61
подписчик
Управляющая компания АО «СОЛИД Менеджмент» * Профессиональный участник рынка ценных бумаг * Опыт более 28 лет * ЗПИФ, ОПИФ, БПИФ, ДУ, эндаументы, СФО *рейтинг НРА A+ |ru.am|, прогноз стабильный * AuM УК более 900 млрд руб * solid-mn.ru * https://l.tbank.ru/solidn * https://l.tbank.ru/solbonds
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
SOLID_Management
29 октября в 8:48
Большие цели начинаются с понятного плана.
Финансовая подушка, крупная покупка, образование детей, путешествия — за инвестициями обычно стоят вполне конкретные задачи.
Поэтому выбирать инструмент стоит не только по доходности, а по тому, какую роль он должен выполнять в портфеле.
Паевые фонды могут быть одним из способов упростить этот выбор: внутри уже собрана стратегия, набор активов и правила управления.
Например, БПИФ может стать частью портфеля под конкретную задачу — в зависимости от его стратегии, состава активов, уровня риска и вашего инвестиционного горизонта.
Главный вопрос не «что купить?», а «для какой цели и на какой срок?»
Когда это понятно, проще определить, какое место в портфеле может занять тот или иной БПИФ и подходит ли его стратегия под вашу задачу.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
SOLID_Management
26 октября в 8:39
💱 Валютная привязка без покупки валюты: как это работает?
Добавить валютную составляющую в портфель можно через квазивалютные облигации. Их выплаты привязаны, например, к доллару или юаню, а расчёты могут проходить в рублях — условия зависят от конкретного выпуска.
Что влияет на результат?
🔹 Курс валюты. При ослаблении рубля рублёвый эквивалент выплат может увеличиваться. При укреплении — снижаться.
🔹 Купоны и цена бумаги. Высокий купон не гарантирует положительную итоговую доходность: облигация может подешеветь.
🔹 Надёжность эмитента. Валютная привязка не защищает от проблем с выплатой долга.
📊 Простой пример: номинал 1 000 юаней при курсе 12,67 ₽ соответствует 12 670 ₽. При курсе 13,50 ₽ — уже 13 500 ₽, а при 12 ₽ — 12 000 ₽.
Это условный пересчёт номинала, без учёта купонов и рыночной цены, а не прогноз доходности.
Главное — оценивать не только валюту, но и качество самой облигации: эмитента, срок погашения, ликвидность и условия расчётов.
📎 Подробнее о механике и рисках — в статье.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
SOLID_Management
26 октября в 8:38
⏸ Ставка — 14%. Что нового сообщил ЦБ?
23 октября Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых и обновил прогноз. Главное из сегодняшнего сообщения регулятора:
🔹 Инфляция по итогам 2026 года ожидается в диапазоне 7,1–7,6%. По оценке ЦБ на 19 октября, годовой рост цен составлял 6,8%.
🔹 В третьем квартале рост цен ускорился. С поправкой на сезонность он составил 8% в пересчёте на год после 4,8% во втором квартале. Это темп роста цен за квартал, приведённый к годовому выражению.
🔹 Средняя ставка в 2027 году прогнозируется на уровне 12,5–13,5%. Возвращение годовой инфляции к цели 4% регулятор также ожидает в 2027 году. Оба показателя — прогноз, а не гарантированный результат.
Что это означает? Сроки следующего снижения ставки остаются открытыми: ЦБ прямо связывает дальнейшие решения с инфляцией, ожиданиями и изменением рисков. Оснований считать снижение на ближайшем заседании предрешённым нет.
📅 Следующее плановое заседание по ставке — 18 декабря.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
SOLID_Management
26 октября в 8:21
«Газпром»: разворот или очередной отскок? 📈
Акции восстановились примерно на 36% от июльских минимумов . Но рост котировок ещё не означает, что компания вышла на устойчивую траекторию роста.
🔹 Что поддерживает бизнес?
Свободный денежный поток увеличился, относительная долговая нагрузка снизилась, поставки газа в Китай растут.
🔹 Что сдерживает оптимизм?
Чистая прибыль за первое полугодие снизилась на 12%. Долг остаётся значительным, а улучшению денежного потока помогло сокращение капитальных вложений — его важно оценивать с учётом будущих потребностей бизнеса.
🔹 Где ожидания опережают результат?
«Сила Сибири — 2» остаётся потенциальным драйвером: важны окончательные условия, стоимость и сроки реализации. Возвращение на европейский рынок — пока лишь возможный сценарий.
