SkilfulCapital

5,1K

подписчиков

4

подписки

Константин. высшее техническое и финансовое В команде практики с опытом в банках, казачестве, работе с частными клиентами и бизнесе На рынке с 2007 года. Стратегии с 2023 Рассказываем про реальный опыт, фишки в инвестициях, портфельный подход, без иллюзий про легкий заработок t.me/SkilfulCapital

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

SkilfulCapital
SkilfulCapital

21 сентября в 6:06

Хочешь заработать - Умей терять. Друзья, смотрим на происходящее на рынке, на 100% рост и последующее жесткое падение акций Самолёт( $SMLT ), на попытки индекса( $IMOEXF ) расти за счёт нефтегаза Лукойл( $LKOH ) , Татнефть( $TATN ) , Газпром( $GAZP ) и подумали ... Мы с вами постоянно ищем идеальную точку входа. "Нашел - Поставь стоп - Забрал 1 к 3. Повтори тысячу раз". Так звучит мантра успешного инвестора. Звучит действительно красиво. Проблема в том, что рынок не обязан платить за это. Он вообще ничего никому не обязан. Можно годами делать «правильные» сделки, честно брать небольшую прибыль, и в итоге заработать на рынке ровно НИЧЕГО. Это ли мы ищем на рынке? ..... Думаю нет. Терять на рынке придётся всем. Убыточная сделка — это не доказательство, что вы глупый инвестор. Это стоимость участия в игре. Ошибка начинается там, где человек хочет исключить любой убыток и ради этого: - пересиживает минус без плана; - усредняет плохую идею; - отключает стоп «пока не отрастёт»; - берёт плечо, чтобы быстрее отбиться; - превращает одну сделку в личную войну с рынком. Ещё раз, Рынок никому ничего не должен. Это главное, что надо запомнить навсегда, если вы решили прийти на рынок. Большие деньги делают крупные ставки и редкие мощные движения Настоящий капитал строится не на сотне идеальных сделок по 2–3%. Капитал делается на сильной сделке, которой вы даёте время раскрыться. Или на вере в неочевидную инвестицию. Одна сильная позиция делает для портфеля больше, чем двадцать нервных сделок внутри дня. Но здесь важно не перепутать две вещи: - держать растущую идею — разумно; - держать падающий актив без тезиса — это не терпение, а надежда. На рынке важно не бездумно сидеть до последнего. Не продавать всё при первом плюсе. А управлять позицией так, чтобы одна удачная идея могла стать значимой, а одна ошибка — не стала смертельной. Главная ловушка Надо брать больше риска - могут вам посоветовать. Плечо вам поможет быстро сделать капитал! Нет! Плечо не создаёт преимущество. Оно только ускоряет результат: хороший трейд даст больше, плохой — быстрее закроет счёт. Какие выводы На рынке зарабатывает не тот, кто никогда не теряет. Зарабатывает тот, кто: - ограничивает убыток; - не дробит капитал на бесконечную суету; - умеет отличать сильную идею от случайного шума; - даёт лучшим позициям шанс стать действительно большими; - сохраняет капитал, чтобы дождаться следующей возможности. Самая дорогая ошибка — не закрыть минус. Самая редкая способность — не закрыть плюс слишком рано. Именно между этими двумя навыками и находится путь к результату на рынке. Пишите, согласны или нет?
Card image 1
11
12
SkilfulCapital
SkilfulCapital

8 сентября в 7:59

Мнение по рынку. Главное - теперь уже официально физики взялись за шорт индекса МосБиржи ( $MXU6 ). Количество шортов больше чем лонгов. В добрый путь 😂😂😂 Рынок имхо сейчас находится в точке, где особенно опасно действовать на эмоциях. Все на рынке хотят простого ответа: покупать или продавать? Будет снижение ставки или пауза? Рубль укрепится или снова начнёт сдавать позиции? Но рынок редко платит за уверенность. Он платит за дисциплину, терпение и понимание рисков. В ближайшие дни внимание будет приковано к решению Банка России по ключевой ставке. Наше мнение смотрите в предыдущем посте. Рынок уже заложил часть ожиданий, поэтому важна не только сама цифра, но и риторика ЦБ. Символическое снижение ставки может поддержать длинные ОФЗ ( 26254 , 26248, 26238), банки ( $SBER , $T , $SVCB , $VTBR ), девелоперов (Самолет- $SMLT ) и наиболее чувствительные к стоимости денег акции (АФК Система- $AFKS , ММК- $MAGN ). Пауза при жёстком сигнале, наоборот, быстро вернёт спрос на защитные истории (Сургутнефтегаз преф- $SNGSP ), валюту ( $CRU6 ) и ликвидность (TMON). Сейчас не время ставить весь портфель на одну новость. Лучше задать себе три вопроса: — Есть ли в портфеле компании, которые переживут высокую ставку дольше, чем рынок ожидает? — Есть ли запас ликвидности, чтобы использовать просадки, а не продавать в панике? — Понимаете ли вы, почему держите каждую конкретную бумагу — кроме надежды, что «она просто должна вырасти»? Рынок всегда наказывает за спешку. Особенно тех, кто покупает после зелёной свечи и продаёт после красной. Сейчас важнее не угадать одно заседание ЦБ, а собрать портфель, который переживёт и мягкий сценарий, и неприятный сюрприз. В такой среде качество, ликвидность и риск-менеджмент стоят дороже громких прогнозов. Однако, не забываем про возможность заработать на хороших новостях. Всем прекрасного настроения, давайте обсудим ваши идеи в комментариях. * Данный пост не может рассматриваться или использоваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация.
Card image 1
5
6
SkilfulCapital
SkilfulCapital

