4,1K
подписчиков
4
подписки
Квалифицированный инвестор. На рынке с 2012 года. Здесь нет спама! Пишу про: 💼 Разборы компаний 🧠 Финпсихологию 🥷 Истории рынка и не только Долгосрочный инвестор с активным управлением портфелем Моя цель научить вас думать как инвестор! ❗ Всё, о чём я пишу в блоге, не ИИР❗
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
SFA3
сегодня в 5:05
🥷 Иллюзия абсолютной стабильности и алгоритмическая алхимия
Когда впервые услышал о проекте Terra в 2018 году, я отнесся к нему со скептицизмом. Я привык доверять реальным активам и корпоративным балансам. Но южнокорейский предприниматель До Квон пообещал перевернуть мир финансов.
Его система казалась гениальной и невероятно элегантной. В основе лежала двухтокенная модель. LUNA выступала волатильным управленческим токеном для стейкинга и голосования. А UST должен был стать алгоритмическим стейблкоином с ценой строго в один доллар.
🧙♂️ Вся магия держалась на механизме сжигания и чеканки. Чтобы создать один UST система уничтожала LUNA на эквивалент одного доллара. И наоборот для получения LUNA сжигался UST. Никаких реальных резервов долларов или казначейских облигаций за этим не стояло.
Только чистая математика и слепая вера сообщества в безупречность кода. Мне эта конструкция сразу напомнила карточный домик. Но криптоиндустрия была ослеплена цифрами и перспективами. Якорем всей экосистемы стал депозитный продукт Anchor Protocol.
🕵️♂️ Он предлагал фиксированную доходность почти двадцать процентов годовых на депозиты в стейблкоине. Для меня этот момент всегда был красным флагом, так как такую доходность невозможно обеспечивать долгосрочно без реальной привязки к бизнесу. Это чистая навязанная иллюзия богатства, на которую конечно же ведутся массы.
Но жадность инвесторов победила здравый смысл. К апрелю 2022 года в Anchor было заблокировано около восьмидесяти процентов всей массы UST. Доходность финансировалась за счет резервов Terraform Labs и вливаний новых участников. Это была изящно замаскированная классическая схема Понци.
💣 Система требовала постоянного притока свежего капитала для выплат старым инвесторам. Сначала всё работало идеально. Арбитраж быстро возвращал цену к одному доллару при малейших отклонениях на спокойном рынке. До Квон купался в славе и обещал безупречность своего творения.
Люди верили, что нашли безрисковую золотую жилу. Но в субботу 7 мая 2022 года началось то, чего никто не ожидал. Terraform Labs негласно вывела 150 миллионов UST из пула ликвидности Curve Finance. Это было сделано для технической перебалансировки.
📉 Спустя всего девять минут неизвестный крупный игрок продал 85 миллионов UST в том же пуле. Это была крупнейшая разовая сделка в истории этого пула на тот момент.
В тот же день два кошелька вывели из Anchor Protocol колоссальные 375 миллионов UST. Цена стейблкоина дрогнула...
Когда я прочитал об этих транзакциях в тот вечер, я был в шоке. Удивительно, что киты одновременно побежали к выходу. Что произошло!? Почему именно в тот момент они это сделали!?
🤖 Алгоритм обязан был сработать и поглотить это давление. Впереди всех ждал момент истины.
💭 Как бы вы поступили на месте этих инвесторов, увидев такую сильную просадку стейблкоина? Стали бы фиксировать убыток или ждали восстановления системы?
❤️ Всем добра и профита! 🔔
#интересныеистории - 👈 все истории собраны в одном месте
#криптовалюта #luna
@T-Investments
Всё написанное выше не ИИР
SFA3
вчера в 17:05
⚖️ ЕвроТранс. Суды, дефолт и нулевые дивиденды. Мой личный вердикт по этой бумаге
🤔 Бизнес-модель ЕвроТранса всегда вызывала у меня большие вопросы. Выручка росла до 265,8 млрд рублей в 2025 году, но чистая маржа была жалкие 1,8%.
Долг рос быстрее прибыли, а расходы на его обслуживание съедали 11,9 млрд рублей. Это классическая ловушка для инвестора, где бурный рост топит саму компанию.
О дивидендах сейчас не может быть и речи в принципе. Компания не только не генерирует свободный денежный поток, но и физически не имеет права распределять прибыль при текущем уровне дефолтов и блокировок счетов со стороны ФНС. Я такие бумаги обхожу стороной и не держу принципиально!
🕵️♂️ У ЕвроТранса $EUTR есть три основных сценария развития событий.
1️⃣ Первый это реструктуризация долга. Для акционеров это самый мягкий вариант, но кредиторы обязательно потребуют жесткий залог активов и смену топ-менеджмента. Контроль ослабнет, а котировки вряд ли взлетят до докризисных уровней размещения.
2️⃣ Второй сценарий это банкротство с продолжением работы сети АЗС Трасса. Бизнес будет функционировать под контролем кредиторов или нового владельца.
Я считаю, что в этом случае миноритарные акционеры окажутся ни с чем, получив лишь копейки после расчетов с крупными залоговыми банками.
3️⃣ Третий, жесткий сценарий, это распродажа активов по частям. Переговоры провалятся, поставщики топлива прекратят отгрузки. В такой ситуации акционерный капитал обесценится до нуля.
Это самая вероятная на мой взгляд развязка при текущем уровне недоверия и жесткого уголовного преследования менеджмента.
Напоминаю про очередь требований при банкротстве...сначала залоговые банки, затем работники и налоги и только в самом конце миноритарии.
⛽ Работающая сеть АЗС - это ценность для кредиторов, а не для акционеров. Рынок это уже переварил, снизив капитализацию до 4,6 млрд рублей.
Мой вердикт по этой компании...я бы категорически избегал и продавал при любом отскоке. Если бы бумага была в портфеле, то ее я бы сбрасывал на любом локальном ралли.
Спекулировать на дне здесь смертельно опасно, так как риск полной потери капитала слишком велик. Это казино, а не инвестиция!
🔭 Я вижу только один шанс для спасения! Это приход крупного стратегического инвестора, который выкупит долги и обновит топ-менеджмент.
