🛢 $GAZP : полтора по прибыли, ноль по дивидендам

🛢 TATN : почти четыре по прибыли и одиннадцать процентов сверху Татнефть смотрю и вижу довольно аккуратную комбинацию: P/E около трёх целых девяти десятых, а дивидендная доходность закладывается примерно в одиннадцать процентов годовых. В отличие от некоторых коллег по сектору здесь не приходится гадать, будет выплата или нет — цифра конкретная и выглядит вполне осязаемой. Сочетание получается интересное. Мультипликатор низкий, но не настолько кричащий, как у того же Газпрома с его полутора, где за дешевизной ничего не стоит. Тут за скромной оценкой просматривается реальный денежный поток, часть которого компания готова отдавать акционерам. Одиннадцать процентов — это уже не символическая подачка, а вполне серьёзный аргумент. При этом помню, что нефтянка вся завязана на внешнюю конъюнктуру, и доходность такого уровня не стоит воспринимать как вечную константу. Выплаты зависят от прибыли, прибыль — от цен на сырьё и регуляторных условий, а они меняются. Так что одиннадцать процентов — это скорее текущая картина, чем обещание на годы вперёд. Моё мнение: Татнефть выглядит одним из наиболее сбалансированных представителей сектора. Здесь есть и разумная оценка, и живая дивидендная история, и отсутствие явных перекосов вроде нулевых выплат. Но я бы не строил далеко идущих планов на одной красивой цифре, а спокойно наблюдал, как компания пройдёт следующие отчётные периоды. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🛢 LKOH : четыре по прибыли и жирные шестнадцать с половиной процентов Смотрю на Лукойл и прямо скажу — цифры бросаются в глаза. P/E всего около четырёх, а дивидендная доходность закладывается в районе шестнадцати с половиной процентов годовых. Для крупной нефтяной компании это выглядит почти неприлично щедро, и именно поэтому хочется разобраться, где тут подвох. А подвох, как водится, в устойчивости. Повторения такой выплаты через год никто не гарантирует. То есть сегодня бумага светит огромной доходностью, а завтра payout может оказаться совсем другим, и вот эта неопределённость — главное, что стоит держать в голове. Дивиденд в шестнадцать с лишним процентов — это скорее разовый всплеск, чем новая постоянная норма. Низкий P/E в такой ситуации тоже обманчив. Рынок прекрасно видит, что прибыль и выплаты сильно зависят от внешней конъюнктуры, и закладывает в цену соответствующие риски. Так что четыре по прибыли — это не подарок, а отражение того, насколько волатильной может быть история в следующие годы. Моё мнение простое: Лукойл выглядит привлекательно по текущим метрикам, но строить расчёты на том, что такая доходность сохранится, было бы самонадеянно. Я бы воспринимал эти шестнадцать процентов как приятный бонус здесь и сейчас, а не как стабильный поток на будущее. Наблюдаю спокойно и не обольщаюсь красивыми цифрами. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🤔 SOFL : дешёвый по прибыли, но дорогой по капиталу Разбираю Софтлайн и честно говоря, картинка получается какая-то противоречивая. С одной стороны, P/E сидит всего на уровне шести — то есть по прибыли бумага выглядит чуть ли не подарком. Но стоит копнуть в P/NIC, и он разлетается до сорока. И вот эта пропасть между двумя мультипликаторами сразу намекает: с балансом и структурой капитала там не всё так гладко, как хотелось бы. Дивидендов при этом ноль. Компания не делится вообще ничем, что для растущей истории вроде бы объяснимо, но всё равно заставляет задуматься. Долговая нагрузка по чистому долгу к EBITDA сидит на трёх — уже не пушинка, как у того же Яндекса, но и не критично. Рост выручки закладывается в десять-двадцать процентов год к году, что само по себе неплохо. Но вот в чём загвоздка: P/NIC в районе сорока при таком росте выглядит дороговато. Шестёрка по P/E тут скорее оптическая иллюзия, потому что стоит учесть капитал и долг — и картина сразу меняется. Мультипликатор ведь не зря скачет, он как раз и сигналит, что прибыль есть, а вот отдача на вложенный капитал под вопросом. Моё мнение: история интересная, но требующая внимательного разбора. Рост выручки радует, однако сочетание дорогого P/NIC, нулевых дивидендов и плеча в три раза делает бумагу скорее спекулятивной, чем фундаментально дешёвой. Я бы не обольщался низким P/E и смотрел на компанию целиком, а не через одну удобную цифру. Наблюдаю дальше без спешки. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!