7 сентября в 5:57

🏦 Ставка 11 сентября — минус 0,25% и без фанфар Чудес не ждём, разворот в умах ЦБ тоже не ждём, ждём просто снижение с 14% до 13,75%. Просто ЦБ может сделать ещё один осторожный шаг вниз — и оставить нейтральную риторику Большинство ждёт паузу на 14%, а снижение на 25 б.п. рассматривается как альтернативный сценарий. Именно поэтому при реализации такого сценария рынок может оживиться сильнее, чем ожидают участники. 🚀 На что ставить 1. Длинные ОФЗ( $SU26254RMFS1, $SU26252RMFS5 ) — самая чистая ставка на решение ЦБ Наиболее прямой и понятный инструмент. Ключ 14, доходность 16, все очевидно, если пойдет в эту сторону. Но надо готовиться, что длинные ОФЗ могут отработать движение быстро. Ещё момент, даже если ничего не будет по ставке, то ОФЗ могут просто нормализоваться и снизить доходность до 14.50%. 2. Самолёт( $SMLT ) — максимальная эмоция, максимальный риск. Для рынка недвижимости даже маленькое снижение ставки — это сигнал надежды. Именно он часто показывает самый яркий первый импульс. Но это история не для тех, кто хочет спать спокойно: один жёсткий комментарий ЦБ — и вчерашняя ракета снова становится падающим лифтом. 3. Крупные банки — спокойная и качественная идея Банки выигрывают не от одного решения, а от нормализации денежного цикла. Постепенное снижение ставки оживляет кредитный спрос, облегчает обслуживание долга для клиентов и снижает риск роста просрочки. Лучше всего здесь выглядят крупные, прибыльные и хорошо капитализированные игроки - Сбер( $SBER ), СКБ( $SVCB ), ТБанк( $T ) 4. Циклические компании — ставка на возвращение внутреннего спроса Металлурги (ММК( $MAGN ), НЛМК( $NLMK ), Северсталь( $CHMF ) , РУСАЛ( $RUAL )) могут выиграть от постепенного оживления экономики. Совместно с девальвацией интересная ставка. Мы уже сделали ставку, в большинстве своем на нормализацию ДКП и девальвацию, в меньшинстве - на снижение ключевой ставки. Но полностью уверены, что ключевую ставку не снизят ниже 10 процентов, даже вполне вероятно предел это 12 процентов. Почему? Смотрите наш предыдущий пост про Debasement (https://www.tbank.ru/invest/social/profile/SkilfulCapital/f5d0c156-1e48-401d-9777-d46ebcd5bb14/?external=myPost&navigate_from_app=supreme&appId=invest&author=profile) . Если не согласны, то пишите в комментариях, обсудим. Согласны? Лайк и тоже комментарий.
Card image 1
4
5
SkilfulCapital
SkilfulCapital

5 сентября в 9:23

Debasement: когда деньги хуже железа Давайте рассуждаем на неожиданную тему. Обратимся к американскому рынку. В США снова модный мем: *debasement trade*. Смысл простой. Государство не может честно обслуживать долг — $40 трлн уже позади. Тогда оно не повышает налоги. Оно печатает, выкупает свои облигации и тихо обесценивает валюту. Держатели кэша и госдолга беднеют. Держатели того, чего нельзя напечатать (реальных активов) — нет. В августе на Уолл-стрит это выглядело так: золото, серебро и биткоин взлетели вместе, а ETF на золото и Биткойн( $IBU6 ) . Инвесторы кинулись покупать жёлтый металл. 🇷🇺 При чём тут Мосбиржа( $IMOEXF )? Рубль — тоже бумага. Индекс МосБиржи рублёвый. Бюджет, эмиссия, инфляция — та же логика, другой тикер. Но копировать американский портфель 1 в 1 нельзя. У нас есть Биткойн и золото, но мало что есть среди компаний. . 1️⃣ Чистое золото — ядро БПИФы вроде $TGLD@ покупают золото на Мосбирже. Это не компаний, комиссия есть, зато нет сюрпризов совета директоров. 2️⃣ Майнеры — рычаг. Классика США: GDX и Newmont растут быстрее золота. У нас это: - Полюс ( $PLZL ) — флагман, топ-5 в мире - Селигдар ( $SELG ) — золото + олово, но с долгом Важный нюанс 2026: при золоте выше $4 000 российские майнеры не повторили американский праздник. Индекс металлов Мосбиржи в какой-то момент сыпался на десятки процентов. Полюс в июле объявил паузу по дивидендам до 2030-го ради стройки — бумага обвалилась почти на 24% за сессию. Селигдару резали рейтинги. Ландшафт совсем не тот. Вывод: это ставка на унцию минус ставка ЦБ, минус дивидендная политика, минус крепкий рубль. И да, Лукойл( $LKOH ) тоже ограниченный ресурс, но это нефть, а с ней сейчас не все так просто, особенно в РФ. 3️⃣ Медь и цветмет — гибрид Американцы для этого берут Freeport. У нас — Норникель ( $GMKN ): медь, никель, палладий. Смысл двойной: твёрдый металл + спрос дата-центров. Это уже не чистый debasement, а смесь. ⚠️ Где идея ломается Debasement — про слабую валюту. Если ЦБ держит жёсткую ставку, а рубль крепкий, золото в долларах может расти, а ваши акции в рублях — стоять или падать. Лето 2026 это уже показало. Плюс: майнер ≠ слиток. Слиток не замораживает дивиденды до 2030 года. 💡 Как бы мы собрали «русскую» корзину идеи 🟡 Ядро: золотой БПИФ - TGLD 🟠 Рычаг: небольшой вес PLZL — только если понимаете паузу по дивидендам ⚪️ Сателлит: GMKN как медь, не как «второе золото» 🚫 Не путать с ОФЗ ( $SU26254RMFS1 ) или ОФЗ( $SU26248RMFS3 ) и кэшем — в этой логике они как раз сторона, которую размывают Это не призыв покупать и не инвестрекомендация. Давайте обсудим?
Card image 1
12
13
SkilfulCapital
SkilfulCapital