Но пока таких сигналов нет, а на кону арестованный основатель и тяжба со Сбером. Бумага на мой взгляд токсична на всех горизонтах и ждать здесь нечего.
💭 Считаете ли вы, что сеть из 57 АЗС в Москве это реальный актив, который может спасти компанию от полного обнуления?
❤️ Всем добра и профита! 🔔
#компании_отчеты_разборы - 👈 всё самое интересное про компании в одном месте
#евротранс #дивиденды
@T-Investments
Всё написанное выше не ИИР
EU
EUTR
21,9 ₽
-0,91%
SFA3
вчера в 4:59
⛽️ Крах ЕвроТранса. От IPO за 40 миллиардов до дефолта и уголовного дела. Разбор текущей ситуации
В ноябре 2023 года ЕвроТранс $EUTR вышел на биржу с громким IPO. Акции размещали по 250 рублей, а стартовая капитализация составляла солидные 40 млрд рублей.
Я тогда внимательно смотрел на эту бумагу, но счел оценку излишне агрессивной и прошел мимо. Сегодня один лот стоит всего 22 рубля, а инвесторы конечно же из-за этого в панике.
📉 Финансы эмитента схлопываются на глазах. За первое полугодие 2026 года выручка рухнула на 28,5% до 76,6 млрд рублей. Но это была лишь прелюдия к настоящей катастрофе!
Операционный результат превратился в убыток в 955 млн рублей, обнажив все скрытые ранее проблемы маржинальности!
Бизнес с высокой долговой нагрузкой уязвим всегда! Это надо помнить и понимать! EBITDA ЕвроТранса упала примерно в 21 раз, до смехотворных 502 млн рублей. Чистый убыток взлетел до 5,7 млрд.
Это стопроцентный маржинальный обвал, от которого нет быстрого восстановления без сторонних вливаний.
🫣 Долговая нагрузка стала удавкой. Чистый долг вырос до 77,1 млрд рублей, а соотношение долг/EBITDA взлетел до 7,1x.
При такой математике текущий денежный поток просто не способен покрыть даже проценты. Компания перешла от банальных кассовых разрывов к системному и безоговорочному дефолту.
В сентябре эмитент допустил дефолт по всем десяти выпускам облигаций на 27,1 млрд рублей! С июня не выплачиваются купоны по цифровым финансовым активам.
Общий публичный долг с учетом ЦФА перевалил за 36,1 млрд рублей. Крупные и частные кредиторы эмитента сейчас находятся в состоянии открытой ярости. Ну, не удивительно, честно говоря...
🚔 Катализатором краха стало уголовное дело по статье 160 УК РФ. Если перевести на человеческий язык, то это значит хищение топлива в особо крупном размере.
Основной акционер Игорь Мартышов и топ-менеджеры взяты под стражу. Я считаю, что арест ключевых лиц в моменты острого долгового кризиса обрубает любые пути к мирной реструктуризации и спасению бизнеса. Вы что скажете?
Конечно же Московская биржа мгновенно отреагировала на этот мрак. Акции слетели с первого уровня листинга в третий, а сам Евротранс включен в сектор компаний повышенного инвестиционного риска. Тут всё понятно и логично.
🏦 Институционалы бегут, ликвидность тает на глазах, а дисконт к любым оценкам реальных активов компании растет с каждым новым торговым днем.
К компании уже подали иски на колоссальные 37 млрд рублей. Сбербанк и банк Россия открыто готовят заявления о банкротстве.
Сеть из 57 АЗС Трасса формально продолжает работать, но денежные потоки теперь будут жестко контролировать кредиторы, а не текущие акционеры.
Акционерный капитал сейчас балансирует на грани полного уничтожения. Сегодня вечером я разберу вероятные сценарии развития событий, дивидендные перспективы и дам свой личный вердикт по этой компании. Следите за обновлениями, чтобы не пропустить итоговый вывод.
💭 А вы бы купили акции Евротранса прямо сейчас по 22 рубля в надежде на отскок после возможной реструктуризации долгов?
❤️ Всем добра и профита! 🔔
#компании_отчеты_разборы - 👈 всё самое интересное про компании в одном месте
#разборкомпаний #евротранс
@T-Investments
Всё написанное выше не ИИР
EU
EUTR
22,25 ₽
-2,25%
SFA3
22 сентября в 15:56
🧠 Архитектура капитала. Как перепрошить унаследованные финансовые сценарии?
Продолжим разговор о том, как детство незаметно диктует нам стратегию управления капиталом.
В первой части мы выяснили, что унаследованные убеждения часто сильнее рыночной аналитики.
Чтобы начать инвестировать осознанно, нужно сначала провести аудит собственных базовых установок. Для себя я сделал однозначный вывод, что без понимания своих внутренних мотивов любая инвестиционная стратегия мертва.
🕵️♂️ В финансовой психологии есть четкая классификация того, как детские реакции трансформируются во взрослые типажи.
Возьмем «Избегающего»... В его семье деньги сопровождались стыдом и конфликтами. Повзрослев, он банально боится проверять свой портфель, игнорирует ребалансировку и не знает собственную доходность.
Его правило: «если я не вижу проблему, она не причиняет боли». Я встречал таких людей. Их счета съедает инфляция, пока они делают вид, что всё под контролем.
🔄 Противоположность вышесказанному «Импульсивный компенсатор». Выросший в жесткой экономии, он покупает рискованные активы просто ради сиюминутного драйва. Для него трейдинг это способ немедленно вознаградить себя за годы лишений.
Третий тип «Доказывающий», который связывает размер счета с личной ценностью. При просадке на 10% он впадает в депрессию, воспринимая рыночные колебания как личное поражение.
🤔 Разорвать цепочку из события, убеждения, эмоции и действия можно только осознанным усилием. Нельзя изменить автоматическое правило, пока оно остается невидимым.
Сначала нужно сформулировать его прямо. Важно понять, ваше это личное убеждение или семейное правило из детства.
Необходимо осознать, отражает ли оно текущую жизнь или обстоятельства прошлого поколения. Чаще всего вы обнаружите, что живете по чужой устаревшей карте.
