#news #sanctions

$USD #рубль Доллар к концу 2027: в прогнозе правительства 87 ₽, мы ждём 95–100 ₽ – новое видео YouTube https://www.youtube.com/watch?v=z-nwbfg3p3Y | VK https://vk.com/video-227621942_456239862 Сегодня в 12:00 Минфин объявит покупки валюты на 7 октября – 6 ноября. Мы ждём рост в разы, около 10 млрд ₽ в день против 2,5 млрд в сентябре Октябрьский объём считают по сентябрьской нефти: налоговая цена Urals выросла с $67 до $92 при базе правила $59 Прогноз правительства – 87,4 ₽ в среднем за 2027 год при Urals $53 При такой нефти бюджетное правило почти не покупает валюту. Сейчас Urals около $92, а база правила с 2027 года снижается с $59 до $50 Рубль держался на трёх опорах, и в 2027 году все три слабеют Ставка снижается с 14% к 10,5–12,5%, ЦБ сократил продажи валюты с 8,9 до 0,6 млрд ₽ в день, а дорогая нефть уходит в покупки Минфина Наша оценка – около 90 ₽ к концу 2026 и 95–100 ₽ к концу 2027 Аналог – 2018 год: похожее правило с базой $40, доллар +21% за год Точка безубыточности для валюты – 92,5 ₽ (фьючерс на декабрь 2027) При прогнозе правительства валюта проигрывает рублям, при нашей оценке выигрывает 3–8% сверх рублёвого дохода. Валютные облигации на портале Разбор с графиками Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией FXTB

#weekly Рос. портфель на неделе вырос на +0.4% вместе с индексом Мосбиржи +0.5% – продолжает восстанавливаться OZON, но несколько надавила на результат валютная позиция Российский рынок завершил неделю небольшим ростом на ожиданиях возобновления переговоров России и США - В начале недели на рынок давила публикация Reuters о повышении оценки дефицита федерального бюджета на 2026 год почти вдвое – с 3.8 до 7.3 трлн руб., или с 1.6% до 3.2% ВВП - В 2027 году Минфин планирует разместить ОФЗ на 7.72 трлн руб. – на 19% больше предельного объёма 2026 года. Это усилило опасения по поводу роста предложения госдолга и траектории ключевой ставки. Заботкин при этом заявил что параметры бюджета в целом укладываются в предпосылки ЦБ - Поддержала индекс новость о предложении смягчить американские санкции в обмен на освобождение Россией некоторых заключённых Также на неделе - ТГК-14: судебные риски, долг и облигации с доходностью 21.5–23%. YouTube https://www.youtube.com/watch?v=tzIJ0JJZGK4, VK https://vk.com/video-227621942_456239833, разбор с расчётами - Электросети: влияние повышения тарифов на прибыль и дивиденды дочерних компаний Россетей. YouTube https://www.youtube.com/watch?v=xW4NfwUlRZ0, VK https://vk.com/video-227621942_456239840, полный разбор - Обзор рынка: налоги, ставка 14%, валютные инструменты и инвестиционные идеи. YouTube https://youtu.be/hpBXDUuZ8Gc, VK https://vk.com/video-227621942_456239842. - Т-Технологии и Точка: цена, структура сделки и оценка переплаты. Разбор YouTube https://youtu.be/zaU99LWgsZ0, VK https://vk.com/video-227621942_456239845. _____ US рынок снизился на 0.3%: давление оказали обновившие многолетние максимумы доходности длинных Treasuries и эскалация на Ближнем Востоке - Трамп направил в регион 9 тыс. военных, предупредив о возможных ударах Ирана. Потери ограничил слабый отчёт по занятости в пятницу (29 тыс. новых рабочих мест против ожидавшихся 84 тыс., безработица 4.2%), после которого вероятность повышения ставки ФРС в октябре упала до 18% (US Leaders -0.1% за неделю, Global Commodities +1.5%, Trending Ideas -2.4%, S&P 500 -0.3%) OZON

#performance Коллеги, представляем итоги последней недели: ➜ Портфель вырос: +0.4%, против индекса Мосбиржи +0.5% ➜ Российский рынок завершил неделю небольшим ростом на ожиданиях возобновления переговоров России и США · Бюджет и госдолг оказывали основное давление на рынок. − В начале недели давление усилила публикация Reuters о повышении оценки дефицита федерального бюджета на 2026 год почти вдвое – с 3.8 до 7.3 трлн руб., или с 1.6% до 3.2% ВВП. − В 2027 году Минфин планирует разместить ОФЗ на 7.72 трлн руб. – на 19% больше предельного объема 2026 года (6.47 трлн руб). Это усилило опасения инвесторов по поводу роста предложения госдолга. При этом Заботкин заявил, что параметры бюджета в целом совпали с предпосылками ЦБ и, скорее всего, не окажут существенного влияния на прогноз и траекторию ключевой ставки · Возможное смягчение санкций поддержало рынок. Индекс МосБиржи восстанавливался на ожиданиях возобновления переговоров России и США и публикации о предложении ослабить американские санкции в обмен на освобождение Россией некоторых заключенных ➜ Валютная позиция снизилась на 1.8%, несмотря на снижение цен на нефть: Brent -3.8% (за неделю), Urals -4.3%. ➜ Также на неделе: · Бюджет-2027: дефицит 5.5 трлн руб., 7.7 трлн руб. займов и дивиденды GAZP Газпрома. YouTube, VK: https://www.youtube.com/watch?v=SuD6eUmQ5-Q и https://vk.com/video-227621942_456239835 · Электросети: влияние повышения тарифов на прибыль и дивиденды дочерних компаний Россетей. YouTube, VK: https://www.youtube.com/watch?v=xW4NfwUlRZ0 и https://vk.com/video-227621942_456239840 · Обзор рынка: налоги, ставка 14%, валютные инструменты и инвестиционные идеи. YouTube и VK.: https://youtu.be/hpBXDUuZ8Gc и https://vk.com/video-227621942_456239842 · MBNK МТС Банк: прибыль, ROE, дивидендные сценарии и оценка компании. YouTube, VK: https://www.youtube.com/watch?v=8UX5ijNPREg и https://vk.com/video-227621942_456239848 ➜ Инфляция. Рост потребительских цен в РФ с 22 по 28 сентября составил 0.12% после роста на 0.06% с 15 по 21 сентября. Годовая инфляция в РФ на 28 сентября замедлилась до 6.25% с 6.26% на 21 сентября ➜ Инфляционные ожидания населения выросли до 14.2% с 13.7% в августе ➜ Минфин по-прежнему рассчитывает довести капитализацию российского фондового рынка минимум до 66% ВВП к 2030 году и до 75% к 2036 году *Disclaimer – данный отчет отражает результат нашей Целевой структуры портфеля, который может отличаться от результата стратегий автоследования из-за ограничений самого формата автоследования и брокера*