Главное — сможет ли «Газпром» превратить экспортные перспективы в устойчивую прибыль и денежный поток. Именно это важнее самого отскока акций.
📎 Подробнее о финансах компании и сценариях её развития — в полной статье.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
SOLID_Management
28 сентября
Доходность выше. Итог — ниже.
Сложный процент работает не только через ставку, но и через время.
Простой пример:
• 1 млн ₽ на 30 лет под условные 7% годовых → около 7,6 млн ₽;
• тот же 1 млн ₽, но старт на 10 лет позже и уже под 10% → около 6,7 млн ₽.
Вывод: несколько дополнительных лет могут оказаться ценнее нескольких дополнительных процентных пунктов доходности.
Но время само по себе не гарантирует результат: важны качество активов, диверсификация, издержки и реинвестирование.
Подробнее — в разборе на сайте и в PDF-файле.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
SOLID_Management
28 сентября
SMCF: денежный поток в среде меняющихся ставок
БПИФ «СОЛИД — Денежный поток» построен преимущественно на корпоративных облигациях с плавающим купоном.
Такая структура позволяет фонду адаптироваться к изменению процентных условий без необходимости делать ставку на единственный сценарий движения ключевой ставки.
В фокусе управления — качество эмитентов, диверсификация кредитного риска и формирование портфеля, ориентированного на ежемесячные выплаты дохода владельцам паёв.
Отдельная часть конструкции — ликвидность. Она поддерживается маркетмейкером, что позволяет совершать операции с паями в течение торговых дней.
$SMCF — это не отдельная ставка на конкретный выпуск, а управляемый портфель инструментов денежного рынка и корпоративного долга, собранный вокруг задачи регулярного денежного потока.
Тикер на бирже — $SMCF
Стоимость входа — от 1 000 ₽
SOLID_Management
28 сентября
Ловушка высоких ставок: почему «пересидеть на вкладе» больше не работает
Ключевая ставка ЦБ — 14%, а средняя максимальная ставка по вкладам крупнейших банков уже опустилась примерно до 13%.
➡️ На первый взгляд всё по-прежнему выглядит привлекательно: высокая ставка, понятный инструмент, минимум рыночного риска.
Но для инвестора сегодня важна не только доходность вклада сейчас, а то, под какой процент удастся разместить капитал после его окончания.
Если цикл снижения ставок продолжится, доходности по новым депозитам пойдут вниз. И стратегия «пересижу на вкладе, а потом решу» может обернуться упущенной возможностью зафиксировать привлекательную доходность на более длинный срок.
Профессиональное управление капиталом в такой ситуации — это не попытка угадать момент разворота ставки, а подготовка портфеля к разным сценариям заранее.
В экспертной статье Дмитрий Рыжов разобрал:
— почему высокая ставка по вкладу может создавать ложное ощущение безопасности;
— в чём заключается риск реинвестирования при снижении ставок;
— какие возможности открывают облигации, корпоративные выпуски и дивидендные акции;
— почему переход в более длинные инструменты требует контроля дюрации, кредитного риска и структуры портфеля;
— как профессиональный управляющий готовит портфель к смене процентного цикла.
Подробный разбор — в полной статье на нашем сайте.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
SOLID_Management
24 августа
Российский IT растёт. Но какие акции действительно смогут заработать на этом росте?
Сектор сохраняет сильную динамику: спрос смещается в сторону отечественного ПО, облаков, кибербезопасности и цифровых сервисов. Но рынок становится избирательнее — инвестору всё важнее смотреть не только на рост выручки, но и на маржинальность, денежный поток и долговую нагрузку.
В фокусе нашего разбора — $ASTR, $POSI, $DATA, $BAZA, $YDEX, $VKCO и $SOFL. Среди ключевых идей: сильный рост кибербезопасности и инфраструктурного ПО, высокая маржинальность отдельных игроков и более устойчивые бизнес-модели с повторяющейся выручкой.
Наш взгляд: сектор интересен на горизонте 2–3 лет, но выигрывать будут не все. Следующий этап — это уже не ставка на «IT вообще», а выбор компаний, которые умеют превращать рост спроса в прибыль.