🕵️♂️ Затем нужно найти цену вашего сценария. Да, именно цену! Любая привычка когда-то что-то давала. Экономия обеспечивала безопасность, а избегание защищало от стыда.
Следующим шагом нужно заменить абсолютное правило на гибкое. Вместо «тратить нельзя» внедрите «я могу тратить в пределах заранее определенной суммы на удовольствия».
Вместо «деньги нужно держать в наличных», на «я распределяю средства между резервом, облигациями и долгосрочными целями».
👨💼 Для себя я давно вывел главное правило. Доход это лишь показатель определенного результата в определенных обстоятельствах, а не полная оценка личности.
Временная финансовая ошибка не доказывает, что вы безответственный. Отделять деньги от самооценки это лучшая инвестиция, которую только можно сделать. Только после этого можно собирать портфель.
Создайте новый опыт. Одних размышлений мало. Регулярно проверяйте бюджет без самокритики. Планируйте расходы на удовольствие так же строго, как и на инфраструктуру.
📈 Делайте небольшие, заранее ограниченные финансовые шаги. Учитесь выдерживать рыночную тревогу, не возвращаясь к старой реакции панической продажи.
Унаследованный финансовый сценарий это лишь исходная настройка операционной системы, а не приговор!
Мы не можем изменить свое детство, но абсолютно точно можем пересмотреть первоначальную финансовую карту! Можем заметить устаревшие маршруты и выбрать новые правила обращения с деньгами!
💭 Какое финансовое правило или установку из вашего детства вы осознали во взрослом возрасте и поняли, что она больше не работает на вашем пути к богатству?
❤️ Всем добра и профита! 🔔
#финансы_психология_инвестиции - 👈 все интересные темы в одном месте
#финансоваяпсихология #инвестирование
@T-Investments
Всё написанное выше не ИИР
SFA3
22 сентября в 3:58
🧠 Невидимое наследство. Как детские травмы управляют вашим инвестиционным портфелем?
Психология денег начинается задолго до вашей первой зарплаты или открытия брокерского счета.
Она формируется в раннем детстве, когда вы молча наблюдали за тем, как родители спорят о тратах или нервно вздыхают у банкомата.
Современная наука называет этот процесс финансовой социализацией. Мы впитываем не только прямые советы, но и эмоциональный фон, такой как стыд, страх или спокойную уверенность.
🕵️♂️ В моей практике было множество парадоксальных кейсов. Я часто видел, как взрослые, финансово грамотные люди совершали откровенно нелогичные сделки.
Они могли в панике сливать активы на самом дне рынка или входить в рискованные позиции без анализа. Причина крылась не в недостатке знаний, а в глубоких внутренних сценариях, заложенных еще в семье.
Крупный метаанализ 2026 года, объединивший данные 39 исследований, подтвердил поразительную деталь. Качественная финансовая социализация в детстве действительно связана с лучшим финансовым благополучием в будущем.
🤷 Но статистически значимой связи именно с реальными доходами взрослого человека исследователи не нашли. Знания и привычки помогают, но они не становятся пропуском в мир большого капитала.
Ребенок считывает всё без исключения. Если взрослые твердят про экономию, но сами покупают вещи в кредит, чтобы заглушить стресс, ребенок усваивает скрытое правило, что «деньги нужно тратить, пока они есть».
Если мать паникует при виде счета за коммуналку, формируется жесткий сценарий «тратить на себя опасно». Деньги начинают восприниматься как источник угрозы, а не как нейтральный инструмент созидания.
🤔 Я считаю, что именно эти бессознательные, унаследованные страхи убивают потенциальную доходность портфеля сильнее, чем любой кризис.
Ученые выделяют три главных канала формирования отношения к деньгам: родительский пример, разговоры и практический опыт.
И что самое удивительное...полное молчание о финансах в семье тоже является мощной формой социализации.
🤫 Молчание учит тому, что деньги это грязная и запретная тема, о которой нельзя спрашивать.
Впоследствии такой человек избегает проверки собственных счетов, боится открывать брокерское приложение и панически страшится волатильности.
Мы наследуем от семьи не только имущество, но и способы думать о капитале. Кто-то получает привычку копить, а кто-то парализующий страх перед богатством.
🤖 Эти так называемые «денежные сценарии» работают на автопилоте: «богатые люди нечестные», «деньги дают свободу», «моя ценность зависит от дохода».
Проблема кроется не в самих убеждениях, а в их категоричности и негибкости. Взрослый человек продолжает жить по правилу, которое когда-то помогало ему выжить в детстве, хотя обстоятельства давно изменились.
📉 Вы можете прочитать десятки книг Уоррена Баффета, прослушать все курсы по фундаментальному анализу, но ваш портфель все равно будет стагнировать.
Вы будете упорно покупать на хаях и продавать на панике. И здесь начинается самое интересное. Потому что вашим капиталом управляет не ваш рациональный ум, а внутренний испуганный ребенок из прошлого.
💭 Вспомните момент, когда вы совершали самую нелогичную финансовую покупку или инвестиционную сделку. Какое внутреннее чувство или эмоция двигали вами в ту секунду? Страх, жадность, желание доказать что-то другим или попытка заглушить стресс? Поделитесь своим опытом
❤️ Всем добра и профита! 🔔
#финансы_психология_инвестиции - 👈 все интересные темы в одном месте
#инвестиции #финансоваяграмотность
@T-Investments
Всё написанное выше не ИИР
SFA3
21 сентября в 16:08
📈 Итоги торговли прошедшей недели. Стратегия &Альфа второго эшелона
Торговля в этой стратегии ведется четырьмя дешевыми, но при этом надежными, акциями нашего рынка (Алроса, ВК, РУСАЛ, ММК).
🤔 Почему именно они? У этих бумаг на мой взгляд огромный потенциал для роста. Также они доступные по цене за акцию. Отлично подходдит для тех, у кого небольшой депозит.
Весь аудит проведен профессионалами. Просто так в индекс Московской биржи не попадают. Так что тут всё спокойно.
На данный момент у меня нет купленных бумаг. Магнитогорский металлургический комбинат $MAGN недавно продал, так как движение бумаги было скорее манипулятивное. Собственно в итоге правильно и сделал, что продал.
