Serg_invest99

67

подписчиков

169

подписок

Авторский канал по инвестициям тг - https://t.me/+gfLR5HgWKYFkM2Vi Мах-https://max.ru/channel_investproject

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Serg_invest99
Serg_invest99

24 сентября в 13:20

$LQDT $TMON@ Окончен бал, погасли свечи, Утих предвыборный накал. Забыты радостные речи — Минфин полез в ваш капитал. В рамках нового бюджетного пакета нам выкатили изменения в Налоговый кодекс — естественно, направленные на «повышение устойчивости бюджетной системы». Все инфополе почему-то носится с прогрессивной шкалой НДФЛ, хотя в документах спрятана куда более радикальная идея. Речь про налог на прибыль 15% для пассивных доходов ПИФов. И это прямо сильно меняет расклад на инвестиционном рынке. Как система работает? Сейчас ПИФы налогов не платят. Налог платит пайщик только в момент, когда продает или гасит пай. До этого времени работает чистый сложный процент — весь доход реинвестируется внутри фонда без потерь. Как предлагает Минфин Фонд будет платить 15% с пассивных доходов сразу. А когда вы решите продать пай, этот уплаченный фондом налог вам «зачтется». Давайте рассмотрим, по кому бьет эта мера: 1. Личные фонды и ЗПИФы (главная мишень) Их главной фишкой и смыслом существования было отсутствие налогов внутри фонда — идеальная оболочка для безналогового реинвестирования крупного капитала. В чем теперь смысл этих структур — решительно непонятно. Лавочку элегантно прикрывают. 2. Обычные фонды на брокерском счете (вкл. БПИФы) Для рядового пайщика налог внутри фонда превращается в банальный авансовый платеж. Итоговая налоговая нагрузка почти не изменится, но пропадает отсрочка. Например, фонд ликвидности LQDT при доходности инструментов в 14% будет прирастать не на 14%, а на 11,9%. Зато при продаже пая этот налог вам зачтут — останется только доплатить разницу, если ваша личная ставка по новой прогрессивной шкале улетела выше 15%. Неприятно (сложный процент страдает), но терпимо. 3. Инвесторы с ИИС и льготой ЛДВ (фаталити) А вот по кому мера бьет по-настоящему. Те, кто держит паи на ИИС или больше трех лет ради льготы долгосрочного владения (ЛДВ), при выходе имеют нулевой налог. И зачитывать эти 15% им просто не во что! Если зачет не сделают возвратным (живыми деньгами на счет — во что верится слабо), то для долгосрочников это превращается в прямой безвозвратный налог на доход фонда, обнуляющий саму суть налоговых льгот. Резюме Для владельцев ИИС математика меняется кардинально: теперь выгоднее собирать портфель из прямых ОФЗ-флоутеров, чем держать кэш в фондах ликвидности. Вопросов к механике пока больше, чем ответов — ждем детали и итоговые тексты нормативок. Но тренд понятен.
9
10
Serg_invest99
Serg_invest99

10 августа

$BMU6 ИРАНСКИЕ ПАБЛИКИ СО ССЫЛКОЙ НА ИСТОЧНИКИ, БЛИЗКИЕ К ИРАНСКИМ ЧИНОВНИКАМ, УТВЕРЖДАЮТ, ЧТО ТЕГЕРАН ЗАДОКУМЕНТИРОВАЛ СХЕМУ МАНИПУЛИРОВАНИЯ НЕФТЯНЫМ РЫНКОМ, СВЯЗАННУЮ С СООБЩЕНИЯМИ AXIOS И ИНСАЙДЕРАМИ АДМИНИСТРАЦИИ ТРАМПА, ВКЛЮЧАЯ ДОКАЗАТЕЛЬСТВА ИНСАЙДЕРСКОЙ ТОРГОВЛИ НА СУММУ $9 МЛРД, СВЯЗАННОЙ СО СТРУКТУРАМИ КУШНЕРА И УИТКОФФА. Понятно, что этим ребятам, как с гуся вода, да их патрону тоже:)
1
2
Serg_invest99
Serg_invest99

