INVESTOR_22_VEKA

5K

подписчиков

992

подписки

https://t.me/INVESTORXllVEKA (Все самое полезное тут) 🤝Привет Меня зовут - Айдар Закиров Я Квалифицированный, фундаментальный инвестор и автор многих качественных стратегий. 🎯Многократно делал иксы (без плеч) https://tbank.ru/baf/AJ7jsaiKlbk Все, что я тут пишу, не является ИИР!

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

INVESTOR_22_VEKA
INVESTOR_22_VEKA

1 ноября в 13:28

АЛРОСА $ALRS : фундаментальная проблема природных алмазов 💎 Недавно увидел видео, как из шерсти любимого питомца сделали настоящий алмаз. Я и раньше понимал, что природные алмазы постепенно теряют рынок эмоций. Но это уже совсем другая атака со стороны искусственных алмазов. Причём рынок природных алмазов и без того переживает непростые времена. Производителям приходится снижать цены и предоставлять скидки, чтобы конкурировать за покупателей. Искусственные алмазы становятся всё дешевле, а разница во внешнем виде для обычного покупателя практически отсутствует. Но теперь они начинают конкурировать ещё и эмоционально. Что будет ценнее для человека: природный алмаз, добытый в Якутии, или алмаз, созданный с использованием шерсти любимого питомца, которого уже нет рядом? Разумеется, природные бриллианты не исчезнут. Останутся коллекционеры, редкие крупные камни и покупатели, для которых природное происхождение принципиально важно. Однако у отрасли, на мой взгляд, фундаментальный спад. И эта история — ещё одно небольшое подтверждение долгосрочной тенденции. У АЛРОСА хорошие шансы остаться значимым игроком на рынке природных алмазов. Но вопрос в другом: какого размера будет сам рынок и сколько должна стоить компания в новой реальности? Низкая цена акций ALRS относительно прошлых максимумов сама по себе ещё не означает недооценку. Особенно если прежняя прибыльность отрасли уже не вернётся. + не забываем про общее падение рынка $TMOS@, даже не смотря на отскок мы далеки от пиков. #фундаментал #дивиденды #инвестиции #аналитика #стратегии #друзья #фонды #акции #обзор #дивы ☝️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ИИР). Нельзя слепо следовать ни за кем! 🔥🟢🔥 Подписывайтесь - делюсь качественной аналитикой и долгосрочными идеями. Подписывайтесь, чтобы не пропустить самое ценное и важное 🟢
Card image 1
8
9
INVESTOR_22_VEKA
INVESTOR_22_VEKA

12 октября в 19:01

Решили не спасать? **$SBER подал иск о признании банкротом «Евротранса» $EUTR ** Как и подозревал, банки суровые, только физики-романтики давали ей в долг огромные суммы. Сколько потеряли на евротрансе? Или пока не зафиксировали не убыток? $RU000A1061K1 $RU000A10E4X3 $RU000A10BB75 $RU000A108D81 $RU000A1082G5 $RU000A10BVW6 $RU000A10ATS0 #облигации #новости #акции
13
14
INVESTOR_22_VEKA
INVESTOR_22_VEKA

11 октября в 13:08

$YDEX мой яндекс пэй пропал(( Конечно, это не единственная причина. Но символична. Раньше я видел справедливую цену в районе 2500, теперь потихоньку ближе 1600. Надеюсь, компания в будущем покорит новые вершины и проблемы окажутся лишь временными. Пока не думаю, что упадёт так сильно. Но для моего портфеля он интересен +- по таким ценам. #фундаментал #инвестиции #аналитика #друзья #акции #обзор ☝️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ИИР). Нельзя слепо следовать ни за кем! 🔥🟢🔥 Подписывайтесь - делюсь качественной аналитикой и долгосрочными идеями. Подписывайтесь, чтобы не пропустить самое ценное и важное 🟢
Card image 1
14
15
INVESTOR_22_VEKA
INVESTOR_22_VEKA

