Узнайте больше о росте и недооцененности компании Самолет

Войти

состав моей стратегии . Также, в этом посте вы узнаете о моей Философии инвестирования, которая направляет меня) Начну со второй компании по доле в стратегии, про которую, уверен, вы не раз слышали. Самолет Сперва повторю основную цель моей стратегии: x3 за 3 года 🔥 Какие компании могут вырасти в цене? — Растущие)) Какие компании могут вырасти в относительно короткие сроки и вряд ли упадут? — Недооценённые) Что ещё необходимо, чтобы добиться моей цели, какие особенности стоит учесть? — В реалиях Российского рынка, в идеале, чтобы компания платила дивиденды. Заметьте, как резко восстановился Сбербанк, Лукойл, и как из-за дивидендной подпитки, в целом, восстановился рынок. Вы, наверняка, согласитесь, что получать дивиденды – всегда приятно, даже если они небольшие. А еще приятней – осознавать, что эти дивиденды будут все время увеличиваться, и, самое главное, выплачиваться) Самолет, на мой взгляд, попадает под все эти критерии. 1) Рост Согласно отчету по МСФО, выручка Самолета ежегодно растет, ниже представлены данные о ней: 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 38.7 | 51.1 | 60.2 | 93.0 | 172.2 Чистая прибыль тоже (за исключением 2019): 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 3.14 | 0.864 | 3.23 | 6.50 | 11.4 Кроме того, рост может продолжиться и дальше. Например, Самолет планирует выходить на рынки других регионов России, а также уже активно занимает рынок ИЖС (Индивидуальное жилищное строительство). Мое мнение по поводу возможных перспектив ИЖС – очень положительное. В прочем, поговорим об этом в другом посте про Самолет. Жду 15 ракет и начинаю писать пост) 2) Недооцененность Самолета составляет около 80%, после его недавнего роста – около 75. Что же это значит? Для того, чтобы ответить на этот вопрос, нам сперва необходимо разобраться в двух следующих понятиях: Капитализация и Стоимость чистых активов (СЧА). А) Капитализацию компании можно получить с помощью следующей формулы: стоимость акции * количество акций Б) Стоимость чистых активов – это стоимость всего имущества компании минус её долг. То есть, Капитализация – это ценность компании на бирже, а Стоимость чистых активов – это ценность компании в «реальной» жизни. Что же примечательного тут в Самолёте? Дело в том, что Стоимость чистых активов Самолета на конец 2022 года оценивалась в 634,7 млрд ₽. Удивитесь ли Вы, когда узнаете, что текущая капитализация Самолета составляет 187 млрд ₽? При цене 3037₽ за акцию. 187 / 634 ≈ 0.29 К этим 634 млрд ₽ необходимо добавить прирост стоимости Самолета за полгода! Напомню, что за прошлые полгода, прирост активов составил около 102 млрд ₽. 187 / 736 ≈ 0.25 Удивляет, как люди могут покупать что-то другое, когда тут стоит даже не самолет, а ракета, полностью заполненная топливом, для полёта которой необходимо просто нажать на большую красную кнопку «пуск». И, кстати, на эту кнопку недавно нажали)) Продолжение поста после того, как наберётся 15 ракет) Напишите в комментариях, Ваше мнение о посте и о данной компании, очень интересно услышать его. Подписывайся на меня в Пульсе, чтобы не пропустить следующий пост) Спасибо за внимание, до свидания)