🕵️♂️ Сравнение доходности по периодам (чистыми, после вычета всех комиссий).
Напоминаю, что вы видите реальную доходность, которую получает подписчик на свой счет.
1️⃣ За неделю:
Стратегия: -0,86%
Индекс Мосбиржи полной доходности (MCFTR): -3,52%
2️⃣ За месяц:
Стратегия: +0,37%
Индекс Мосбиржи полной доходности (MCFTR): +6,7%
3️⃣ За полгода:
Стратегия: -6,73%
Индекс Мосбиржи полной доходности (MCFTR): -15,65%
4️⃣ За год:
Стратегия: -7,35%
Индекс Мосбиржи полной доходности (MCFTR): -9,55%
5️⃣ За всё время:
Стратегия: -23,34%
Индекс Мосбиржи полной доходности (MCFTR): -16,37%
👨💼 Мой подход - это активное управление портфелем. Я работаю без маржиналки и шортов, только в лонг.
Стратегия не ставит целью обогнать индекс на каждом локальном рывке. Главная задача генерировать плавную кривую доходности с контролем рисков, оставаясь в самых надежных бумагах рынка.
Хотите повторять сделки руками без комиссий автоследования? Все сделки публикуются в закрытом канале:
https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Trade_like_I_do?author=channel
Всем добра и профита! 🔔
@T-Investments
#ммк
#автоследование
#стратегии
Всё написанное выше не ИИР
MA
MAGN
21,09 ₽
+2,54%
Альфа второго эшелона
-23,35%
SFA3
21 сентября в 11:40
📈 Итоги торговли прошедшей недели. Стратегия &Российские голубые фишки
Торговля в этой стратегии ведется исключительно голубыми фишками нашего рынка. Почему именно они? Это самые надежные и ликвидные бумаги.
Весь аудит проведен профессионалами. Просто так в индекс Московской биржи, и тем более в индекс голубых фишек, не попадают.
На данный момент в портфеле две бумаги...это Лукойл $LKOH , который давно держу, но вот-вот могу продать с фиксацией прибыли, так как рынок сами видите, что как будто разворачивается.
И вторая бумага Яндекс $YDEX . Его купил в пятницу под дивиденды. Если закрытием гэпа не будет попахивать, то также его продам.
И ещё только сегодня фиксанул нормально так Татнефть $TATN . Я посчитал, что на таком рынке, как сейчас, забрать порядка 12% это довольно нормально. Да и нефть опять ниже сотки нырнула. А это значит вся наша нефтянка может уйти в коррекцию.
🕵️♂️ Сравнение доходности по периодам (чистыми, после вычета всех комиссий).
Напоминаю, что вы видите реальную доходность, которую получает подписчик на свой счет.
1️⃣ За неделю:
Стратегия: -1,4%
Индекс Мосбиржи полной доходности (MCFTR): -3,52%
2️⃣ За месяц:
Стратегия: +0,61%
Индекс Мосбиржи полной доходности (MCFTR): +6,7%
3️⃣ За полгода:
Стратегия: +0,56%
Индекс Мосбиржи полной доходности (MCFTR): +6,63%
4️⃣ За год:
Стратегия: +0,56%
Индекс Мосбиржи полной доходности (MCFTR): +6,63%
5️⃣ За всё время:
Стратегия: +0,56%
Индекс Мосбиржи полной доходности (MCFTR): +6,63%
👨💼 Мой подход - это активное управление портфелем. Я работаю без маржиналки и шортов, только в лонг.
Стратегия не ставит целью обогнать индекс на каждом локальном рывке. Главная задача генерировать плавную кривую доходности с контролем рисков, оставаясь в самых надежных бумагах рынка.
Хотите повторять сделки руками без комиссий автоследования? Все сделки публикуются в закрытом канале:
https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Trade_like_I_do?author=channel
Всем добра и профита! 🔔
@T-Investments
#татнефть
#автоследование
#голубые_фишкии
Всё написанное выше не ИИР
LK
LKOH
5 193,5 ₽
+3,82%
YD
YDEX
3 675 ₽
+1,95%
TA
TATN
618 ₽
+3,35%
Российские голубые фишки
+0,99%
SFA3
21 сентября в 4:04
📈 Устал платить комиссию за автоследование? Есть альтернатива
Если вы по каким-то причинам пока что не можете подключиться к моим стратегиям автоследования, то для вас есть решение - это закрытый дневник всех сделок.
Как это работает:
1️⃣ Я совершаю сделку в своей стратегии.
2️⃣ Сделка тут же (с задержкой в 30 секунд - пару минут) публикуется в закрытом канале.
Что вы получаете:
✅ Отсутствие комиссий за автоследование.
✅ Полный контроль над рисками (можете не открывать сделку, если она вам не нравится).
✅ Сделки по 19 самым ликвидным бумагам рынка (Сбербанк, Лукойл, Ozon, Яндекс и др.).
Только сегодня, кстати, закрыл сделку по Татнефти $TATN в основной стратегии и выложил её в канал. Сделка получилась довольно хорошая, учитывая реалии текущего рынка.
Пример того, как всё выглядит в закрытом канале, смотрите на скринах ниже 👇
🔔 Хотите торговать самостоятельно и не платить комиссии? Вступайте в закрытый канал: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Trade_like_I_do?author=channel
Всем добра и профита! 🔔
@T-Investments
#автоследование
#трейдинг
#инвестиции
Всё написанное выше не ИИР
TA
TATN
618 ₽
+3,35%
SFA3
20 сентября в 18:53
🥷 Тень DarkDAO и молот регулятора. Почему SEC навсегда изменила правила игры для криптоиндустрии?
Пока сообщество Эфириума зализывало раны после раскола, мир продолжал наблюдать за невидимым противостоянием.
Личность хакера, укравшего миллионы, стала одной из главных загадок криптомира. Год за годом исследователи и журналисты искали улики.
🕵️♂️ В 2022 году известная криптожурналистка Лаура Шин заявила, что смогла раскрыть личность злоумышленника, используя современные методы ончейн-анализа.
Однако официальных подтверждений или судебных исков так и не последовало. Создатель DarkDAO растворился в цифровом тумане, оставшись безнаказанным.