Подробнее —на нашем сайте https://solid-mn.ru/news/rossiyskiy-it-rynok-rastet-no-kakie-aktsii-smogut-zarabotat-na-etom/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
AS
ASTR
197,75 ₽
+11,02%
PO
POSI
919,8 ₽
+35,18%
DA
DATA
78,12 ₽
+28,32%
BA
BAZA
102,12 ₽
+46,51%
YD
YDEX
3 450 ₽
-0,36%
VK
VKCO
120,9 ₽
+94,67%
SO
SOFL
52,18 ₽
+3,45%
SOLID_Management
19 августа
АЛРОСА: рынок нащупывает дно. Настало ли время присмотреться к акциям?
После двух сложных лет в алмазной отрасли появляются первые признаки стабилизации. Крупнейшие производители ограничивают добычу, запасы сырья сокращаются, а отдельные сегменты рынка уже показывают восстановление цен.
При этом риски сохраняются: спрос остаётся сдержанным, санкционные ограничения продолжают давить на бизнес, а лабораторно выращенные алмазы усиливают конкуренцию.
Наш взгляд: краткосрочно сохраняем осторожность, но долгосрочно ситуация становится интереснее. Если сокращение предложения продолжится, это может создать условия для восстановления цен и улучшения финансовых показателей АЛРОСА. $ALRS
Подробный разбор — на сайте
https://solid-mn.ru/news/alrosa-rynok-nashchupyvaet-dno-nastalo-li-vremya-prismotretsya-k-aktsiyam/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
AL
ALRS
19,33 ₽
+20,95%
SOLID_Management
14 августа
📌 $IMOEXF формируется не только по размеру компаний. В расчет входят капитализация, free-float, ликвидность и ограничения на вес крупнейших эмитентов.
Почему это важно для рынка?
• Включение акции в индекс может создавать дополнительный спрос и увеличивать торговую активность.
• Исключение способно приводить к механическим продажам и краткосрочному давлению на котировки.
• Состав $IMOEXF пересматривается ежеквартально, поэтому изменения в индексе могут заметно влиять на распределение ликвидности между бумагами.
• При этом сама ребалансировка не определяет дальнейшую динамику акций — в долгосрочной перспективе ключевыми остаются финансовые результаты компаний, дивиденды, долговая нагрузка и макроэкономическая ситуация.
В полном материале разбираем, как устроен $IMOEXF; по каким критериям компании попадают в индекс и как изменения его состава могут влиять на рынок.
Полный разбор — на нашем сайте https://solid-mn.ru/news/indeks-mosbirzhi-eto-ne-prosto-tsifra-eto-mekhanizm-kotoryy-reshaet-kuda-poydut-milliardy-rubley/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
IM
IMOEXF
2 135 пт
+17,87%
SOLID_Management
28 июля
«Мать и дитя»: история роста только начинается?
На фоне высокой ставки и дорогого фондирования особенно интересны компании, способные расти независимо от сырьевого цикла. «Мать и дитя» остается одной из таких историй.
Спрос на качественную частную медицину продолжает увеличиваться, а компания расширяет сеть, развивает новые направления и реализует крупные сделки, включая приобретение Ильинской больницы.
По итогам 2025 года выручка группы выросла до 43,5 млрд рублей, EBITDA превысила 13 млрд рублей, а рентабельность сохранилась около 31%. Низкая долговая нагрузка позволяет одновременно инвестировать в развитие и выплачивать дивиденды.
Главные риски — высокая база, интеграция новых активов, зависимость спроса от доходов населения и уже заметный рост котировок. Поэтому сейчас важны не только сильные результаты, но и способность компании сохранять высокие темпы развития.
Наш взгляд остается позитивным, однако после существенного роста акций мы предпочитаем наблюдать за компанией и ждать более привлекательной точки входа.
Подробнее — в PDF-обзоре и на нашем сайте https://solid-mn.ru/news/mat-i-ditya-istoriya-rosta-tolko-nachinaetsya/
$MDMG
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
SOLID_Management
17 июля
Операционно «Русагро» остается устойчивой: выручка по итогам 2025 года приблизилась к 396 млрд рублей, скорректированная EBITDA выросла на 11% — почти до 56 млрд рублей.
➡️Но инвестиционный кейс теперь определяется не только качеством бизнеса. Более 65% акций перешло государству, что усилило неопределенность вокруг стратегии, дивидендов и корпоративного управления.
Дополнительный риск — высокая долговая нагрузка: чистый долг достиг около 190 млрд рублей, а показатель чистый долг/EBITDA превысил 3х.