5 октября

Итоги дня и немного про недвигу. 🟢 минфин увеличит покупки валюты $CNYRUB и $TGLD@ . И это конечно главная фундаментальная новость на сегодня. 🟢На этом фоне сильно растёт 1 из моих фаворитов - $SNGSP * почти +5%. Однако, стоит задуматься смена ли это курса по обеспечению бюджета или его диверсификация ? Пока, думаю, нет. В любом случае минфин понимает ситуацию и правильно делает, что не берет в долг $TOFZ@ / $SBGB по любым ценам. 🔴🟢 сами офз в интересной ситуации, с 1 стороны навес предложения, с другой - цены уже упали. Однако, рынок такой, что можно ожидать много резких изменений. Поэтому я придерживаюсь защиты диверсификацией. Да скучно, но пока на сильный риск не тянет . (Из-за вероятностей). Проигрыш инвестиций вкладам и недвиге рано или поздно закончится. $TMOS@ Правда с невигой явно сложнее, сейчас цены уже стабилизировались. Но из-за дефицита нового введенного жилья и слабости качественной конкуренции может начаться новая волна его роста в будущем. Но конечно перед этим может быть вынужденный "демпинг" например от $SMLT . Не исключаю даже фантастический сценарий, что какой-нибудь $SBER будет владеть кучей домов и сдавать их в аренду. 🙂 Но недвига в городах с падающим населением и в городах с растущим (+ с растущим благосостоянием) это абсолютно разное. Поэтому в условиях относительной закрытости капитала не удивлюсь новым космическим ценам в рублях на кв м в Москве и других растущих городах. А город, который теряет благосостояние и где меньше людей... вот там тренд абсолютно другой (если не считать спекулятивные пузыри). #фундаментал #минфин #аналитика #стратегии #друзья #фонды #акции #обзор** * 1 из топ активов в стратегиях сейчас &Бросок Кобры (РФ) * **мой защитный же портфель примерно похож на эту стратегию: &22 век - Облигации ☝️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ИИР). Нельзя слепо следовать ни за кем! 🔥🟢🔥 Подписывайтесь - делюсь качественной аналитикой и долгосрочными идеями. Подписывайтесь, чтобы не пропустить самое ценное и важное 🟢
Card image 1
10
11
INVESTOR_22_VEKA
INVESTOR_22_VEKA

25 сентября

Что сейчас самое важное для рынка? 🟢...и Итоги недели 🔴 1) 🟢🔴 у меня субъективный базовый сценарий (но готов и к другим) : До выборов в США - переговоры. После - эскалация (возможно сильная). 2027 - 2028 реальные движения к миру. Вероятное заключение перемирия. 2029 + огромное количество "гибридных" войн не только в регионе, но и по всему миру. (Тут факторы меняются, много переменных). 2) 🔴 рост налогов. Выгодно для офз, Но если перегнуть "кривая Лаффера" покажет себя в действии. 3) 🔴 высокая ставка ЦБ. Сильного снижения не ожидаю, не исключаю и повышения. Набиуллина уверенно противостоит хейту. И вероятно доверие со стороны президента не потеряла. Стратегии: &22 век - Облигации - облигационная стратегия, самая слабоволатильная из моих стратегий. Комиссии маленькие. Стараюсь делать долгосрочную альфу и с консервативными инструментами. Хороший рост дал $TLCB@ , но сейчас он больше в боковике. При усилении вероятностей роста могу снова зайти на огромную долю. Дорогая нефть позволяет не сильно ослаблять рубль $CNYRUB . Однако вопросы цены отсечения и другие косвенные признаки позволяют мне предполагать, что плавное ослабление рубля сейчас устраивает и ЦБ, и Минфин. В целом я предполагал, что это произойдет раньше, как исторически логичный выбор "меньшего зла". Рост налогов и дорогая нефть могут укрепить доверие инвесторов, поэтому прикупил немного $TOFZ@ Хотя не люблю слишком большую долю длинных $SU26248RMFS3 в портфеле. Но на спадах они мне чуть интереснее. &Бросок Кобры (РФ) - одна из самых популярных стратегий на Российском рынке, с гибкой диверсификацией. Комиссии за рост ниже средних на 2.3% (дополнительная выгода для подписчиков). Делал много ребалансировок. Среднесрочно нравится $SNGSP . Присматривался ко многим активам, но рост налогов оттолкнул мои идеи. Держимся у ист. хаёв. Хочется сделать с этого уровня рывок, а не вылезать снова из локальных ям. (Хотя стратегии у многих популярных авторов вообще свалились в яму очень глубоко (с учётом индекса $TMOS@ это во многом логично). Поэтому не забываем про осторожность. &Покоряем Космос - классические инвестиции с большой диверсификацией и сниженными комиссиями за рост на 2.5%, а часть комиссии за следование направляется на благотворительность. Тут реализовался предсказуемый риск - налоговый. Сильно сократил эти активы, хотя до этого планировал добирать. Особенно шаткий $RUAL Чисто мультипликаторный подход тут плох и вся цепочка владения $GMKN -$RUALL - $ENPG находится род давлением. Но в этой схеме пробка именно в русале, с большими валютными долгами. Не исключаю в этой цепочке и негатива в виде сокращения рабочих мест или сокращения маржинальности. En+ хорош по мультипликаторам, а норникель прямыми дивами. Сейчас больше присматриваюсь к норникелю. М.б. паника после дивов и если будет отмена или сокращение следующих дивов. #фундаментал #дивиденды #инвестиции #аналитика #стратегии #друзья #фонды #акции #обзор ☝️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ИИР). Нельзя слепо следовать ни за кем! 🔥🟢🔥 Подписывайтесь - делюсь качественной аналитикой и долгосрочными идеями. Подписывайтесь, чтобы не пропустить самое ценное и важное 🟢 Какой у вас базовый сценарий ? Или больше инвестируете по интуиции? Если есть вопросы - спрашивайте)
Card image 1
16
17
INVESTOR_22_VEKA
INVESTOR_22_VEKA

