Привет, пульсяне

Привет, пульсяне! Продолжаю делиться с вами, как формирую и продолжаю использовать уже третий месяц, в первую очередь для себя, долгосрочную стратегию инвестирования, совмещающую в себе принципы трёх выдающихся людей: инвесторов Уоррена Баффета, Бенджамина Грэма, а также профессора Асвата Дамодарана. Целевую доходность портфеля оцениваю примерно на 15% - 25% годовых на долгосрочном горизонте от 5 лет и выше. Т.е. удвоение стоимости портфеля естественным образом возможно через 4-5 лет. Что я хочу выделить: • «Баффет» отвечает у меня за то, чтобы покупать только качественные, дивидендные, а также недооценённые акции. •«Грэм» выступает за соблюдение жёстких рамок в пропорциях портфеля по долям защиты/акций: Не менее 25% в одну сторону и не более 75% в другую, в зависимости от барометра ERP на рынке. Т.е. перекос на 100% в любую сторону в порфтеле исключён, при любых обстоятельствах. •«Дамодаран» помогает мне определить #премия_за_риск в акциях и отображает текущую доходность по длинным ОФЗ. С одной стороны, в моменты, кода выходит положительная новость одна за другой по акциям, внутренний «фомо» так и шепчет распрощаться с защитной долей и закупиться всеми акциями под завязку. Но наш барометр в этот момент показывает, что пока ещё рискованно заходить в акции «на всю котлету», стоит подержать часть портфеля в защите, что дисциплинирует отказаться от эмоциональных покупок и дальнейшего ожидания чуда. Пока Пульс гадал, какое решение примет ЦБ по "ключу" накануне оглашения ставки, мне был безразличен этот "шум". •Если рано или поздно возникнет желание активно поторговать без существенного вреда для портфеля, чтобы остудить свой пыл и желание поторговать активно, допускаю выделение для спекуляций строго до 5% от порфтеля, с дальнейшим включением тарифа «трейдер». Плюс такого подхода состоит в том, что он позволяет увеличить потенциальную доходность портфеля, а вместе с этим и динамику роста портфеля. •Но, если смотреть на это трезво, то в вместе с этим растут и потециальные риски просадки по портфелю, увеличение расходов на комиссию и обслуживание счёта, а также увеличение времени на нахождение за терминалом, съедая полезное время, которое могло бы пойти на дальнейшую доработку стратегии инвестирования, улучшение показателей основной работы или других не менее важных дел. Пока сумма портфеля не высока, решил не дёргаться, но закладываю фундамент на будущее, если это станет экономически целесообразно. Итак, подытожу: •индикатор ERP у меня выступает барометром рынка, для определения логики инвестирования •Целевые доли защиты / акций. Переменная, которая определяет, где возникает дефицит на текущий момент и куда направлять денежные средства. Например, за две недели фактическая доля защиты просела по отношению к целевой доле практически на 5%: за счёт естественного роста тела акций и за счёт изменения целевой доли по формуле. Всем стабильного инвестрования и заработка! #Стратегия_HyMu3MaTuKa. #барометр_ERP $SU26254RMFS1 $SU26245RMFS9 $SU26250RMFS9 $TMON@ $TPAY $TSAV

Премия за риск ERP по Дамодарану. Привет, коллеги по пульсу! Ранее писал о том, что настраивал формулу подсчёта процентного соотношения акций и облигаций, сравнивая див.доходность акций и купонную доходность по облигациям. https://www.tbank.ru/invest/social/profile/HyMu3MaTuk/3a87c0bd-472a-47d8-bce0-0d6b80349c7e/ Указывал на то, что доходность по акциям была вдвое ниже, чем доходность по облигациям, тем самым, долю акций снижал до безопасных 30% от портфеля. После того, как начал изучать формулу премии за риск ERP по Асвату Дамодарану более подробно, понял, что надо было брать в расчёт не дивидендную доходность, а ожидаемую доходность по акциям с поправкой на РФ. Вот тут для меня стало ещё больше неопределённостей в корректности работы текущих вычислений 😂 • Если немного вдаваться в подробности, то в расчёт доходности по ОФЗ я брал: 1) среднюю доходность к погашению по длинным ОФЗ ПД 26254, 26245, 26250 . Вышло около 16,07% 2) Среднюю див.доходность по индексу Мосбиржи около 8,2% 3) Ожидаемый темп роста рынка Формула выглядит примерно так: ERP = ( Див.доходность + Ожидаемый темп роста рынка РФ ) - текущая доходность длинных ОФЗ Само значение ERP у меня отображает в районе 7% (может быть далеко неточным из-за формул), оно у меня используется скорее для грубого отображения фаз рынка. Для ребалансировки портфеля же пользуюсь целевыми показателями долей защиты / акции, сейчас они отображаются как 46% для защиты и 64% для акций от СЧА. По остальным расчётам поделюсь с Вами позже, когда будет твёрдая уверенность в том, что не потребуются очередная корректировка логики, которая кардинально сменить у меня целевые доли защиты и акций или вовсе фазу рынка :D Пока нарастил у себя долю акций до целевых по СЧА, по пульсу же показывает около 45%). Всем профита и новых побед! Не ИИР #ERP #премия_за_риск SU26254RMFS1 SU26245RMFS9 SU26250RMFS9

