X5: взял профит — видна медвежья дивергенция RSI на 70

OZPH 🔥 Озон Фармацевтика: недооценённый фармгигант или ловушка для инвестора? Разбираем одну из самых интересных историй роста на российском рынке. Озон Фармацевтика — это не про «аптечный» Озон. Это вертикально интегрированный фармхолдинг, который делает ставку на дженерики и биотехнологии. И вот почему об этом стоит знать. 📊 Что говорят цифры Компания отчиталась за I полугодие 2026 года, и результаты сильные: • Выручка выросла на 12% год к году — до 14,8 млрд руб. • Скорректированная EBITDA — +33% г/г, до 5,8 млрд руб. • Чистая прибыль — +90% г/г, до 3,2 млрд руб. • Свободный денежный поток вышел в плюс — 4,5 млрд руб. (рост в 5,8 раза г/г) • Чистый долг/EBITDA снизился до 0,4х (с учётом факторинга — 0,8х)‌‌ Компания подтверждает прогноз роста выручки на 2026 год в диапазоне 15–25%.‌ 💎 Главная инвест-идея — биосимиляры Ключевой драйвер на горизонте 2–3 лет — запуск двух высокомаржинальных проектов: • Мабскейл — производство биосимиляров на основе моноклональных антител (препараты для лечения онкологических и аутоиммунных заболеваний). Промышленное оборудование уже смонтировано. • Озон Медика — завод по выпуску онкопрепаратов и цитостатиков (таргетная терапия). Мощность — до 1,5 млн упаковок в год, 25 наименований продукции.‌ Оба предприятия должны начать коммерческие продажи в 2027 году. По расчётам Альфа-Банка, чистая выручка от продаж Мабскейл в 2027, 2028 и 2029 году составит 1,4 млрд, 2,9 млрд и 5,5 млрд руб. соответственно.‌ Это переход из «среднемаржинальных дженериков» в «высокомаржинальный биотех» — именно за это рынок может переоценить компанию. 🎯 Что говорят аналитики Мнения разнятся, но консенсус — позитивный: • БКС: цель 91 руб. (потенциал 104%), рекомендация «Позитивный» • Альфа-Банк: цель 64 руб., рекомендация «Покупать» • Цифра брокер: цель 73 руб., рекомендация «Покупать» • БКС (расширенная оценка): цель 120 руб.‌‌ Диапазон широкий — от 64 до 120 рублей. Разброс связан с разными допущениями по срокам запуска биосимиляров и темпам роста рынка. 📈 Дивиденды: ситуация изменилась 12 августа 2026 года компания утвердила новую дивидендную политику. Ключевое изменение: вместо привязки к свободному денежному потоку введена жёсткая шкала, привязанная к долговой нагрузке (Чистый долг/EBITDA): • ≤ 0 → ≥ 50% от чистой прибыли • 0–0,5 → ≥ 40% • 0,5–1 → ≥ 30% • 1–1,5 → ≥ 25%‌ При текущем показателе 0,4х компания обязана направлять на дивиденды не менее 40% чистой прибыли. Прогноз аналитиков на 2026 год — 1,99 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности ~4%. На горизонте 2–3 лет доходность может вырасти до 4,7–6,2%.‌‌ ⚠️ О чём важно помнить • FCF пока волатилен — устойчиво положительным свободный денежный поток ожидается только к 2028 году • Риски: задержки с регистрацией препаратов, рост себестоимости, долговая нагрузка (с учётом факторинга — 0,8х) • Ликвидность выросла: free-float увеличен до 20% (Мосбиржа утвердила в феврале 2026 года)‌‌‌ 🧠 Итог Озон Фармацевтика — это ставка на российский биотех и импортозамещение. Если вы верите в долгосрочную стратегию (горизонт 2–3 года) и готовы к волатильности FCF ради переоценки в 2027–2028 годах — это интересная история. Новая дивидендная политика делает бумагу привлекательнее для тех, кто хочет сочетать рост с постепенно растущим доходом. ⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Мнение автора может не совпадать с вашей инвестиционной стратегией. А как вы смотрите на фармсектор? Считаете ли биосимиляры реальным драйвером или это «история на бумаге»? 👇