2 сентября в 9:25

💰 Рынок на перепутье: контрольные точки для вашего портфеля Господа, вы следите за рынком?! Геополитика штормит, рубль лихорадит, Мосбиржи в трясине. Что делать? Куда смотреть? 🌍 Глобальный фон: все ждут развязки Переговоры США и Ирана. Эскалация конфликта сменяется временными перемириями, нефть лихорадит. Глава ФРС занял жёсткую позицию — вероятность повышения ставки 16 сентября выросла до 66%, трежеря падают и падают. При этом, биткоин растет, удивительно! Россия: рубль слабеет Прогноз по рублю все пересматривают в сторону ослабления, как будто это не было понятно еще в середине лета. Инвест дома ставят на 87 за доллар и 94 в 2027 году. Мы ставим на 100 рублей уже в этом году, если бюджет окажется раздутым и Банк России не справится со спекулянтами. Давление оказывают отток капитала и снижение экспорта. Пока что Банк России держит ключевую ставку на уровне 14%, но что если 11 сентября будет снижение? Это добавит дров в топку ослабления рубля. Технический анализ: индекс Мосбиржи на перепутье Индекс у отметки 2175 пунктов, после теста локального минимума 2050 пунктов и теста локального максимума в 2200 пунктов. С начала года $IMOEXF падает и падает — тренд остаётся нисходящим и пока нет видимых причин его сломать, хотя попытки идут. На дневных графиках формируется дивергенция на RSI, а количество шортов у физлиц достигло исторического максимума — это топливо для «сжатия шортов». Плюс Юрики перевернулись в Лонг по фьючерсу, что намекает на разворот тренда. Ключевые уровни для наблюдения и Сценарии движения: Позитивный (вероятность +35%): Закрепление выше 2200 откроет дорогу к 2232–2250, а при хорошем новостном фоне — к 2340–2450. Негативный (-40%): Ухудшение геополитики уведёт индекс вниз к 2100, затем к 2050. Пробой этого уровня открывает путь к 2000 и 1896. Базовый (+25%): Консолидация в диапазоне 2050–2200 до появления чёткого триггера. Сентябрь исторически — слабый месяц для рынка. Стратегия: осторожность и фиксация доходности Тренд по акциям остаётся нисходящим, поэтому мы считаем, что надо оставаться в консервативной стратегии: акций меньше, облигаций больше. Но совсем от акций не отказываемся — смотрим прежде всего на $SBER , $GAZP , $GMKN , $TATNP и $T . Фиксируйте высокую ставку. Надёжные корпоративные облигации с рейтингом AA- и выше (16–18%) и ОФЗ — ваш якорь стабильности. Стратегия «лесенки» из облигаций на разные сроки поможет зафиксировать текущие ставки и сохранить гибкость. Держите подушку в валюте. На случай дальнейшего ослабления рубля разумно иметь в портфеле замещающие облигации. Не спекулируйте на границах диапазона по индексу. Дождитесь чёткого пробоя ключевых уровней с подтверждением объёмами — это снизит риски ложных сигналов. Аккуратно присматривайтесь к дивидендным историям. Лукойл( $LKOH ) показал феноменальную отчётность за 1П26 и может выплатить порядка 500 руб. на акцию. Главный вывод: рынок находится в зоне высокой неопределённости. Сценарий развития геополитики непредсказуем, но высокая ставка даёт уникальную возможность зарабатывать на консервативных инструментах, пока другие ждут развязки. Используйте текущую волатильность не для спекуляций, а для планомерного формирования устойчивого портфеля. Давайте обсудим в комментариях. Если наши мысли вам заходят — подписывайтесь и ставьте лайк 👍 #рынок #инвестиции #Мосбиржа #ОФЗ #ЦБ
Card image 1
5
6
SkilfulCapital
SkilfulCapital

