Обзор текущей дивидендной политики UPRO: какие изменения были, что известно о выплатах и ожиданиях инвесторов. Кратко и по делу для решения инвестиционных вопросов. Пост опубликовал GAZETA_TRADE 2026-09-01 13:49

Основной акционер снова во главе GloraX Сегодня GloraX сообщил, что мажоритарный акционер Андрей Биржин возвращается к непосредственному управлению компанией и занимает пост генерального директора. В спокойные времена между собственником и текущим управлением можно выстраивать сколько угодно этажей, как на стройке хорошего небоскрёба. Сейчас рынок другой: высокая стоимость денег, непростая ипотека, масштабная региональная экспансия и ответственность перед людьми, которые купили акции на IPO. В такой ситуации полезно, когда главный акционер находится не где-то над процессом, а отвечает за результат сам. По состоянию на 1 мая 2026 года Биржину принадлежало 76% GloraX. То есть изменение стоимости компании для него личная мотивация, а не KPI в годовом бонусе. Теперь к цифрам. За 2025 год выручка GloraX выросла на 27%, до 41,3 млрд рублей. EBITDA прибавила 36% и достигла 14 млрд, рентабельность по EBITDA составила 34%. Чистая прибыль выросла в 2,5 раза, до 3,1 млрд рублей. Долговая нагрузка осталась на уровне 2,8х. Это неплохой набор для девелопера, который одновременно резко расширяет географию. На Дне инвестора компания ориентировалась на выручку около 45 млрд рублей в 2025 году, EBITDA не ниже 13,5 млрд и долговую нагрузку ниже 3х. По EBITDA и долгу цель выполнена, по выручке фактический результат оказался немного ниже первоначального ориентира, потому что компания акцент сделала на росте рентабельности и прибыли. На мой взгляд, возвращение основного владельца сейчас выглядит особенно уместно. Операционка начала 2026 года пока выглядит бодро. За первый квартал продажи в деньгах выросли на 94%, до 12,6 млрд рублей, а объём реализованных площадей — в 2,5 раза, до 64,4 тыс. кв. м. Количество договоров увеличилось в 2,6 раза. Доля регионов в продажах поднялась с 42% до 67%, доля рассрочек сократилась до 6%, а денежные поступления составили 98% от продаж. И ещё один момент, который рынок постепенно начнёт вспоминать ближе к осени: оферта для участников IPO. Торги акциями GloraX начались 31 октября 2025 года по цене 64 рубля. Для инвесторов, выполнивших условия непрерывного владения с IPO или первого месяца торгов, предусмотрена возможность предъявить акции к выкупу через год по цене размещения плюс 19,5%, если рыночная цена окажется ниже IPO. Это соответствует 76,48 рубля за акцию. По мере приближения к концу октября, она может стать фактором поддержки котировок: часть владельцев получит понятную альтернативу продаже на бирже, а рынок начнёт внимательнее сравнивать текущую цену с ценой оферты Глоракс. GLRX