Профиль инвестора Solus74 | Т-Инвестиции Пульс

198

подписчиков

121

Инвестирую с 2018г. В настоящее время основное направление - рынок облигаций (ОФЗ, корпораты, ВДО) https://t.me/ecpulse https://vk.ru/invite/18ErQGX

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Посты

Ролики

Solus74

10 сентября в 9:26

Россети: скучный коммунальный сектор или недооценённый актив? Когда инвестор слышит "электросетевой сектор", в воображении возникают образы бетонных опор ЛЭП, скучных тарифных отчетов и бесконечных ремонтных программ. Однако группа "Россети" $FEES - это крупнейший электросетевой холдинг России, работающий в 82 регионах и передающий 80% вырабатываемой в стране электроэнергии - заставляет взглянуть на эту историю иначе. Вопрос лишь в том, с какой стороны подойти, как к консервативной коммунальной компании или как к недооценённому активу с мощным дивидендным потенциалом Главный аргумент в пользу переоценки - финансы. По итогам 1 полугодия 2026 года "Россети" показали впечатляющую динамику, где выручка по МСФО выросла на 17,4% до ≈981 млрд.рублей, EBITDA увеличилась на 13,9% до 382,4 млрд. рублей, а чистая прибыль составила ≈176 млрд. рублей. Компания перешла от убытков (≈117 млрд. рублей в 2024) к прибыли. Скептики конечно же укажут на колоссальную инвестиционную программу: в 2025 году она составила 725 млрд. рублей, а в 2026-м на уровне около 900 млрд. Модернизация инфраструктуры, новые линии электропередачи, системы накопления энергии всё это требует денег, но именно эти вложения создают базу для будущего роста тарифной выручки и технологического присоединения новых потребителей (в 2025 году их подключено 340 тыс.). Ключевой нюанс в компании таков, что основную нагрузку по капзатратам несёт головная компания, поэтому дочки "Россетей" часто оказываются интереснее материнской компании с точки зрения текущей доходности. Холдинг владеет контрольными пакетами 17 электросетевых компаний, и их дивидендные истории сильно различаются: ✔️Россети Ленэнерго $LSNG - одна из самых надёжных историй. По уставу на привилегированные акции направляется 10% чистой прибыли по РСБУ. За 2025 год дивиденд на «преф» $LSNGP составил 36,72 рубля с доходностью около 9,8-11,8%. Прогноз на 2026 год - 42,9 рубля (доходность 11%). ✔️Россети Центр и Приволжье $MRKP - чистая прибыль по МСФО выросла на 43% до 23,6 млрд. рублей, дивиденд 0,0725 рубля даёт около 12% доходности. ✔️Россети Урал $MRKU - дивиденд 0,0612 рубля, доходность 11,64%. ✔️Россети Волга $MRKV - 0,0212 рубля, доходность около 10%. ✔️Россети Центр $MRKC - выплата составила лишь 0,0385 рубля (доходность 5,6–7,1%), компания направила на дивиденды всего 16% прибыли, формируя резервы для приграничных регионов. ✔️Россети Юг $MRKY - скромные 0,0038 рубля с доходностью 4,4-5,7%. ✔️Россети Сибирь $MRKS - дивиденды за 2025 год не выплачивались, 95% прибыли направлено на развитие. Средняя дивидендная доходность дочерних компаний в 2027 году может составить около 17%. Самая сложная часть пазла это сами "Россети". Рыночная капитализация холдинга составляет 37% от рыночной стоимости долей публичных дочек. Мультипликаторы скорректированного P/E на уровне 0,4 и EV/EBITDA около 1,1x - одни из самых низких на российском рынке. Свободный денежный поток остаётся отрицательным, и по оптимистичным прогнозам первых дивидендов от головной компании ждать не раньше 2028 года. Огромный CAPEX, рост долга с 741,8 до 829,7 млрд. рублей всё это давит на котировки. Так кто же Россети, скучный коммунальщик или недооценённый актив? Ответ зависит от инвестиционного горизонта. ✔️Для дивидендного инвестора сегодняшний выбор - это дочки. Ленэнерго (префы), Центр и Приволжье, Урал, Волга дают понятные выплаты с доходностью 10-12% и выше. Это классический кейс "скучного коммунального сектора" с предсказуемым денежным потоком. ✔️Для стратегического инвестора головная "Россети" это уже ставка на будущее. Компания с государственной долей 77%, стратегическим статусом, подтверждённым президентом, и колоссальной инфраструктурой торгуется с дисконтом почти 70% к стоимости своих же дочерних активов. Возврат к дивидендным выплатам станет мощным драйвером переоценки. Холдинг - пожалуй, один из самых недооценённых и многогранных активов на российском рынке. Скучным он кажется только тем, кто не заглянул внутрь.

