O.Firsova

1K

подписчиков

66

подписок

🪙Квалифицированный инвестор 📈В инвестициях более 6 лет 💼Делюсь своим мнением по долгосрочному инвестированию, дивидендному и идейному портфелям 💵Статьи по финансовой грамотности 📂Разборы компаний

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

O.Firsova
O.Firsova

13 апреля

Пока Америка ведет информационную войну, Ближний Восток готов к реальной. Пожалуй, это основной тезис о ситуации на Ближнем Востоке, который мне кажется наиболее подходящим для описания текущей ситуации. Война, которая ведется со стороны Америки как голливудский блокбастер, не просматривается как фундаментально сильная и подготовленная. Сплошные победы и уже как минимум 3 победителя, которые себя таковыми считают (США, Иран и … ОАЭ), игры в пиратов и военные самолеты – все, как и положено в высокобюджетном кино. И, как будто, немного оторвано от реальности. А как вы считаете? Кому здесь раздолье – так это нефтяным трейдерам. Волантильность в инструменте максимально интересная – гэпы вверх вниз, все в стиле Трампа и его американских горок. Пути здесь два – США продолжит бомбить всем чем можно (и словом и делом) в надежде до новых выборов выйти победителем (что сомнительно, учитывая степень подготовки Ирана и его союзников) либо вкинуть еще пару информационных вбросов о своей победе и уйти с Ближнего Востока ни с чем. Пока второй вариант кажется более вероятным. Гораздо сильнее беспокоит ситуация на выборах в Венгрии. Адекватных людей в Европе стало меньше – а это может затронуть непосредственно нас. Странно смотреть, когда традиционные ценности, такие как стабильность, независимость, свобода – ставятся в конец списка ценностей. И если я пока не сильно верю в голливудское кино на Ближнем Востоке, то ситуация с недружественными европейскими странами беспокоит сильнее. Посмотрим, что будет летом, часто развязки негативных событий мы видим в начале осени. Если вернуться к нашему рынку – то и здесь оптимизм пока поугас. Несмотря на вероятное дальнейшее снижение ставки, мировые процессы снизили долю уверенности в предстоящем росте рынка. Пока на распутье – надо дать рынку определиться. Для меня слабо смотрятся вся стройка $PIKK $SMLT, бОльшую долю занимают банки $T $SBER (присматриваюсь к $DOMRF) и по-прежнему смотрю в сторону металлов - Русал, Норникель, $RUAL $GMKN $ENPG, может скоро и к металлургам буду присматриваться $MAGN $CHMF. Желания усиливаться в других сферах пока нет - разве только энергетика себя неплохо показывает $MRKC $MSRS $LSNG. Как ваше настроение?
Card media 1
20
21
O.Firsova
O.Firsova

18 марта

Если звезды зажигают, значит это кому-нибудь нужно. Может, и с нефтью такая же история? Штаты крупнейший производитель нефти в мире. И нельзя сказать, что им нужна дешевая нефть. Как и сверхдорогая. Поэтому что-то около100 может стать долгосрочной историей. При этом на фоне конфликта сильная волантильность может быть в обе стороны. $BRJ6 Только ли нефть причина войны, которая планировалась как "маленькая победоносная", а все больше уходит в сторону совсем не маленькой и сомнительно победоносной. Пока весь мир следит за Ираном, почему то мало кто смотрит в сторону Ливана. Между тем, жители Ливана должны (по мнению Израиля) освободить стратегически важную зону (без достаточного количества питьевой воды, согласитесь, прожить сложно) для своей жизни на границе со своим нежелательным соседом (не это ли цель – что делать жителям на пустой земле?). А на очереди еще и Турция. А со стороны штатов – Куба (нужно же отвлечь внимание от БВ. И, к сожалению, отвлечь «громко»). Где, кстати, похищенный президент другой страны? Вернемся в родные пенаты. А у нас, между прочем, заседание по ставке на носу. И пока все радуются выросшим нефтегазовым доходам России, стоит подумать - а как это отразится на инфляции не только в мире, но и у нас в частности? $ROSN $NVTK А тут еще валюта решила подрасти. Так ли вероятно снижение ставки, как в начале месяца? С другой стороны, все понимают, что ставку нужно снижать. А вы как думаете? Но есть пока стабильные истории на нашем рынке. Какая компания сразу приходит на ум – та и будет правильным ответом. И почти наверняка на ум приходит Сбер. А вторая мысль, которую пора уже обдумывать – это приближение желанного дивидендного сезона. Каков план? $SBER И если у банка все достаточно неплохо, то утром Русал расстроил инвесторов своим отчетом и котировки снизились почти на 4%. При этом, смотря на цены на алюминий представляется как будто текущие цены на компанию несправедливы. Поэтому небольшую позицию по компании я начала собирать. Вкупе с EN+, которую покупаю уже давно. $RUAL $ENPG Неизвестно, какие сюрпризы готовит БВ и когда (может на этой неделе, завтра, например?), поэтому готовимся к более ожидаемым событиям – ставке (если вдруг снижения не будет – готовимся к пике) и как понятна станет траектория на будущее (в пятницу узнаем) – внимание стоит обратить на свое будущее – дивидендные портфели, которые скоро начнут пополняться. 💰
Card media 1
9
10
O.Firsova
O.Firsova

