В 50-х годах прошлого века, никто и не думал пристёгиваться

#пульс_рынка | Итоги дня, 14 октября Рынок радуется дизелю. Минфин платит за длинные деньги. ЦБ говорит, что быстро снижать ставку не выйдет. 📌 Аукционы Минфина Минфин разместил два выпуска ОФЗ на 115,3 млрд ₽ при спросе 298,2 млрд. 💪🏻 ▪️ ОФЗ 26251 (2030): 41,8 млрд ₽ под 15,74% при спросе 111 млрд ▪️ ОФЗ 26245 (2035): 73,5 млрд ₽ под 16,77% при спросе 187,3 млрд Спрос есть, но только по цене, которую диктует покупатель. А ведь 30 сентября аукцион вообще сорвался из‑за отсутствия заявок по приемлемым ценам. SU26251RMFS7 SU26245RMFS9 📌 Недельная инфляция С 6 по 12 октября цены выросли на 0,11% после скачка на 0,96% неделей ранее. Тарифный удар позади. Но сам он никуда не делся: с начала октября +1,01%, с начала года +6,10%, годовая инфляция по оценке Минэкономразвития 7,22%. Годом ранее за тот же период было 4,81%. Чемпионы недели: яйца +2,4%, помидоры +4,6%. MSNG 📌 О чём говорят «Тренды» ЦБ Сегодня вышел бюллетень департамента исследований ЦБ. Коротко: ▪️ В сентябре цены с устранением сезонности росли темпом 6,5% в годовом выражении против 7,5% в августе. Устойчивую инфляцию аналитики оценивают в 5–6%. Это выше цели. ▪️ Почему: спрос подогревают бюджет и снова положительный кредитный импульс, а предложение сжато выбытием производственных и логистических мощностей. ▪️ Вывод: возврат к 4% в 2027 году требует выверенных решений по ставке, а нейтральной ДКП ждут к 2029 году. RBZ6 KKV6 KKZ6 Аналитики, опрошенные ЦБ, ещё мрачнее: инфляция на конец 2026 года 7,1%, в 2027-м 5%, цель достигается только в 2029-м. Средняя ставка в 2026 году 14,6%, в 2027-м 12,8%. Луч света: ожидаемый рост отпускных цен у предприятий снизился с 6,6% до 6,4% в годовом выражении. Немного, но в нужную сторону. Перевод на человеческий: до заседания 23 октября ждать снижения ставки наивно. Длинные ОФЗ это уже учли, отсюда и 16,8%. 📌 Почему рынок рос вопреки санкциям Санкции и правда вышли. 12 октября ЕС утвердил 22-й пакет, около 1,6 тыс. физлиц и компаний. Но больше половины из них связаны с производством баллистических ракет. Для котировок это шум: по экспорту и банкам пакет почти не бьёт. Деньги сделала другая новость. 9 октября Трамп объявил о договорённости с Путиным по поставкам российского дизеля, а Минфин США выдал временную лицензию до 7 апреля 2027 года. Рынок прочитал это как первую реальную трещину в санкционной стене и как шаг к энергетическому перемирию. 🧭 Вывод выживальщика Рынок акций торгует надежду. Рынок ОФЗ торгует инфляцию. Пока ЦБ пишет «выверенные решения», а Минфин занимает под 16,8%, надежда стоит дорого, а доходность длинных ОФЗ уже фиксирует реальность. Покупать геополитику на хаях — это ставка на заголовок. Отменить его может один пост. SU26238RMFS4 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#пульс_рынка | **Яндекс: рынок списал в десятки раз больше, чем сгорело** За четыре дня ударили по трём дата-центрам Яндекса: Сасово, Калуга, Владимир. Цена YDEX: 3 611 ₽ утром 8 октября → 3 255 ₽ на минимуме сегодня утром. Минус ~10%, это примерно 140 млрд ₽ капитализации. Теперь ущерб. «Ведомости» опросили экспертов. Даже если бы все сервисы Яндекса встали на целые сутки, верхняя граница — около 4 млрд ₽. Это дневная выручка компании. Реальные потери ниже: сервисы работали с перебоями, а не стояли полностью. Считаем: рынок списал ~140 млрд. Простой стоит единицы миллиардов. Даже самые жёсткие оценки замены железа — около 15 млрд ₽. Разница в разы — это страх. Что делают аналитики: — Т-Инвестиции приостановили рекомендацию до оценки последствий. T — Freedom снизил рейтинг до «держать», но цель оставил 5 000 ₽. — Риком-Траст: продавать на панике поздно, негатив уже в цене. — Финам будет ухудшать модель из-за роста капзатрат. Возможный сценарий: возврат — к уровню до падения, 3 600–3 700 ₽. При хороших новостях по сделкам — до 4 000 ₽. Честно о рисках. Главная угроза — не разовый ущерб, а повторение атак. Восстановление железа может занять до полугода. Корпоративные клиенты облака могут уйти к конкурентам. Если атаки продолжатся — расчёт выше не работает. Акции VKCO на этом подрастают сильнее рынка, мощности стоят выше на ажиотажном спросе. И отличие от Озона. Там бумага начала слабеть до выхода новостей — история выглядела мутно. По Яндексу падение пришло вместе с новостями, а не до них. OZON Правило выживания: на панике считайте две цифры — сколько стоит проблема и сколько рынок за неё уже списал. Но не забывайте третью — может ли проблема повториться. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Дизель, перемирие и Яндекс Пэй: три дня в одном посте #пульс_рынка Пятница, 9 октября. Трамп созвонился с Путиным и объявил сделку: Россия поставляет более 300 тыс. т дизеля сразу, 500 тыс. т в ноябре и ещё 1 млн т следом. Минфин США выдал лицензию до 7 апреля 2027 года. Причина прозаична: дизель в США подорожал примерно на 70% с начала войны с Ираном, до $6,28 за галлон. Воскресенье. Трамп пишет, что энергетическое перемирие действует немедленно и обе стороны согласны. В сентябре такое перемирие уже объявляли, и быстро выяснилось, что Трамп поторопился. Тем временем несколько республиканцев в Конгрессе выступили и против сделки, и против слов о новом лидере. Сенатор Мурковски напомнила: в сентябре Трамп сам подписал закон о пошлинах до 100% для крупнейших покупателей российской энергии. Теперь ближе к кошельку. За неделю поразили три атаки по дата-центрам Яндекса: Сасово, Калуга, Владимир. Яндекс Пэй недоступен больше 18 часов. Компания: записи о счетах хранятся в нескольких копиях, ни одна не потеряна, сроков восстановления нет. Часть клиентов не может проверить баланс, заплатить или перевести деньги. «Яндекс пэй»: записи о счетах клиентов не пострадали при сбое. Что из этого следует: — Пост в соцсети ещё не договорённость. Торговать заголовки значит платить за чужую спешку. — Один банк = одна точка отказа. Держите вторую карту в другом банке. И проверьте уровень карты Пэй: ниже максимального остаток считается электронными деньгами, и АСВ их пока не страхует. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. YDEX YDH7 YDZ6 RU000A10CMT9 RU000A10FEA9 RU000A10FEB7 RU000A10DDR0 RU000A10AAQ4 YNML2