ПИК решил выкупить акции по 551,4 ₽ и выйти с биржи. Разбираем причины делистинга, ошибки менеджмента и кто ещё рискует потерять листинг. Пост опубликовал PokaNeBaffett 2026-09-05 08:33

Войти

Глобально хороших событий на нашем фондовом рынке давно не было. К неприятным мы уже привыкли и даже регулярные дефолты ВДО не вызывают особых эмоций — ну да, очередная компания загнулась. А вот когда речь вдруг заходит про делистинг с биржи, да чтобы еще компании из первого котировального списка об этом задумывались — становится тревожно. Сухие факты: СД группы ПИК {$PIKK} в понедельник будет принимать решение об уходе с биржи через выкуп акций по цене 551,4 руб за акцию. Так выглядит средняя цена за 6 месяцев. Глянула историю своих сделок по компании — последний раз я продала акции по цене 683 рубля... а было время, когда даже дивиденды с них имела. Но речь сейчас не обо мне. Дела у всех застройщиков сейчас идут не лучшим образом. Но в ПИКе была череда решений, которые сильно дискредитировади компанию в глазах акционеров. Судите сами: • 1. Дивиденды последний раз были в 2021 году, существующая сейчас дивполитика вообще шансы получения дивов практически обнуляет • 2. В прошлом году собрались проводить сплит акций 100:1, что повышало цену акций до 50 тысяч рублей и делало их практически недоступными для миноритариев. Илон Маск свою Tesla регулярно сплитует, чтобы большее количество розничных инвесторов могли купить себе кусочек компании, а ПИК собирался сделать ровно наоборот. В чем логика? • 3. Даже когда нелогичные решения отменяют, менеджемент компании никак на связь не выходит и происходящее не комментирует. IR и PR-службы явно свой кусок хлеба не отрабатывают, поэтому в условиях неведения акции продолжают пике. Так что можно сказать, что менеджмент компании сделал всё возможное, чтобы провести выкуп акций по максимально выгодной для себя цене. Фактически менеджмент получает качественный актив с существенным дисконтом, одновременно подталкивая миноритарных акционеров к выходу из бумаги до того, как её потенциальный рост успеет реализоваться. В результате значительная часть будущей стоимости и прибыли концентрируется у тех, кто остался — и прежде всего у самого менеджмента. ❓Я подумала вот о чем: быть публичной компанией — удовольствие недешевое. Нужно вести отчетность по МСФО, тратить деньги на аудиторов, подтверждающих эту отчетность, коммуницировать с инвесторами, объяснять решения менеджмента, соблюдать правила Мосбиржи и быть под лупой у всех. И ради чего все это? (вопрос риторический). Поэтому подумалось мне, что ПИК своим решением о делистинге может открыть портал на выход для многих. Правда, смогут это сделать те, у кого на балансе есть деньги для выкупа акций с рынка. Конечно, , но я бы сделала ставку, что по этому пути может пойти Магнит - он давно ходит по грани. И на отчетность забивает, и в третий эшелон скатывается, и дивиденды платить не планирует. Компания в долгах, как в шелках, но думаю, что Марафон Групп сможет найти резервы, чтобы выкупить долю акций в свободном обращении. Если, конечно такое решение будет принято. Ну или М.Видео . Не смотря на бравурные заявления Бакальчука, дела у компании идут хреновато. Какой им смысл дальше быть на бирже? Деньги можно привлекать через облигации, а акции — лишний геморрой. Или CarMoney и Whoosh -тоже видятся мне реальными кандидатами на делистинг. Но надеюсь, что мои прогнозы ошибочны. Поживем- увидим. Берегите себя!