18 сентября

Самолёт и Сбер: что в итоге останется акционеру? Есть ли у вас в портфелях эти компании? $SMLT $SBER Сейчас вокруг Самолёта много разговоров о возможном усилении роли Сбера как крупнейшего кредитора. Для Сбера логика понятна: если у крупного заёмщика начинаются проблемы, кредитору выгоднее усиливать контроль, чем просто смотреть со стороны. А вот для акционеров Самолёта вопрос совсем другой. Компания продолжает работать, но финансовая нагрузка высокая, прибыль просела, и если крупнейший кредитор начинает получать больше влияния на активы и проекты, смотреть только на мультипликаторы уже мало. Проблемы у многих застройщиков, а жильё стоит огромных денег... почему? (Об этом 1 из следующих постов) Главный вопрос по самолету простой: Если самолёт спасут, сколько акционерной стоимости в итоге останется обычному акционеру? Вариантов несколько: 🟢Самый хороший для акционера — Сбер помогает стабилизировать компанию, долговая нагрузка постепенно снижается, а структура капитала сильно не меняется. 🔴🟢Средний — бизнес сохраняют, но часть будущей стоимости уходит кредиторам или новым инвесторам. Компания живёт дальше, а акционер получает уже не тот апсайд, на который рассчитывал. 🔴Плохой — спасают сам бизнес, но не текущих акционеров. Для проблемных компаний это вообще две разные вещи. Сбер держу прилично, самолет мизерно прикупил на просадке. Сбер может стать мегаимперией или кладовкой плохих активов. Сбер думаю присматривается и к $OZON Исторически сбер обгонял индекс. $IMOEXF / $TMOS@ #инвестиции #мосбиржа #недвижимость #фундаментал #дивиденды #друзья #фонды #акции #обзор #дивы ☝️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ИИР). Нельзя слепо следовать ни за кем! 🔥🟢🔥 Подписывайтесь - делюсь качественной аналитикой и долгосрочными идеями. Подписывайтесь, чтобы не пропустить самое ценное и важное 🟢
Card image 1
9
10
INVESTOR_22_VEKA
INVESTOR_22_VEKA

14 сентября

Благотворители? Или "игроки"? Около 92% облигаций $EUTR , допустившего дефолт по всем выпускам, принадлежит физлицам. #новости #аналитика $RU000A1061K1 $RU000A10E4X3 $RU000A10A141 $RU000A10CZB9 $RU000A1082G5 $RU000A10BVW6 $RU000A10ATS0 $RU000A108D81 $RU000A10BB75
12
13
INVESTOR_22_VEKA
INVESTOR_22_VEKA