Слабым утешением для сообщества стало то, что репутация создателей Slock.it также была разрушена.
🤷 Братья Янцши и Штефан Туаль избежали юридической ответственности, так как уязвимость была технической, а не мошеннической, но проект фактически прекратил свое существование.
Но настоящим ударом, изменившим ландшафт криптовалют навсегда, стало решение Комиссии по ценным бумагам США (SEC).
25 июля 2017 года, ровно через год после хардфорка, регулятор опубликовал исторический документ. SEC официально признала токены DAO ценными бумагами.
Это был первый прецедент, когда государственный орган четко дал понять, что ICO не являются правовой серой зоной. Это решение перевернуло индустрию.
🤔 Организаторы ICO по всему миру вдруг осознали, что продажа токенов подпадает под жесткие законы о ценных бумагах.
Эра дикого запада, когда любой мог привлечь миллионы на белой бумаге и обещании светлого будущего, закончилась. Регулирование стало неизбежным.
Последствия взлома The DAO выходили далеко за пределы одной кражи. Они научили индустрии важным урокам. Код не равен закону.
Даже самый изящный смарт-контракт может содержать фатальную ошибку. Поэтому человеческий фактор и независимые аудиты стали обязательными перед запуском проектов.
После The DAO индустрия внедрила жесткие стандарты безопасности, баг-баунти и формальную верификацию.
👨💼 Сегодня мы видим плоды той катастрофы. Ethereum стал неоспоримым гигантом, уступившим только Биткоину.
К 2026 году Ethereum Foundation создала колоссальный фонд безопасности на 130 миллионов долларов, чтобы защитить сеть от подобных атак.
ETH перешел на Proof-of-Stake, став фундаментом для DeFi и NFT. В то же время Ethereum Classic остался верен своим убеждениям.
🤖 Он сохранил Proof-of-Work, ввел жесткий лимит эмиссии в 210,7 млн монет и торгуется в районе $7-9, оставаясь нишевым проектом для тех, кто верит в абсолютную неизменность блокчейна.
История The DAO это не просто рассказ о баге в коде. Это классическая трагедия о том, как жажда утопии ослепила тысячи людей, а одна строчка кода привела к расколу империи.
Это напоминание о том, что в мире технологий, как и в жизни, нет ничего более опасного, чем слепая вера в собственную непогрешимость.
🫣 Время показало, что выживает не тот, кто верит в код сильнее, а тот, кто умеет признавать ошибки и адаптироваться к меняющимся реалиям.
Я для себя сделал вывод, что никакие гениальные смарт-контракты не заменят здравого смысла и контроля рисков. Ну и конечно же предпочитаю инвестировать в проекты, где есть прозрачность и правовая база, а не только красивая идея. Понравилась эта история? ❤️
Как вы думаете, если бы SEC не вмешалась в 2017 году, то стала бы криптоиндустрия безопаснее или просто осталась бы теневым казино?
Всем добра и профита! 🔔
#интересныеистории - 👈 все истории собраны в одном месте
#эфириум
#криптовалюта
#блокчейн
#пульс_оцени
@T-Investments
Всё написанное выше не ИИР
SFA3
20 сентября в 17:58
🤔 Рубикон пройден. Как Виталик Бутерин переписал историю и расколол блокчейн на два враждующих лагеря?
Июль 2016 года. Сообщество Эфириума оказалось на перепутье, где математика столкнулась с человеческой моралью.
Таймер DarkDAO неумолимо тикал, отсчитывая дни до того момента, как хакер навсегда исчезнет с 60 миллионами долларов.
Споры на форумах и в чатах достигли температуры плавления металлов. Общество раскололось на два непримиримых лагеря, каждый из которых исповедовал свою религию блокчейна.
🕵️♂️ Сторонники первого варианта требовали радикальных мер, например откатить блокчейн до состояния как до взлома, стереть кражу из истории и вернуть средства инвесторам.
Они утверждали, что техология создана для людей, а не люди для технологии. Если код позволяет украсть миллионы у тысяч инвесторов из-за опечатки, такой код нужно исправлять.
На их стороне выступал Виталик Бутерин. Сооснователь Ethereum не участвовал в создании The DAO.
Это был сторонний проект на его платформе, но он ясно дал понять, что хардфорк и изменение правил блокчейна, является необходимым злом для спасения репутации и экосистемы. Это был прагматичный выбор выживания.
🤷 Второй лагерь содрогнулся от ужаса. Для них хардфорк был предательством самой сути криптовалют. Они исповедовали принцип «Code is Law» как абсолютную догму.
Блокчейн должен быть неизменным, децентрализованным и цензуроустойчивым. Если вы можете переписать историю один раз, кто гарантирует, что вы не сделаете этого снова? Они были готовы принять боль потерь, лишь бы сохранить чистоту эксперимента.
📊 Голосование состоялось и большинство майнеров, бирж и пользователей поддержали хардфорк. 20 июля 2016 года, в блоке №1920000, произошло невозможное.
История была переписана. Все токены DAO и связанные с ними эфириумы были принудительно перемещены в специальный контракт восстановления, откуда инвесторы могли спокойно забрать свои деньги.
Кражи словно и не существовало. Тот день стал водоразделом в истории криптовалют. Впервые создатели блокчейна признали, что система несовершенна и нажали кнопку «перезагрузки».
👨⚖️ Это решение до сих пор вызывает споры среди архитекторов Web3, ведь оно показало, что власть в децентрализованном мире все еще находится в руках ключевых разработчиков.
Но блокчейн не терпит пустоты. Природа распределенных реестров такова, что старую цепь невозможно просто удалить. Она продолжила жить.
Так появились две независимые сети: Ethereum (ETH), поддерживаемый Ethereum Foundation и Ethereum Classic (ETC) оригинальная цепь, где кража осталась в истории, а философия неизменности сохранилась в первозданном виде.
🤔 Это был философский раскол, последствия которого ощущаются до сих пор. Хакер, чья личность так и осталась тайной, в результате этого раскола остался с монетами ETC вместо ETH, так как на новой цепи его кошелек был пуст.