10 марта

Покой нам только снился. Концентрация событий запредельная. Не только рыжие коты самые боевые, но и сами понимаете кто. Вчера «накидали» всевозможный позитив – и санкции снимут, и резервы распечатают и конфликт краткосрочный, и пролив под контроль возьмут. И нефть отреагировала на это максимальным однодневным падением в истории. А после опять показывает +10%. Кому-то верится, что после событий в Иране конфликт закончится быстро? Иран, отвечая, поджигает весь регион, для него выгодны высокие цены на ресурсы и в его интересах «затягивать» этот конфликт. При этом дистанционный формат начатого конфликта очень затратен для США экономически. И пока они получили примерно…0 выгод от него. Не хвост ли управляет собакой в этом случае? 📉Кому все таки будет больнее? Не Европе ли с ее ранее зеленой повесткой и последующим отказом от дешевых ресурсов? Как это скажется на России? На самом деле, чем дольше продлится конфликт, тем хуже будет Европе, тем больше это отразится на репутации США и тем больше выгод может получить в определенный период времени наша страна. Но пока это только домыслы – глобальный энергетический кризис, экономический кризис, передел сфер влияния – хотя мы в любом случае живем в период перестройки глобальных процессов. Известный всем специалист по Ближнему Востоку ждал нефть по 200. И пока это не фантастика. Уже на следующей неделе мы узнаем новую ключевую ставку. И, вероятно, это одна из причин почему российский рынок рос исключительно за счет нефтегаза $ROSN $NVTK – в ощутимое снижение ставки мало кто верит. Ожидания по ставке сводятся преимущественно к снижению на 50 б.п., до 15%. Некоторые банки уже проводят снижение ставок по вкладам, например, Совкомбанк. Но чем ближе к ставке, тем больше вероятность начала движения в остальных бумагах. $AFKS $T $SBER Большой вопрос с инфляцией. Высокие цены на нефть, конечно, хорошо для нашего бюджета, а снятие санкций, даже частичное – уже отражается на нашем фондовом рынке. Но, между тем, мировая инфляция будет разгонятся, несмотря на мнение Трампа: «Инфляция резко падает, доходы растут, экономика процветает». А завтра узнаем принт по инфляции в России, который может отразится очередным позитивом (или негативом) на нашем рынке. В сухом остатке, рынок вероятнее всего начнет отыгрывать «бонусы» от нового конфликта, а при снятии санкций на нефть, пусть даже временном, этот позитив также потянет наш рынок наверх. Потому что не ничего более постоянного, чем временное. А вы как настроены?
Card media 1
19
20
O.Firsova
O.Firsova

23 февраля

Понедельник, хоть и нерабочий, полон новостей, которые зададут тон рынкам на ближайший период. Но сначала хочу поздравить всех причастных к 23 февраля – это и мужчины, безусловно, и женщины. Это все, кто причастен к любым действиям, любой помощи по защите нашего государства. И сейчас мы живем в трудное, историческое время – с праздником всех, особая благодарность тем, кто оказывает любую посильную помощь. Вернемся к геополитике – там страсти бушуют вокруг Мексики. Еще одна горячая точка на планете. Важное заседание прошло 13 февраля – ставку снизили. Незначительно, снижение скорее «декоративное», но важен отказ от паузы, которую ждали практически все аналитики. Важный посыл - сужение диапазона ставки со стороны ЦБ. Это серьезный знак – прогноз на 12% на конец года - это снижение ставки за год на четверть, что достаточно много и скажется позитивно, если мы пройдем этот путь. А с учетом поставленной Президентом задачи по «восстановлению темпов экономического роста» не исключено, что снижение ставки может проходить быстрее, чем многие ожидают. $SU26238RMFS4 Вспомнились в понедельник и Северные потоки – на данный момент якобы ведутся закрытые переговоры о возможном возобновлении "Северных потоков". А эта новость может двигать вверх Газпром, который задаст позитива всему рынку. Однако новость не подтверждена, поэтому стоит быть аккуратными. $GAZP Несмотря на ожидание от многих эмитентов плохих отчетов (видели на примере Северстали – перед ожиданием отчета акции корректировались, а после выхода отчета начали рост – что, кстати, может стать неким «паттерном» поведения котировок других компаний, которые выглядят слабо), есть компании, которые отчитываются очень неплохо (и паттерн обратный). Например, Яндекс – рост по EBITDA ускорился, растет выручка, сокращается чистый долг (на 35.3 млрд руб (1.9% от капитализации), FCF годовой положительный (5% от капитализации), менеджмент рекомендует дивиденды по итогам 2025 года в размере 110 руб на акцию или 2.3% див. доходности к текущей цене. $CHMF $YDEX ДОМ.РФ также сильно отчитался: активы +15% г/г, капитал +24% г/г, чистая прибыль +35% г/г, ROE 2025: 21.6% и т.д. Дивиденды за 2025 год 246.9 руб за акцию или почти 11% див. доходности к текущей цене. Пример хорошего IPO? $DOMRF Держатели крипты, вы живы? ВТС потерял 50% за пару месяцев – это уже не шутки. Где будет безопаснее? Золото? $GLDRUB_TOM $BTH6 Событий, о которых мы знаем, много, а еще есть и те, о которых нам предстоит узнать. Поэтому основной фокус держу все таки на стабильные и понятные истории. А вы что думаете?
Card media 1
24
25
O.Firsova
O.Firsova