24 июня

🏗 Поминки по семейной ипотеке. Что будет с акциями застройщиков? ⚡️ С 1 июля семейную ипотеку сильно перекроят, и это касается миллионов. Главное — льготную ставку государство будет субсидировать максимум 15 лет, хотя сам кредит можно взять и на дольше. Сейчас средний срок ипотеки около 26 лет, так что для большинства это прямой удар по платежу. Эра, когда можно было взять квартиру на 30 лет под 6% и перекрывать ежемесячный платеж арендной платой подошла к концу. Что меняется: Таймер на 15 лет: Льготную ставку государство субсидирует только первые 15 лет. Дальше — суровая рыночная реальность (ключ + 2 п.п.). Сокращение срока кредита с привычных 26 лет до 15 автоматически взвинчивает ежемесячный платеж (рост примерно на треть только за счет срока). Дифференциация по детям: Единых 6% больше нет. С одним ребенком в столицах ставка теперь 12%, в регионах — 10%. Хотите 4–6%? Придется заводить от четырех детей. Заградительный взнос: Оставить ставку 6% с одним ребенком можно, только если вы сразу принесете 50% первоначального взноса. Гайки закручены: Обязательное созаемство обоих родителей и жесткие требования к прописке (не успел за 271 день — получай штраф к ставке). Сухой остаток для населения: Права на льготу фактически лишаются около 3 млн семей с одним ребенком. Платежи для многих вырастают почти вдвое. Банкам режут субсидии, так что одобрять будут под лупой. 📉 Что это значит для ПИКа и Самолета? Бизнес-модель девелоперов вроде ПИКа и «Самолета» держалась на льготной ипотеке, которая обеспечивала спрос и рост цен. Что теперь?: ⦁ Господдержка заканчивается, ставки высоки. Спрос на жилье неизбежно упадет. ⦁ У застройщиков большие долги и много построенного жилья. Падение продаж замедлит денежный поток, а обслуживать кредиты при текущей ставке ЦБ дорого. ⦁ Чтобы продавать, компаниям придется давать скидки и субсидировать ставки, что снизит их прибыль. Вывод: ⦁ Покупать акции $PIKK и $SMLT сейчас рискованно. ⦁ Спекулятивно могут быть интересны короткие позиции. ⦁ Консервативным инвесторам лучше смотреть на ОФЗ и корпоративные флоатеры — у них понятная и высокая доходность без рисков рынка недвижимости. #Пик, #самолет, #семейная ипотека
2
3
Serg_invest99
Serg_invest99

