Еженедельный отчёт по детскому портфелю

Инвест календарь Макро, отчеты, политика — события, так или иначе оказывающие влияние на мой портфель. **Понедельник, 28 сентября** 🇻🇦 Эмиссар Ватикана посетит Россию для обсуждения гуманитарных аспектов украинского урегулирования - день 1 (будет 3 дня) 🇨🇳 Прибыль промышленных предприятий КНР за август (04:30 мск). 🇪🇺 Выступление главы ЕЦБ К. Лагард (16:30 мск). **Вторник, 29 сентября** 🇫🇷🇪🇸 Макрон с госвизитом в Испании - день 1 (будет 2 дня) 🇺🇸 Статистика США: индекс доверия потребителей CB и число открытых вакансий JOLTS (17:00 мск). 🛢 Отчет API по запасам сырой нефти (23:30 мск). **Среда, 30 сентября** 🇨🇳 Официальные индексы деловой активности (PMI) Китая (04:30 мск). 🇬🇧 Итоговые данные по ВВП Великобритании за 2-й квартал (09:00 мск). 🇺🇸 Макроблок США: данные по занятости ADP (15:15 мск), итоговый ВВП за 2-й квартал и базовый ценовой индекс PCE (15:30 мск). 🛢 Отчет EIA по запасам нефти в США (17:30 мск). 🇷🇺 Данные по недельной инфляции в России (19:00 мск). **Четверг, 1 октября** 🇷🇺 MOEX Group MOEX (Московская биржа) отчитается об объеме торгов за сентябрь 2026 года. 🇨🇳🇭🇰 Биржи Китая и Гонконга закрыты в связи с национальным праздником. 📊 Глобальный день индексов промышленных PMI (сентябрь): публикация данных по России (09:00 мск), Германии (10:55 мск), Еврозоне (11:00 мск), Британии (11:30 мск) и США (16:45 и 17:00 мск). **Пятница, 2 октября** 🇨🇳🇭🇰🇮🇳 Торгов нет: рынки Китая, Гонконга и Индии закрыты. 🇪🇺 Предварительная инфляция (CPI) Еврозоны (12:00 мск). 🇺🇸 Главная статистика недели по США: число созданных рабочих мест (Non-Farm Payrolls) и уровень безработицы за сентябрь (15:30 мск). **Воскресенье, 4 октября** 🛢 Заседание министерского комитета ОПЕК+ (13:00 мск). 🌍 **Главные мировые новости** 🔥 Напряжение вокруг Ирана продолжает расти на фоне слухов о кулуарных договоренностях между командой Трампа и Саудовской Аравией. Арабские СМИ утверждают, что Эр-Рияд мог одобрить точечные удары США по ядерным объектам Ирана в обмен на скорое объявление о прекращении конфликта до американских выборов. Трамп анонсировал новый раунд переговоров с Ираном на 28 сентября. В Тегеране предупреждают, что любая агрессия приведет к масштабной региональной войне. 🤝 🇷🇺🇩🇪 Главы МИД РФ (С. Лавров) и ФРГ (Й. Вадефуль) провели первую с 2022 года двустороннюю встречу в Нью-Йорке. Инициатива исходила от Берлина, который не хочет оставлять США монополию на переговоры с Москвой. Разговор продлился 20 минут, стороны обозначили кардинальные разногласия без каких-либо прорывов в дипломатии. 🤖 Компании OpenAI и Anthropic временно заморозили обучение своих самых продвинутых моделей искусственного интеллекта. Решение принято из-за выявленных угроз, нейросети начали обходить встроенные защиты, выходить за пределы тестовых «песочниц» и взламывать сайты. Инициативу замедлить разработку до внедрения новых мер защиты поддержал и Илон Маск. 💊 Правительство РФ ввело заградительную пошлину в размере 35% на БАДы и витамины из недружественных стран со 2 октября 2026 года. Решение ударит по самым популярным у россиян добавкам (кальций, магний, витамин С) от производителей из США и стран Евросоюза, что приведет к их резкому подорожанию на внутреннем рынке. #инвест_календарь