13 февраля

Как насчет -1% сегодня? Или вы за сохранение?
1
2
O.Firsova
O.Firsova

9 февраля

Прошлая неделя оказалась не сильно позитивной для нашего рынка – переговоры без видимого прогресса, новые угрозы санкций и пр. события. 📉Пикирование акций Самолета $SMLT на прошлой неделе ощутили инвесторы в данную компанию. Еще когда начинал свой рост объем льготных ипотек в связке с высокой ключевой ставкой инвестиции в этот сектор перешли в разряд инвестиций с повышенными рисками. Сейчас мы сталкиваемся с последствиями. Будет ли оказана помощь компании? Частной компании. Но которая повлияет в случае осложнений на не частные банки… $VTBR $SBER Увидим. В любом случае сектору (а одним Самолетом он не ограничивается) очень поможет снижение ставки. $PIKK $ETLN $LSRG Вот только и здесь вопросы – какое решение будет принято в пятницу 13-го? Основные прогнозы за сохранение ставки. И на то есть весомые причины. Наблюдаем данные по инфляции в среду. А пока наш рынок, не обрадованный переговорами, с пессимистичным настроением после обращения за помощью крупного застройщика, обвалом в крипте и не спокойных мировых процессах в целом с большой долей вероятности на этой неделе уйдет к 2690-2700. О своих мыслях я писала ранее – пока основной план на рост, а такие снижения скорее возможность. Но, как и положено, готова к любым сценариям. 🔔Дефицит бюджета РФ только за январь составил 1.72 трлн руб. , на -50.2% г/г упали нефтегазовые доходы, при этом ощутили рост доходов от НДС, который составил +24.9% г/г. . Поговорка «заплати налоги и спи спокойно» актуальна как никогда. Сокращение расходов бюджета, увеличение заимствований, повышение налогов, рост тарифов и прочие «радости» могут стать нашими спутниками еще на несколько лет. ❓К вопросу о тарифах – много здесь кто увидел в новых квитанциях на воду рост платежа в 2 раза? Или у всех счетчики? В комментариях, если поделитесь информацией, прошу указать свой город (или область). 🔍ИИ как угроза воспринимается многими уже давно.ИИ программирует, пишет тексты, собирает аналитику, управляет действиями незрелых личностей, лечит, корректирует вес, оживляет людей (пока только на картинках) и проявляет другие таланты. Про «захват мира» пока опустим 😎. Новые тренды - «вайбкодинг» и ИИ-агенты (один OpenClaw чего стоит и сколько работы может на себя взять, со временем выступая конкурентам «белым воротничкам» да и не только).Мир меняется, подстраиваться нужно каждому. Но на прошлой неделе ИИ показал угрозу другого характера. Оказывается (хотя давно об этом говорили), на него тратится больше, чем на нем зарабатывают бигтехи (Apple, Google, Meta, Amazon), при этом делая вклад в капитализацию NVIDIA. Но «розовые очки» немного приспустились, когда Amazon на двузначном росте финансовых показателей показал снижение на 15% на постмаркете.И вот уже прогнозы цены от ведущих аналитиков мира понизились. Что это значит? Рынок становится осторожным, ожидания понижаются. А если NVIDIA пойдет вниз – это будет быстро и больно для всех.А мы увидим ожидаемую коррекцию на американском (и не только) рынке. Осторожность не помешает. В дополнение ко всему шторм на финансовых рынках продолжается. Распродажа драгоценных металлов, технологические акции, крипта… Строить прогнозы здесь не совсем благодарное дело. Но, как мнение, видится, что в этой борьбе есть не только проигравшие. Кто-то покупал, а кто-то продавал. Поэтому деньги из системы не ушли. А с учетом мировых процессов, денег в этой системе меньше не становится, только больше. Поэтому я не принадлежу к рядам паникеров, которые похоронили крипту, металлы и вообще избавились от всего, что несет за собой такие риски. Вероятность, что «основная» крипта и дальше будет расти есть и не маленькая. Что металлы еще раз перепишут максимумы – также. $SELG $RUAL Не стоит только забывать, что цена на металлы и другие ресурсы привязана к ценам на товары и до небес расти не будет. И риски инвесторов и спекулянтов на таких рынках всегда были повышенные. Поэтому каждый принимает собственные решения. Поделитесь, что вы думаете в отношении биткойна, золота, серебра, нефти?
Card media 1
10
11
O.Firsova
O.Firsova

2 февраля

Все пропало, шеф!... 📉Черная пятница в металлах продолжилась в черное воскресенье, и снова: золото -5%, серебро -10%, платина -7% и т.д. В этих же рядах биткойн, газ и…нефть тоже -5%. И вот на последнюю сегодня может негативно отреагировать и наш рынок. В переговорах видимой динамики не наблюдается, при этом основной вектор – покупать на снижениях у меня не изменился. Хотелось бы, чтобы «самая темная ночь была перед рассветом» и надо принять решение пора ли «покупать, когда на улицах льется кровь». Как думаете – это то самое время? Или подождем? 📈За последние 5 лет цена на золото выросла больше чем на 160%, а серебра на более чем 300%. При этом за последний 1 год серебро выросло на 260%, а золото на 80% (округленные цифры). Слишком экспоненциально. Оправданно? Это предмет дискуссий. Но очевидно, что такого роста как был за последний год ждать не рационально. Есть ли потенциал – скорее да, но уже умеренный. Стоит ли покупать металлы сейчас? Сомнительно, если только вы не профессиональный ловец ножей. Обновление максимумов вполне может состоятся, но никогда нельзя быть ни в чем уверенными на 100%. Да и "последние вагоны" - они слишком рискованные. При этом не все наши «металлические компании» отыграли рост металлов. $SELG $PLZL $RUAL А черные металлурги практически в тени в это время стояли – может и им пора? $CHMF Или уголь, если рассматривать другие ресурсы, кроме металлов? Но если говорить о безопасности – лучше посмотреть со стороны и дать рынку определиться, чего же он хочет. 🤔Не стоит забывать какие процессы происходят в мире (добавить ко всему этому политические перестановки в Китае – к чему они?). А тут еще материалы неудобные публикуются в США – как отвлекать от них дальше будут? Надо что-то громкое. Хотя куда уж громче… Как, кстати думаете, коррекция в США уже не за горами, крипта вон в пропасть летит? 🔔На фоне мировых событий не стоит забывать, что уже через неделю пятница 13. А значит мы увидим новую-старую ставку. И наш рынок уже сейчас начнет подготовку к этому событию. Следим за инфляцией в среду. $AFKS Минфин РФ с 1 февраля изменил правила предоставления льготной ипотеки. $SMLT $PIKK Поездки в ОАЭ и на Черное море включили в расчет инфляции в России: теперь это привычные расходы для россиян. Почему такой выбор? Когда вы последний раз были в ОАЭ? Кстати, с 1 марта 2026 года в России устанавливаются новые правила авиаперелетов - авиакомпании должны будут заранее сообщать как можно изменить билет или вернуть деньги, если пассажир не смог попасть на рейс по уважительной причине. Для детей до 12 лет и взрослого, который его сопровождает, обязаны будут давать соседние места без доплаты. При задержках рейсов авиакомпании должны предоставить воду, питание и размещение в зависимости от времени ожидания. А если рейс задержан более чем на 30 минут от указанного в билете времени, то пассажир получит право вернуть денежные средства. В январе у меня было уже 2 перелета – и в обоих случаях была задержка рейсов - от 1,5 до 4 часов. $AFLT Также с 1 марта ЦБ повышает надбавку к коэффициенту риска с 40% до 100% для кредитов компаний с высокой долговой нагрузкой. Что может отразится как на банках, так и на компаниях с высоким долгом. Можем увидеть, как это отражается на котировках. $SVCB $VTBR $MTLR Как ваше настроение?
Card media 1
21
22
O.Firsova
O.Firsova