11 февраля

⛽️ $NVTK: «Магия» отчетности или реальный спад? Разбираем годовой МСФО НОВАТЭКа Что на на самом деле произошло с газовым гигантом в 2025 году? 📊 Главные цифры из отчета (г/г): Выручка: 1,445 трлн руб. (-6,5%). Снижение умеренное, учитывая коррекцию цен на газ. Чистая прибыль (акционерам): 183 млрд руб. (падение в 2,7 раза по сравнению с 493,5 млрд руб. в 2024-м). EBITDA: 859,3 млрд руб. (-14,7%). Здесь динамика лучше, чем в «чистой» строке. Операционный денежный поток: 503,3 млрд руб. (рост на 41% 📈). Это ключевой позитив: «живых» денег в компании стало больше! 🔍 Где зарыты 301 млрд рублей? Компания прямо заявляет, что на нормализованную прибыль повлияли разовые неденежные статьи на 301 млрд руб. Это и есть тот самый «бумажный» убыток. Скорее всего, речь идет об обесценении активов, связанных с проектом «Арктик СПГ-2». Жесткие санкции США (включая ограничения на танкеры Arc7) затруднили отгрузку, что потребовало переоценки стоимости проекта в отчетности. Хорошая новость: эти списания не забирают кэш из компании, а лишь корректируют баланс. 💰 Что с дивидендами? НОВАТЭК платит 50% от скорректированной чистой прибыли. Рынок ожидает нормализованную базу для дивов в районе 508 млрд руб. (Интерфакс). В таком случае суммарный дивиденд за 2025 год может составить около 82–84 руб. на акцию. С учетом уже выплаченных промежуточных дивов, финальная выплата может составить около 36–40 руб.. Это дает доходность около 3–4% к текущим ценам, что скромно, но стабильно. Тут необходимо пояснить: Реальная прибыль (для налогов) за весь 2025г. - 207 млрд руб. (упала в 2,7 раза из-за санкционных списаний по «Арктик СПГ-2»), но дивидендная база - 508 млрд руб. Компания решила не наказывать акционеров за «бумажные» убытки в 301 млрд руб. и прибавила их обратно к расчетной базе. 🌍 Геополитика и прогноз на 2026 Санкционная удавка: Главный риск — логистика «Арктик СПГ-2». Пока не будет решен вопрос с танкерами арктического класса, проект не заработает на полную мощность. Китайский вектор: НОВАТЭК активно переориентируется на Азию, но это требует времени и новых логистических цепочек. Капзатраты: Снижение CAPEX до 150 млрд руб. (с 193 млрд) говорит о завершении активных фаз строек, что высвобождает кэш. 💡 Отчет выглядит слабым лишь на первый взгляд. Рост операционного денежного потока до 503 млрд руб. — признак того, что бизнес устойчив и генерирует наличность, несмотря на внешнее давление. Прогноз: Нейтрально-позитивный. Бумага может быть под давлением из-за разовых списаний, но фундаментально НОВАТЭК остается самой эффективной газовой компанией РФ. Локальные просадки ниже 1000–1100 руб. могут быть интересны для долгосрочного накопления. #nvtk #новатэк #мсфо #инвестиции #Газ
2
3
Serg_invest99
Serg_invest99

11 февраля

VK. "Шорт" побери. Рынок реагирует на проблемы Telegram абсолютно классически: как только у «главного конкурента» начинаются сложности, инвесторы бегут скупать акции VK ( $VKCO). Динамика акций VK Резкий рост: Вчера акции VK  взлетели более чем на 4,3%, достигнув локального пика в 323 рубля. К середине дня цена немного скорректировалась до 319–320 рублей Причина: Инвесторы делают ставку на то, что если Telegram станет «некомфортным» (медленная загрузка фото/видео), рекламные бюджеты и авторы контента начнут активнее перетекать на площадки VK и их новый сервис MAX. Почему рынок не верит в «сценарий YouTube» для Телеги? Несмотря на рост VK, нужно сохранять осторожность. Акции не улетают «в космос» на 20-30%, и вот почему:     Спекулятивный фактор: Рост VK сейчас во многом вызван эмоциями и короткими сделками. Крупные игроки понимают, что полная блокировка Telegram маловероятна.     Технический потолок: VK пока не стал полноценной заменой Telegram по удобству мессенджинга и скорости доставки новостей. Инвесторы ждут реального роста аудитории, а не просто «проблем у соседа». Резюме: Если вы держите $VKCO сейчас удачный момент зафиксировать краткосрочную прибыль на хайпе. Если  предыдущий вывод (что Дуров договорится) окажется верным, то этот взлет акций VK может оказаться временным — как только «тормоза» в Телеге снимут, котировки VK могут откатиться назад.
1
2
Serg_invest99
Serg_invest99

