Провал IPO Anthropic может спровоцировать кризис на рынке ИИ – D.A. Davidson
Неудачное IPO разработчика искусственного интеллекта Anthropic может вызвать серьезные потрясения на рынке ИИ и привести к сокращению инвестиций в отрасль. Об этом в интервью CNBC заявил руководитель отдела технологических исследований инвестиционной компании D.A. Davidson Гил Лурия.
14 октября Anthropic представила потенциальным инвесторам данные о своих финансовых результатах за первые три квартала 2026 года. Согласно Reuters, выручка компании в третьем квартале достигла $16,8 млрд против $11,6 млрд во втором и $4,7 млрд в первом квартале.
Что беспокоит инвесторов Anthropic?
Несмотря на значительный рост выручки, его темпы заметно замедлились. Если во втором квартале показатель увеличился примерно на 147%, то в третьем прирост составил около 45%. Замедление темпов роста вызвало у инвесторов опасения относительно дальнейших перспектив компании и устойчивости бума искусственного интеллекта.
Согласно проекту проспекта IPO, Anthropic также взяла на себя обязательства потратить не менее $518 млрд на облачные услуги, вычислительные мощности и инфраструктуру в течение десяти лет. Некоторые инвесторы стали рассматривать оценку компании на уровне около $1,5 трлн вместо ранее ожидавшихся $2 трлн.
Лурия объясняет замедление роста Anthropic обострением конкуренции. В начале года компания занимала сильные позиции на рынке корпоративного ИИ, однако затем OpenAI удалось сократить отставание. Кроме того, корпоративные клиенты стали активнее использовать модели с открытыми весами, чтобы снизить расходы на искусственный интеллект.
Впрочем, Лурия не видит в замедлении роста Anthropic признаков проблем для всей отрасли. По его словам, использование ИИ-моделей продолжает расти, а компании и частные пользователи тратят на такие сервисы все больше денег.
Почему IPO Anthropic представляет риск для всего рынка ИИ?
Лурия признал, что неудачное размещение акций Anthropic может стать серьезным испытанием для технологического сектора. Слабый спрос на бумаги компании способен заставить инвесторов пересмотреть отношение к ИИ-индустрии и временно приостановить финансирование новых проектов.
Однако результат IPO будет во многом зависеть от оценки Anthropic, которую определят инвестиционные банки при размещении. Если акции предложат по достаточно привлекательной цене, компания сможет успешно выйти на биржу даже в условиях осторожного отношения инвесторов к сектору.
Удачное размещение, в свою очередь, позволит Anthropic привлечь капитал для развития, поддержит интерес инвесторов к ИИ-индустрии и может облегчить последующий выход OpenAI на биржу.
Какие компании выиграют от дальнейшего развития ИИ?
Лурия полагает, что основную прибыль от распространения искусственного интеллекта будут получать компании, обеспечивающие работу ИИ-инфраструктуры.
Среди них он выделил Microsoft, Amazon и Alphabet, которым принадлежат крупнейшие облачные платформы, а также производителей полупроводников Nvidia, Broadcom, Micron и AMD.
По мнению аналитика, эти компании смогут зарабатывать на растущем спросе на вычислительные мощности независимо от того, чьи ИИ-модели окажутся наиболее популярными.
Лурия также отметил, что акции многих из перечисленных компаний торгуются с коэффициентами оценки, близкими к среднерыночным или ниже них. Поэтому он считает их более привлекательными для долгосрочных инвестиций, чем бумаги отдельных разработчиков ИИ.