26 января

Встреча президентов становится ближе, хотя основной вопрос по территориям все ещё не решен. Несмотря на непростой процесс, решение вопроса уже видится более приближенно. Хотя бы исходя из финансовой составляющей конфликта. Возможности финансировать эти геополитические задачи у России на 2026 просчитаны, заложены и выполнимы. Украина еще в прошлом году искала средства для продолжения, а на дворе уже новый год и крайне ограниченное финанирование. Прошлый год прошел под знаком облигаций и они, действительно, показали хороший результат. Стоит ли и этот год посвятить малорискованным инструментам? Возможно, но это не моя история. Я сохраню портфели с облигациями, которые сформированы таким образом, что приносят каждый месяц часть «зарплаты» и буду продолжать на поступающие купоны покупать облигации. Также я сохраню портфель с облигацией $SU26238RMFS4 , которая сформирована под определенную задачу – недвижимость, рассрочки. Но дополнительно выделять средства на покупку облигаций не планирую (если только вдруг ставку снова сильно не поднимут, но на это пока не вижу причин, поэтому стратегия такая). Депозиты у меня выполняют только определенные задачи – закрывать потребности, которые возникают в течение года – путешествия, детские лагеря, крупные покупки и т.д. Под каждую задачу отдельный депозит с конкретным сроком. Планирование важно. Такие депозиты я оставляю. Как инструмент накопления капитала я их не рассматриваю. Не люблю смотреть в зеркало заднего вида – поэтому, с учетом моего агрессивного риск-профиля (не каждому подходит) в этом году я увеличиваю позиции в акциях и активно торгую товарными фьючерсами (в основном, металлы и газ). Думаю, этот год должен стать более интересным по доходности. При этом всегда есть кэш, если рынок повернет «не туда». Я пока не жду полной остановки роста в металлах. И в прошлом посте говорила об этом – если к нему вернуться – можно увидеть следующие результаты: Русал +12%, Селигдар +23%, Полюс +8,5%, Эн+ показал +8%, ГМК +8%. Вполне хорошие результаты за 2 недели. Считаю, что потенциал в этих акциях еще имеется. $RUAL $SELG $GMKN $PLZL $ENPG Крепкий рубль (кстати, тоже один из показателей интереса в покупке акций) и дешевая нефть оказывают все меньше влияния на наш бюджет, хотя его дефицит (в т.ч. из-за указанных факторов) и обращает на себя внимание. Сначала его хотели видеть 1,17 трлн, потом 3,39 трлн, а в итоге вышло 5,6 трлн рублей. При этом заметим, что главным источником становятся ненефтегазовые доходы. А это значит, что такой источник, как собираемость налогов встает во главу угла. И на это стоит обратить внимание всем, кто платит налоги. Обращала на это внимание еще в конце прошлого года. Не слушаю паникеров, которые будут рассказывать о «таком» дефиците, важно чтобы ставку постепенно снижали и экономика возобновляла рост. Это и хотелось бы увидеть в 2026 году, а более отчетливо – в 2027. А какие ваши планы на этот год? Как вам начало года? Удалось заработать?
Card media 1
13
14
O.Firsova
O.Firsova

12 января

Как новый год встретишь, так его и проведешь. А новый 2026 год в мире начался динамично, местами негативно, а местами и нелогично. Очень хочется, чтобы пословица не сбылась, но мало в это верится. На фоне событий в Венесуэле и Иране увидели рост нефти на 5%, и наш рынок готов обрадоваться этому событию, несмотря на дивгэпы в $LKOH и $ROSN. 📈Росту нашего рынка может поспособствовать и обсуждаемый «договорнячок» о том, что Венесуэла является обменом на Украину. Пока это только мнение, поэтому здесь каждый делает свои выводы. Но я докупила фьючерсов на наш рынок. 🗓Уже через месяц заседание ЦБ по ставке. Казалось бы, далеко, но оглядываясь на скорость прошедших первых дней нового года – и этот месяц пролетит быстро. Уже пора продумывать стратегию и свое опорное мнение по ставке, на котором она будет строится. Какие мнения? 🚀Ралли в металлах продолжается – и, кажется, потенциал еще имеется. И здесь, если не торговать сами металлы, можно сделать ставку на $RUAL, $PLZL, $SELG, $ENPG, $GMKN. 📉Несмотря на позитив в нефти, я пока по-прежнему на стопе покупок наших нефтяников. Нефть жду ниже в этом году, несмотря на то, что сначала возможен и рост и до 65 и даже до 72 – но пока картинку это не меняет. В вероятность увидеть ее в этом году ниже 50 верится пока больше. 💰Постепенно наращиваю позиции в медицине. И пока любимая $MDMG уже успела хорошо подрасти и я частично зафиксировала позицию в идейном портфеле (дивидендный не трогаю, конечно), продолжаю покупки в $PRMD, $OZPH и даже начинаю приглядываться к $GEMC. Может, пришло время? А вы как думаете? 🏆Нравится и как смотрятся наши банки – $SBER, $T. Настроение пока позитивное. Но пока у нас такая «буря» в мировом порядке (скорее уже «беспорядке») произойти может что угодно. Гренландия, Мексика, Куба, Тайвань – что еще добавить к списку? 💛Как ваше настроение? Какие ожидания и планы по рынку?
Card media 1
12
13
O.Firsova
O.Firsova