11 февраля

📰 ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ «АЭРОФЛОТА» ПО РСБУ ЗА 2025 ГОД ВЫРОСЛА ДО 123,037 МЛРД РУБ С 21,959 МЛРД РУБ В 2024 ГОДУ Заголовки новостных изданий пестрят этими цифрами, создавая ощущение невероятного триумфа. Но если мы отложить в сторону хайп и проанализировать сам документ , картинка уже не кажется такой радужной. 🔍 Что скрывается за фасадом «рекордной прибыли»? Разбираем отчет: Операционный провал (строка 2200): Вместо прибыли от продаж в 23,7 млрд руб. в прошлом году, компания получила УБЫТОК в размере 14,6 млрд руб. Это значит, что перевозка пассажиров сама по себе стала убыточной. Себестоимость (керосин, запчасти, ФОТ) съела всю выручку. Магия «Прочих доходов» (строка 2340): Откуда же взялись 123 млрд прибыли? Из графы «Прочие доходы», которые взлетели до 221,7 млрд руб. Реальность: Это не деньги от продажи билетов. Это «бумажная» прибыль, возникшая, скорее всего, из-за страхового урегулирования по лизингу иностранных самолетов. Юридически самолеты перешли в собственность РФ, и огромные обязательства были списаны. Это разовое событие, которое больше не повторится. Долговая нагрузка (строка 2330): Проценты к уплате выросли до 39,8 млрд руб. Обслуживание долга становится всё дороже на фоне высокой ключевой ставки и необходимости финансировать операционку. 🌍 Геополитический и технический контекст: Флот: Зависимость от запчастей для Boeing и Airbus сохраняется. Затраты на «серый импорт» заложены в себестоимость, которая выросла на 81 млрд руб. за год. Импортозамещение: Огромная чистая прибыль — это лишь «буфер» для будущих закупок МС-21 и SJ-100. Деньги (если они есть физически) уйдут авиастроителям, а не акционерам. 📈 Прогноз: Для инвесторов: Не дайте заголовкам вскружить вам голову. «Качество» этой прибыли крайне низкое. Свободного денежного потока для дивидендов может просто не оказаться, так как прибыль не операционная, а учетная. Краткосрочно: На новостях $AFLT может показать спекулятивный рост (памп), но как только рынок «переварит» убыток от продаж, последует охлаждение. Долгосрочно: Аэрофлот остается государственной «социальной» компанией. Его задача — летать, а не обогащать миноритариев. Итог: Читайте отчеты, а не заголовки. Пока компания не выведет операционную прибыль (LFL) в плюс, говорить о реальном выздоровлении бизнеса рано. #aflt #аэрофлот #инвестиции #Разбор #РСБУ #Авиация
Card image 1
5
6
Serg_invest99
Serg_invest99

2 декабря 2025

Ну что ж, писал вчера, что выходил в кеш, оставив минимум лонгов, тактика оказалась верной, Путин припугнул гейропу, но рыночек наш забеспокоился. Не то чтобы сильно, как раз, чтобы вернуть часть позиций по более привлекательным ценам. ( $NVTK ). Путин приехал в Кремль на встречу с Уиткоффом. Не думаю, что Песков выйдет после нее и скажет, что все очень хреново. Прорыва тоже не жду, но будут обтекаемые формулировки, и возможно скажут о каких либо достигнутых договоренностях. Мир не завтра, ещё успеем не раз прокатится на качелях, а пока ставлю на позитивное окончание встречи. #путин, #новатэк, #встреча в кремле
1
Serg_invest99
Serg_invest99

20 ноября 2025

Вчера не мог долго уснуть, мысли о предстоящем IPO $DOMRF не давали покоя. Хотя все уже просчитано и открытие будет наверняка выше цены размещения. Помимо $LKOH (предыдущий пост) зафиксировал прибыль по $NVTK , фьючерсу на индекс Мосбиржи $IMOEXF . Оставил минимум лонгов. Но расставил лимитки ниже. Пока не вижу сценария по которому должны продолжать двигаться вверх сегодня. Вчера опровергли все новости по которым росли два дня. Из достижений договорились возобновить обмен пленными до конца года. Как то маловато, для устойчивого тренда. Только возврат ликвидности с IPO может подвигнуть к росту, но до вечера ещё далеко. В свете последних событий родился лиричный стих: Заметался пожар голубой, Позабылись паденья и крахи. В первый раз я запел про убой, Про быков, что не ведают страха. Я теперь стал скупее в желаньях, Жизнь моя — иль  приснилась ты мне? Словно я весной гулкой ранней Проскакал на червонном коне. Только конь тот — график на экране, Что летит в заоблачную высь. В сердце больше нет тоски и дряни, Только свечи в ряд отозвались. Мне Invest Project душу лечит, Словно берег в синей тишине. Он сулит мне радостные встречи С прибылью, звенящей в кошельке. Не жалею, не зову, не плачу, Все пройдет, как с белых яблонь дым. Я поймал за хвост свою удачу, С Invest Project ставши молодым. Пусть другие ищут в поле ветра, Я нашел свой тихий, светлый край. Где судьба одаривает щедро Превращая серость будней в рай. Больше информации в профиле
4
5
Serg_invest99
Serg_invest99