FEES

0,05 ₽

-6,9%

LSNG

13,92 ₽

-2,3%

LSNGP

332,6 ₽

+0,29%

MRKP

0,49 ₽

+4,9%

MRKU

0,6 ₽

+5,21%

MRKV

0,2 ₽

+1,32%

MRKC

0,62 ₽

+14,99%

MRKY

0,07 ₽

+2,78%

MRKS

0,48 ₽

-0,83%

Solus74

3 августа

Золото против ИИ: почему крах технологического пузыря вдохнёт новую жизнь в драгметаллы Рынки замерли в шатком равновесии. Пока толпа скупает акции технологических гигантов, веря в магию искусственного интеллекта, опытные стратеги советуют присмотреться к забытому активу - золоту🪎 Аналитик Фред Хики, управляющий The High-Tech Strategist, прямо называет бум вокруг ИИ "крупнейшим пузырём в истории"🫧, который оттянул капитал от реальных ценностей. Но трещины в этом пузыре уже пошли, и именно они могут стать топливом для нового ралли драгметаллов. После январского взлёта 5600$ за унцию золото пережило болезненную коррекцию провалившись до 4 000$. Однако, по мнению Хики, дно уже близко. Каждую попытку продавить цену глубже выкупает физический спрос из Азии, особенно Китая. Спекулятивные позиции сдулись до многолетних минимумов, отток из ETF замедлился - рынок переварил избыток азарта. Настоящий бычий тренд не сломлен, потому что в отличие от пузырей прошлого, розничные инвесторы так и не успели заскочить в поезд, а акции золотодобытчиков остаются позорно дешёвыми при рекордной прибыли компаний. Главная опора золота - это поведение центробанков. Пока мир накачивает долгами экономику, покупки официального сектора, дедолларизация и геополитическая тревожность никуда не делись. Именно эти силы не дали металлу уйти ниже четырёх тысяч. А тем временем обратная сторона медали - технологический сектор, который начинает издавать громкие звоночки, подозрительно напоминающие эхо доткомов 2000 года. Компании, связанные с ИИ, занимают почти половину капитализации S&P 500, но их реальный вклад в экономику минимален. Ожидаемой революции производительности нет. Прибыли раздуваются бухгалтерскими трюками, круговыми схемами финансирования и отсрочкой чудовищных расходов на дата-центры. А китайские open-source модели уже рушат ценообразование для раскрученных языковых платформ. Это огромные траты без отдачи, предупреждает Хики. Рынок наконец замечает неладное. Доходности акций "Великолепной семёрки" падают, техногиганты занимают рекордные долги, а доходность американских госбумаг подскочила до максимумов 2007 года - инвесторы требуют премию за растущий риск. Взгляните на свежие симптомы: SpaceX переоценён на 40%, лидеры ИИ откладывают IPO, южнокорейский KOSPI рухнул на 40%, а крупные кредитные фонды уже ограничивают вывод средств из-за нехватки ликвидности. Всё это классические сигналы начала финансового кризиса. Когда лопнет надуманный пузырь ИИ, разочарованные инвесторы, потеряв деньги на переоценённых акциях, бросятся искать спасения в твёрдых активах. По сценарию Хики, именно это 🏃‍♂️бегство от технологических иллюзий станет последним толчком для золота и недооценённых горнодобывающих компаний. Парадокс текущего момента: пока толпа грезит нейросетями, самый надёжный актив тихо ждёт своего часа. И судя по растущим звоночкам, ждать осталось недолго. Золото не просто формирует важный минимум, оно готовится напомнить миру о своей вечной ценности.

Solus74

30 июля

Убыток как отражение воли: ГТЛК сменила резервную политику, показав рекордный минус ✅️Цифры на бумаге часто врут. Глядя на рекордный убыток Государственной транспортной лизинговой компании (ГТЛК) в 14,2 млрд. рублей за первое полугодие 2026-го, можно представить, что дела идут из рук вон плохо. Но реальность, как это часто бывает, оказалась перевернутой с ног на голову. ✅️Секрет кроется не в самой прибыли, а в той финансовой "подушке безопасности", которую компания решила экстренно набить. В прошлом году ГТЛК получила хороший плюс, просто распустив старые резервы на 12 млрд рублей - это как достать деньги из заначки и записать их в доход. В этом году всё иначе: распускать нечего, восстановлено лишь 115 млн. ❗️Зато создано новых резервов аж на 20 миллиардов. ✅️Это не паническое бегство, а холодный расчет. Менеджмент компании, глядя на экономический шторм, предпочитает признать потенциальные риски прямо сейчас. Проще говоря, они перекладывают деньги из кармана прибыли в сейф на случай плохих долгов, жертвуя красивой отчетностью ради реальной устойчивости. ✅️Хорошая новость в том, что сама компания работает исправно. Если отбросить все эти резервные и курсовые качели, реальный бизнес ГТЛК устойчив. Операционная прибыль практически не дрогнула, составив почти 48 млрд. рублей. А портфель лизинга (чистые инвестиции в аренду) и вовсе вырос почти на 20%, достигнув 560 млрд. Раньше кошелек компании опустошали скачки валют (год назад курсовые разницы съели 23 млрд.), а теперь основной "пожиратель" это сознательное решение руководства. Убыток ГТЛК - это не провал, а плата за «чистку" баланса. Здесь нет катастрофы, есть прагматичное желание зафиксировать максимум провизий сейчас, чтобы в 2027 год войти налегке и с чистой совестью. Перед нами классический пример того, как учётная политика маскирует здоровый бизнес. Компания меняет шкуру, наращивая мышцы, и это стоит воспринимать не как слабость, а как подготовку к долгой дистанции. *На мосбирже размещены более 110 выпусков облигаций, в т.ч. номинированных в валюте, а также ЦФА. Облигации ГТЛК имеют высокие кредитные рейтинги от двух ведущих российских агентств. Уровень рейтингов един для эмитента и для большинства его облигационных выпусков АКРА: АА-(RU), прогноз «Стабильный», Эксперт РА: ruAA-, прогноз «Стабильный». А как вы считаете: что важнее для крупной госкомпании в период турбулентности - показывать бумажную прибыль здесь и сейчас или, жертвуя ей, создавать железобетонный резервный фонд на будущее?