Но история на этом не закончилась. Внимание к The DAO привлекло нечто куда более грозное, чем просто внутренние распри крипто-сообщества. В игру вступили регуляторы. Об этом сегодня перед сном!) Финал. Понравилась эта часть? ❤️
Как вы считаете, могут ли создатели крипто-проекта спать спокойно, зная, что их код может привести к расколу целой индустрии?
Всем добра и профита! 🔔
#интересныеистории - 👈 все истории собраны в одном месте
#криптовалюта
#блокчейн
#эфириум
@T-Investments
#пульс_оцени
Всё написанное выше не ИИР
SFA3
20 сентября в 12:07
🫣 Невидимое наследство. Почему ваша зарплата начинается в детстве, а не в офисе?
Артем - успешный топ-менеджер крупной IT-компании. Его доход за последний год вырос вдвое, но каждый раз, когда банковское приложение присылает push-уведомление о зачислении средств, он испытывает не радость, а глухую тревогу.
Звук уведомления моментально возвращает его в квартиру детства, где отец с тяжелым вздохом закрывал дверь комнаты, а мать шепотом обсуждала, на чем придется экономить до конца месяца.
🤷 Артем не понимает, почему, имея на счете солидную сумму, он боится потратить на себя даже лишнюю тысячу рублей.
Психология денег начинается не в момент получения первой зарплаты или открытия брокерского счета. Она формируется значительно раньше.
Ребенок не просто запоминает прямые родительские советы вроде «не трать лишнего» или «копи на черный день».
Он наблюдает за тем, как взрослые принимают финансовые решения, как реагируют на нехватку средств и как демонстрируют свое отношение к богатству, риску и долгам.
🕵️♂️ Постепенно, через эти наблюдения, в детской психике кристаллизуются внутренние правила: «деньги нужно беречь», «богатые люди нечестные», «тратить на себя опасно» или, наоборот, «деньги надо потратить, пока они не исчезли».
Современная наука называет этот сложный процесс финансовой социализацией. Это передача ребенку не только знаний, но и привычек, эмоций и норм через семейную среду.
Крупный систематический обзор и метаанализ, объединивший результаты 39 исследований из 36 научных статей, показал поразительные результаты.
Качественная финансовая социализация в детстве жестко связана с более благоприятными финансовыми установками, поведением и общим благополучием в ранней взрослой жизни.
🤔 Однако статистически значимой связи именно с реальными финансовыми возможностями человека исследователи не обнаружили.
Это критически важное различие. Знания и хорошие привычки действительно помогают, но они не отменяют влияния уровня дохода, среды, доступа к финансовым продуктам и жизненных обстоятельств.
Знаменитое исследование на данных испанской части PISA 2022, охватившее 3789 школьников из 207 школ, также подтвердило положительную связь между финансовой грамотностью подростков и семейными практиками.
Там, где родители обсуждали финансы и привлекали детей к решениям, грамотность была выше. Особенно заметной эта связь была для детей из менее обеспеченных семей. Разговоры могли частично компенсировать недостаток образовательных возможностей.
🕵️♂️ Но ученые подчеркивают, что это лишь корреляция. Нельзя утверждать, что один разговор о налогах автоматически повышает финансовую грамотность.
Возможно, в семьях, где чаще говорят о деньгах, просто выше общее образование и уровень вовлеченности родителей.
Тем не менее, главный вывод неоспорим! Ребенок учится обращаться с деньгами не из объяснений, а из наблюдения, участия и повторяющихся бытовых сценариев.
👨💼 Артем вырос, но его внутренний финансовый сценарий остался в комнате детства. Он функционирует по устаревшей карте реальности, где деньги означают опасность и дефицит.
Но как именно эти невидимые правила проникают в наш мозг, превращаясь в железобетонные убеждения?
Ученые выделяют три главных канала финансового программирования, первый из которых мы используем каждый день, даже не открывая рта. Завтра мы об этом поговорим. Понравилась статья? ❤️
Замечали ли вы за собой финансовую привычку, которая раздражающе напоминает поведение ваших родителей?
Всем добра и профита! 🔔
#финансы_психология_инвестиции - 👈 все интересные темы в одном месте
@T-Investments
#пульс_оцени
#прояви_себя_в_пульсе
Всё написанное выше не ИИР
SFA3
20 сентября в 6:00
💼 Вердикт
Сентябрь 2026-го. Консенсус-диапазон аналитиков в районе 110-160 рублей за акцию. Но без дивидендов мультипликаторы остаются сжатыми. Бумага дешёвая и дешёвой останется, пока не появится дивидендный якорь.
🕵️♂️ Три типа инвесторов. Три разных ответа.
Консервативный портфель. Оценка нейтрально негативная. Отсутствие дивидендов с 2022 года. Высокий долг. Геополитические риски. На фоне дивидендных историй и нефтегазовых «дочек», Газпром проигрывает.
Зачем держать бумагу, которая не платит, когда есть компании, которые платят регулярно и щедро? Для консерватора ответ очевиден...избегать. Или держать, если уже в позиции, но не добавлять.
🤔 Тактическая, спекулятивная позиция. Можно рассматривать как ставку на позитивные новости по Китаю и временный рост котировок в диапазоне 86-103 рублей. Покупать на слухах. Продавать на фактах.
Но без дивидендного якоря и с высоким риском волатильности это не инвестиция. Это торговля. И торговать «Газпромом» без чёткой катализаторной повестки как по мне опасно.
📈 Долгосрочный тезис. Зависит от реализации новых экспортных проектов, прежде всего в Азию. От способности снизить долговую нагрузку до уровня, совместимого с возвратом к дивидендам. От подписания контракта с Китаем, который определит параметры «Силы Сибири-2».
Без явного разворота в дивидендной политике риск «стоимостной ловушки» сохраняется. Бумага выглядит дёшево, но дёшево может стать ещё дешевле. Или остаться дёшево навсегда.
👨💼 Вот что говорит менеджмент...Мы снижаем долг. Net Debt/EBITDA 1,81x. Мы растём операционно. EBITDA плюс 28%. Мы переговариваемся с Китаем. Мы строим «Силу Сибири-2». Мы возвращаемся!
