла больше $1 млрд при оценке $22 млрд, а уже в июне поднимает новый раунд на оценку в $40 млрд — капитализация выросла почти вдвое всего за три месяца. Polymarket получила $2 млрд от ICE — материнской компании Нью-Йоркской фондовой биржи — и сейчас сама поднимает раунд на $15 млрд. Ончейн-объём торгов на рынках предсказаний в одном только первом квартале 2026 года достиг $36 млрд, впервые в истории обогнав объёмы традиционного ончейн-гемблинга.
И вот тут в точку тезис про финтех — он туда действительно бежит, причём массово:
Robinhood встроила Kalshi прямо в своё приложение через собственную регулируемую биржу Rothera. Только за первый квартал 2026 года через платформу прошло 8,8 млрд событийных контрактов, "прочая торговая выручка" выросла на 320% год к году до $147 млн, а по итогам всего 2026 года ожидают порядка $586 млн выручки именно с рынков предсказаний — рост на 286% год к году.
Coinbase купила инфраструктурную компанию The Clearing Company специально под рынки предсказаний в рамках стратегии "Everything Exchange" — выручка от этого направления уже около $100 млн в годовом пересчёте.
Interactive Brokers объединила событийные контракты Kalshi, CME и ForecastEx в единый пользовательский аккаунт. CME Group — крупнейшая в мире биржа деривативов — тоже заходит в сегмент через собственные event-контракты. По данным СМИ, даже Meta рассматривает партнёрство с Polymarket и Kalshi для своего внутреннего продукта под рабочим названием Arena.
Чемпионат мира 2026 стал крупнейшим спортивным катализатором в истории индустрии рынков предсказаний — только от него ожидают дополнительный объём торгов в $5–10 млрд.
Вывод простой: деньги в крипте не закончились, они просто перестали идти в спекулятивные токены и потекли туда, где есть реальная выручка, регуляторная ясность и понятная бизнес-модель. Стейблкоины, токенизация активов и рынки предсказаний — три направления, которые всё меньше напоминают крипто-казино образца 2021 года и всё больше — полноценный финансовый инструмент вроде опционов, только на реальные события в мире.
Daniel_Auxilium
10 июля
Продовольственный кризис в России уже близко — я говорил об этом как конспиролог еще какое-то время назад, и вот факторы, которые это подтверждают.
Дефицит топлива на юге страны — это не про заправки, это про урожай. Уборочная кампания уже отстает от прошлогодних темпов на 7–14 дней, обмолочено втрое меньше площадей, чем годом ранее. В ключевых зерновых регионах есть риск потерять от 10 до 30% зерна. Если не успеть до дождей, зерно просто осыпется в поле.
И это уже не проблема одного сектора. Топливный кризис перекинулся дальше: где-то встал вывоз мусора из-за нехватки бензина, маркетплейсы поднимают комиссии для продавцов из-за подорожавшей логистики, в ряде регионов ограничивают работу общественного транспорта. Себестоимость производства растет практически везде, где нужен транспорт — то есть везде.
Цены на продукты уже пошли расти как на дрожжах. По отдельным категориям рост с начала года достиг 20–30% — и это только начало, при сохранении дефицита топлива и проблем с уборкой урожая дальше давление на цены будет только нарастать, а не ослабевать.
Дальше это раскручивает инфляцию по цепочке: дороже топливо — дороже логистика — дороже конечный продукт на полке, и так по всем категориям, где задействован транспорт. Плюс НДС уже подняли с 20% до 22% с начала этого года — это уже действует и уже разгоняет цены на 1,5–2% практически на все товары.
Не исключено, что налоги поднимут еще раз — но это не точно, конкретных решений на этот счет пока нет, только обсуждения и растянутые на годы планы по отдельным категориям.
Daniel_Auxilium
10 июля
Самые уязвимые в блокчейне — это DeFi-протоколы. DeFi, децентрализованные финансы, — отдельный слой протоколов поверх блокчейна: биржи без посредников, кредитные платформы, стейкинг-пулы. Именно они, а не блокчейн-инфраструктура сама по себе, стали главной мишенью для взломов.
Апрель 2026 года стал худшим месяцем в истории крипты: украдено 629,69 млн долларов. Из них 614,17 млн — почти весь ущерб — пришлось именно на DeFi-протоколы. Разница принципиальная: сам блокчейн (Ethereum, Solana и так далее) отработал корректно, блок за блоком, без единого сбоя. Ломали именно надстройки — код конкретных DeFi-проектов.
За первое полугодие 2026 зафиксировано свыше 200 взломов, украдено почти 972 млн долларов. И вот в чём техническая суть уязвимости DeFi:
Кража приватных ключей — самый примитивный, но самый дорогой по ущербу вектор. Разработчику или сотруднику проекта заражают устройство через таргетированный фишинг, получают доступ к ключу, который управляет казной или мультиподписью — и деньги выводят напрямую, без единой строчки эксплойта в самом коде.
Взлом инфраструктуры — атака не на контракт, а на узлы или мосты между блокчейнами: атакующие подсовывают протоколу поддельные данные о балансе, и код честно отрабатывает по фейковым входным данным.