Часть 1. T — банк, который притворяется IT-компанией? Смотрю на $T и не понимаю: Т-Технологии — это банк, который притворяется IT-компанией? Или IT-компания, которая зарабатывает как банк? У других компаний всё более-менее понятно: SBER SBERP — огромная денежная машина. VTBR — банк масштаба, но с другой эффективностью. YDEX — экосистема, которая встраивается в повседневную жизнь. OZON — рост, клиент и монетизация поведения. X5 и MGNT — ежедневная продуктовая корзина. ROSN, LKOH, GAZP, NVTK — ресурсная база, трубы, добыча и денежный поток. PLZL — золото. А есть $T, он интересен тем, что стоит на стыке нескольких миров. От классического банка у него — кредиты, вклады, карты и процентный доход. От IT-компании — сильное приложение, интерфейс, данные, автоматизация и скорость запуска продуктов. От экосистемы — привычка клиента жить внутри одного сервиса: платить, копить, инвестировать, оформлять страховки, пользоваться подписками и бизнес-инструментами. И даже с сырьевыми компаниями здесь можно провести аналогию. У нефтяников есть месторождения. У газовиков — трубы. У золотодобытчиков — недра. А у $T ресурсная база другая: Не нефть. Не газ. Не золото. Люди. Клиентская база — это его “месторождение”. Приложение — это его “труба”. Финансовые продукты — это “переработка”. А комиссии, проценты, подписки и сервисы — денежный поток на выходе. Звучит немного цинично, но в этом и суть бизнеса. Нефтяники качают сырьё из недр. Ритейлеры качают деньги из ежедневной корзины. Телекомы качают деньги из абонентской базы. А $T монетизирует повседневное финансовое поведение клиента. Чем чаще человек открывает приложение, чем больше продуктов использует, чем глубже он встроен в экосистему — тем больше его ценность для компании. $T — финансовый комбайн, который живёт в телефоне у десятков миллионов людей. --- У многих компаний на рынке есть свои сильные стороны. У $SBER сила в масштабе — печатает деньги У $YDEX сила в инфраструктуре повседневности — встраивается в жизнь У $OZON сила в частоте покупок и росте GMV — растит торговый оборот А у $T сила в том, что он умеет превращать клиента в поток комиссий, процентов, подписок, сервисов и финансовых продуктов. И это уже не просто “банк с хорошим приложением”, а полноценная бизнес-модель. — — — Друзья, если пост вам интересен и вы хотите меня поддержать, можно подписаться на закрытые каналы: @LDVR_VIP и @NASTAVNIK_LDVR. Там много полезных постов, которые помогают лучше понять мои мысли и философию денег)) — — — Что важно понять? Банк зарабатывает не только тогда, когда выдаёт кредит. Он зарабатывает на платежах, переводах, эквайринге, инвестициях, страховках, вкладах, кредитках, бизнес-сервисах, подписках и куче мелких действий клиента. Один раз оплатил кофе — копейка. Открыл вклад — ещё доход. Взял кредитку — процентный доход. Купил страховку — комиссия. Подключил бизнес-счёт — новый денежный ручеёк. Кажется мелочью. Но когда таких клиентов десятки миллионов, мелочь превращается в денежную машину. Вот поэтому $T нельзя оценивать как “ещё один банк рядом с $SBER и $VTBR”. --- Но и влюбляться в красивую IT-обёртку опасно. Потому что в основе компании всё равно банк. Банк — это кредиты, по которым могут быть просрочки. Это резервы под возможные потери. Это ставки, от которых зависит стоимость денег. Это риск, что часть клиентов просто не вернёт деньги. Финтех финтехом, но кредиты сами себя не закрывают. Эту компанию хочется оценивать как IT. Но относиться к ней всё равно надо как к банку. Пусть и очень крутому. $T — это высокоэффективный финансовый бизнес с IT-обёрткой, который пытается превратить обычного клиента в долгий денежный поток. В следующих постах разберу $T уже не как “банк с приложением”, а как финтех-комбайн: через эффективность, качество прибыли, риски и главный термин, без которого эту компанию сложно понять — LTV. Инвестируете в Т-Технологии или предпочитаете другие компании? Почему? Напишите в комментариях своё мнение 😎