Вот что говорят цифры...Чистая прибыль минус 12%. Дивиденды ноль четвёртый год. Долг 6 трлн. Добыча далеко от докризисной. Контракт с Китаем не подписан.
Вот что говорит рынок...Сжатые мультипликаторы. Волатильность на новостях. Рост на слухах. Падение на отсутствии фактов.
🤔 «Газпром» это история о компании, которая пытается перестроиться. Потеряла главный рынок. Набрала долг. Заморозила дивиденды. Но генерирует денежный поток. Растёт операционно. Ведёт переговоры. Строит. Не сдаётся. Это конечно же хорошо!
Итого наверное логично консерваторам просто держать или избегать эту бумагу.
Тактикам, которые любят поспекулировать, вероятно надо делать ограниченную ставку на разворот без гарантий, конечно же которые никто не даст.
💼 Долгосрочникам наверное лучше ждать. Ждать контракта с Китаем. Ждать снижения долга. Ждать дивидендов. Четыре года ждём. И пятый начнётся в октябре) Тоже подождем) Понравилась эта серия? ❤️
Если бы у вас были свободные 100000 рублей, то вы бы купили Газпром прямо сейчас?
Всем добра и профита! 🔔
#компании_отчеты_разборы - 👈 всё самое интересное про компании в одном месте
@T-Investments
#пульс_оцени
#прояви_себя_в_пульсе
#газпром
$GAZP
Всё написанное выше не ИИР
GA
GAZP
95,57 ₽
+6,2%
SFA3
19 сентября в 17:50
🔁 Рекурсивная петля хаоса. Как 60 миллионов долларов растворились в цифровом вакууме за считанные часы?
17 июня 2016 года. Менее чем через месяц после триумфального завершения краудфандинга, когда эйфория в сообществе достигла своего апогея, произошло немыслимое.
В тихом океане блокчейна Эфириума появилась зловещая рябь. Кто-то активировал ту самую бомбу, заложенную в функции split().
💣 В основе атаки лежал классический рекурсивный вызов, известный в программировании как reentrancy attack.
Если объяснять простыми словами, то представьте себе хитрого грабителя, который подошел к банковскому сейфу, который выдает деньги, но забывает списать баланс с карточки до того, как закроет дверцу.
Грабитель просит выдать ему сумму, смарт-контракт послушно отправляет эфириумы, но прежде чем система успевает обновить баланс пользователя, дочерний контракт хакера снова и снова запрашивает вывод средств.
🫣 Цикл повторялся с нечеловеческой скоростью. За несколько часов из The DAO утекали миллионы, перетекая в дочернюю организацию, созданную хакером, которую журналисты позже прозвали DarkDAO.
Это был не просто взлом! Это был изящный танец на костях самой философии децентрализации. Хакер вывел 3,6 миллиона ETH. На тот момент это эквивалентно 50-60 миллионам долларов, что составляло около 5% всей эмиссии эфира.
📉 Для десятков тысяч простых инвесторов, вложивших свои сбережения, это была катастрофа вселенского масштаба. На форумах царила паника!
Курс эфира пошатнулся, а вся индустрия затаила дыхание, наблюдая за тем, как невидимый грабитель методично опустошает самый громкий проект года.
Создатели Slock.it были в ужасе. Кристоф Янцш осознал, что его код стал оружием против самих инвесторов. Штефан Туаль молчал, пока его репутация рассыпалась на глазах.
🫣 Но в этом цифровом кошмаре обнаружился лучик надежды. По условиям смарт-контракта, любые средства, переведенные в дочерний DAO, блокировались на 28 дней перед окончательным выводом.
Это правило, изначально созданное для защиты инвесторов, теперь спасало экосистему от немедленного коллапса. У сообщества Эфириума был ровно месяц, чтобы придумать план спасения.
В эти критические дни инициативу перехватила так называемая «Группа Робин Гуда» (Robin Hood Group). Это объединение белых хакеров и майнеров совершило ответный ход.
💼Они вывели оставшиеся средства The DAO в свой собственный дочерний DAO, чтобы предотвратить дальнейшие кражи. Линия фронта была выстроена.
Хакер сидел в засаде со своими 3,6 млн ETH, ожидая истечения 28-дневного таймера. Инновационная финансовая утопия превратилась в поле битвы. Время тикало.
Впереди сообщество ждал самый сложный выбор в истории криптовалют. От них зависело, станет ли блокчейн несовершенством, которое можно исправить или останется нерушимым монолитом, даже если он уничтожит доверие миллионов.
Но что делать, если исправление ошибки означает разрушение главного принципа криптомира? Понравилась статья? ❤️
Как бы вы поступили? Спасли инвесторов, откатав блокчейн или сохранили бы чистоту эксперимента любой ценой?
Всем добра и профита! 🔔
#интересныеистории - 👈 все истории собраны в одном месте
@T-Investments
#пульс_оцени
#прояви_себя_в_пульсе
Всё написанное выше не ИИР
SFA3
19 сентября в 12:00
🥷 Четыре тихих убийцы семейного бюджета
1. Ошибка первая. Начинать разговор в стрессе и плохом настроении.
Не после работы. Не во время ссоры. Не когда один узнал о долге другого.
Лукойл $LKOH не объявляет дивиденды на эмоциях! Только после заседания Совета директоров и публикации отчётности.
Эмоции и финансы несовместимы! Начните с позитива: «Давай обсудим, как нам вместе стать богаче». Не «ты слишком много тратишь». А «я хочу, чтобы мы были финансово свободны».
2. Ошибка вторая. Критиковать траты партнёра.
«Зачем тебе третий смартфон?» «Ты опять потратила ползарплаты?» Каждая такая фраза как удар. Не по кошельку, а по доверию!
Используйте «Я-сообщения»: «Я переживаю, что мы не успеваем накопить на отпуск». Не «ты». А «я». Фокус должен быть на общих целях, а не на личных ошибках.
Лукойл не критикует акционеров за то, как они тратят дивиденды. Компания гарантирует выплату. А акционеры сами решают, что делать с деньгами.
В семье то же самое. Личные деньги партнёра это его деньги. Вы договорились о лимите. В рамках лимита никакого контроля.
3. Ошибка третья. Не записывать договорённости.