19 ноября 2025

❗️Новость: OFAC официально подтвердил: поступления от продажи зарубежных активов ЛУКОЙЛа подлежат заморозке до отмены санкций. Почему это важно? - Компания не увидит живых денег, даже если активы удастся продать. -Заморозка означает отсутствие улучшения ликвидности и структуры баланса. -Продажа “единым пакетом” теперь выглядит ещё менее реалистично, поскольку для покупателя сделка теряет финансовый смысл. -Для акционеров — это прямой риск переоценки компании вниз, если компания не получит свободный доступ к средствам от зарубежных активов, мечты о дивидендах рискуют не воплотиться в реальность. 📌Закрыл $LKOH пока есть возможность, на общей эйфории от мирных ожиданий, на текущий момент риски неоправданно высоки.
Card image 1
8
9
Serg_invest99
Serg_invest99

13 ноября 2025

ИНОСТРАННЫЕ АКТИВЫ ЛУКОЙЛА ПРИВЛЕКАЮТ ВНИМАНИЕ ПОКУПАТЕЛЕЙ ОТ ЕГИПТА ДО КАЗАХСТАНА — REUTERS 13 ноября 2025 $LKOH Зарубежные активы российской нефтяной компании «Лукойл» от Египта до Казахстана привлекают потенциальных покупателей, поскольку времени на заключение сделок до введения санкций властями США остаётся всё меньше. Санкции уже привели к сбоям в работе «Лукойла» в Ираке, на насосных станциях в Финляндии и на нефтеперерабатывающем заводе в Болгарии.По мере того как империя трещит по швам, правительства и партнёры надеются заполучить её иностранные активы по низкой цене.  Государственная компания Казахстана «КазМунайГаз» рассматривает возможность приобретения активов «Лукойла» в стране, сообщили два источника, знакомые с ситуацией. «Лукойл» владеет долей в Карачаганакском месторождении, одном из крупнейших в мире месторождений газа и конденсата, совместно с Eni, Shell, Chevron и «КазМунайГазом». Решение о любом новом партнёрстве будет приниматься участниками проекта с учётом санкций, говорится в заявлении министерства энергетики Казахстана.  Shell заинтересована в глубоководных участках «Лукойла» в Гане и Нигерии, сообщили два других источника. Shell отказалась от комментариев. В Египте «Лукойл» сообщил правительству о своих возможных планах по продаже активов, сообщил пятый источник, знакомый с ситуацией. «Лукойл» владеет тремя концессиями в Египте. Министерство нефти Египта не ответило на запрос о комментарии. Правительство Молдовы начало переговоры о национализации инфраструктуры «Лукойла» в кишинёвском аэропорту, сообщил во вторник директор аэропорта Серджиу Спойял. Болгария готовится захватить Бургасский нефтеперерабатывающий завод «Лукойла». Азербайджанская государственная компания Socar и турецкий холдинг Cengiz Holding совместно подали заявку на покупку завода до введения санкций. Как сообщили турецкие СМИ на этой неделе, Дженгиз намерен довести сделку до конца.Если компания продаст свои активы, вырученные средства могут быть заморожены Министерством финансов США, считают эксперты.
1
Serg_invest99
Serg_invest99

12 ноября 2025

$LKOH ЛУКОЙЛ МОЖЕТ ПОТЕРЯТЬ АКТИВЫ СТОИМОСТЬЮ €14 МЛРД ПОСЛЕ СРЫВА СДЕЛКИ С GUNVOR — FINANCIAL TIMES Лукойл может потерять активы стоимостью €14 млрд после срыва сделки с Gunvor — Financial Times. Эта сумма отражает минимальную стоимость зарубежных подразделений ЛУКОЙЛа, в которых компания владеет контрольным пакетом акций. Владельцы ЛУКОЙЛа уже готовятся к тому, что их активы могут быть конфискованы странами, где они базируются.
4
5
Serg_invest99
Serg_invest99