29 декабря 2025

🚀Мирный трек продолжается. На позитивных ожиданиях могут получится зеленые, как новогодняя елка, завершение года и выходные. Однако следует учитывать, что это пока все та же риторика, а не конкретные достигнутые соглашения по самым сложным вопросам переговоров. 🏆Рубль оказался самым «крепким орешком» в 2025 году. Но это не значит, что еще крепче он быть не может. Несмотря на мнение большинства экспертов о «вот-вот начинающемся росте доллара», я не тороплюсь этому верить. Пока наблюдаю со стороны. Но для тех, кто верит в рост доллара есть идеи и на нашем рынке, например, - $SNGSP 📈А вот в гонках металлов поучаствовала – золото, серебро, платина, палладий, медь, никель – все они дали возможность хорошо заработать. Только до наших черных металлургов пока не дошла очередь. $MAGN $CHMF $NLMK Как думаете, их тоже затронет «золотая лихорадка»? К слову, из металлов сейчас вышла – риск коррекции увеличивается, хотя глобально есть все шансы увидеть металлы выше. Позитивно здесь смотрю на $GMKN И $PLZL – их буду усиливать в своем долгосрочном портфеле. 🤔Если не металлы, то что? Наконец-то хорошо начинает смотреться наш индекс. Геополитика по-прежнему важнее фундаментала в текущих реалиях. Но шансов на «счастливый» исход в обозримом будущем становится больше. Поэтому главную дилемму прошлого периода – облигации или акции, вероятно, наступает время решить в сторону акций. Излишняя аллокация в облигациях может снизить общую доходность портфеля. Но это частное мнение. Хотя одна из идей, которую я намечала себе на следующий год и делилась ею с вами $OZON с момента поста (1 декабря) сделал уже +20%. Потенциал еще большой, конечно, но и такой рост всего за месяц впечатляет и сильно обгоняет и депозиты и облигации. Именно этот риск я и имела ввиду, когда написала об излишней аллокации в облигациях и депозитах. Некоторые другие акции могут выстрелить также быстро и сильно на успешной реализации мирного трека. Но у всех должно быть свое решение – риски мы несем и принимаем каждый свои. Не буду в этом последнем в этом году новостном посте углубляться в экономику, политику и т.д. Всего два дня до нового года. Пора готовиться к празднику, много гулять и проводить время с семьей. Встретимся после новогодних каникул. И обязательно 31 декабря 💛 Как ваше настроение?
Card media 1
10
11
O.Firsova
O.Firsova

22 декабря 2025

📉19 декабря Банк России сделал пятый маленький шаг подряд по смягчению ключевой ставки - снизил ставку на 50 базисных пунктов, что (а это бывает редко) на этот раз полностью совпало с консенсус-прогнозом рынка. Решение о ключевой ставке проходило на фоне прямой линии Президента РФ Владимира Путина. Рейтинги одобрения можно составлять по таким вот событиям. На фоне прямой линии Президента наш рынок набирался позитива, а в 13:30 мск перешел к снижению. При этом Президент назвал замедление ВВП до 1% сознательной платой за наше макроэкономическое здоровье. По итогам года мы столкнулись с безработицей на историческом максимуме 2,2%, ростом реальных зарплат на 4,5%, а ожидания по инфляции на конец года составляют 5,7-5,8%. При этом нагрузка на всех нас возрастает – все помним о повышении НДС и снижении порога выручки для льготных налоговых режимов. 📈Эльвира Набиуллина ожидает, что экономика «выйдет из перегрева» в первом полугодии 2026 года и шансы на то, что инфляция выйдет к цели 4% имеются. Поэтому ожидание медленного снижения ставки в первом полугодии может смениться ожиданием ускорением снижения во втором. Но «это не точно», будем следить за ситуацией, которая в современном мире меняется очень быстро. Пока не понятно на чем ждать роста рынка – скорее рынок «возьмет передышку» перед новым забегом. Но стоит обратить внимание на такие новости, как заявление Президента о том, что Россия вернула себе статус полного суверенитета. Это не пустые слова, а политические решения на ближайшие годы вперед. Рубль, нефть, налоги, обеление экономики, развитие промышленности и многое другое – в этом понятии все. На наших глазах решается сложнейшее геополитическое уравнение XXI века. Мы видим к чему приводят решения очевидно «слабых» политиков Европы, в новой стратегии национальной безопасности США Россия не заложена как угроза (что мы и наблюдаем – закулисные контакты, «показные» санкции, уровень встречи нашего Президента на Аляске и т.д.). Из всего этого можно определить, что слабые игроки определены, при этом именно они будут вставлять палки в колеса раскрутившегося маховика глобальных изменений. Поэтому на данный момент прослеживается позитивный вектор развития событий, что, конечно же, не исключает откатов и повышенной волантильности, что мы сейчас и наблюдаем. 💼Но вернемся к фондовому рынку, на котором стоит всегда принимать решения, в любых ситуациях и при любом развитии событий. Например, остаются считанные дни до нового года и значит, последние дни в этом году для оптимизации своих налогов и для пополнения ИИС для получения налогового вычета. ☝️Полезным будет задуматься и о стратегии своей работы на следующий год. Одна из моих идей, которые я озвучивала на следующий год $OZON с 1 декабря (даты поста) выросла более чем на 12%. Это вам не вклады. Именно такие идеи хороши в период политической, экономической, да и вообще любой нестабильности. И одна из задач (если есть идейные портфели) – найти 3-5 таких компаний на следующий год. Дивидендные портфели я пополняю регулярно и делаю в них покупки. $SBER $T $YDEX $NVTK $GAZP В этом году хорошие результаты показал сырьевой рынок – нефть, мой любимый газ, металлы и даже пара доллар рубль, но это высокие риски и такие стратегии подходят единицам. Последний вагон открыт еще для покупки облигаций $SU26238RMFS4, хороший доход пока обеспечивают и вклады. Но мы видели рост рынка за последний месяц – стоит хорошо подумать, точно ли вклады будут хорошим решением для выбора на следующий год. Каждому – свое. А как вы видите свой следующий год? Какие инструменты выбираете для инвестирования? 💰
Card media 1
15
16
O.Firsova
O.Firsova

