💼 Собственники АО Монополия

. Что будут делать крупные держатели портфелей облигаций? На иллюстрации представлены сведения об акционерах — лицах или организациях, осуществляющих конечный контроль над АО «Монополия», по сведениям, полученным из официальных и открытых источников. 🔍 Краткая история В 2015 году Монополия привлекает инвестиционные средства от фонда Acmero Capital (позднее преобразуются в долю АО «Сталкер»). Удачный 2023 год для грузоперевозок повлиял на рост выручки на 58% с 30 млрд 2022 до 52 млрд 2023 года. «Цифровой» рост за счет топливного процессинга в основном для внутреннего потребления. При этом доля в выручке «цифровой платформы» около 0%, но маркетологи работают профессионально. В 2023-2024 году Монополия делает ряд громких приобретений на рынке, чтобы все больше выглядеть в глазах будущих инвесторов «цифровой платформой». В 2023 —2024 год, Baring Vostok вышел из состава акционеров видимо посчитав нецелесообразным дальнейшее участие, которое требовало отказ от иностранных акционеров. Выделяется доля бенефициарам Acmero Capital через АО «Сталкер». Компания готовится к IPO. IPO буксовал, и в 2024 году было принято решение на выход ЦФА и Облигаций. Основной посыл инвесторам, как и прежде, Монополия - это цифровая платформа для огромного рынка грузоперевозок, инвесторы любят все, что относится к «цифре», а банки используют другие методы для оценок и финансовые ковенанты. Маркетологи – профессионалы, инвесторы верят. 2024 – 2025 год, Монополия собирает с инвесторов 6,75 миллиардов, удачно привлекает ЗПИКФ «ВИМ-Цифровая Логистика». Маржинальность «Умной Логистики» 62% от выручки, но общая доля в выручке группы менее 1,3%. «Умная Логистика» единственное, что можно назвать цифровой платформой в составе группы. Но у платформы есть риски из-за непосредственной связи с транспортно-логистическим бизнесом Монополии, сложно убедить транспортно-логистические компании, что на этой платформе нет преференций. Собственно поэтому рост и показатели очень скромные, на фоне чисто «цифровых» конкурентов. Дефолт – деньги в основном потрачены на поддержание штанов транспортно-логистического бизнеса, а так же на снижения доли банков, но не на развитие цифровой платформы. Денег на 2026 год нет, банки не дадут, перспектив для привлечения под облигации и ЦФА нет, перевозчики уходят, заказчикам срывают контракты. ❓Как поведут себя держатели больших портфелей облигаций по мнению одного из них: 🔹Реструктуризация с переносом выплат🔹 Если Монополия не «цифровая платформа», допущен дефолт, перевозчики убегают и прогноз рынка грузоперевозок на 2026 год не утешительный – соглашаться на реструктуризацию в виде отсрочки выплаты на несколько лет кажется не разумным. Во время такой реструктуризации и неблагоприятной ситуации на рынке вероятность того, что будут выведены активы из компании достаточно велика, так как не будет никакого контроля. 🔹Конвертация облигаций в акции🔹 Имеет смысл при разумной оценке активов и возможности консолидации владельцев крупных портфелей для контроля над деятельностью компании через совет директоров и представителей в руководстве компании. Закрываются убыточные направления, основной фокус на «цифре». 🔹Процедура оздоровления через банкротство🔹 Сомнительная перспектива для больших портфелей, долго, сложно, хлопотно, но в сложившейся ситуации более предпочтительнее, чем реструктуризация с переносом выплат. Есть вероятность, что при угрозе исков на банкротство акционеры изыщут средства для докапитализации и погасят долги, весь вопрос насколько акционеры верят в свой проект. $RU000A109S83 , {$RU000A10ARS4}, $RU000A10CFH8, {$RU000A10B396}, $RU000A10C5Z7, $RU000A10BWL7, #монополия