31 августа в 9:49

ЦБ даст рынку воздух или снова оставит на кислороде? Ключевая ставка — 14%. В июле ЦБ снизил её лишь на 0,25 п.п.: формально цикл смягчения начался, но дешёвых денег рынок никак не получит. 11 сентября интрига простая: пауза или ещё минус 0,25 п.п. Три недели дефляции в августе дали рынку повод поверить в скорое снижение ставки, но годовая инфляция держится около 6,1%, что выше таргета. 🟢 За снижение ставки Экономика всё сильнее чувствует цену денег. При ставке 14% выгоднее сидеть в депозите и не спешит тратить. Позитив: - Инфляция замедлилась по сравнению с более горячими периодами. - Августовская дефляция, пусть и сезонная - Инфляционные ожидания населения снизились с 14,7% до 13,7% - Банки, заёмщики и рынок недвижимости уже достаточно долго живут в режиме дорогого кредита. Снижение на 0,25 п.п. не изменит экономику за один день. Но оно подтвердит главное: ЦБ не передумал смягчать политику и готов двигаться дальше. 🔴 За паузу Инфляция не побеждена — она просто временно спряталась за дешёвыми арбузами. Осенью сезонный эффект закончится, и цены снова будут показывать более честную картину. Негатив: - Годовая инфляция около 6% всё ещё заметно выше цели в 4%. - Инфляционные ожидания снизились, но 13,7% — это далеко не доверие к стабильным ценам. - Бензин, логистика и тарифы способны быстро передать рост издержек в стоимость товаров. - Бюджетные расходы остаются сильным стимулом для спроса - Ослабление рубля почти всегда приходит в магазин быстрее, чем в официальные прогнозы. Пауза на 14% — это попытка не повторить старую ошибку: слишком рано снизить ставку, а затем через несколько месяцев снова догонять цены жёсткой политикой. 💼 Что покупать при снижении Если ставку всё же опустят, мы бы в первую очередь смотрел на: - Длинные ОФЗ( $SU26254RMFS1, $SU26252RMFS5 , $SU26248RMFS3 ) — самый прямой бенефициар снижения доходностей. - Сбербанк( $SBER ) и Совкомбанк( $SVCB ) — ставка на более дешёвое фондирование, оживление кредитного спроса и сильный банковский бизнес. - Мосбиржа( $MOEX ) — выиграет, если деньги начнут перетекать с депозитов и фондов ликвидности обратно в акции и облигации. - Самолёт( $SMLT ) — только небольшой долей и с пониманием риска: снижение ставки оживляет надежды на ипотеку, но не отменяет слабый спрос и долговую нагрузку сектора. 🎯 Вывод Базовый сценарий: ставка снизится до 13,75%. Снижение сразу на 0,5 п.п. было бы приятным сюрпризом, но рассчитывать на него — это инвестиционная версия веры в чудо. И ещё .... Важно не само число в решении, а тон пресс-релиза. Если ЦБ подтвердит продолжение цикла снижения — длинные ОФЗ и качественные банки будут выглядеть интересно. Если прозвучит жёсткая риторика о рисках — рынок быстро вспомнит, что 14% — это всё ещё очень дорогие деньги. *Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.*
Card image 1
6
7
SkilfulCapital
SkilfulCapital

29 августа

📊 Стоимость квадратного метра Москвы в акциях ЧАСТЬ 2 🔵 3. Рублёвый и долларовый взгляд дают разную, но важную картину IMOEX отражает рублёвую стоимость российского рынка. РТС рассчитывается в долларах и поэтому сильнее показывает влияние курса рубля. Если смотреть только на рублёвые цены, создаётся впечатление, что московская недвижимость почти всегда растёт. Если перевести цену метра в доллары и сравнить с РТС, картина становится менее линейной: девальвации заметно уменьшали долларовую цену жилья, но российский долларовый рынок акций переживал ещё более сильные просадки. 🟣 4. Недвижимость — не только инвестиционный актив У квартиры есть потребительская ценность: в ней можно жить, сдавать её в аренду, использовать как залог. У акций другие преимущества: высокая ликвидность, дивиденды, возможность быстро и дробно менять позицию. Поэтому сравнение не отвечает на вопрос «что лучше». Оно отвечает на более узкий вопрос: Какой актив сейчас выглядит дороже относительно другого по сравнению с собственной историей? И ответ на август 2026 года: московская недвижимость выглядит дорогой относительно российского рынка акций — особенно при сравнении с долларовым RTSI. ссылка на ЧАСТЬ 1 : https://www.tbank.ru/invest/social/profile/SkilfulCapital/13c6127f-9778-4035-8de8-fc16c45ddbaf/?external=myPost&navigate_from_app=supreme&appId=invest&author=profile ⚠️ Важно: расчёт использует усреднённую цену вторичного жилья Москвы. Это исследовательский индикатор, а не индивидуальная инвестиционная рекомендация. #недвижимость #Москва #инвестиции #Мосбиржа #IMOEX #РТС #акции #финансы
Card image 1
Card image 2
Card image 3
1
2
SkilfulCapital
SkilfulCapital

