⛽️ $GAZP опять целится в 99,5 — пока

🏦 SVCB : дешёвый по капиталу, но с оговорками Разбираю Совкомбанк и вижу довольно пёструю картину. Капитал сидит на уровне 445,5 млрд рублей, депозиты — 3237 млрд, а кредитный портфель — 3156 млрд. Масштаб солидный, но куда интереснее смотреть на мультипликаторы, потому что именно там прячется вся суть истории. С P/E всё неоднозначно: 3,1 — это хуже среднего по сектору. А вот P/BV на уровне 0,5, наоборот, лучше среднего, то есть банк торгуется заметно дешевле своего капитала. Чистая процентная маржа при этом 6,4%, и вот она тоже не дотягивает до средних значений по сектору. Получается такой разбалансированный набор: дёшево по балансу, но не блестяще по эффективности. Дивиденды за последние годы выглядят скромно: 1,14 рубля за 2024 год, потом 0,35 за 2025 и столько же за 2026. Но вот ожидаемый дивиденд в следующие двенадцать месяцев уже оценивается в 1,3 рубля, и это заметный скачок. Если ожидания оправдаются, история с выплатами может заиграть новыми красками. Моё мнение: я держу Совкомбанк в портфеле и жду улучшения рентабельности собственного капитала вместе с ростом чистой процентной маржи — это должно поддержать капитализацию. Нравится и то, что банк активно занимается m&a, диверсифицируя доходы, а также перспектива выхода на выплаты по дивидендной политике от четверти чистой прибыли. Но при этом отдаю себе отчёт, что текущие метрики не идеальны, так что ставку делаю на улучшение, а не на то, что всё уже хорошо. Наблюдаю спокойно и не форсирую. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

💻 ASTR : плюс шестьдесят один процент, и рынок не устоял Астра тоже влетела в эту волну роста, прибавив шестьдесят один процент. И вот что забавно: помимо нефтянки взлетели и айтишники, причём похоже, что они действительно прошли дно цикла. У Астры EBITDA выросла на сорок процентов, а прибыль и вовсе подскочила на шестьдесят семь. Это уже не робкое восстановление, а вполне себе полноценный разворот. При этом оценка компании снизилась до P/E около шести. То есть рынок какое-то время смотрел на растущую прибыль и упорно не хотел платить за неё адекватно. Такой вот парадокс: бизнес разгоняется, а мультипликатор сжимается. Неэффективность налицо, и долго это продолжаться не могло. Что в итоге и произошло. Рынок не устоял и устранил этот перекос, точнее сказать, просто признал очевидное. Когда прибыль растёт на десятки процентов, а бумага оценивается в шесть прибылей, рано или поздно кто-то замечает несостыковку. Астра — как раз тот случай, когда переоценка была вопросом времени, а не вероятности. Моё мнение: история получилась красивой, но после шестидесяти одного процента стоит трезво смотреть на вещи. Неэффективность уже устранена, и дальше бумага будет двигаться скорее за реальными результатами, чем за счёт переоценки мультипликатора. Я бы наблюдал, сохранится ли такая динамика прибыли в следующих отчётах, и не рассчитывал на повторение подобного рывка. Спокойно слежу за развитием. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🔍 VSEH : долги тают, а бумага всё никак не оживёт Смотрю я на баланс ВсеИнструменты.ру и вижу занятную картину. Чистые активы компании за последние пять лет подросли примерно на восемнадцать процентов, что само по себе неплохо. А вот чистый долг за тот же период ужался аж на двадцать два процента. То есть бизнес потихоньку наращивает базу и параллельно разгружает плечо. Звучит как здоровая история, особенно на фоне того, что творится у многих коллег по рынку. Теперь про бету, и тут начинается самое интересное. За последние девяносто дней коэффициент крутится около минус ноль четырёх, за год уходит к минус единице с небольшим, а на двухлетнем горизонте и вовсе проваливается куда-то в район минус двух с половиной. Для тех, кто не в теме: отрицательная бета означает, что бумага живёт своей жизнью и зачастую движется в противофазе к рынку. Меня лично такая независимость скорее настораживает, чем радует, потому что предсказуемости она не добавляет совсем. Модель CAPM, если её прикрутить к этим вводным, рисует ожидаемую годовую доходность в районе шестнадцати процентов. Цифра выглядит прилично на бумаге, но есть нюанс. С момента IPO прошло примерно два с половиной года, и за это время акция суммарно, с учётом всех выплаченных дивидендов, отдала инвесторам около минус пятидесяти четырёх процентов. То есть математическая модель обещает одно, а реальный счётчик пока показывает совсем другое. Моё мнение тут такое: история с сокращением долга и ростом активов выглядит симпатично, но она не отменяет того факта, что бумага уже успела сильно разочаровать тех, кто заходил на размещении. Отрицательная бета на длинном отрезке делает её скорее инструментом для тех, кто готов терпеть высокую волатильность и нестандартное поведение. Я бы не спешил с выводами и просто держал эту историю в поле зрения, наблюдая, начнёт ли фундамент в конце концов перевешивать рыночные настроения. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!