73
подписчика
37
подписок
Торгую в другом брокере. Здесь общаюсь.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
Grebersa
вчера в 7:07
$RTKM 📊 Ростелеком — отчёт за III квартал 2026 года. На мой взгляд, результаты лучше, чем кажется на первый взгляд.
✅ Выручка выросла на 12%, до 233,1 млрд ₽.
✅ OIBDA выросла на 9%, до 88,6 млрд ₽.
✅ ЦОДы и облака продолжают радовать: рост OIBDA на 36%. Цифровые направления становятся всё более значимыми для компании.
✅ Свободный денежный поток за квартал составил +9,7 млрд ₽ против −5,1 млрд ₽ годом ранее. Процентные платежи за 9 месяцев тоже начали снижаться.
⚠️ Главный негатив — чистая прибыль: 6,6 млрд ₽ против ожидаемых аналитиками 8,2 млрд ₽.
Но здесь есть важный нюанс! Прибыль до налогообложения выросла примерно на 71%, а эффективная налоговая нагрузка в III квартале достигла необычно высоких 47% при основной ставке налога 25%.
Если бы эффективная ставка составила 30%, чистая прибыль достигла бы 8,7 млрд ₽ — выше ожиданий аналитиков!
Пока непонятно, что именно вызвало такой налоговый расход и повторится ли он. Поэтому считать его гарантированно разовым нельзя.
📈 Мой вывод: операционные результаты хорошие, денежный поток заметно улучшился, а цифровой бизнес активно развивается. Да, долг продолжает расти и налоговая нагрузка испортила итоговую прибыль, но фундаментальных причин разочаровываться в отчёте я пока не вижу.
Продолжаю держать акции. Особенно интересно будет посмотреть на результаты IV квартала и дальнейшее снижение процентных расходов.
RT
RTKM
46,72 ₽
-0,11%
Grebersa
4 ноября в 8:35
$RTKM Обыкновенные акции Ростелекома с начала года потеряли 31,03% стоимости. Компания ожидает удвоения дивидендного потока в 2026–2030 годах, выручка цифровых сервисов в первом полугодии 2026 года выросла на 21% г/г. В третьем квартале аналитики прогнозируют двузначный рост ЦОД и облачных сервисов. Мультипликатор EV/EBITDA за 2027 год составляет 2,1х, дисконт к МТС — 26% против исторических 10%.
RT
RTKM
43,07 ₽
+8,52%
Grebersa
2 ноября в 16:45
$RTKM функции централизованного оператора государственных резервных вычислительных мощностей будут возложены на ростелеком, а каждый оператор ЦОДов должен будет скинуться по 10%, это как с бесплатными процентами на остатки у банков))
RT
RTKM
45,15 ₽
+3,52%
Grebersa
23 октября в 16:16
$RTKM Сравнил средний курс и ставку ЦБ в 2025 и 2026 годах — вот почему $RTKM сейчас дышит гораздо легче:
•Курс доллара (средний по году): снизился с 83,4 руб. в 2025-м до ~79,5–80,0 руб. в 2026-м (данные МЭР и опроса ЦБ). Рубль в среднем крепче почти на 4,5%. Так как выручка у «Ростелекома» на 100% рублевая, доходы не падают, а вот на закупках импортного «железа» и комплектующих для дата-центров и базовых станций компания экономит около 2–2,5 млрд руб. в капексе.
•Ключевая ставка ЦБ (средняя по году): упала с экстремальных 19,2% в 2025 году до 14,6% по итогам 2026 года (14,7% с января по октябрь и 14,0% до конца года по прогнозу ЦБ). Это минус 4,6 п.п. к стоимости денег!
•Оценка влияния на прибыль и FCF: В 2025 году из-за средней ставки 19,2% процентные расходы «Ростелекома» взлетели до 95,6 млрд руб., обрушив чистую прибыль на 22% (до 18,7 млрд руб.). В 2026 году снижение средней ставки на 4,6 п.п. на портфель флоатеров и рефинансируемого долга (~400 млрд руб. из 731,6 млрд руб. чистого долга) дает около 18 млрд руб. экономии на процентах (до налогов).