29 августа

📊 Стоимость квадратного метра Москвы в акциях ЧАСТЬ 1 Когда мы оцениваем недвижимость, обычно смотрим на цену в рублях: метр подорожал или подешевел, какой доход от аренды, доступна ли ипотека. Но рублёвая цена не отвечает на более важный инвестиционный вопрос: что происходило с недвижимостью относительно альтернативных способов сохранить капитал? Один из простых способов это проверить—сравнить цену 1м² в Москве с фондовым рынком: 📈 с индексом Мосбиржи $IMOEXF—в рублях 💵 с индексом РТС RTSI —в долларах. Такой подход помогает убрать иллюзию «всё всегда дорожает». И квартира, и акции могут расти в рублях одновременно — но один актив может расти быстрее другого. Сравнение показывает именно относительную стоимость: дорого или дёшево жильё по отношению к российским акциям. Что получилось Возьмем значения на 27 августа 2026 года такие: 🏠 Средний метр вторичного жилья в Москве — около 405 тыс. ₽ 📈 Индекс Мосбиржи, IMOEX — 2 093 пункта 💵 Индекс РТС, RTSI — 767 пунктов 💱 Официальный курс доллара — 84,28 ₽ Следовательно: 1м² Москвы соответствует примерно 194 пунктам IMOEX Цена метра — около $4,8 тыс. В сравнении с долларовым индексом РТС: 1м² = 6,27 значения RTSI IMOEX на 27 августа закрылся на уровне 2093,40 пункта, RTSI — на 767,23 пункта. Как менялось соотношение ▫️ Конец 2005 года: около 52 пунктов IMOEX и 1,62 значения RTSI за метр. Акции были дорогими относительно жилья. ▫️ Конец 2008 года: около 251 пункта IMOEX и 8,36 значения RTSI. Классический кризисный пик: рынок упал резко, жилье снижалось значительно медленнее. ▫️ Конец 2021 года: около 66 пунктов IMOEX и 2,12 значения RTSI. Российские акции находились у высоких уровней, поэтому метр был относительно дешёвым по сравнению с рынком акций. ▫️ Конец 2025 года: около 134 пунктов IMOEX и 4,27 значения RTSI. Повышение ▫️ Август 2026 года: около 194 пунктов IMOEX и 6,27 значения RTSI — высокий уровень относительно последних 25 лет. Какие выводы можно сделать 🟢 1. Московский метр сейчас достаточно дорог относительно российских акций Это главный вывод. В рублях средний метр Москвы стоит примерно в три раза больше пунктов IMOEX, чем на пике фондового рынка в конце 2021 года: около 194 против 66. В долларовом сравнении разрыв тоже большой: 6,27 значения RTSI за метр против 2,12 в конце 2021 года. 🟡 2. Высокий коэффициент не означает, что квартиры обязательно упадут Это не индикатор «срочно продавать недвижимость». Высокое соотношение может нормализоваться тремя путями: жильё может дешеветь; акции могут дорожать; жильё может стоять на месте, пока рынок акций растёт; возможен смешанный сценарий. Исторически после экстремумов часто именно акции отыгрывали часть разрыва, но это не гарантирует повторения сценария. Продолжение в следующем посте.... ЧАСТЬ 2 : tbank.ru/invest/social/profile/SkilfulCapital/717c6ff9-f74f-410c-b819-d226136c079d/?external=myPost&navigate_from_app=supreme&appId=invest
Card image 1
Card image 2
Card image 3
4
5
SkilfulCapital
SkilfulCapital

26 августа

Вчера были на #Пульс_Толкс про крипту в Т-Банке. Много чего обсудили, но одна мысль после встречи сформулировалась особенно чётко: 🚀 Инвестиции в крипту — это бессрочный call-опцион на счастье. Раньше крипта ассоциировалась с риском, «серой зоной» и вопросами: «А не запретят ли завтра?». Теперь всё иначе. С 1 сентября 2026 года в России действует закон «О цифровой валюте и цифровых правах». Крипта стала официальным имуществом. Появились легальные посредники, депозитарии, обменники. Рынок наконец-то стал цивилизованным. Почему это call-опцион на счастье? Всё просто. Крипта — это актив, который создан, чтобы постоянно расти. BTC похож на индекс S&P 500, который растёт с момента рождения. Когда-то в будущем вы сможете им воспользоваться ☺️ 📌 Как правильно инвестировать? Простая формула: Ежемесячно. Немного. Но регулярно. Звучит банально, но именно эта стратегия работает вдолгую. 📅 Ежемесячно. Вы не пытаетесь угадать идеальный момент для входа. Покупаете по средней цене — и в периоды роста, и в периоды коррекции. Помните: время работает на вас. 💡 Немного. Крипта — волатильный актив. Даже в новой реальности с регулированием никто не отменял колебания. Поэтому разумная доля крипты в портфеле инвестора — это небольшая часть, которую вы готовы держать годами. Не больше, чем можете позволить себе потерять без ущерба для уровня жизни. Но именно эта «небольшая часть» может дать ту самую асимметричную доходность. 🔁 Регулярно. Систематичность важнее суммы. 5 000 ₽ в месяц — это 60 000 ₽ в год, которые работают на вас. Пропустили месяц? Не страшно, просто продолжайте. Главное — не останавливаться. Дисциплина и горизонт в несколько лет превращают небольшие регулярные вложения в серьёзный капитал. Крипта — это не ставка на быструю прибыль. Это долгосрочный инструмент, который теперь доступен легально и безопасно. 💰 Как купить крипту? Это проще, чем кажется. Шаг 1. Откройте счёт в сервисе Т-Крипто http://www.t-crypto.by/ . Понадобится всего 3 минуты — и доступ к покупке криптовалюты открыт. Шаг 2. Пополните счёт рублями с карты Т-Банка. Пополнение без комиссии, лимит — до 2,5 млн ₽ в месяц. Шаг 3. Выберите монету. Для неквалифицированных инвесторов доступны BTC, ETH, USDT — всё по «белому списку» нового закона. Шаг 4. Покупайте. Можно через стакан по рыночной цене или выставить собственную заявку. Комиссия — 1% в парах USDT/RUB и BTC/RUB, 0,5% — в остальных. Шаг 5. Держите (HODL). Крипту можно хранить на счёте, выводить на внешние кошельки или продавать в любой момент — торговля идёт круглосуточно. Вот и всё. 🎯 Вы воспользовались возможностью! У вас есть свой личный опцион на счастье! Мир меняется. Рынок крипты становится частью финансовой системы. Вопрос не в том, «стоит ли?», а в том — «когда вы начнёте?» А что думаете вы? Уже есть крипта в портфеле или пока наблюдаете со стороны? Пишите в комментариях Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #Пульс_Толкс #крипта #криптовалюта #биткоин #инвестиции
Card image 1
Card image 2
1
2
SkilfulCapital
SkilfulCapital