9 сентября

**$SPBE $SBER $GAZP — переговоры и другие новости дня Трамп заявил, что считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным. Для российского рынка сейчас интересен даже не вопрос «будет ли в итоге мир», а : сколько ещё положительных этапов переговорного трека рынок успеет переоценить раньше самого перемирия? $SPBE **остаётся одной из самых чувствительных акций к таким ожиданиям. Поэтому здесь я продолжаю следить не только за самими заявлениями, но и за тем, насколько сильно очередная новость меняет вероятность реальной геополитической развязки. $GAZP тоже становится интереснее. Европейский газ снова дорогой, а энергетическая ситуация ещё раз напоминает, что российская газовая инфраструктура не обязательно навсегда потеряла значимую экономическую маржу. Но для акционера Газпрома главный вопрос прежний: когда пойдет денежный поток и потенциальные дивиденды? $SBER — здесь пока думаю. Сам бизнес остаётся одним из самых сильных на российском рынке, но хочется найти не очередной аргумент «Сбер хороший», а именно то, что рынок сейчас недооценивает. В целом многие берут сбер вместо индекса $TMOS@ как более его рациональную единицу. Но не забываем про индивидуальные риски 🔴 $EUTR ещё не банкрот? По ЕвроТрансу большинство аналитиков, которых я читаю, ждут крайне тяжёлого сценария, вплоть до банкротства. Оптимистов осталось совсем немного, хотя среди них есть и одна уважаемая УК. Если бы я верил в выживание компании, скорее продал бы акции и купил её облигации. (Учитывая нвнешние цены) 🟢🔴 $RU000A10BVW6 $RU000A10ATS0 $RU000A1082G5 Но я пока не верю. В акциях вполне возможен резкий отскок дохлой кошки — особенно если появится хоть одна хорошая новость. Но для меня это уже спекуляция на настроениях, а не фундаментальная инвестиционная идея. 💎💎💎 Все стратегии долгосрочно обгоняют индекс. Некоторые и краткосрочно. Статистика с учётом периодов, когда были большие комиссии. Но новая статистика стратегий хоть конкурентно и проигрывает статистикам других брокеров в плане привлечения обывателя. Для тех, кто более-менее понимает рынок они гораздо интереснее. + со снижением комиссий и реальный результат долгосрочно будет выше. 🟢Многие спрашивали, когда хорошее время пополнять счёт — особенно те, кто делает это нерегулярно. Сейчас, на мой взгляд, исторически хорошее время как минимум довести сумму до рекомендуемой. Она у меня не такая большая, зато точность следования у многих будет почти идеальной. &22 век - Облигации - облигационная стратегия, самая слабоволатильная из моих стратегий. Комиссии маленькие. Уже показывает себя отлично, среди облигационных стратегий. &Бросок Кобры (РФ) - одна из самых популярных стратегий на Российском рынке, с гибкой диверсификацией. Комиссии за рост ниже средних на 2.3% (дополнительная выгода для подписчиков). Отлично подойдет автопополнение 10/20 (лучше) тыс или кратно для долгосрочных накоплений. #фундаментал #дивиденды #инвестиции #аналитика #стратегии #друзья #фонды #акции #обзор #дивы ☝️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ИИР). Нельзя слепо следовать ни за кем! 🔥🟢🔥 Подписывайтесь - делюсь качественной аналитикой и долгосрочными идеями. Подписывайтесь, чтобы не пропустить самое ценное и важное 🟢
Card image 1
17
18
INVESTOR_22_VEKA
INVESTOR_22_VEKA