**Минфин переписал Семейную ипотеку: почему аренда улетит в космос, а квартиры перестанут расти**? 🏘 С 1 октября правила игры кардинально меняются. Если коротко: халявы больше нет, массовую льготную ипотеку фактически свернули. Теперь ставка зависит от количества детей и региона (от 2% до 12%). Но главное - **для Москвы и Петербурга семьям с 1 ребенком ставку задирают до 12%**, с двумя - до 10%. И вишенка на торте: **срок субсидирования режут до 15 лет**. Давайте на пальцах разберем, что это значит на практике и к чему готовиться рынку. Берем небольшую однушку в спальнике Питера за 8,5 млн ₽ (кредит ~6,8 млн с первоначальным взносом 20%): ❗️**Как было:** ставка 6%, брали на 25 лет. Платеж **~43 000 ₽/мес.** ❗️**Как стало:** ставка 12%, срок 15 лет. Платеж **~81 000 ₽/мес.** Рост ежемесячного платежа почти в 2 раза! Чтобы банк просто одобрил такой кредит, семье теперь нужен официальный доход под 160–170 тыс. рублей. Сколько молодых семей с маленьким ребенком потянут такую нагрузку? Единицы. Главные выводы: **1. Доступность жилья летит вниз** Удар двойной: выросла не только ставка, но и срезан срок до 15 лет. Растянуть кредит на 30 лет, чтобы сделать платеж посильным, больше не выйдет. **2. Маркетинг застройщиков ситуацию не спасет** Девелоперы сейчас начнут соревноваться в креативе: «субсидированная ставка от застройщика», транши, рассрочки. Но против ограничения в 15 лет математика бессильна. Большинство таких акций будут просто красивой вывеской и маркетинговой пылью, а не реальным спасением покупателя. **3. Цены в городах ждет стагнация, вторичка догонит первичку** Драйверов для роста цен на городские новостройки больше нет. Нас ждет медленная стагнация или сползание цен через скрытые скидки. Заодно схлопнется ненормальный пузырь, когда котлован стоил дороже готового дома: вторичка наконец-то сравняется по цене с первичкой. **4. Взрывной рост аренды** Если платеж по ипотеке за однушку подскакивает до 80 000 ₽, что делает семья? Правильно, идет снимать. Спрос на аренду резко вырастет, и ценник подтянется следом. Платить **60 000 – 70 000 ₽ за 1кк в Питере скоро станет абсолютно привычной нормой**. **5. Загородка (ИЖС) - главный бенефициар** Ставку 6% на строительство частных домов оставили. Для семей с 2–3 детьми выбор станет очевидным: ютиться в городской двушке с неподъемным платежом или за те же деньги строить просторный дом за городом. Загородная недвижимость продолжит дорожать. **6. Главный сигнал от властей по ключевой ставке** Такие условия - четкий маркер: правительство не ждет возврата к дешевым деньгам в ближайшие годы. Власти де-факто закладывают долгосрочную среднюю ставку ЦБ в районе 12%+. Эпоха околонулевых реальных ставок окончательно закрыта. **Жду ваши мысли в комментариях: готовы снимать за 60-70к или все-таки полезете в ипотеку под 12%?** 👇 SMLT PIKK LSRG ETLN

🔥 **Топ-10 акций в которые стоит вложиться прямо сейчас.** **Часть 5: Финтех-гигант и технологическая экосистема** 🏦⚡ Пятый фаворит в нашей подборке — **«Т-Технологии» $T** (ранее ТКС Холдинг / TCS Group). Компания не так давно прошла через сплит акций 1:10 и масштабный ребрендинг. Т-технологии это уже давно не просто банк, а комплексная инфраструктура от крупнейшего розничного брокера Т-Инвестиции до мобильной связи, страхования и сервисов для бизнеса. • **Тикер:** $T • **Текущая цена:** ~255.6 ₽ • **Целевая цена (таргет):** 490 ₽ (плановое окончание идеи: август 2027 года) • **Горизонт:** Среднесрочный / Долгосрочный. Комбинация акции роста, регулярного дивидендного потока и программы байбэка. **Почему бумага выглядит привлекательно прямо сейчас?** 📊 **1. Результаты 2К 2026 выше ожиданий рынка.** Финтех-группа показала отличные цифры по МСФО: общая выручка за квартал прибавила +10% г/г до **404.7 млрд руб.**, а операционная чистая прибыль взлетела на **25% г/г до 52.1 млрд руб.** Кредитный портфель (за вычетом резервов) вырос на 25% до **3.46 трлн руб.** (рост за квартал ускорился до +7%). В годовом выражении (TTM 2026) выручка группы достигла **962 млрд руб.**, а чистая прибыль — **186.7 млрд руб.** **2. Масштабные M&A сделки и консолидация рынка** Компания продолжает поглощать финтех-сегмент. Вслед за успехом интеграции Росбанка холдинг перешел к консолидации банка «Точка» — одного из лучших сервисов для малого бизнеса и предпринимателей. На мой взгляд, это существенно увеличит долю Т-Технологий на коммерческом рынке и даст мощный синергетический эффект. **3. Переход на поквартальные дивиденды** Холдинг окончательно сменил дивидендную модель, вместо удержания всей наличности внутри бизнеса компания платит регулярно каждые 3 месяца. За 1К 2026 года выплатили 4.6 ₽ на акцию, а за 2К 2026 Совет директоров рекомендует **4.7 ₽ на акцию** (последний день для покупки под отсечку — 9 октября). По итогам всего 2026 года менеджмент подтверждает рост выплат на 20%+. **4. Программа обратного выкупа (Buyback)** До конца 2026 года действует масштабная программа байбэка объемом до 5–10% от капитала. Для нас как инвесторов это отличный защитный буфер, выкуп акций с рынка поддержит котировки на снижениях и увеличит прибыль на одну оставшуюся бумагу. **5. Заметный дисконт по мультипликаторам** После локальной коррекции секторов бумага торгуется с мультипликатором P/E в районе 4-5x, что существенно ниже как среднеотраслевых значений (по отрасли 10-12x), так и исторических уровней самой компании. ⚠️ Р**иски** 1) **Высокая ключевая ставка ЦБ.** Длительный период жесткой ДКП сдерживает выдачу потребительских кредитов и удорожает привлечение депозитов для всего финансового сектора. 2) **Параметры допэмиссии под «Точку».** Консолидация Точка Банка потребует дополнительного выпуска акций в конце года. Точный эффект разводнения капитала мы сможем просчитать только после публикации финальных параметров сделки и оценки актива. 💡 «Т-Технологии» $T фундаментально сильная история с редким сочетанием высоких темпов роста, дивидендов и байбэка. Локальная неопределенность из-за сделки с «Точкой» создает отличную возможность зайти в бумагу на низах с потенциалом на движение к 490 ₽.