25 августа

💣 Почему мы против рублёвых активов. Не потому что «паника», а потому что арифметика Мы не ждём «долларовый апокалипсис», но как минимум у бюджета есть расходы, у экспорта есть санкционный дисконт, у Минфина есть дефицит, а у рубля есть привычка становиться крайним. Что будет, если нефтегазовые доходы будут слабее плана, а расходы не захотят снижаться? 📉 Бюджет: проблема не «будет ли», а «чем оплатят» Российская бюджетная конструкция всё сильнее зависит от трёх вещей: — экспортной выручки; — цены нефти и дисконта российской нефти; — возможности занимать в рублях на внутреннем рынке. Если нефтегазовые доходы не выполняют план, у Минфина остаётся ограниченный набор инструментов: тратить резервы, активнее размещать ОФЗ, сокращать гражданские расходы, повышать налоги либо допускать более слабый рубль. Последний вариант — самый удобный: валютная выручка экспортёров даёт больше рублей, налоговая база раздувается, бюджет дышит чуть легче. Платит за это частный инвестор, который держал сбережения в рубле и верил, что «84 за доллар — уже дорого». Высокие ставки делают картину ещё веселее. Каждая новая волна заимствований — это будущие процентные расходы бюджета. То есть мы финансируем текущие расходы дорогим долгом, а потом удивляемся, почему денег на развитие становится меньше. 🚧 Санкции: они не исчезли, они стали дороже и тише Санкции сегодня — это уже не история про одну громкую новость и один красный день в терминале. Это постоянный налог на экономику: — экспорт идёт с дисконтом и через более дорогую логистику; — расчёты сложнее, медленнее и дороже; — поставки оборудования и технологий требуют обходных маршрутов; — страхование, фрахт, комплаенс и посредники съедают маржу; — доступ к капиталу и дешёвому финансированию ограничен. Компании адаптировались — да. Но «адаптировались» не означает «стали эффективнее». Это означает, что научились выживать при более низкой рентабельности и более высоких издержках. Инвестор же покупает не героизм менеджмента, а будущий денежный поток. А он от этой адаптации жирнее не становится. 💵 Почему рубль — не тихая гавань Рубль уже показал в августе, насколько он чувствителен к внешнему фону: доллар поднимался выше 85 рублей, затем откатывался к 82–83. Это не стабильность, это валюта, которую одновременно держат высокая ставка, экспортёры, налоговые периоды и ручное управление потоками. Снижение ключевой ставки в перспективе уменьшает поддержку рубля: рублёвые инструменты теряют часть премии, а бюджет получает больше причин не сопротивляться ослаблению курса. Доллар по 150 — не базовый прогноз и не повод покупать валюту на всё. Но считать невозможным двузначное ослабление рубля на горизонте нескольких лет — значит игнорировать бюджетную математику. 🛡 Как бы мы действовали Не держали бы весь капитал в рублёвых акциях, депозитах и ОФЗ — это одна макроэкономическая ставка, замаскированная под «диверсификацию». Формировали бы валютную часть портфеля постепенно, без попыток угадать идеальный курс. Среди российских бумаг предпочтение отдавали бы историям, где есть естественный валютный хедж: экспортная выручка, валютная ликвидность или привязка доходов к сырью. Из крупных историй на бирже это, например: $LKOH, $GMKN, $PHOR, $NVTK, $RUAL Это не означает, что при ослаблении рубля все они автоматически вырастут: санкции, налоги, экспортные ограничения и собственная экономика бизнеса никуда не исчезают. Но с точки зрения структуры денежных потоков такие компании для нас выглядят логичнее, чем чисто внутренние рублёвые истории. 🎯 Итог Пессимизм сам по себе не стратегия. Но игнорировать дефицит, стоимость долга, санкционные издержки и уязвимость рубля — тоже не стратегия, а надежда. В российском портфеле сейчас нужна не вера в то, что «всё как-нибудь нормализуется», а страховка от сценария, в котором нормализация не приходит вовремя. И да: валютная защита — это не предательство рубля. Это элементарная финансовая гигиена
Card image 1
11
12
SkilfulCapital
SkilfulCapital

4 августа

Пришло время Газпрома( $GAZP ) Увидели очень интересный паттерн на рост, акции Газпрома находятся в достаточно узком боковике и сегодня подтвердили нижнюю границу. Считаем ,что есть потенциал выхода из диапазона в район 105 рублей. Ждём интересных новостей и движения. Готовы обсудить идею с вами! Пишите в комментариях Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Card image 1
3
4
SkilfulCapital
SkilfulCapital

