Принимаю участие в акции, подарила сыну перспективную акцию

** Бенефициары «Балтийского камбэка» и портовой логистики** • ПАО «Совкомфлот» ( FLOT ): • Фактор роста: Прямые океанские контейнерные линии из Китая и Индии в Санкт-Петербург требуют крупнотоннажного флота и ледокольной проводки в зимний период. Рост тарифов на глобальный фрахт (как у OOCL) прямо или косвенно поддерживает ставки и на российском рынке танкерного и балкерного флота. • FESCO / ДВМП ( FESH ): • Фактор роста: Несмотря на то, что фокус роста смещается на Северо-Запад, FESCO активно развивает не только портовые мощности во Владивостоке, но и собственную сеть интермодальных маршрутов (включая запуск регулярных линий из Азии в Санкт-Петербург). Акции стоит оценивать с точки зрения их интеграции в структуру Росатома и планов по расширению флота. **Неочевидное**: Контейнеры из Китая, Казахстана (через взлетающий порт Актау: +80%) и Дальнего Востока необходимо везти по суше • Акции сектора машиностроения — ОВК ( UWGN ): • Фактор роста: Контейнеризация грузов в РФ требует огромного количества нового подвижного состава (фитинговых платформ). Объединенная вагонная компания обеспечивает рынок вагонами повышенной грузоподъемности. Это ставка не на саму логистику, а на «покупку лопат во время золотой лихорадки». • На Мосбирже практически нет чистых маркетплейсов, кроме Ozon (который торгуется в виде депозитарных расписок с высокой волатильностью). Тем не менее, Ozon ( OZON ) — главный бенефициар импорта потребительских товаров через Средний коридор и порты Балтики. Рост контейнерного рынка на 4,7–12% — это физическое отражение роста их продаж.

⚓️ **ДелоПортс: двузначная доходность, южная печаль и большая «рулетка» Росатома ** Облигации ООО «ДелоПортс»: например, выпуск с фиксированным купоном 001P-04 под тикером $RU000A10B487 или свежие флоатеры 001P-05 RU000A10FZ16 и 001P-06 RU000A10FYZ4 сейчас находятся в фокусе инвесторов, предлагая премию к рынку, но скрывая в себе инфраструктурные риски. Вся операционная «печаль» эмитента сосредоточена в порту Новороссийска: после августовской атаки БПЛА на соседний комбинат и введения режима ЧС, руководство Группы «Дело» из соображений безопасности на время приостанавливало работу ключевого зернового терминала КСК. Хотя прямых разрушений активы не получили, этот простой временно бьет по текущему операционному потоку Черноморского бассейна. В то же время гигантский долг «ДелоПортс» (Чистый долг / EBITDA находится на уровне 3,2х) фактически обременен займами материнской компании на сумму около 55 млрд рублей. То есть, покупая данные облигации, инвестор кредитует не только сверхмаржинальные южные терминалы (маржа по EBITDA — 75%), но и всю закредитованную группу. **Настоящим спасением для диверсификации холдинга и его облигационеров выступают блестящие долгосрочные перспективы Балтийского региона**. Потоки генеральных грузов и контейнеров сейчас активно переориентируются с опасного Юга на Северо-Запад, где принадлежащий Группе «Дело» оператор Global Ports фиксирует мощный разворот контейнерооборота (+13,2% г/г) и взрывной рост перевалки удобрений. Параллельно с этим группа активно развивает свой цифровой контур через компанию «ДелоТех» — внутреннего ИТ-интегратора холдинга, созданного путем слияния всех ИТ-команд группы (включая разработчика логистического софта «Ролис»). Сама ИТ-компания **«ДелоТех» на 100% принадлежит стивидорному холдингу «ДелоПортс»,** что позволяет полностью консолидировать интеллектуальную собственность, внедрять сквозную автоматизацию от Балтики до Дальнего Востока и защищать маржу внутри единого периметра. **Главным же триггером для стабилизации кредитного профиля «ДелоПортс» и окончательного снижения рисков дефолта становится масштабная сделка с госкорпорацией «Росатом».** Госкорпорация, владевшая 49% акций ГК «Дело» с 2019 года, инициировала процедуру «русской рулетки» (механизм взаимного выкупа долей). Поскольку основатель группы Сергей Шишкарев не смог привлечь коммерческое финансирование для выкупа доли партнера, право консолидации перешло к государственному гиганту. Стороны вышли на финальный этап юридического закрытия сделки по переходу 100% контроля над УК «Дело» в руки «Росатома». Для держателей облигаций это безоговорочный плюс: приход столь мощного государственного собственника гарантирует холдингу доступ к неограниченному дешевому финансированию, внедрение жестких регламентов операционной эффективности и полную защиту от любых рыночных штормов. #Аналитика #Облигации #Порты #Росатом #ДелоПортс