Почему Яндекс может быть интересен для долгосрочного портфеля. Пост 2 / 2 В прошлом посте мы разобрали главное: Яндекс — это не один бизнес, а целая связка направлений. Есть дойные коровы: поиск, реклама, такси. Есть растущие телята: e-commerce, доставка, подписки, финтех, облака. А есть новые «комбайны», которые пока строятся: ИИ, автоматизация, новые технологии и инфраструктура. Теперь давайте оценим эту компанию и стоимость акций. Яндекс нельзя назвать дешёвым в стиле: «Купил за 3,5 прибыли и получаешь 15% дивидендов». Нет. Это не Сбер. Но Яндекс и не должен оцениваться как Сбер. Сбер — это зрелый финансовый гигант. Яндекс — это растущая технологическая инфраструктура. Компания сама прогнозирует на 2026 год рост выручки примерно на 20% и скорректированную EBITDA около 350 млрд ₽. В первом квартале 2026 года выручка уже выросла на 22%, до 372,7 млрд ₽, скорректированная EBITDA — на 50%, до 73,3 млрд ₽, а скорректированная чистая прибыль выросла до 34,7 млрд ₽. И вот здесь появляется главная инвестиционная идея. Если Яндекс продолжит расти, а Маркет, доставка и прочие инвестиционные направления будут постепенно выходить на более здоровую экономику, то текущая оценка может оказаться вполне адекватной. К Яндексу за 4000₽, на мой взгляд, не стоит относиться как к «подарку» или «акции за бесценок». Это качественный бизнес, который рынок пока оценивает осторожно. И, возможно, эта осторожность как раз даёт возможность спокойно набирать позицию в долгосрочный портфель. Потому что Яндекс — это не одна ставка. Это сразу несколько ставок внутри одной компании: • на рост цифровой рекламы; • на доминирование в такси; • на развитие e-commerce; • на доставку; • на подписки и развлечения; • на финтех; • на облака и B2B; • на ИИ и автоматизацию. Но важно понимать: не все эти ставки одинаково прибыльны. Сегодня деньги делают прежде всего Поиск, Реклама и Такси. А будущая переоценка может прийти, если Маркет, доставка и новые направления перестанут съедать прибыль и начнут давать положительный вклад (или хотя бы не отрицательный). Вот в этом и есть суть Яндекса 👇 Это компания, где уже есть сильное прибыльное ядро и несколько направлений, которые могут сильно увеличить общую стоимость бизнеса, если их довести до нормальной экономики. Друзья, если вам нравятся мои посты и Вы хотите меня поддержать, подписывайтесь на закрытые каналы: @LDVR_VIP и @NASTAVNIK_LDVR 💎 это меня мотивирует писать для Вас чаще 😎 Для меня YDEX — это не история про дивидендную доходность и не аналог Сбера. Это ставка на то, что в России будет расти цифровизация, реклама, доставка, такси, e-commerce, подписки, облака, ИИ и финтех. И если спросить, кто главный бенефициар всего этого, ответ довольно очевиден)) Такие компании на дистанции могут быть особенно интересны: у них есть зрелый прибыльный бизнес который кормит группу "телят", новые направления постепенно перестают быть «венчурной дырой» и начинают превращаться в нормальные бизнесы. Именно по этим причинам YDEX входит в топ-5 компаний моего портфеля и остаётся одной из самых интересных долгосрочных историй на российском рынке. Не самой дешёвой. Не самой простой. Не самой спокойной. Но, возможно, одной из самых качественных 💎 Расскажу в этом посте о моих "любимчиках": •Сбер печатает деньги. SBER SBERP •Т-Банк грамотно монетизирует клиентов T •Яндекс встраивается в повседневную жизнь так глубоко, что со временем может стать не просто IT-компанией, а полноценной цифровой инфраструктурой страны. А инфраструктуру рынок часто переоценивает не сразу. Но когда переоценивает — сидеть в стороне бывает больно)) Кто что думает по YDEX? Держите в портфеле или считаете, что история уже слишком очевидная? Друзья, если мои мысли вам близки — поддержать меня можно подпиской на закрытые каналы @LDVR_VIP и @NASTAVNIK_LDVR 💎 YDEX 🔥❤️

Ну что же, пожалуй, пришло время частично рассказать про