10 ноября 2025

📉 Лукойл подсек крыло всему рынку 🗓 07.11.2025 Открыл снова шорт по Лукойлу. Все ждали дивиденды после продажи европейских активов, а получили удар под дых. Бумага летела вниз, но толпа всё равно держала "на отскок" Надежды на дивиденды после продажи европейских активов не оправдались. На фоне бомбёжек НПЗ и давления со стороны США — всё выглядело довольно слабо. Перспективы у бумаги были, мягко говоря, нерадужные. 🗓 10.11.2025 Прошло всего несколько дней — и этот шорт отлично отыграл. Потянул за собой весь рынок. Когда пришли новости из Ирака, я ещё добавил к позиции. Пока фонды совещаются, у нас преимущество в скорости. 💬 Вот тут важный момент Самое глупое, что делают даже профи — фиксируют прибыль на первой зелёной свече. Это как выйти с вечеринки, когда только начали наливать. Правило простое: рынок всегда даёт больше, если не мешать ему дышать. Переноси стоп, не трогай профит, дай движению развиться. Это не про жадность, а про дисциплину. Больше информации в профиле.
Card image 1
1
Serg_invest99
Serg_invest99

10 ноября 2025

Единственный мой шорт по Лукойлу, про который писал в предыдущем посте ещё 7 ноября, хорошо сегодня отыграл на новостях из Ирака. Потянул за собой весь рынок. Половину буду сокращать. $LKOH ИРАК ЗАМОРАЖИВАЕТ ПЛАТЕЖИ "ЛУКОЙЛУ" СЫРОЙ НЕФТЬЮ И НАЛИЧНЫМИ, ПОСКОЛЬКУ БАГДАД ИЩЕТ ЗАКОННЫЙ СПОСОБ СОХРАНИТЬ РАБОТУ МЕСТОРОЖДЕНИЯ ЗАПАДНАЯ КУРНА-2 - ИСТОЧНИКИ ЛУКОЙЛ ПРЕКРАЩАЕТ РАБОТУ ИНОСТРАННОГО ПЕРСОНАЛА, НЕ ЯВЛЯЮЩЕГОСЯ РОССИЯНИНОМ, НА МЕСТОРОЖДЕНИИ ЗАПАДНАЯ КУРНА-2 – ИСТОЧНИКИ
Card image 1
1
2
Serg_invest99
Serg_invest99

7 ноября 2025

Открыл снова шорт по $LKOH , (писал в предыдущих постах) недопадал он ещё. Надежды на дивиденды после продажи европейских активов не оправдались, сейчас все в подвешенном состоянии. США будет использовать этот рычаг для давления на Россию, НПЗ бомбят каждый день, перспективы нерадужные.
6
7
Serg_invest99
Serg_invest99

31 октября 2025

Итак по рынку пару слов. По вчерашнему посту, что сбылось: $WUSH писал, что слив будет такой же стремительный, сегодня - 6.5%, закрыл ещё вчера вечером➕ В пропах пишут: Уважаемые коллеги! Так как по WUSH и MTLR перенос в шорт с сегодняшнего дня ограничил со стороны биржи, просим вас закрыть позиции по ним до 18:00 мск, в ином случае мы закроем автоматически, чтобы вы не попали на штраф. Внутри дня ограничений на шорт по WUSH и MTLR, спокойно торгуйте. Хороших выходных! Торговать такие вещи можно и нужно, но надо иметь постоянный доступ к терминалу, потому не шортил. $GMKN зафиксировал прибыль фьюч на 1290, сейчас 1280, откупать рано➕ Писал что без новостей выше не повезут, так и получилось, сползаем вниз, шортил индекс Мосбиржи $IMOEXF , уже закрыл➕ $LKOH тоже ушатывают, с чего все решили, что сделка быстро состоится, все понимают, что ситуация почти безвыходная для нашей компании и 30% дисконта будет за счастье, что не факт опять же. Шорт уже закрыл.➕ Сейчас без шортов, 60% кеш, лимитку на Самолёт фьюч поставил и Норникель жду опять на 1245:)
6
7