Доля защиты и акций. Привет, коллеги по пульсу! В начале августа, как писал ранее, подсократил часть выросших акций в пользу покупки TPAY и TMON@. Пока подстраивал под себя формулу процентного соотношения доли защиты/акций (с учётом заёмных средств), в сравнение шло соотношение доходности длинных офз и дивидентной доходности индекса мосбиржи. Несколько раз пришлось ошибаться, пока проверял работу формулы на практике и гонял сделки вхолостую туда/сюда, кормя нашего любимого брокера комиссиями). •В итоге, соотношение доли защиты/акций удалось более менее вывести для себя корректно. С учётом того, что у меня используется бесплатно заёмная часть (она припаркована в TPAY ) доля акций в портфеле вышла около 31% (так показывает долю Пульс). Если брать в расчёт только СЧА (стоимость читых активов), доля акций составляет уже 40%. В них остались только акции с экономическим преимуществом, от рискованных акций пока решил отказаться полностью. В целом, забрал по ним локально неплохую прибыль, исключение VTBR . •В доле защиты у меня сейчас: - длинные ОФЗ ПД лесенкой (10% от портфеля) - замещайка Сибур 001Р-08 RU000A10CMR3 (около 10% от портфеля) - денежный рынок TMON@, упонный TPAY и на остатки докупал новый фонд "накопительный" TSAV (суммарно около 49% от портфеля) Как считал для себя соотношение доли (вкратце, пока отладка системы): •Брал текущую среднюю доходность длинных ОФЗ (около 16%) и сравнивал её со средней дивидендной доходностью акций по мосбирже (около 8%). В расчёт были взяты доходности без учёта налогов. •Получается, что текущая доходность по длинным офз в долгорок получается вдвое выше, чем средняя дивидендная доходность по акциям, а сезон основных дивидендных выплат подошёл к концу. •Можно утверждать, что держать бОльшую часть портфеля в дивидендных акциях пока не имеет смысла, при текущей разнице в доходностях. •Но и перекладываться на 100% в защиту также не вижу смысла: этой доли акций в районе 30% (с учётом залога) вполне достаточно, чтобы портфель выдержал любые неблагоприятные сценарии. •В случае дальнейшего падения индекса мосбиржи (даже с учётом маржиналки), доходность портфеля просядет несущественно (не больше -15% вмесяц ). В этом случае, среднегодовая доходность акций за счёт дальнейшего падения их тела опередит доходность по защите, вот тогда можно будет пересмотреть долю защиты в сторону плавного уменьшения, для добора ранее проданных акций со скидкой. •Если рост тела по акциям продолжится, этого также вполне будет достаточно, чтобы доля акций догнала, и, быть может, опередила долю защитной части портфеля. •Как ни крути, на первый взгляд, стратегия удержания качественных акций на допустимом уровне выглядит выигрышной в долгосрок. Как будут обстоять дела на практике, увидим скоро на примере моего портфеля. Не иир. Если ваши цифры по текущим доходностям акций и облигаций сильно разнятся с моими данными, буду рад выслушать ваше мнение, я не претендую на истину, могу ошибаться также, как и многие из вас. А какая сейчас у вас доля акций? Буду благодарен, если поделитесь также данной информацией в комментариях. Успешного и дисциплинированного вам инвестирования, друзья! #доля_защиты_акций