•Что уже видно в отчетах: Эффект уже пошел в цифры — если в 2025 году прибыль падала, то за I полугодие 2026 года чистая прибыль уже выросла на 9% (до 14 млрд руб.), а отток по FCF сократился почти вдвое (+10,8 млрд руб. г/г) именно за счет оптимизации CapEx и снижения процентных платежей. По итогам всего 2026 года связка «крепкий рубль (~80 ₽/$) + снижение средней ставки на 4,6 п.п.» добавляет компании порядка 13–14 млрд руб. к чистой прибыли и 15–16 млрд руб. к свободному денежному потоку (FCF), что напрямую раздувает базу под дивиденды (50% от ЧП по МСФО).
RT
RTKM
43,28 ₽
+7,99%
Grebersa
23 октября в 16:08
$RTKM Почему «Ростелекому» ($RTKM) выгоден крепкий рубль?
1. 100% рублевая выручка: В отличие от экспортеров, «Ростелеком» зарабатывает только внутри страны (872,8 млрд руб. за 2025 год). От укрепления рубля его доходы вообще не страдают.
2. Дешевле оборудование и капекс (CapEx): Компания тратит на стройку сетей, базовые станции Т2 и серверы для дата-центров около 158–175 млрд руб. в год. Значительная часть «железа» и комплектующих всё равно завязана на валюту (импорт через Азию и параллельные каналы). Крепкий рубль — это прямая экономия миллиардов рублей на закупках.
3. Снижение ключевой ставки и экономия на долге (главный драйвер): У «Ростелекома» огромный чистый долг — 731,6 млрд руб., большая часть которого набрана под плавающую ставку (флоатеры). Из-за высокой ставки ЦБ процентные расходы взлетели почти до 96 млрд руб. в год и «съели» чистую прибыль. Крепкий рубль тормозит инфляцию развязывает руки ЦБ для снижения ключевой ставки у «Ростелекома» падают расходы по кредитам.
4. Рост чистой прибыли и дивидендов: Компания платит дивидендами не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. По расчетам, укрепление рубля на 15% (и сопутствующее снижение ставки ЦБ на ~2 п.п.) экономит компании около 15 млрд руб. денежного потока (FCF) и увеличивает чистую прибыль и дивидендную базу сразу на 20–25%.
RT
RTKM
43,27 ₽
+8,02%
Grebersa
16 октября в 14:35
$RTKM РОССИЯ И США ОБСУЖДАЮТ СОТРУДНИЧЕСТВО В СФЕРЕ ДАТА-ЦЕНТРОВ - ДМИТРИЕВ
RT
RTKM
43,22 ₽
+8,14%
Grebersa
28 апреля
$RTKM ктож знал , ктож знал...) Что дадут так дешево набирать.
RT
RTKM
54,7 ₽
-14,55%
Grebersa
28 апреля
$RTKM юрики хотят шорты по ыьючам закрыть по полтосу, поэтому давят папирыч, мтс вон в плюсе даже
RT
RTKM
54,99 ₽
-15%
Grebersa
24 апреля
$RTKM отвечаю на вопрос почему стоит. Айсберг огромный на 58,18. Десятки тыс лотов выкупили и конца айсберга не видать
RT
RTKM
56,18 ₽
-16,8%
Grebersa
23 апреля
$RTKM эх пробили айсберг, кончились денюжки. Но надеемся,что и продавец угомонится и перестанет скидывать
RT
RTKM
58,05 ₽
-19,48%
Grebersa
23 апреля
$RTKM прикольно кто-то айсберг на покупку поставил по 58,05 уже 25 тыс по нему купил штучек
RT
RTKM
58,05 ₽
-19,48%
Grebersa
22 апреля
$RTKM на 57,9 какой-то засел плохой дядька всё раздаёт и раздаёт, когда уже угомонится то
RT
RTKM
57,84 ₽
-19,19%