Отчёт Мать и дитя (MDMG): выручка растёт, долг растёт

Войти

подрос Посмотрел операционный отчёт Мать и дитя за девять месяцев 2026 года, и в целом картина мне нравится. Выручка выросла на 27% до 39,2 млрд рублей, причём LFL-выручка тоже подтянулась на 11,9% до 34,5 млрд. Смотрю на это и понимаю, что рост идёт не только за счёт покупок новых активов вроде Ильинской больницы, «Здравицы» и «Эксперта», но и органически. В третьем квартале LFL даже ускорился до 13,2%, а для этого сектора такие темпы выглядят очень достойно. Драйверы роста тут понятные. Регионы дали плюс 60,6% за девять месяцев, московские госпитали прибавили 18,4%. В третьем квартале особенно отличились столичные госпитали с ростом на 33,4% и региональные клиники с плюсом 24,7%, чему как раз помогла интеграция новых активов. По операционке картина смешанная, но скорее позитивная: амбулаторные посещения выросли на 40,9%, роды на 13,4%, ЭКО на 3,6%. Средний чек тоже растёт почти везде — в Москве по стационару плюс 25,1%, в регионах плюс 7,1%. Койко-дни за девять месяцев прибавили 2,5%, но в третьем квартале ускорились до 9,3%. Из того, что настораживает, отмечу долговую нагрузку. Чистый долг на конец сентября составил 6,76 млрд рублей, включая 3,76 млрд арендных обязательств, хотя в начале года компания работала почти с нулевым долгом. Для меня это не сюрприз, потому что о привлечении финансирования под сделки M&A говорили заранее. Нагрузка пока комфортная, но за этим моментом стоит следить, ведь дальнейшее наращивание долга может ограничить дивидендные выплаты. Капекс за девять месяцев составил 3,45 млрд на строительство новых госпиталей и расширение клиник, а денежные средства снизились до 4,1 млрд. Но компания генерирует мощный операционный поток, так что ликвидность у меня опасений не вызывает. Моё мнение такое: отчёт действительно крепкий, рост выручки высокий и что важно — органический, а не только за счёт покупок. Долг вырос, но пока в комфортных рамках, и это скорее плата за экспансию, чем признак проблем. Волатильность в таких историях никто не отменял, особенно когда компания активно скупает активы, так что смотрю на неё как на интересную историю роста, но требующую внимания к долговой динамике. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📊 T застряли у трендовой Смотрите, какая история с Т-Технологиями. Поджатие к 278–280 так и не вылилось в пробой — несколько сессий бумага топталась под сопротивлением, а потом начала сползать вниз. В итоге вернулись к нижней границе локального восходящего канала, где и притормозили. В районе 268–270 снижение остановилось. Покупатели пока держат трендовую, но того восстановления, что вижу сегодня, явно маловато для разговоров о возврате к росту. Просто встали и замерли, а этого недостаточно. Чтобы движение вверх продолжилось, нужно пройти 278–280. Вот тогда следующей точкой интереса станет 288–290. Если же, наоборот, продавят 268–270, откроется дорога к нижней границе широкого восходящего канала. Такое дело. Пока локальный канал цел, и это, пожалуй, главное. Но после неудачи у 280 хочется увидеть не просто остановку падения, а полноценное возвращение покупок. Без этого вся конструкция выглядит хрупко, так что я пока наблюдаю и не тороплюсь с выводами. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📉 FLOT растерял настрой Смотрю на Совкомфлот и вижу такую картину: после того как бумага сходила к 92–93 рублям, начались продажи. Довольно быстро цену вернули ниже 89–90, а потом и 86–87 пролетели. Среднюю линию восходящего канала тоже продавили вниз, что само по себе тревожный звоночек. Сейчас всё моё внимание приковано к зоне 83–84. Там ближайшая поддержка, а чуть ниже проходит нижняя граница канала. Пока эту границу не пробили, нынешнее снижение ещё можно трактовать как коррекцию внутри восходящего движения. Ну то есть хоронить тренд рано, но и расслабляться не стоит. Для тех, кто верит в рост, первым позитивным сигналом станет возврат выше 86–87, а уже потом и 89–90. Без этого говорить о возобновлении подъёма как-то преждевременно. Сам разворот ловить прямо сейчас не спешу, рынок любит сюрпризы. Если продавцы продавят 83–84 и нижнюю трендовую, следующей целью вижу 80–81. А вот если эта область устоит, у покупателей появится шанс восстановить позиции. В общем, ситуация на грани, и я предпочитаю наблюдать за развитием событий, а не гадать на кофейной гуще. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🛒 LENT : выручка на 34% выше, а прибыль на 30% ниже Смотрю на результаты Ленты за третий квартал и вижу уже знакомую картину: выручка выросла на 34,3% до 359,2 млрд рублей, EBITDA прибавила 12,5% до 22 млрд, но чистая прибыль при этом сократилась на 29,8% до 5,7 млрд. Рентабельность по EBITDA зафиксирована на уровне 6,1% против 7,3% годом ранее. То есть обороты растут бодро, а до bottom line доходит всё меньше. Такая динамика для меня не сюрприз, потому что я и раньше с осторожностью смотрел на покупку непрофильных активов. Когда выручка прибавляет треть, а прибыль падает почти на столько же, это значит, что расходы и долговая нагрузка съедают эффект от роста. Маржа просела на 1,2 процентных пункта, и это уже заметно. Моё мнение тут настороженное. Компания явно перестраивается и интегрирует новые активы, но пока это больше похоже на стройку, чем на готовый результат. Выручка летит вверх, но качество прибыли оставляет вопросы, а волатильность в ритейле никто не отменял. Смотрю на Ленту как на историю, где важно следить, когда рост начнёт конвертироваться в прибыль, а не только в обороты. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏥 $MDMG : выручка прёт вверх, но долг тоже

🏥 : выручка прёт вверх, но долг тоже