🍏 $FIXR и цифра 28%: почему я в это

🛑 MGNT : рост есть, а прибыли всё нет Смотрю я на Магнит и честно говоря, позитива у меня немного. Единственное, что реально радует, — компания продолжает открывать новые магазины, экспансия не останавливается. Но если отойти от этой картинки и посмотреть на цифры, то картина становится куда мрачнее. Главная проблема в том, что с 2025 года Магнит начал генерировать убыток. И причина тут не какая-то разовая, а структурная: долг вырос, а вместе с ним кратно подскочили процентные расходы. Покрытие процентов сейчас очень слабое, то есть компания тратит на обслуживание долга почти столько, сколько зарабатывает. Плюс себестоимость растёт, что ещё сильнее давит на маржу. Получается такой замкнутый круг: масштабирование требует денег, деньги берут в долг, долг требует всё больше процентов, а темп роста выручки за этим не поспевает. Моё отношение к бумаге негативное, и вот почему. Компания активно открывает магазины и проводит M&A-сделки, но выручка растёт медленнее, чем долг. Это значит, что каждый новый рубль заимствований приносит всё меньше отдачи, а финансовый результат от этого только ухудшается. Свободный денежный поток уходит в минус, и это уже не разовая история, а тенденция. Дивидендов в среднесрочной перспективе я тут не жду, и причина простая: компании придётся постепенно снижать долг, а значит, свободные деньги пойдут на обслуживание обязательств, а не на выплаты. По итогам 2026 года я вполне допускаю, что долг превысит 1 триллион рублей. И если финансовые результаты продолжат ухудшаться такими темпами, то я не удивлюсь, если акции продолжат падение. Волатильность в таких историях высокая, и я предпочитаю держаться в стороне, пока не увижу реального улучшения в покрытии процентов и денежном потоке. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🛒 X5 наращивает обороты: Чижик тащит всю группу Ковырнул я свежий отчёт X5 Retail Group и скажу так: цифры выглядят бодро. Выручка за третий квартал добралась до 1,31 триллиона рублей, это плюс 13% год к году, причём во втором квартале было всего плюс 9,9%. То есть ускорение налицо. Разбивка по форматам показывает, откуда растут ноги: Пятёрочка прибавила 10,7%, Перекрёсток 8%, а вот Чижик рванул на 34,5%. Вот это уже интересный расклад, сразу видно, кто в группе главный локомотив. Отдельно зацепился за LFL-показатели, потому что там как раз видно реальный спрос, без влияния новых магазинов. Продажи в сопоставимых точках выросли на 7,4% против 4,2% кварталом ранее. Трафик прибавил 2,3%, хотя в первом квартале был минус 1,7%, а средний чек подрос на 4,9%. Мне такой набор нравится тем, что рост идёт не только за счёт чека, но и за счёт того, что люди чаще заходят. Плюс открыли 377 новых магазинов с учётом закрытий, так что экспансия продолжается. Но есть и момент, который меня смущает. Часть роста объясняется просто продовольственной инфляцией и нехваткой топлива, то есть факторами, которые от компании особо не зависят. И расходы подтягиваются: логистика за восемь месяцев выросла на 12,6%, маркетинг на 12%, а это почти вровень с ростом выручки. Пока прибыль это терпит, но если инфляция издержек продолжится, то операционный рычаг может начать работать не в плюс. Цифровые бизнесы тоже растут на 34% до 84,4 миллиарда, но при общей выручке в 1,3 триллиона это всего около 6%. Так что пока это скорее приятный бонус, чем основной драйвер. Из нового — теперь в X5 можно заказать лекарства из аптек вместе с продуктами, уже подключили 850 аптек в 26 регионах. Мелочь, но показывает, что компания ищет дополнительные поводы зайти в приложение. Моё отношение такое: отчёт сильный, и Чижик как точка роста выглядит убедительно. Но я бы не забывал, что часть успеха — это инфляция и топливный фон, а не чистое качество бизнеса. Если издержки продолжат догонять выручку, то картина может стать скромнее. Волатильность в ритейле никто не отменял, и я предпочитаю следить за динамикой трафика и логистики, а не только за красивым плюсом в выручке. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📱 YDEX по 8 P/E: уже не просто история роста Смотрю на Яндекс и понимаю, что это уже не та компания, что была пару лет назад. Бумага идёт по 8 P/E за 2026 год с дивидендной доходностью около 6,5%, историческая планка в 11х даёт потенциал роста порядка 30%. Цифры выглядят знакомо по предыдущим разборам, но у Яндекса есть своя фишка, которая меняет всю картину. Главное, что бросается в глаза, — это дивидендная история. Компания вышла на выплаты после реструктуризации 2024 года и уже платит пятую выплату подряд. За первое полугодие 2026-го утвердили 110 рублей на акцию, это примерно 2,8% доходности по текущим ценам . Вроде бы скромно, но важно другое: Яндекс платит стабильно и дважды в год. При скорректированной чистой прибыли за первое полугодие в 82,2 миллиарда рублей, которая выросла почти вдвое, выплата выглядит вполне посильной . То есть это не разовая щедрость, а формирующаяся привычка. Теперь про сам бизнес. Выручка за первое полугодие выросла на 19% до 759 миллиардов, скорректированная EBITDA прибавила 41% до 162 миллиардов . БКС отмечает, что компания держит рост издержек в пределах 11% при выручке плюс 16%, и это позволяет наращивать прибыль даже в условиях охлаждения экономики . Электронная коммерция вышла на безубыточность по EBITDA, убыток в доставке сократился. Для меня это сигнал, что Яндекс перестаёт быть историей про «когда-нибудь заработает» и начинает показывать реальную эффективность. Аналитики при этом смотрят на бумагу по-разному, но в целом позитивно. БКС держит цель 5600 рублей с потенциалом 50%, Финам видит 5981 рубль и потенциал 66% . Разброс целей приличный, но общий настрой скорее оптимистичный. Ключевой риск, который все отмечают, — замедление роста в такси и онлайн-рекламе на фоне макроэкономического охлаждения. Моё отношение такое: Яндекс выглядит интересно именно тем, что сочетает рост и начинающуюся дивидендную историю. 8 P/E для технологической компании с двузначным ростом выручки — это недорого, но и не та история, где можно просто купить и забыть. Если прибыль продолжит расти, а дивиденды — увеличиваться, то возврат к историческим 11х вполне реален. Но волатильность в таких бумагах высокая, и я предпочитаю следить за реальными операционными результатами, а не только за красивой цифрой апсайда. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!