Манипуляция оракулами — создают фейковый актив, искусственно завышают его цену и под этот фиктивный залог протокол выдаёт настоящие деньги.
Смарт-контрактные эксплойты — самый частый по количеству тип атаки: ошибка в логике кода, непроверенные права доступа, классическая реентрантность.
Отдельная проблема — рост социальной инженерии с помощью ИИ: 76% всех потерь от взломов в 2025 году пришлось именно на векторы вне кода — украденные учётные данные, фишинг, атаки на цепочку поставок. ИИ удешевил именно эту часть: пишет безупречные фишинговые сообщения на любом языке, клонирует сайты за минуты, генерирует дипфейк-голос для имитации сотрудников. Взламывают не код — взламывают людей.
Итог один: DeFi — самое слабое и самое дорогое по ущербу звено во всей крипте, потому что там деньги напрямую завязаны на код и на людей, которые этот код пишут и обслуживают. Как можно допускать такие дыры, если работаешь с чужими деньгами — вопрос риторический. Это не разовая случайность, а системная проблема сегмента.
Дальше будет только хуже, и крипта в 99,99% случаев обычному человеку просто не нужна. Массовое применение — это биткоин как актив и цифровой доллар как средство расчётов. Создать блокчейн — не проблема, проблема — его монетизировать и поддерживать. Нет аудитории — нет проекта.
Людей затянули красивыми цифрами и обещаниями на маркетинге, а по итогу пузырь сдувается. Посмотрите на график потерь по месяцам — и попробуйте меня переубедить.
#блокчейн
Daniel_Auxilium
10 июля
Сооснователь Zcash Эли Бен-Сассон предложил заменить фиксированный лимит биткоина в 21 млн монет на плавающую эмиссию около 4% в год. Формально такое изменение возможно — но чтобы разобраться, насколько это реально, нужно понимать, как вообще устроено изменение правил в биткоине.
Как устроена сеть
Биткоин держится на трёх независимых группах участников, и правила меняются только если согласны все три:
Майнеры — добывают блоки и физически могут начать работать по новым правилам, но если их блоки не признают остальные, вся их работа окажется бесполезной.
Ноды — тысячи независимых компьютеров по всему миру, которые хранят копию блокчейна и проверяют каждый блок на соответствие правилам. Именно ноды решают, какой блок считать настоящим, а какой отклонить, независимо от того, что намайнили майнеры.
Пользователи и биржи — экономический вес сети. Даже если майнеры и часть нод согласятся на новые правила, без доверия бирж и держателей новая версия монеты не будет иметь ценности.
Soft fork и hard fork
Soft fork — это ужесточение правил, при котором старые ноды всё ещё считают новые блоки валидными (пример: активация SegWit в 2017 году).
Hard fork — это смена правил, несовместимая со старыми версиями. Старые ноды перестают признавать новые блоки как валидные. Именно hard fork нужен, чтобы поменять лимит эмиссии — это фундаментальное правило, а не мелкая настройка.
Если хотя бы значимая часть сети (ноды, майнеры, биржи) не согласна с hard fork — происходит раскол: сеть физически разделяется на две отдельные цепочки с общей историей до точки разделения и разными правилами после.
Как это было на практике: Bitcoin Cash
Летом 2017 года в сообществе биткоина много лет копился спор о том, как сети масштабироваться — блоки были переполнены, комиссии росли, транзакции подтверждались медленно. Одна часть разработчиков продвигала SegWit — оптимизацию, которая увеличивала пропускную способность без изменения размера блока напрямую. Другая часть, включая часть крупных майнеров и бизнесов, настаивала на прямом увеличении размера блока с 1 МБ до 8 МБ, считая это более простым и радикальным решением.
Компромисса не случилось. 1 августа 2017 года часть сообщества запустила hard fork: новая цепочка приняла блоки размером до 8 МБ и стала отдельной монетой — Bitcoin Cash (BCH). Технически это выглядело так: часть майнеров начала майнить блоки по новым правилам, часть нод начала их принимать, а биржи — листить новую монету отдельно от биткоина.
Но большинство нод, майнеров и держателей осталось на исходных правилах — то есть на оригинальном биткоине с блоком в 1 МБ (позже расширенным логически через SegWit). Bitcoin Cash получил поддержку части рынка, какое-то время у него была заметная капитализация, но по хэшрейту, числу нод и уровню принятия он так и остался значительно меньше исходной сети. В 2018 году сам Bitcoin Cash пережил ещё один раскол — из него выделился Bitcoin SV, что ещё сильнее размыло его позиции.
Почему это важно для истории с лимитом эмиссии
История BCH показывает главное: даже когда за изменение выступает существенная часть индустрии — майнеры, биржи, известные проекты, — сеть не обязана следовать за меньшинством или даже сильным меньшинством. Экономическое большинство (ноды и держатели, которые продолжают запускать старый софт) определяет, какая цепочка остаётся "настоящим" биткоином. Именно поэтому любое изменение лимита в 21 млн, даже поддержанное частью крупных игроков, с высокой вероятностью приведёт не к изменению биткоина, а к появлению ещё одной отдельной монеты рядом с ним — как уже было с Bitcoin Cash.
$btc #btc