2 августа

🔥 ТОП-8 акций на 2026: Фундаментал, Рост и Дивиденды! Все сейчас носятся с текущей доходностью облигаций, но мы-то с вами знаем: реальные капиталы делаются там, где рынок еще не прайсит будущую прибыль.  Препарировали рынок, заглянули в форвардные мультипликаторы (ожидания на конец 2026 года) и собрали восемь компаний. Они торгуются с жестким дисконтом, генерируют тонны кэша и щедро делятся им с нами. Погнали! 👇 🏦 Банк Санкт-Петербург ($BSPB ) - Самый недооцененный банк на рынке. Торгуется за полцены от собственного капитала (P/B ~0.55x). 📊 Финансы: Форвардный P/E всего 3.0x. Рентабельность капитала (ROE) стабильно держится выше 20%. 🎯 Фишка: У банка много капитала и в полном порядке структура баланса! При этом на дивиденды отдают от 20% до 50% чистой прибыли, что при текущей смешной оценке дает нам 11–16% форвардной дивдоходности. 🟡 Т-Технологии ($T) - Финтех-машина, которая не останавливается. 📊 Финансы: Форвардный P/E ~4.5x-5.0x. Целевой ROE после интеграции Росбанка — сумасшедшие 30%. 🎯 Фишка: Они не просто генерируют рекордные прибыли, но и выкупают свои же акции с рынка. По дивполитике отдают до 30% чистой прибыли. Выплаты теперь ежеквартальные — ждем около 6-8% годовых. Капает на счет каждый сезон! 🔴 Яндекс ($YDEX) - Еще недавно за Яндекс просили 12-15 годовых прибылей, сейчас это просто подарок. 📊 Финансы: форвардный EV/EBITDA — 4,5–5,5x. В 2024 году выручка выросла на 37%, в 2025-м — на 32%, а в 1П 2026 — на 19% г/г. а рентабельность по EBITDA уверенно держится двузначной. 🎯 Фишка: Помимо монополии в поиске, Яндекс теперь — дивидендная фишка. Направили на выплаты часть FCF (свободного денежного потока). Рост бизнеса + дивы (5-7%) = шортистов вынесут вперед ногами. 💻 Группа Позитив ($POSI) - Лидер кибербеза, удваивающий бизнес. Писали про них пост. 📊 Финансы: Отгрузки растут на 40-70% г/г. Форвардный P/E падает к 8x-10x (для IT-сектора это копейки). 🎯 Фишка: Уникальная дивполитика! База для выплат — чистая управленческая прибыль (NIC). Платят от 50% до 100% NIC. Выигрывают все тендеры по импортозамещению и заливают нас кэшем. 🛢 Транснефть - прив. ($TRNFP) - Денежный станок с отрицательным чистым долгом (Net Debt/EBITDA < 0). 📊 Финансы: Форвардный P/E ~3.5x-4.0x. На дивиденды строго идет 50% нормализованной чистой прибыли. 🎯 Фишка: Тарифы на прокачку нефти жестко индексируются по инфляции. Растут цены в стране — растет выручка Транснефти. Забираем свои ~13% железобетонной дивдоходности. 🚢 Совкомфлот ($FLOT) - Наш флот и лучшая защита от девальвации. 📊 Финансы: Форвардный P/E ~4.0x. Компания направляет ровно 50% чистой прибыли по МСФО (в рублях) на выплаты акционерам. 🎯 Фишка: Фрахт — это валютная выручка. Операционного денежного потока с головой хватает на капекс (постройку новых судов) и дивиденды (6-8%). 🏥 МД Медикал (Мать и дитя, $MDMG ) - Единственные, кому плевать на ключевую ставку ЦБ. 📊 Финансы: Долга НОЛЬ (чистая денежная позиция). Выручка растет на +30% г/г. Форвардный EV/EBITDA ~3.5x-4.0x. 🎯 Фишка: Агрессивная региональная экспансия идет полностью за свой счет. По политике платят от 60% чистой прибыли, но по факту отдают до 100% FCF. Имеем стабильные 10-12% дивдоходности в растущем медицинском бизнесе. 🥃 НоваБев Групп ($BELU ) - Машина по производству ритейл-прибыли. 📊 Финансы: Форвардный P/E ~4.5x. Отгрузки и розничные продажи растут на 15-20% г/г. 🎯 Фишка: Ритейл-сеть "ВинЛаб" — скрытый бриллиант, который в будущем могут монетизировать отдельно. Дивполитика предписывает платить не менее 50% от чистой прибыли, но де-факто отдают почти весь FCF (часто свыше 100% прибыли по МСФО). Доходность 11-17% и защита от инфляции в одном флаконе. 🔥 Рынок дает нам шанс забрать качественные бизнесы с форвардным дисконтом. А что из этого списка уже лежит у вас на брокерском счету? Делитесь в комментариях! 👇
Card image 1
13
14
SkilfulCapital
SkilfulCapital

30 июля

Positive Technologies изнутри: технологии, которые защищают бизнес 29 июля в рамках развития сообщества инвесторов Пульс мы вместе с командой Т-Банка побывали в гостях у Positive Technologies. Самой яркой частью визита стала исследовательская лаборатория. Здесь специалисты проверяют устройства и микросхемы на уязвимости, исследуют прошивки и механизмы защиты, используют рентген, микроскопы, лазеры и электромагнитные импульсы. Главная задача — обнаружить слабые места и помочь устранить их до того, как ими смогут воспользоваться злоумышленники. Но Positive Technologies — это гораздо больше одной лаборатории. Компания разрабатывает продукты, решения и сервисы для результативной кибербезопасности: 🔹 защищает сети, приложения, данные и конечные устройства; 🔹 помогает выявлять и останавливать кибератаки; 🔹 проверяет реальную киберустойчивость организаций. В продуктовой линейке компании уже более 25 решений. После экскурсии поговорили и о бизнесе. Главное за первое полугодие 2026 года 📈 Отгрузки — 10,7 млрд рублей, рост на 45% год к году. 📈 Подтверждён прогноз на 2026 год — 40–45 млрд рублей. 📈 Ориентир на третий квартал — 6,75 млрд рублей, или около +50% год к году. Компания расширяет продуктовую линейку, развивает собственное антивирусное решение и платформу защиты конечных устройств, выходит в новые клиентские сегменты и продолжает развивать международное направление. При этом менеджмент делает акцент не только на росте, но и на повышении эффективности бизнеса. Что думают аналитики Мнения аналитиков по $POSI различаются, но общий взгляд можно назвать умеренно позитивным. Аргументы в пользу компании: ✅ растущий рынок кибербезопасности; ✅ расширение продуктовой линейки; ✅ высокий уровень продления контрактов; ✅ повышение операционной эффективности. Основные риски: ⚠️ выраженная сезонность бизнеса; ⚠️ зависимость годового результата от сильного второго полугодия; ⚠️ значительные инвестиции в разработку новых продуктов. В публичных оценках встречаются как рекомендации «покупать», так и более осторожные позиции — «держать» или «нейтрально». После такого визита компания воспринимается уже не просто как строка в брокерском приложении. За тикером $POSI стоят сложные технологии, сильная экспертиза и растущий рынок кибербезопасности. Спасибо командам Пульса, Т-Банка и Positive Technologies за возможность увидеть бизнес изнутри! А у вас есть $POSI в портфеле? Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #вгостяхуэмитента
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+2
7
8
SkilfulCapital
SkilfulCapital

