**Норникель: за результаты порадуемся, акции покупать не будем** «Норникель» заметно нарастил производство в III квартале: Никель: 61,1 тыс. тонн (+41,2% кв/к, +14,1% г/г) Палладий: 736 тыс. тр. унций (+24,7% кв/к, +19,3% г/г) Платина: 192 тыс. тр. унций (+32,4% кв/к, +28,9% г/г) Росту помогла переработка сырья, накопленного во время межнавигационной паузы. Годовой прогноз компания сохранила. За девять месяцев выпуск никеля прибавил 4%, а палладия и платины сократился на 4% и 2% соответственно. Сильный квартал пока не означает общего производственного рывка. Для оценки отдачи акционерам посмотрим на деньги. В первом полугодии компания перечислила **$822 млн** налога на прибыль против **$262 млн годом ранее** . На проценты ушло ещё **$602 млн,** хотя эти платежи удалось сократить на 37%. Общий долг за полугодие снизился **с $11,24 млрд до $10,97 млрд** благодаря частичному погашению за счёт собственных средств. Капвложения составили $1,4 млрд. После инвестиций свободный денежный поток достиг $1,15 млрд. За первое полугодие уже утверждены дивиденды – 1,85 рубля на акцию. Возвращение выплат – положительное изменение. Погашение долга тоже укрепляет компанию. Но для меня этого недостаточно, чтобы покупать её акции. Как граждане России за результаты порадуемся. «Норникель» поддерживает производство, инвестирует и пополняет бюджет. В оценке его приоритетов государственный интерес сейчас обеспечен лучше, чем интерес миноритария в регулярном доходе**.** Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией **Не забываем ставить лайк :)** **Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!**

**Удивительно, но обвала продаж новостроек в Московском регионе не наблюдается.** Сентябрь стал последним месяцем действия Семейной ипотеки на старых условиях. С 1 октября произошло ее ужесточение, в связи с чем на рынке первичной недвижимости наблюдался повышенный спрос: граждане пытались запрыгнуть в последний вагон уходящего поезда. Поэтому предполагалось, что в октябре произойдет резкий обвал продаж. Однако первые приходящие данные опровергают этот тезис. Во всяком случае, в Московском регионе. На 23 октября ситуация следующая: Старая Москва: 2709 заключенных ДДУ (уже 76,6% от сентября) Новая Москва: 888 ДДУ (65% от сентября) Московская область: 3764 ДДУ (72,2% от сентября) Понятно, что по сравнению с рекордным сентябрем снижение не могло не произойти. Но за неделю до конца месяца мы видим неожиданно сильные цифры, которые уже превысили август. С чем это связано — сказать пока сложно. Пока что в голову приходят два варианта, которые не являются взаимоисключающими: 1. Многодетные семьи из регионов, получив возможность взять ипотеку под 4-6% при увеличении лимита, бросились покупать недвижимость в Московском регионе. Ситуация, когда жители из других регионов брали квартиры в МО под льготные условия в инвестиционных целях, не нова. 2. Часть сентябрьских сделок формально вошла в октябрь, которым и закрывают сейчас документы. Такое тоже было и в предыдущие разы, когда менялись условия по ипотеке. Точную причину и новую картинку происходящего мы поймем уже по итогам продаж первых недель ноября. **А пока можно констатировать, что застройщики Москвы и Московской области продолжают получать приток средств на эскроу.** Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией **Не забываем ставить лайк :)** **Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!** LSRG SMLT ETLN

Продолжаю следить за экспортными поставками «Газпрома». На прошлой неделе писал о том, что уже второй месяц подряд Китай платит России более 1 млрд рублей за поставки. Теперь пришла статистика из ЕС. Правда, она идет с запозданием в два месяца. Но и там мы видим существенный рост. Так, в августе страны Евросоюза заплатили «Газпрому» 678,6 млн евро. И это рекорд. Дальше будет больше. Стоимость поставок газа по второй нитке «Турецкого потока» привязана к спотовой цене, формируемой на голландском TTF. В августе значение составляло $700–800 за тысячу кубометров. В сентябре уже $800–900, а в октябре цена не опускается ниже $1000. Отчет «Газпрома» за третий квартал должен быть сильным, а за четвертый — еще сильнее. Источник: kuzterm Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией **Не забываем ставить лайк :)** **Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!**