15 декабря 2025

Какая интересная неделя нас ждет – решение о судьбе замороженных активов, которое задаст вектор дальнейшему развитию событий, а 19 декабря нас ждет новая ставка. Добавить волантильности могут прямая линия с президентом России и крупнейшие экспирации на рынке ("Ведьмина пятница"). 💵В мире и кроме наших достаточно проблем, десятые числа декабря приоткрыли процессы американского фондового рынка. Акции технологического гиганта Oracle рухнули на 12% на премаркете. Компания не дотянула до квартальных прогнозов аналитиков и шокировала инвесторов планами увеличить капитальные расходы на $15 млрд. Индекс волатильности VIX устремился вверх, испугав огромными долгами и туманными перспективами окупаемости ИИ-технологий. Стоило обратить внимание и на то, что количество открытых вакансий в США символически подросло до 7,7 млн, растут увольнения по инициативе компаний, а активность найма стагнирует. Началось? 📉Нас это тоже коснется. И самое очевидное-уязвимое – это сырье (нефть, металлы). По нефти пока не видно положительных новостей, которые подстегнут рост цен на нефть. Пока золото показывает бурный рост, черное золото стремится вниз. А если технологический пузырь в США начнет сдуваться агрессивно, спрос на энергоносители упадет еще ниже. Не стоит игнорировать отчет МЭА, подтвердивший жесткий прогноз на 2026 год. Ожидается, что глобальное предложение превысит спрос на рекордные 4 млн баррелей в сутки, а значит запасы в хранилищах вырастут до четырехлетних максимумов, делая при этом дефицит сырья практически невозможным. 💪Добавить к этому сильный рубль – и картина получается не совсем радужная. Между тем, Банк России подвел предварительные итоги: за январь-ноябрь реальный эффективный курс рубля вырос на внушительные 25,2%. Номинально рубль также показал укрепление: к доллару на 0,8%, к евро на 1,5% и к юаню на 0,6%. Мы видим планы по «обелению» российской экономики, повышение налогов, усиление цифрового контроля и другие подобные меры. При этом следует понимать, что это повышает риск роста цен для конечного потребителя (нас с вами), а значит вместе с повышением цен мы увидим и жесткую ДКП достаточно долго. Что думаете по ставке? Мой базовый сценарий, что 19 декабря ставку понизят на 50 базисных пунктов – до 16,0%, нужно же компенсировать рост налогов и тарифов в начале года, при этом не допустить разгона инфляции. 💼8 декабря Кремль утвердил новую стратегию развития здравоохранения. Почему стоит обратить внимание на этот документ? Он показателен для понимания, что ориентир у нас смещается в сторону жесткого технологического суверенитета и импортозамещения. Безусловные плюсы от этого очевидны, но и минусы имеются (финансирование, рост цен на лекарства, сроки, ограничение доступа к мировым терапиям). Ключевой KPI к 2030 году: 90% лекарств из перечня жизненно важных и 40% медицинских изделий должны производиться в России по полному циклу. Поэтому планирую наращивать долю в $OZPH $PRMD . 🤔Также пока мы видим, что искусственный интеллект перекраивает мировую экономику быстрее, чем ранее распространение интернета, может настала пора обратить внимание на наш IT-сектор? Подобные фарме решения могут помочь поставить дно и перейти, наконец, к росту. Но это пока задачка со звездочкой, на подумать. $SOFL $ASTR $POSI В сухом остатке - пока Европа де-факто переписывает крайне важные для нее нормы права собственности, создавая прецедент, который невозможно отыграть назад, а мы официально подаем иск в Арбитражный суд Москвы к бельгийскому депозитарию Euroclear, чтобы иметь возможность зеркально отвечать на их действия, не стоит забывать и о новостном фоне внутри нашей страны, которые нельзя игнорировать. И речь не только о фондовом рынке, но и о бытовых сторонах нашей жизни – подушка безопасности, умеренное потребление, ориентация на ЗОЖ и т.д. – все это подсвечивают новости. Какие ваши ставки на ставку? Или уже пора готовится к Новому году и поставить торговлю «на паузу»?💛
Card media 1
11
12
O.Firsova
O.Firsova

