Рост застройщиков этой недели — это не фундаментальный разворот, а реакция на конкретные корпоративные события: Сбербанковское спасение «Самолёта», реорганизация GloraX и общий геополитический оптимизм* Фундаментально сектор остаётся под давлением: ставки высокие, продажи падают, долги растут быстрее выручки, прибыль обрушилась на 90%. Аналитики ждут восстановления не раньше 3 квартала 2027 года. *рыжий дед опубликовал новость, что планируется телефонный разговор с нашим дедом по вопросу трёхсторонней встречи. Мы второй год это слышим... Рыжий умеет гонять рынок😅👍 SMLT LSRG ETLN GLRX

За август–сентябрь 2026 года российский долговой рынок пережил самую плотную волну неплатежей за последнее десятилетие. По данным Cbonds, с начала года зафиксировано 507 дефолтов и техдефолтов по корпоративным облигациям — почти вдвое больше, чем за весь 2025 год; 430 из них — фактическое неисполнение обязательств на 11,2 млрд рублей. По оценке Московской биржи, суммарно эмитенты не выплатили инвесторам вовремя около 45 млрд рублей, и основная масса — сегмент высокодоходных облигаций (ВДО) ♦️Главное событие: дефолт «ЕвроТранса» 🔺Другие заметные дефолты августа–сентября: •Группа «Кириллица» — 25 августа полный дефолт головной компании. •«Центр-резерв» — 26 августа техдефолт по погашению основного долга: не смог выплатить 45 млн рублей по БО-02 •«Волгоградский завод. весоизмерительной техники» (ВЗВТ) — 1 сентября недоплатил по купон •«Самолёт» — 28–29 сентября второй техдефолт за полгода. •«Альфа Дон Транс» — техдефолт 1 сентября по 12-му купону и части номинала на 38,1 млн рублей, 15 сентября перешёл в фактический. •«Эффективные технологии», «ЛКХ», «Идель Нефтемаш», «ПК Фабрикс» — техдефолты в сентябре; у большинства в основе арест или блокировка счетов. ✅Полностью «безопасных» облигаций не бывает: вклады застрахованы АСВ, а облигации — нет, инвестор несёт 100% кредитного риска. Разумный минимум: •Диверсификация. На одного эмитента ВДО — не больше 2–3% портфеля, иначе один дефолт съест весь результат. •Соразмеряйте премию. Дополнительные 3–5% годовых к надёжным бондам не стоят риска потерять 100% вложений. •Смотрите в сторону защитных инструментов — флоатеры надёжных эмитентов и фонды денежного рынка. •Читайте отчётность до покупки, а не полагайтесь только на рейтинг. SMLT EUTR RU000A10CAQ0 RU000A10EYT0 RU000A10B354 RU000A107P47 RU000A10CAQ0 RU000A108WJ2 RU000A10A3Q3 RU000A10A7A8

Крупнейший российский оператор контейнерных ж/д перевозок оказался под двойным давлением — ухудшение финансовых показателей на фоне акционерного конфликта в материнской ГК «Дело». 🔺Финансовые результаты: убытки растут. По МСФО за I полугодие 2026 г. (отчёт опубликован 31 августа): - Чистый убыток — 4,03 млрд руб., рост в 5 раз - Выручка — 90 млрд руб. (+5%) - EBITDA упала с 18,5 до 11,9 млрд руб. - Дефицит оборотного капитала — 65 млрд руб. (на конец 2025 г. — 47,3 млрд) ✔️При этом операционный денежный поток за полугодие — положительный, 10,45 млрд руб., что говорит о работающем ядре бизнеса. 🔺Компания нарушила ковенанты по обязательствам на 43 млрд руб. Вейверы получены только от 2 из 7 банков, задолженность перед остальными пятью (43,06 млрд руб.) реклассифицирована в краткосрочную. Это значит, что кредиторы пока работают в режиме «системного удержания», но новый заём не гарантирован — требуется индивидуальное одобрение каждого банка. ❗Акционерный конфликт: Росатом vs Шишкарёв Это ключевая история для оценки бумаг. ГК «Дело» (владеет 91% Трансконтейнера) расколота: ♦️Росатом (49%) запустил процедуру «русской рулетки» в феврале 2026 г. — либо Шишкарёв выкупает долю Росатома, либо наоборот. Шишкарёв (51%) отказался выкупать долю Росатома в июне, сославшись на невозможность привлечь финансирование . Росатом принял решение выкупить 51% у Шишкарёва за ~77 млрд руб., планировал закрыть сделку 28 августа. 28 августа Шишкарёв сорвал сделку, заявив о несоблюдении условий корпоративного договора. Он не отказывается от продажи, но требует полного соблюдения процедур. Также предложил Росатому докапитализировать группу вместо выплаты ему лично. Выводы делать пока рано, но всё это немного настораживает. Ваше мнение? RU000A10F470 RU000A109E71 RU000A10FW92 RU000A10FWC7 RU000A10DG86