4 июля

Мы ставим рекорды! 📉 Российский фондовый рынок $IMOEXF падает уже 17 недель подряд. Семнадцать недель, Карл. Это уже не «коррекция», не «нервозность инвесторов» и не «временная слабость». Это самый настоящий исторический антирекорд российского рынка. И вот что особенно поражает 👇 🌍 На крупных мировых рынках такие серии обычно были намного короче: - S&P 500 — около 8 недель падения подряд - Dow Jones — 7 недель - Nasdaq — 8 недель - МосБиржа — уже 17 недель подряд вниз То есть российский рынок сейчас не просто снижается. Он делает это в режиме, который даже по мировым меркам выглядит абсолютно ненормально. 🚨 Когда рынок падает неделю, две, три — это можно списать на панику, ставку, геополитику и внешний фон. Но когда идет 17-я неделя подряд — это уже не шум. Это уже сигнал о системной слабости, который невозможно игнорировать. 📌 Факт простой: российский рынок вошел в историю не ростом, не ажиотажем и не новым бычьим циклом. А 17 неделями непрерывного падения. 💼 Берегите не только капитал, но и нервы. Потому что это уже не «поиск дна». Это рынок, который явно показывает: происходит что-то совсем нездоровое. Друзья, мы все также ждём позитива. Не берите плечей и не делайте резких движений. Ведь прямо завтра может начать мощный рост! Что думаете? Пишите в комментариях.
Card image 1
4
5
SkilfulCapital
SkilfulCapital

1 июля

Капитуляция ожиданий Смотрим и читаем, что пишут инвест дома. Наткнулись на свежее исследование от одной уважаемое конторы на букву «С» — той самой, кто ещё в декабре 2025 обещала нам 3400 по МосБирже летом, но факт такой, что Индекс($IMOEXF) упал на 15% — до 2355. Инвест дом в новом документе понизил таргет до 2600 на конец года. «Мы понизили прогноз» — это не «мы ошиблись». Это «мы наконец-то увидели реальность». ПОЧЕМУ УПАЛ РЫНОК? ПОТОМУ ЧТО ВСЁ, ЧТО МОГЛО ПАСТЬ — УПАЛО Рубль — крепкий, как бетон. И это плохо - Экспортеры не могут продавать нефть и газ по выгодным ценам. - Компании теряют прибыль — даже если нефть растёт, рубль её «съедает». - Рынок не верит, что ЦБ ослабит рубль — и это ИМХО главная причина падения. Нефть Юралз — дешевле, чем в 2020 году. - Цена — уже $43/барр. - Дисконт к Brent — высокий и устойчивый ЦБ — играет в «кота и мышку». - Снизил ставку на 0,25% — рынок ждал 0,5–1,0%. - Доходность ОФЗ — 16,00% — это не ставка. Это крик о помощи. - Инвесторы бегут в облигации — потому что акции не дают дохода, а только боль. Геополитика — как всегда, в плюсе для паники. - Никто не знает, что будет с политикой - Никто не знает, что будет с санкциями. - Никто не знает, что будет с рублём. Рынок заложил лишком много негатива — это не комплимент. Это признание, что все надежды умерли.. КТО ВЫЖИВЕТ? КТО В ФОКУСЕ? Аналитики уважаемого инвест дома неожиданно — рекомендуют не унывать и обращают внимание: ✅ Технологии: - Озон($OZON) — потому что люди всё ещё покупают онлайн - HeadHunter($HHRU) — потому что рынок труда не умер - Позитив — потому что ИИ — это будущее (даже если оно не пришло) ✅ Финансы: - Совкомбанк($SVCB) — какая неожиданность - Т-Технологии($T) — потому что цифровизация не остановится - ДОМ.РФ($DOMRF) — потому что кто-то должен строить, пока другие паникуют ЧТО ДЕЛАТЬ? ВЫВОДЫ — ЖЕСТКИЕ, НО ПРАВДИВЫЕ 1. Продолжаем настаивать - Не паникуй. 2. Смотри на дивиденды – впереди Сбер($SBER), ВТБ($VTBR), Аэрофлот($AFLT), МТС($MTSS, Дом.РФ и другие. 3. Играй на внутреннем спросе - Технологии, финансы, здравоохранение — это твой бэкап. 4. Следи за геополитикой - Новые переговоры, новый катализатор роста. 5. Не верь прогнозам - Прогнозы — это не про будущее. Вообще занимательно смотреть за мыслью больших инвест домов от прогноза к прогнозу … Кто нибудь следит за этим? Читает прогнозы? Полезно?
Card image 1
12
13