1 декабря 2025

Выходные получились насыщенные. Ждем визита Уиткофа после продуктивной встречи с украинской стороной. На рынке в выходные наблюдался позитив. Но не стоит забывать, что ключевые спорные моменты не нашли пока своего решения, хотя давление со всех сторон усиливается – коррупция, обыски, отказ Бельгии, в общем, «интриги, скандалы и расследования» продолжаются, а мы пока ждем визита Уиткофа и 18 декабря - ЕС планирует принять решение о судьбе замороженных активов . А это финансовая сторона, которая укажет на наиболее вероятное развитие событий. Как вариант, можем увидеть «очень продуктивные» встречи и переговоры до 18 декабря, а какую-то более однозначную форму они могут принять после принятия решения ЕС. 🤔Примечательно, что акции лондонского фонда, владеющего замороженными российскими активами, в моменте взлетели на 50%, позже скорректировавшись до +20%. А акции фонда JPMorgan Emerging Europe, Middle East & Africa Securities Plc, владеющего аналогичными активами, также выросли и торгуются с премией около 300% к стоимости чистых активов. Институциональный капитал начинает верить в смену тренда? 📌Помимо танкеров, загоревшихся у берегов Турции, 29 ноября 2025 года морские дроны нанесли прицельный удар по морскому терминалу Каспийского трубопроводного консорциума (КТК) в Новороссийске, что привело к полной остановке отгрузки нефти и экстренной эвакуации танкеров из акватории. Консорциум объединяет крупнейшие предприятия ТЭК России, США, Казахстана и ряда стран Западной Европы. Это может создать временное давление на рубль и подсвечивает еще раз известную проблему - каждый заработанный доллар достается все более высокой ценой и с большими рисками. При этом представляется, что подобные действия сказываются не только на нашей стране, но и затрагивает интересы других стран – что может вызвать негативную реакцию на международной арене в отношении «зачинщиков». 🚀Золото растет четвертый месяц подряд, уверенно закрепившись выше отметки $4200 за унцию. 🚀Еще более сильный результат показало серебро, пробив исторический максимум и достигнув $56,78 - рост на 16,6% всего за один месяц. Рынки ждут, что ФРС США начнет цикл снижения ставок, а в случае с серебром – это еще и промышленный спрос. 28 ноября 2025 года был подписан закон о федеральном бюджете на 2026–2028 годы. Доходы в 2026 году ожидаются на уровне 40,283 трлн рублей, расходы – 44,07 трлн. Заложено возвращение инфляции к 4% уже с 2026 года, а значит и достаточно жесткая ДКП с нами может быть дольше желаемого. Также запланирован рост внутреннего долга до 47,412 трлн рублей к 2029 году при сокращении внешних заимствований. А значит государство будет забирать свободную ликвидность у российских банков и населения, оставляя частному бизнесу меньше ресурсов. $VTBR Чистая прибыль ВТБ по МСФО за 10 мес. 2025 г. выросла на 0,6%, до 407,2 млрд руб. Идут в рамках своего прогноза и аналитики уже считают возможные дивиденды. $NMTP НМТП МСФО 9м 2025г - прибыль +31.8 млрд. руб. против прибыли +30.4 млрд. руб. годом ранее. Стабильная история, строится новый терминал, который добавит позитива к выручке. А пока получаем дивиденды. Держу в дивидендном портфеле. $OZON $SBER Банки против маркетплейсов. Торговые площадки активно строят свои банки, перетягивая ликвидность и клиентов на себя, при этом создавая угрозу комиссионным доходам банков и, как следствие, потере контакта с клиентом. Обратная сторона также имеется – банки сейчас не только банки, а экосистемы, которые также развивают направление e-commerce. К слову, я редко совершаю покупки на маркетплейсах – но на улице каждый второй идет с их пакетом, что подтверждается и отчетами. Есть вероятность, что обязательный универсальный QR-код будет внедрен, чтобы уравнять шансы игроков. Но в портфель добавляю Ozon лесенкой – не могу игнорировать сильные результаты. А вы часто используете маркетплейсы для покупок и какие? 💛Сегодня первый день зимы 2025, предновогоднее ралли можно начинать. Ждем? Или подождем 20-х чисел?
Card media 1
13
14
O.Firsova
O.Firsova

24 ноября 2025

Насыщенная неделя нам предстоит. И если фондовый рынок – для нас привычное явление, то на этой неделе мы увидим другой рынок, где будет происходить торг всеми заинтересованными участниками. Внесение изменений в мирный план, распил ЗВР РФ, обсуждение снятия санкций в ближайшем будущем (вероятно, в первую очередь банки, в самую последнюю и далекую – нефтянка), а, может, и новости по Северному потоку. $GAZP Напряженность будет у всех участников процесса, - всем нужно выйти победителями в разных ипостасях (почти всем). 🚀Поэтому так называемые «миркоины» будут особенно волантильны на этой неделе. Все понимают, что мир ближе, чем когда бы то ни было. Но именно это и будет останавливать многих инвесторов – сколько раз уже были в такой ситуации. Поэтому основная ставка у меня на рост рынка, но и проливы на панике как всегда, не исключаются. $SPBE $VTBR $NVTK 💼Тем временем, Госдума приняла закон о повышении НДС с 2026 года до 22% с сохранением льготной ставки в 10% для всех социально значимых товаров, а также закон о поэтапном снижении порога выручки малого бизнеса для уплаты НДС (с 2026-го – до ₽20 млн; С 2027-го – до ₽15 млн; С 2028-го – до ₽10 млн.). Несмотря на то, что в октябре 2025 года деловая активность малого и среднего бизнеса развернулась вверх после стагнации в сентябре (индекс RSBI достиг 52,6 пункта), это скорее инерционное движение с поправкой на сезонность и снижение ставки в октябре. ☝️При этом на фоне улучшения ситуации со сбытом 20% компаний заявили о планах сократить штат – это абсолютный максимум за пять лет. И это заставляет задуматься – все фискальные расходы будут переложены на потребителя, необходима и оптимизация производительности (в данном случае оптимизация штата). Поэтому до конца года вряд ли будут видны сильные подвижки в этом направлении – двигаемся по инерции и в преддверии нового года будет поддерживаться оптимизм. А начиная уже с 1 квартала 2026 года начнется существенное охлаждение. 🔔Стоит просчитать свои риски на текущем месте работы – подушка безопасности может понадобится. 📈Из позитивных новостей - годовая инфляция в октябре снизилась до 7,7% — ЦБ. А годовая инфляция в РФ на 17 ноября замедлилась до 7,2%, приближаясь к целевым значения ЦБ на конец года (6,5-7%), что делает «новогодний сюрприз» на предновогоднем заседании 19 декабря все более ожидаемым. 💰Предыдущая неделя ознаменовалась и чередой объявленных дивидендов за 9 мес.2025 года. $ROSN СД Роснефти рекомендовал промежуточные дивиденды в размере 11,56 руб./акция (ДД 2,86%). ВОСА - 23 декабря. Отсечка - 12 января. $LKOH СД Лукойла - в размере 397 руб/акция (ДД 7,1%), ВОСА - 29 декабря, отсечка - 12 января. $SFIN СД ЭсЭфАй - в размере 902 руб./акция. ВОСА - 14 декабря, отсечка - 25 декабря. 📌Из интересного хотелось бы отметить отработку интересной модели по сбору налогов. Яндекс.Такси намерен перечислить 30 млрд руб. налогов за самозанятых водителей в ФНС до конца 2025 г. С 1 февраля сервис начал автоматически собирать и переводить эти налоги за своих самозанятых водителей. «Яндекс Такси» оценивает свой вклад в экономику России примерно в 0,5% ВВП – представляется, что это очень неплохой показатель для одной экосистемы. $YDEX Интересная, здоровая практика по пополнению казны, практически закрывающая серую зону. Вполне вероятно, что данная практика после обкатки будет распространена и на других агрегаторов услуг – курьеры, доставка, электрики, репетиторы и пр. Это с одной стороны, закрывает возможности неподачи деклараций для «забывчивых», повышает налоговые нагрузки на сектор (побочным эффектом будет повышение цен для потребителей), а с другой стороны обеспечивает прозрачность доходов (что в том числе важно для получения кредитов, ипотек и пр.), государство получит дополнительный поток денег без дополнительных издержек, у бизнеса будут более прозрачные правила, а работник получает автоматизацию процесса, на который иногда не было желания или сил. Вот такие интересные дела. 💛А как ваше настроение?
Card media 1
20
21
O.Firsova
O.Firsova

