#АСВ

#налоги #ИИС Налог на доходы инвестора вырастет с 15% до 22% – почти в полтора раза По проекту Минфина прирост капитала, дивиденды, купоны и проценты по вкладам будут облагаться вместе с зарплатой по общей шкале 13-22% Касается всех, у кого доход больше 200 тыс. в месяц вместе с зарплатой Минфин говорит о 4 млн человек, но среди инвесторов с заметным портфелем это скорее правило. При зарплате 6 млн в год налог с 1 млн купонов вырастет со 130 до 180 тыс. По мировым меркам – вровень с США и Британией Выше среднего по Европе (16.7%), но ниже Германии и Франции. Во многих странах долгое владение акциями освобождается полностью Что можно продумать заранее Зафиксировать плановую прибыль до вступления закона, растягивать крупные продажи на несколько лет – шкала прогрессивная, использовать льготу долгосрочного владения. Прибыль 25 млн, зафиксированная за год, по проекту обойдется в 4.4 млн налога, а при продаже по 5 млн пять лет – в 3.5 млн ИИС-3 по дивидендам не поможет, по купонам и росту цены – поможет сильнее, чем сейчас Дивиденд обойти нельзя, а рост цены можно освободить. При равной доходности компании с выкупом акций становятся выгоднее дивидендных ПИФы начнут платить 15% сразу, а не при выплате пайщику Отсрочка для закрытых фондов исчезает Это второй из трех роликов про бюджетный пакет, первый был про налоги для компаний, третий будет про бюджетное правило и рубль YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=zovdQsbr0RQ ВКонтакте: https://vk.com/video-227621942_456239824 Статья с расчетами

$GMKN $PLZL $RUAL Налог на горняков: рынок отыграл его для Норникеля меньше чем наполовину Минфин предложил налог на дополнительный доход горно-металлургических компаний – 30% прироста рублевых цен к 2025 году, для золота 20%. Берут его с выручки, а не с прибыли Больше всех заплатят Норникель и Полюс Норникель – 57-84 млрд руб. в год, около 10% EBITDA, Полюс – 31-43 млрд. Вся отрасль – 290-330 млрд в год. База рублевая, поэтому слабый рубль налог увеличивает Норникель недоотыграл По нашей модели справедливая цена снижается со 127 до 111 руб., на 13%, а акции 24 сентября упали на 5.8%. Налог – 3.7 руб. на акцию в год, вдвое больше промежуточного дивиденда Полюс не отыграл, но вывод не меняется Минус 5% справедливой цены, а акции при этом выросли. Потенциал и после налога больше 50% Русал теряет и без налога на алюминий По НК алюминий – продукт передела, а не ископаемое. Но Русалу принадлежит около 26% Норникеля – падение Норникеля стоило ему около 30 млрд руб., 8% капитализации. Сами акции Русала упали меньше Налоги на бизнес повышают почти каждый год с 2023 Фактическая ставка налога на прибыль выросла с 21% до почти 25%, из рубля прибыли до акционера доходит меньше двух третей Это первый из трех роликов про бюджетный пакет, следующий – про налоги для частных инвесторов YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=0ifVprfEvMQ ВКонтакте: https://vk.com/video-227621942_456239823 GMKN PLZL RUAL

CNRU На завтраке с ЦИАНом (спасибо за приглашение!) Говорят что take rate в рекламной модели может расти с текущих 2-3% до чуть ли не 10%+ что есть в других рынках/моделях Таргетируют удвоение выручки к 2028 (это выше текущих темпов роста) и рентабельность 40-50% Фокус на операционной эффективности, сильно работают с издержками в тч за счет AI В перспективе хотят развивать транзакционную модель Из интересного прочего - топ-менеджмент считает что банкротств никаких крупных и средних девелоперов не допустят - тк это был бы удар по всей экономике Что еще спросить? $CIAN