В субботу - ни слова о плохом, никаких тебе ставок, инфляций и падений рынка. Сегодня будет про #житиемое Распереживалась, что вам я похвастаться забыла — а вы мне точно не чужие люди. Исправляюсь. Время от времени я делаю разборы компаний с точки зрения фондового рынка. Так и называются - #разборы_от_оли . Нетленки эти не для слабонервных - дочитывают до конца лонгрид из 4 частей только самые преданные читатели. Структура текстов обычно идентична: в первый день я рассказываю всякие занимательные истории про компанию: как решили построить в вечной мерзлоте Заполярья город-сад для GMKN , как фантастическое IPO Сегежи SGZH оказалось колоссом на глиняных ногах, откуда пошло название Лукойл LKOH , почему Марк Курцер гениальный менеджер MDMG и возможен ли был Магнит MGNT без Галицкого? Заманиваю, так сказать, своими россказнями. Во второй части изображаю из себя аналитика и показываю , что не зря училась на программе MBA — разбираю отчетность компании. Третий день — говорим о мультипликаторах и некое подобие SWOT-анализа проводим, обсуждая сильные и слабые стороны, риски и возможности. В последний день причиняю непоправимую пользу дочитавшим — что аналитики думают о перспективах акций компании и по какой цене рекомендуют их приобретать. Не ИИР, ессно. Выбор компаний для разбора у меня абсолютно субъективен. Любой факт из жизни может стать инфоповодом. Например, купила в «Пятерочке» X5 манго по акции. Или с подругами спорили: если не успели похудеть к лету, то имеет ли смысл препараты от Промомеда PRMD потестить или мы и так красивые. Однажды мы с подругами начали субботнее утро в ресторане под бутылочку Абрау Дюрсо. И , несмотря на то, что машины пришлось бросить у ресторана, все выходные прошли просто офигительно. Протрезвев — сделала обзор компании. Картинками Chat GPT мои россказни проиллюстрировал. Сделала обзор и забыла о нем. Проходит пара месяцев. С незнакомого номера получаю сообщение : прочитали ваш обзор , онемели от счастья, восхищаемся высоким слогом (это моя вольная интерпретация). В знак благодарности хотели бы презентовать вам бутылочку коллекционного шампанского. Я — калач жженый, в подарки с небес не верю. Где это видано, чтобы за писанину коллекционное шампанское раздавали? Предполагаю, что это кто-то из друзей меня троллит, но в переписку вступаю. А собеседница настаивает — давайте адрес куда подарочки слать. Ага, может вам, мошенникам, еще и код от Госуслуг сбросить? Визави пишет — это уже дословно - «с интересом читали ваше глубокое и в то же время легкое по стилю исследование в 4 частях про нас. И главным читателем был Борис Юрьевич Титов» . Тут-то мне уже поплохело — потому как я-то по нему прошлась от души :типа фиг его знает, что у него в голове и мы, миноритарии , всегда будем зависеть от того, с какой ноги встал мажоритарный акционер. От неловкости дала адрес. Шампанское приехало- не бутылочка, а бутылища! Пруфы на картинке. Выяснилось, что моей собеседницей была не мошенница, а самая настоящая Директор по связям с общественностью и коммуникациям ГК «Абрау Дюрсо». Которая через месяц попала в рейтинг Коммерсанта «Топ-1000 российских менеджеров». Совпадение? Не думаю. Мораль сегодня будет. • 1. Если тебе нравится то, что ты делаешь и делаешь это регулярно — рано или поздно у тебя начнет получаться. Даже если ты критична к себе и понимаешь, что явно не дотягиваешь по слогу до Льва Толстого - не всем нужен Лев Николаевич, вообще-то. И читателем твоих нетленок вполне может оказаться какой-нибудь условный Борис Титов ( вдруг меня кто из великих еще почитывает- маякните в личку, буду зазнаваться). • 2. Не забываем благодарить Вселенную за приятные сюрпризы. Акций Абрау Дюрсо ABRD в свой портфель прикупила. На правах акционера буду следить за успехами компании и дальше. • 3. Чудеса случаются. Точка. p.s. Бутылищу открою, когда прибавится тысяча подписчиков. Не подведите меня, пожалуйста #пульс #флудилка #новичкам #время_ох%ительных_историй @abrau_durso

ПИК открывает портал на выход