17 ноября 2025

📈📉То горки были американские, то начались российские качели в нашем нефтяном гиганте. $LKOH Дополнительно на ликвидности еще сказывается новое крупное размещение, причем неожиданно с вполне адекватной оценкой. Речь, конечно, о Дом.РФ. Принимаете участие в размещении? К слову, я решила не принимать участие – есть вопросы к отраслевым рискам, размеру дивидендов (в сравнении с его коллегами $SBER $VTBR $T ), слабому рынку, на котором проводится размещение, аллокации… Поэтому наблюдаю со стороны. 🔔Тем более утренняя новость о том, что «Президент США Дональд Трамп поддержал законопроект о введении санкций в отношении всех стран, с которыми сотрудничает Россия – Ъ» может добавить негатива на наш рынок и начало недели ознаменуется некоторым снижением. Речь о механизме, который дает президенту право вводить пошлины до 500% на импорт из государств, покупающих российские энергоресурсы и при этом не оказывающих активной поддержки Украине. Это может стать весомым ударом по нашим торговым партнерам и как следствие, нам – увеличение дисконтов, проблемы с логистикой и пр.. В случае реализации негативного сценария про быстрое снижение ставки можно забыть, налоги вверх, социальные расходы вниз и т.д. Здесь следует понимать, что и закон еще не принят и сроков нет и правом можно пользоваться, а можно и нет и закулисье все мы не знаем. Но громкие заголовки не ускользнут от бдительных инвесторов, поэтому к некоторому снижению нужно быть готовыми. 🤔В почти пустую бочку с медом можно добавить еще одну ложку с дегтем: в Госдуме предложили россиянам выходить на пенсию на 10 лет позже, чтобы более чем вдвое увеличить размер своей пенсии. То есть женщинам предлагается выходить на пенсию в 70, а мужчинам - в 75. При этом средняя продолжительность жизни в России вроде как 73 года. Но про создание «своей» пенсии мы уже говорили. Рассчитывать на нее можно, а жить на нее - тут каждый сам пусть себе ответит. Поэтому чем раньше население о ней задумается, тем больше шансов на то, что успеют подготовится ко всем вариантам. Но…многие продолжат верить в чудо. Потому что по-прежнему, найти одного виноватого в зеркале будет сложнее, чем в телевизоре –там вариантов то поболее будет. Но задуматься все же стоит - может, комбинация более позднего выхода на пенсию, личных накоплений и инвестиций даст больше шансов на спокойную старость? Или рассмотреть другие варианты. 💸Может ли радовать коррупция? Вполне, если о ней заговорили в недружественной стране. Расследование по коррупции на Украине может остановить финансовую помощь Запада, по крайней мере, стать одной из причин отказа в этой помощи. И это хоть какой-то микропозитив. 🏦Меньше двух недель остается до 1 декабря - в ноябре ФНС напомнила: всем владельцам недвижимости, земли и машин нужно заплатить налоги не позднее 1 декабря. С 2 декабря за каждый день просрочки начинают капать пени - примерно 5.5 копейки в день. Сумма не слишком большая, но срок вкупе со штрафами и другими последствиями неоплаты могут превратить налоги в кредит у государства с двузначной ставкой. Поэтому фраза «заплати налоги и спи спокойно» как никогда актуальна. 💰Хочется отвлечься от налогов, коррупции, пенсий и вспомнить о приближении нового года. Подготовка к нему занимает время и деньги))) Но хочется еще подумать, как заработать в 2026 – поэтому начала набор позиции в Озоне $OZON. Вполне может стать неплохой идеей на следующий год (но набор делаю, конечно, частями - рисков много) – компания хорошо отчиталась, повысила гайденс, планирует выплатить дивиденды.. Не ИИР, конечно. 💛Как ваше настроение? Снежок порадовал уже (хоть что-то)?
Card media 1
11
12