«Мы же договаривались!», а партнёр...«Нет, не договаривались!» Знакомо? Устные договорённости это не договорённости!
Память избирательна. Эмоции искажают. Время стирает. Все правила должны быть зафиксированы на бумаге.
Раз в месяц сверка плана и факта. Лукойл публикует дивидендную политику на сайте, в отчётности и в пресс-релизах. Прозрачно. Оспоримо. Вы делаете то же самое!
4. Ошибка четвёртая. Игнорировать личные деньги.
Самая коварная. Партнёры складывают всё в общий котёл. Личных денег нет. Каждый чувствует себя наёмным работником в собственном доме. Каждый подчинённый.
Лукойл оставляет часть FCF на развитие, CAPEX и обслуживание долга. Не всё раздаёт акционерам. Часть общее, а часть личное.
В семье логично обязательно выделить личные 10-15% дохода каждому. Это снижает риск конфликтов и ощущения «финансового рабства». Это не роскошь. Это просто необходимость)
✍️ А теперь чек-лист. Признаки здорового финансового диалога в паре.
Вы обсуждаете деньги раз в неделю. У каждого есть личные деньги, которые можно тратить без отчёта. Есть письменные правила бюджета. Вы не критикуете траты друг друга и фокусируетесь на целях.
Есть автоматические переводы на накопления и инвестиции. Вы празднуете успехи! Если достигли цели, то вознаграждаете сами себя.
Лукойл делает то же самое. Публикует отчётность регулярно. Дивидендная политика прозрачна и предсказуема. Акционеры знают даты отсечек заранее. Компания работает как часы. Семья может работать так же.
👛 Семейный бюджет это не про деньги. Это скорее про доверие. Про правила, которые надо соблюдать. Про прозрачность.
На примере Лукойла видно, когда правила ясны и выплаты предсказуемы, то конфликты сами по себе сходят на нет. Акционёры не ссорятся с компанией, которая выполняет обязательства. Партнёры не ссорятся, когда знают, чего ждать друг от друга.
Прозрачность. Правила. Регулярность. Три кита. Всё остальное детали. Понравилась статья? ❤️
Какая из четырёх ошибок ваша и готовы ли вы её исправить? Может ли финансовая прозрачность убить романтику или наоборот укрепить отношения? Что скажете?
Всем добра и профита! 🔔
#финансы_психология_инвестиции - 👈 все интересные темы в одном месте
@T-Investments
#пульс_оцени
#прояви_себя_в_пульсе
#лукойл
Всё написанное выше не ИИР
LK
LKOH
5 219 ₽
+3,31%
SFA3
19 сентября в 6:05
🇨🇳 Китайский Mirage
Начало сентября 2026-го. Акции «Газпрома» $GAZP растут. Плюс два процента за сессию. Причина в новости о переговорах «Газпрома» с CNPC, китайской государственной нефтегазовой компанией, по расширению поставок газа в Китай.
📈 Рынок трактует переговоры как потенциальный позитив для долгосрочного кейса. Новые контракты. Расширение «Силы Сибири». Поток газа на Восток, который компенсирует потерю Запада.
Но давайте остановимся. И зададим неудобный вопрос...Сколько уже было переговоров?!
«Сила Сибири-2» обсуждается годами. Параметры контракта, такие как объёмы, цена, сроки, остаются предметом торгов.
Китай это жёсткий переговорщик. У него есть альтернативы...СПГ из Катара, США, Австралии. Трубный газ из Центральной Азии. Собственная добыча.
🤷 Китай не нуждается в российском газе так, как Россия нуждается в китайском рынке. А это значит, что условия контракта, если он будет подписан, могут оказаться менее выгодными, чем те, по которым «Газпром» поставлял газ в Европу.
Маржа на китайском направлении может быть ниже. Транспортные расходы выше. Окупаемость инфраструктуры дольше. И пока эти вопросы не решены, любые новости о «переговорах» это именно новости о переговорах. Не о контракте. Не о деньгах. Не о дивидендах!
📈 И всё же рынок реагирует. Потому что альтернатив нет. Европа не вернётся, по крайней мере, в прежних объёмах. Внутренний рынок ограничен. Единственный крупный потенциал роста это Азия. И Китай, главный, если не единственный, клиент.
Добыча в 2026 году показывает умеренное восстановление за счёт переориентации на Азию и внутренний спрос. Но до докризисных объёмов далеко. Очень далеко.
«Газпром» пытается заменить миллиарды кубометров европейского экспорта. И каждый кубометр, ушедший в Китай, это шаг к восстановлению. Но шаги медленные.
🕵️♂️ А пока есть и позитивные катализаторы. Рост мировых цен на газ и нефть улучшает рублёвую выручку и EBITDA. Ослабление рубля работает в ту же сторону. Переговоры с CNPC, пусть и без гарантий, дают надежду.
И есть сценарий, который обсуждают инвесторы, хотя и с низкой вероятностью - это возврат к дивидендам. Маловероятно в 2026-м.
Но если долг снизится, если капзатраты на «Силу Сибири-2» будут определены, если денежный поток окрепнет, то возврат возможен.
⚠️ Но риски огромны! Дивидендная пауза на неопределённый срок ставит якорь для долгосрочных инвесторов.
Высокий абсолютный долг и капзатраты на новые экспортные проекты...вот где риск дальнейшего замораживания выплат!
Геополитика и санкции...также ограничения на технологии и финансирование. Замедление глобального спроса на газ. Конкуренция СПГ.
Каждый из этих рисков - это самостоятельная угроза. Вместе они формируют контекст, в котором «Газпром» торгуется в сжатом диапазоне, без дивидендов и без ясности.
🤔 И вот итоговый вопрос. Кому это нужно? Кому не нужно? И как отличить? Завтра подведу итог этого разбора. Понравилась эта статья? ❤️
Может ли «Сила Сибири-2» стать новым европейским рынком для Газпрома или это Mirage?
Всем добра и профита! 🔔
#компании_отчеты_разборы - 👈 всё самое интересное про компании в одном месте
@T-Investments
#пульс_оцени
#прояви_себя_в_пульсе
#газпром
Всё написанное выше не ИИР
GA
GAZP
95,58 ₽
+6,19%