Допэмиссии-2026: кто размывает капитал Российский рынок переживает волну допэмиссий. Одни компании привлекают деньги на развитие, другие — спасают капитал, третьи — технически оформляют мотивацию сотрудников. Разбираем ключевые выпуски. 📊 Кто проводит допэмиссию Т-Технологии T Крупнейшая сделка года — допэмиссия для консолидации 100% цифрового банка «Точка». Акционеры одобрили выпуск до 550 млн акций (20% капитала) по закрытой подписке. Реальная потребность — около 275 млн, остальное погасят. Около трети выпуска уйдёт в квазиказначейский пакет (группа уже контролирует 32% «Точки») и не поступит на рынок. Эффективное размытие — около 7%, а не 17–20%, как кажется на первый взгляд. Оценка «Точки» и цена акций допэмиссии будут объявлены в ближайшие недели. Ориентир по оценке — 68–85 млрд руб. (дисконт ~19% к сделке VK–«Интеррос»). М.Видео MVID Цена — 49,9 руб. за акцию, объём — до 500 млн бумаг (максимум ~25 млрд руб.). Преимущественное право выкупа предоставляется с 22 сентября 2026 года в течение 45 календарных дней акционерам, голосовавшим против или не участвовавшим в голосовании по вопросу допэмиссии. Дата фиксации — 26 мая 2026 года. ВТБ VTBR Допэмиссия (FPO) одобрена акционерами 30 июня 2026 года, размещение ожидается ранней осенью 2026. Цена — 87 руб., объём — до 6,3 млрд бумаг (~49% капитала). Ожидаемый объём привлечения — 300–400 млрд руб. Цель — финансирование партнёрства с Wildberries-Russ. ФСК Россети FEES Акционеры одобрили допэмиссию 903 млрд акций общей стоимостью 451,5 млрд руб. в пользу государства в лице Росимущества. Номинальная стоимость каждой акции — 50 копеек. Это 43% от всех имеющихся акций. Дивиденды за 2025 год рекомендовано не выплачивать. Камаз KMAZ Закрытая подписка на 234,49 млн акций (~11,7 млрд руб.) в пользу Росимущества и НАМИ. Доля допэмиссии — 24,9% увеличенного капитала. ОАК UNAC Масштабнейшая допэмиссия — 2,06 трлн акций по 0,53 руб. за бумагу. Закрытая подписка среди «Ростеха», Росимущества и ВЭБ.РФ. Ozon OZON Техническая допэмиссия 7,42 млн акций по 0,08 руб. для программы мотивации. Акции уже погашены, размытия нет. МКБ CBOM Допэмиссия 1,475 млрд акций для присоединения Дальневосточного банка. Уставный капитал вырастет на 4,4%, до 34,9 млрд руб.. 📌 Что это значит для вас как для акционера Допэмиссия — это всегда размытие вашей доли. Но последствия сильно различаются в зависимости от типа выпуска: 🔴 Высокое размытие (требует внимания): · М.Видео: при полном размещении капитал вырастет в 3,8 раза, доли миноритариев, не участвующих в выкупе, могут «размыться» кратно. · ВТБ: размещение до 49% капитала — доли текущих акционеров могут сократиться почти вдвое. · ФСК Россети: допэмиссия на 43% от акций в обращении + отказ от дивидендов. · ОАК: выпуск 2,06 трлн акций — размытие будет колоссальным. 🟡 Умеренное размытие: · Т-Технологии: эффективное размытие около 7% с компенсацией прибылью «Точки» (~30 млрд руб. в год). · Камаз: 24,9% — заметно, но не критично. · МКБ: 4,4% — минимальное размытие. 🟢 Размытия нет: · Ozon: акции погашены, количество бумаг в обращении не изменилось. ⚠️ Главный вывод Допэмиссия — не всегда плохо. Ключевые вопросы: сколько размывается ваша доля, по какой цене и куда идут деньги. Если размытие велико, а цена размещения выше рынка — участие в выкупе может быть невыгодным. Если допэмиссия техническая (как у Ozon) — беспокоиться не о чем. Не является инвестиционной рекомендацией.

$X5 Взял профит по X5

Взял профит по X5