2 сентября

🔴 Орловский в эфире $RBCM сильно раскритиковал инвестпривлекательность $MGKL . С $EUTR он оказался в целом прав. Посмотрим, повторит ли Мгкл судьбу Евротранса (хотя у них ещё есть небольшая надежда). Желаю удачи мгкл, надеюсь они выживут и будут процветать, особенно в ресейле. Но вероятно, как и $SMLT вся эта тройка (это лишь яркие) надеялись и верили в заметное снижение ставки в более короткие сроки. И если бы ставки снижали чаще и сильнее мы, скорее всего, видели бы совсем другую картину. Но риск-менеджмент очень важная штука. На коротком горизонте легче показывать рост, однако долгосрок всегда важнее для инвестора. Поэтому пока осторожно отношусь к их облигациям и не беру в стратегии * $RU000A1082G5 $RU000A10BW96 $RU000A10CHX1 🔴🟢 $SBER - не хочет делать ipo дочек, что логично. Выходить на ipo сейчас - возможно индикатор отчаяния. 🟢 Промомед проводит клиническое исследование противовирусного препарата от ВИЧ. Ещё и заявляют о хороших перспективах ряда иностранных рынков для них. Компания мне нравиться, только дорогая. Но если будет паника и в ней, то увеличу долю и добавлю в стратегии **** #Итогидня #фундаментал #дивиденды #инвестиции #аналитика #друзья #фонды #акции #обзор #дивы * &22 век - Облигации ** &Бросок Кобры (РФ) ☝️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ИИР). Нельзя слепо следовать ни за кем! 🔥🟢🔥 **Подписывайтесь - делюсь качественной аналитикой и долгосрочными идеями. Подписывайтесь, чтобы не пропустить самое ценное и важное 🟢
Card image 1
7
8
INVESTOR_22_VEKA
INVESTOR_22_VEKA

31 августа

Зачем инвесторы ждут «Силу Сибири — 2», если Китай будет торговаться за цену? У Газпрома $GAZP есть важный парадокс. Китай — огромный рынок газа, но Пекин прекрасно понимает силу своей переговорной позиции. Поэтому инвестору мало услышать: «будет новый большой газопровод». Важнее другое: по какой цене пойдёт газ и окупятся ли огромные капитальные затраты. Действующая «Сила Сибири» работает по долгосрочному контракту Газпрома. Это принципиально важно: столь капиталоёмкую инфраструктуру строят под многолетний спрос, а не в надежде когда-нибудь найти покупателя. Точная контрактная цена публично не раскрывается. Поэтому к историям о конкретной «сверхнизкой цене» я бы относился осторожно. Чем «Сила Сибири — 2» особенно интересна? Первая «Сила Сибири» в основном связана с ресурсной базой Восточной Сибири. А «Сила Сибири — 2» должна открыть китайское направление для западносибирского газа, который исторически был ориентирован прежде всего на Запад. Вот это уже важная инвестиционная опциональность. Потенциальная мощность проекта — около 50 млрд куб. м в год. Но гораздо важнее самого объёма то, что огромная ресурсная база получает ещё одного крупного покупателя. Но Китай ведь будет давить на цену? Разумеется. У Китая есть собственная добыча, СПГ, Центральная Азия и другие источники газа. Было бы странно ожидать, что Пекин добровольно предложит Газпрому максимально комфортные условия. Но и Китай получает ценность: большой сухопутный источник газа, менее зависимый от морских маршрутов. Поэтому главный вопрос для акционера не: «Дёшево ли Китай купит газ?» А: «Какая доходность останется Газпрому после цены контракта, CAPEX, налогов и обслуживания новой инфраструктуры?» Если доходность на вложенный капитал нормальная, более низкая цена относительно прежнего европейского рынка сама по себе ещё не делает проект плохим. А если когда-нибудь снова откроются (даже частично) рынки Европы? Вот здесь появляется ещё один интересный долгосрочный опцион. Если в будущем часть ограничений будет снята и европейское направление хотя бы частично восстановится, западносибирский газ потенциально сможет иметь покупателей и на Востоке, и на Западе. А несколько крупных покупателей — совсем другая переговорная позиция, чем один. Причём газ влияет не только на коммунальные платежи. Он входит в себестоимость химии, удобрений, металлургии, стекла и других производств. В Европе страны конкурируют между собой и с Китаем за инвестиции и себестоимость промышленности. Поэтому доступ одной экономики к более дешёвой энергии способен дать ей преимущество перед соседями. В таком сценарии вопрос со временем может звучать уже не только «кто купит российский газ?», но и «на каком рынке его выгоднее продавать?» Почему инвесторов не обязательно должны сильно пугать огромные CAPEX? Потому что одна из проблем Газпрома сейчас — не недостаток газа, а возможность его монетизировать. Газ под землёй денег акционеру не приносит. Нужны покупатель и инфраструктура. «Сила Сибири — 2» потенциально: — открывает большой долгосрочный рынок; — монетизирует западносибирскую ресурсную базу; — снижает зависимость от одного экспортного направления; — создаёт дополнительную инфраструктуру внутри России. (Надеюсь, сильно). Поэтому для акции ключевой новостью будут условия: цена газа → гарантированные объёмы → CAPEX → срок контракта → окупаемость. Если Китай заберёт слишком большую часть экономической выгоды, а Газпрому достанутся в основном CAPEX и риски — проект окажется слабее ожиданий. Но при разумных условиях «Сила Сибири — 2» может быть интересна совсем не потому, что Россия просто продаст Китаю ещё больше газа. Главная ценность — возможность снова превратить огромные запасы Западной Сибири в экспортный денежный поток и со временем получить больше свободы в выборе рынков. А окончательный ответ даст экономика контракта. #аналитика #стратегии #акции #дивы #газ ☝️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ИИР). Нельзя слепо следовать ни за кем!
Card image 1
11
12
INVESTOR_22_VEKA
INVESTOR_22_VEKA