⚓️ **Черноморский шторм 2026: атаки на флот, импорт бензина и что делать с акциями «Новошипа»?** Ситуация в Азово-Черноморском бассейне к концу 2026 года изменилась до неузнаваемости. Иностранный флот массово покидает регион, а логистика разворачивается на 180 градусов. Что происходит с южными портами и стоит ли подбирать упавшие акции NOMP (Новошип)? 📉 **Хроника переформатирования: порты и атаки БПЛА ** В 2026 году наливной и контейнерный секторы Юга оказались под жестким давлением. Новороссийск и Туапсе фиксируют спад наливного экспорта (до -29% в отдельные месяцы). Растет только Тамань — за счет массовой отгрузки угля и зерна на иностранные балкеры.Главный триггер исхода иностранцев — военные риски. По данным платформы Deniz İşçileri, всего за 2022–2026 гг. в Черном море повреждено уже 388 турецких гражданских судов. Ситуацию усугубляет страховой тупик: РНПК покрывает военные риски только для нефти и зерна. Контейнеры остались без защиты, из-за чего линии (например, турецкая Akkon Lines) сворачивают бизнес на Юге. 🔄 **Куда уходит флот и почему они не могут уйти везде?** Из-за запрета на экспорт бензина и ремонтов НПЗ Россия в августе 2026 года экстренно импортировала по морю более 300 тыс. тонн зарубежного топлива (включая индийский бензин). Высвободившиеся турецкие танкеры (например, Wendrix) сразу переориентировались на безопасные поставки в порты Балтики и Мурманск. Но перенаправить так можно далеко не все суда. Судовладельцы уперлись в навигационные и технические барьеры: -**Осадка и габариты**: Крупнотоннажные балкеры и танкеры (Aframax/Suezmax), бравшие груз в Новороссийске или Тамани, физически не смогут войти в мелководный Каспий (Волго-Каспийский канал имеет жесткие ограничения по осадке — обычно до 4,5 метров). - **Ледовый класс** (Ice Class): При попытке перевести флот на Балтику или Северный морской путь (СМП) для работы в зимний период 2026–2027 гг. большинство турецких и китайских «черноморских» судов столкнутся с отсутствием ледового класса, что делает их эксплуатацию там невозможной. -**Юридический тупик** («Токсичность»): Суда, которые уже были замечены в заходах в подсанкционные порты РФ («серый флот»), не принимаются в европейских портах (Роттердам, Антверпен) из-за риска ареста судна или отказа в бункеровке. Им закрыт путь на классические международные трейды. 📊 **Что с акциями ПАО «Новошип» (NOMP / NOMPP)?** «Новошип» (дочка FLOT) переживает не лучшие времена. Финансовый срез по РСБУ за 1-е полугодие 2026 года подтверждает кризис: **Выручка**: 182,76 млн руб. (-22,81% г/г). **Чистый результат**: чистый убыток -15,11 млн руб. (против прибыли в 2025 году) из-за удорожания страховки и падения южного фрахта. **Технический анализ**: За 12 месяцев акции NOMP упали на -49,5%, сложившись вдвое. Сейчас цена нащупала поддержку в районе 87–90 рублей и консолидируется на многолетнем дне. Дивидендов на 2026 год нет. 🔥 Вердикт: Акция спекулятивная. Консервативным инвесторам безопаснее пересидеть шторм в материнском FLOT — у него диверсифицированный бизнес и есть ледовый класс для работы на прибыльных северных маршрутах. А «Новошип» — это пока лишь долгосрочная ставка на будущую нормализацию ситуации в Черном море. #Акциии #Логистика #Новошипп #Совкомфлотт