LKU6 🔥** Сверхприбыль ЛУКОЙЛа: почему взлет акций на 4%+ — это ловушка для лонгустов?** Отчет по МСФО показал рост чистой прибыли в 1,5 раза (до 430,9 млрд руб.), вызвав эйфорию у физиков. Но если заглянуть в детали, главный драйвер роста шокирует — компания просто феноменально «наэкономила». Коммерческие и административные расходы рухнули с 242 млрд до 77 млрд рублей! Однако это не операционный триумф, а следствие потери контроля над зарубежными активами из-за санкций — их затраты просто исчезли из отчетности вместе с самими активами. Параллельно ЛУКОЙЛ аж на 38% срезал капвложения (CAPEX). Экономия на ремонтах и развитии раздула прибыль «здесь и сейчас» под промежуточный дивиденд, но во втором полугодии отложенные траты на модернизацию НПЗ неизбежно догонят баланс. На фоне падающей выручки (которая оказалась хуже прогнозов рынка из-за падения объемов экспорта) текущий взлет акций — это краткосрочный шорт-сквиз. Стратегически, ЛУКОЙЛ исчерпает бумажный запал и продолжит падение вслед за Индексом Мосбиржи с большой вероятностью. LKOH

VBU6 **Отчет ВТБ за 7 месяцев vs Суровая реальность: почему акции улетели вопреки «хорошим» цифрам?** Банк утром выкатил сильный отчет за июль (чистая прибыль +73,4% г/г), но котировки топчутся у исторических низов, куда они провалились **на этой неделе** ранее. Локальный позитив полностью перекрыт жестким долгосрочным негативом из сегодняшних заявлений менеджмента. Банк подтвердил грядущую гигантскую **допэмиссию на 300–400 млрд рублей**, которая жестко размоет доли текущих акционеров, и открыто признал, что дивиденды по итогам 2027 года **«маловероятны»** из-за требований ЦБ к капиталу. На фоне растущих на 121% расходов на резервы и общего обвала Индекса Мосбиржи, ВТБ остается главным «слабым звеном» сектора. Отскок не зашел.

GKU6 вчера заседали по дивам, новостей пока нет, рынок ждет. Видимо было жаркое заседание )