26 августа

🔴 $EUTR Московское УФАС завело дело на сети АЗС "Трасса" из-за необоснованно высоких цен на бензин. ФАС Евротрансу : 😡 Евротранс облигационерам : 🥲 $RU000A10BVW6 $RU000A10ATS0 $RU000A10BB75 🟢 СД $GMKN рекомендовал дивиденды после долгой паузы. Но рынок не оценил, возможно, из-за падающего рынка $TMOS@ 🔴 и/или из-за того, что ожидали большие дивиденды в +- 1.5% 🟢 СД $NVTK рекомендовал +- 3.75%. Дивидендов. #дивиденды #новости #дивы
Card image 1
5
6
INVESTOR_22_VEKA
INVESTOR_22_VEKA

26 августа

Как газ доходит до потребителя — и где у этой системы узкие места На первый взгляд нефть и газ похожи: добыли, отправили, продали. Но технологически газ заметно сильнее зависит от инфраструктуры. После добычи газ нужно подготовить и привести к параметрам, пригодным для транспортировки. Затем он попадает в магистральную систему. Для Газпрома $GAZP это огромная связанная цепочка: добыча, переработка, транспортировка, хранение и распределение. Устойчивость такой системы повышают масштаб, разветвлённость сети, хранилища и возможность перераспределять потоки. Чем газ принципиально отличается от нефти? Главное отличие — в физике самого товара. Нефть жидкая. Её сравнительно удобно хранить, перекачивать по трубопроводам, перевозить морем и железной дорогой. Поэтому у нефтяной отрасли обычно больше возможностей перестроить логистику, если один маршрут становится менее удобным. Для Транснефти $TRNFP трубопроводная сеть остаётся ключевой частью нефтяной логистики, но сама нефть после добычи не настолько жёстко привязана к единственному способу перевозки. Газ менее удобен для хранения и транспортировки. На суше основой остаются газопроводы, а для перемещения на большие расстояния нужна работающая система вокруг них. СПГ частично решает проблему. Можно сжижать газ и перевозить его морем. Тогда появляется цепочка: месторождение → подготовка → завод СПГ → морская перевозка → терминал у покупателя → газовая сеть. Это сложнее, зато газ становится гораздо мобильнее. Именно поэтому СПГ так важен для $NVTK: появляется возможность работать с рынками, которые невозможно соединить с месторождением одной трубой. Где возникают бутылочные горлышки? Слабым звеном может стать практически любой крупный этап: добыча, подготовка газа, транспортировка, хранение, производство СПГ, морская логистика или возможности принять газ на стороне покупателя. Поэтому компания может технически иметь возможность добывать больше, но быстро увеличить продажи всё равно не сможет. Хранилища здесь тоже очень важны. Они позволяют сглаживать сезонные колебания и частично переживать нарушения поставок. Европейский опыт последних лет хорошо показывает, что сочетание хранилищ, альтернативных маршрутов и СПГ повышает устойчивость газовой системы. А что меняется на фоне угроз ударов дронов? Если выбирать из публичных российских компаний одну, которая выглядит сравнительно устойчивой именно за счёт масштаба и разветвлённости инфраструктуры, я бы выделил Газпром $GAZP Большая сеть, подземное хранение и множество маршрутов сами по себе дают больше вариантов адаптации, чем у компании, завязанной на одну компактную цепочку. Это не означает неуязвимость — только больший запас системной защиты. В портфелях держу и новатек и газпром в разных долях по таким ценам. 1 более устойчивый, другой более прогрессивный и эффективный. На цену акций сейчас влияют сильно риски и выплата дивидендов. Компании взаимно диверсифицируют друг друга. Но держу и запасы для увеличения позиции: $TMON@ - суперликвиден $TGLD@ - если Трамп переослабит $ $TLCB@ - на случай мирового кризиса #фундаментал #дивиденды #инвестиции #аналитика #стратегии #друзья #фонды #акции #обзор #дивы ☝️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ИИР). Нельзя слепо следовать ни за кем! 🔥🟢🔥 Подписывайтесь - делюсь качественной аналитикой и долгосрочными идеями. Подписывайтесь, чтобы не пропустить самое ценное и важное 🟢
Card image 1
9
10
INVESTOR_22_VEKA
INVESTOR_22_VEKA