➡️В итоге перед инвестором сильный агрохолдинг из защитного сектора, но с повышенными корпоративными и финансовыми рисками.
Подробнее в PDF и на нашем сайте (https://solid-mn.ru/news/rusagro-posle-natsionalizatsii-poyavilsya-li-investitsionnyy-shans-ili-riski-vse-eshche-pereveshivayu/)
$RAGR
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
RA
RAGR
79,72 ₽
-9,93%
SOLID_Management
17 июля
Сбер: потенциал роста или ловушка высоких ожиданий?
Рекордная прибыль, дивиденды 37,64 рубля на акцию и статус главного банка страны — кажется, у Сбера все идеально.
Но рынок смотрит не на прошлые успехи, а на будущий рост.
И главный вопрос сейчас: не заложен ли весь позитив уже в цене акций?
Почему сильный бизнес не всегда означает выгодную инвестицию, какие риски рынок может недооценивать и что должно произойти, чтобы акции Сбера продолжили расти, — разбираем в полном материале.
Читайте подробный анализ в PDF и на нашем сайте (https://solid-mn.ru/news/aktsii-sberbanka-potentsialnyy-rost-ili-lovushka-ozhidaniy/)
$SBER
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
SOLID_Management
8 июля
Доллар уже не главный ориентир?
Еще недавно валюты развивающихся стран часто двигались почти синхронно: доллар укрепляется — большинство валют падает, доллар слабеет — растут почти все.
Но 2025–2026 годы показали: эта связь стала слабее.
Рубль, реал, песо, злотый, юань, вона, рэнд, лира и рупия всё чаще реагируют не только на решения ФРС, но и на внутренние факторы: инфляцию, бюджет, платежный баланс, политику центробанка и перспективы роста.
Валюты развивающихся стран перестали двигаться синхронно. Почему это происходит?
Инвесторы всё реже оценивают развивающиеся рынки как единый класс активов. На первый план выходит устойчивость каждой экономики: насколько контролируема инфляция, есть ли давление на бюджет, как выглядит торговый баланс и насколько убедительно действует центральный банк.
[Здесь можно вставить график/таблицу: динамика валют развивающихся стран к доллару в 2025–2026 годах]
График показывает, что валюты развивающихся стран всё чаще расходятся в динамике: одни укрепляются на фоне жесткой политики ЦБ и устойчивого платежного баланса, другие остаются под давлением из-за инфляции, бюджетных рисков или слабого роста.
Эти результаты отражают тенденцию последних двух лет: доллар всё еще важен, но больше не объясняет движение всех валют одинаково.
Главный вывод для инвестора: валютный рынок стал более избирательным. Оценивать нужно не только динамику доллара, но и фундаментальные показатели конкретной страны.
Полный обзор — в PDF-файле и на нашем сайте: https://solid-mn.ru/news/dollar-bolshe-ne-glavnyy-orientir-pochemu-valyuty-razvivayushchikhsya-stran-nachali-zhit-po-svoim-pr/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
SOLID_Management
6 июля
Куда пойдет индекс?
Экономика России постепенно охлаждается. И для инвесторов сейчас важнее не вопрос «куда пойдет индекс», а вопрос «какие компании переживут этот период сильнее остальных».
Минэкономразвития ожидает рост ВВП всего на 0,4% в 2026 году, а инвестиции бизнеса могут сократиться примерно на 1,5%. Дорогие деньги по-прежнему тормозят развитие компаний.
Сильнее всего это бьет по бизнесам, завязанным на кредиты и капитальные расходы. Девелоперам $PIKK и $SMLT, а также металлургам $MAGN и $CHMF будет сложнее восстанавливаться при слабом спросе и дорогом фондировании.
В такой среде важнее выбирать не сектор «в целом», а качество конкретного бизнеса: устойчивый спрос, сильный денежный поток и здоровый баланс. Поэтому интереснее могут выглядеть компании, которые способны пройти замедление экономики спокойнее рынка: $IRAO, $X5, $LENT, $HEAD, $OZON, $YDEX, $CNRU, $GMKN.
Главный риск сегодня — не купить «плохой рынок», а купить слабый бизнес.
В период охлаждения экономики качество компаний начинает значить для будущей доходности портфеля больше, чем движение самого индекса.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подробный разбор — на нашем сайте:
https://solid-mn.ru/news/okhlazhdenie-ekonomiki-perestaet-byt-vremennym-kto-vyigraet-a-kto-okazhetsya-pod-udarom/
