​​Стоит ли покупать Газпром

? В конце мая мы писали пост (https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Investland_wm/9de006bd-6689-481e-a8ea-50547cadc0a7?utm_source=share) с разбором Газпрома. Это одна из трех самых популярных бумаг, которые в наибольшей доле находятся в портфеле частных российских инвесторов – Газпром, Сбербанк и Лукойл.   Со Сбербанком и Лукойлом вроде бы все понятно – прибыль инвесторов за счет роста курсовой стоимости с начал 2023 года составила 73% и 29%, а с учетом дивидендных выплат 91% и 40% соответственно (относительно цены начала года), но Газпром вырос всего на 2,8%.   Разберемся, стоит ли вообще покупать всеми любимую бумагу сейчас.   Прирост курсовой стоимости Газпрома за последние 10 лет всего 15%, при том, что рост Сбера и Лукойла в 10 раз больше. Но все это время все три компании платили дивиденды, и ориентировочная доходность за этот период с учетом реинвестирования дивидендов следующая: Газпром +140% Сбербанк +343% Лукойл + 346%   Сейчас цены этих трех акций находятся на уровне апреля 2019 года – получается, что все, кто покупал бумаги этих компаний в период с 2019 по сегодняшний день и не продавал, находятся в убытке (без учета дивидендов). При этом нужно отметить, что Газпром сильно отставал в росте, 6 лет торгуясь в боковике – в период с 2013 по 2019, но с апреля 2019 по октябрь 2021 вырос почти в три раза, обогнав за это время Сбербанк и Лукойл.   На пике роста в сентябре 2021 Газпром также отставал, как видно на графике ниже. Хотя акции компании стоят сейчас около четверти своих чистых активов и в долгосрочной перспективе вложения скорее всего принесут прибыль, существуют высокие риски для Газпрома в виде потери европейского рынка сбыта, снижающихся цен на газ и огромной налоговой нагрузки. Дополнительные трудности, с которыми может столкнуться компания – геополитика и связанные с ней теракты на газопроводы.   Потенциал восстановления акций до уровней, предшествующих СВО – более 100%, поэтому Газпром имеет место быть в долгосрочном портфеле, но в гораздо меньшей доле, чем боле стабильные компании без подобных рисков, такие как Сбербанк и Лукойл.  *не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией   #ТеханализАкции