24 августа

Именно в такие дни создаётся задел для альфы* Сегодня рынок −2,98%, основная стратегия +0,4%. Падение рынка по масштабу было более чем в 6 раз сильнее нашего роста. &Бросок Кобры (РФ) Хорошую защиту и рост дал $SNGSP . Он сейчас ходит с долларом и похож на $TLCB@ с маленьким бесплатным плечём, но с большим риском. Однако, рынок/особенно физики возможно не до конца понимают, что сейчас он ближе к $CNYRUB а не к $ #доллар. Из минусов это его некая привязка в моменте к индексу $TMOS@ . Но держа адекватную долю и с ребалансировками - это отличный актив многих моих портфелей. При сильных просадках, вероятно, доберу). Основная стратегия, как и многие портфели не просели из-за отсутствия таких рискованных активов, как $OZON . Про его риски писал неоднократно. Озоном я активно пользуюсь как и многие. Но это скорее бонус, а не идея для покупки. Да, Баффеет пил колу и держал акции $KO-RM / $KO - это пример известный многим... но нужно понимать, что это было для него лишь бонусом, а не основным драйвером покупки актива) Понимаю, что многие смотрят прежде всего на то, растёт ли стратегия сама по себе на коротком горизонте. Но если индекс месяцами или годами снижается, этого недостаточно. Важно ещё и то, как стратегия выглядит относительно рынка. Один день сам по себе ничего не доказывает. Но на длинном горизонте результат часто складывается именно из таких периодов — когда стратегия проходит слабый рынок лучше индекса. Важно не только хорошо расти вместе с рынком. Иногда гораздо ценнее меньше терять на падении, сохранять капитал и потом участвовать в восстановлении с более высокой базы. Простой пример: если рынок падает на 20%, ему потом нужно вырасти на 25%, чтобы просто вернуться к исходной точке. После снижения на 5% достаточно роста примерно на 5,3%. Поэтому я смотрю не только на доходность в хорошие месяцы, но и на то, как стратегия ведёт себя в сложные периоды. Есть ещё один момент, который со временем начинаешь ценить сильнее. На рынке регулярно появляются новые громкие имена: некоторые быстро набирают популярность на удачном движении, а затем так же быстро исчезают или переходят на околорыночный контент после смены рыночного режима. Поэтому для меня важен не только результат, но и долговечность подхода. Стратегия должна переживать разные рынки, адаптироваться и сохранять возможность работать дальше. Сегодня был всего лишь один небольшой тест: рынок сильно снизился, а стратегия осталась в плюсе. Главное — не сегодняшний результат сам по себе, а во что подобные различия складываются на длинном горизонте. Желаю всем хорошей погоды, в инвестициях и в жизни в целом) #фундаменталл #дивиденды #инвестициии #аналитика #стратегии #друзья #акции #дивы ☝️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ИИР). Нельзя слепо следовать ни за кем! 🔥🟢🔥 Подписывайтесь - делюсь качественной аналитикой и долгосрочными идеями. Подписывайтесь, чтобы не пропустить самое ценное и важное 🟢 *Альфа — дополнительная доходность, которую стратегия создаёт сверх рынка за счёт отбора активов, тайминга и управления риском.
Card image 1
Card image 2
10
11
INVESTOR_22_VEKA
INVESTOR_22_VEKA

21 августа

Новый формат — блиц. Интересные для вас вопросы о рынке — и короткие ответы без воды. 1. Купить акции сейчас или ждать индекс по 2000? Покупал бы частями уже сейчас (лесенкой). Хорошие компании могут не дождаться индекса 2000 $TMOS@ Но весь кэш не тратил бы: рынок ещё способен дать намного лучшие цены. Но гарантий конечно нет. 2. Татнефть, Лукойл или Роснефть — где интереснее дивиденды? Сейчас Татнефть $TATN . На 2026 год по ней хорошие и стабильные дивдоходности. Предпочитаю префы, когда разрыв между обычкой и префами хороший. Когда разница меньше 10 и тем более 5р., то предпочитаю обычку. $LKOH Лукойл мне больше нравится как бизнес, но именно дивидендный момент сейчас интереснее у Татнефти. (Надеюсь чп там не будет). У Лукойла разбита маржинальная логистика, но в будущем могут неожиданно назначить разовый большой див. Будет или нет и когда сложно сказать. Если ещё упадет рассмотрю к покупке. $ROSN Роснефть — третья исторически из-за более слабой отдачи миноритарию . Но в классических портфелях немного держу. 3. Доллар 80+: кто выиграет? Экспортёры с валютной выручкой и рублёвыми расходами. Золото, часть нефтянки, удобрения. Избегал бы компаний, где импортная себестоимость растёт быстрее способности поднять цены. Но покупать только потому, что упал рубль — слабый тезис. $RUAL - большие валютные долги, не дают ей тут быть однозначным победителем. Хотя алюминий сейчас очень высок. Но инвесторы не хотят её акции из-за отказа от див выплат. $MAGN - потенциальный и яркий бенефициар. Если бы не строй. рынок закупал бы сильнее. $PLZL - бенефициар и роста золота и роста валюты. Главное давление - отказ от дивидендов. Создается весьма неудобная ситуация для физиков, когда ряд компаний могут манипулировать всем и вся просто решая платить или не платить дивы и сколько платить. Это логично заставляет рынок требовать большую риск-премию. Держу эти компании, но понимая эти риски требования по мультипликаторам растут. 4. Нефть выше $100, а нефтянка не растёт. Почему? Потому что акционер получает не Brent, а остаток после курса рубля, дисконтов, налогов, CAPEX ... Нефть может стоить $100, а экономика одной компании становиться хуже. Р. н. сейчас нельзя оценивать одной ценой барреля. Хотя это все равно 1 из важных факторов. 5. Евротранс — уже полноценный дефолт? Да. $EUTR Это уже не история про временный техдефолт. Есть полноценные дефолты по выпускам и продолжающиеся невыплаты. Акции здесь — уже ставка на спасение остаточной стоимости, а не нормальная фундаментальная инвестиция. Могу предположить теорию про закрома, м.б. но это уже ставка на предбанкротные дивы. Но и тут придется делиться с инсайдерами. А риском ни с кем не поделишься. В неё сильно верит всего 1 инвестдом насколько я знаю. Многие потихоньку отползли от нее. Я бы точно не держал в ней крупную долю. 6. Почему ДОМ.РФ растёт на плохом рынке? Потому что бизнес $DOMRF сейчас лучше рынка: прибыль сильно выросла, высокая дивидендная история и перспектива выигрыша от будущего снижения ставок/оживления ипотеки. Поэтому деньги могут перетекать туда даже при слабом индексе. Хотя значительное снижение ставки пока под вопросом, дом рф пытается позиционировать себя как некий $SBER - а это очень крутое позиционирование. Надежность, уважение к рядовым акционерам, качественная публичность. Но история огромного роста сбера была чуть в других условиях. Поэтому от дом.рф не жду такого огромного роста. Но слежу и добираю в консервативный портфель на спадах (правда они у нее не большие относительно рынка). &Бросок Кобры (РФ) в основной стратегии мы не упали в яму вместе с рыном, чуть докупил акции сократив #квазивалютки Пишите свои вопросы) Отвечу в комментариях или заберу самые интересные в следующий «Блиц». #фундаментал #дивиденды #инвестиции #аналитика #золото #друзья #акции #обзор #блиц ☝️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ИИР). Нельзя слепо следовать ни за кем! 🔥🟢🔥 Подписывайтесь - делюсь качественной аналитикой и долгосрочными идеями 🟢
Card image 1
18
19