Solus74

28 июля

Эффект масштаба: операционная прибыль "Россетей" взлетела на фоне опережающего роста выручки ПАО "Россети Северо-Запад" $MRKZ сообщило о финансовых результатах за январь–июнь 2026 года (в сравнении с аналогичным периодом 2025 года). Следует сразу отметить, что компания демонстрирует уверенный рост по всем ключевым показателям, а чистая прибыль увеличилась почти в 4 раза. Так: ✔️выручка выросла на 17,7% до 44,3 млрд. руб. ✔️себестоимость продаж увеличилась на 9,9% до 38,6 млрд.руб, что положительно сказалось на валовой прибыли. ✔️прибыль от продаж показала значительный рост в 2,9 раза до 4,7 млрд. руб. Это говорит об успешном контроле над коммерческими и управленческими расходами. ✔️прибыль до налогообложения выросла в 4,3 раза (с 1,07 млрд. до 4,59 млрд. руб.). Такой взрывной рост связан не только с основной деятельностью, но и с резким увеличением прочих доходов (включая проценты к получению и доходы от участия в других организациях). ✔️чистая прибыль увеличилась в 3,7 раза и составила 3,45 млрд. руб. (в 2025 г. — 0,92 млрд. руб.). Несмотря на существенный рост налоговой нагрузки, компания сохранила многократный прирост итоговой чистой прибыли. Ранее об облигациях компании тут: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Solus74/ccaee72b-9e9c-4df4-8d8a-d6f165a6c70d?author=profile&channel=sharing

MRKZ

0,12 ₽

+2,41%

Solus74

27 июля

Positive Technologies: от убытков к прибыли - как компании удалось переломить тренд? Positive Technologies $POSI представила результаты первого полугодия 2026 года, и они впечатляют. Компания не только существенно нарастила выручку, но и продемонстрировала отличную динамику в восстановлении финансового здоровья. ✔️Выручка по МСФО выросла на 41% относительно прошлого года, достигнув 9,5 млрд. рублей. При этом во втором квартале темпы роста составили 38,6%, что подтверждает устойчивость положительной динамики. ✔️Однако главная новость - это сокращение чистого убытка в 3,7 раза до 1,4 млрд. рублей, а во втором квартале компания и вовсе вышла на небольшую чистую прибыль в 24 млн. рублей. Впервые за долгое время показатель EBITDA стал положительным - 800 млн. рублей против убытка в 2,5 млрд. годом ранее. ✔️Ключевой драйвер этих изменений - это рекордный рост отгрузок на 45% год к году, до 10,7 млрд. рублей. Этот результат не просто превысил прогноз менеджмента в 8,5 млрд, но и заметно обогнал ожидания рынка. Особенно отрадно, что доля новых контрактов увеличилась с 27,4% до 54,9%. Видно, что компания активно расширяет клиентскую базу и снижает зависимость от продления старых лицензий. Важно, что рост не был достигнут за счёт безудержного увеличения затрат. Напротив, общие расходы сократились на 13% (2 млрд. рублей), а маркетинговый бюджет уменьшился вдвое благодаря переносу фестиваля Positive Hack Days на 2027 год. При этом инвестиции в R&D выросли на 6% до 5,2 млрд. рублей, что говорит о фокусе на продукт. ✔️Долговая нагрузка снизилась почти втрое, с 2,33х до 0,8х по показателю чистый долг/EBITDA. Компания подтвердила прогноз по отгрузкам на текущий год в 40–45 млрд. рублей и ожидает рост отгрузок в третьем квартале на 50% год к году. Positive Technologies уверенно выходит из пике: сочетание жёсткого контроля расходов, рекордных продаж и роста новых контрактов даёт результат. История выживания становится историей восстановления с амбициозными планами. Как считаете, сможет ли компания удержать темпы роста и перейти к стабильной прибыльности в условиях жёсткой конкуренции на рынке кибербезопасности? *Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

POSI

973,6 ₽

+7%

Solus74

21 июля

Акции B2B-РТС получили "зеленый свет" от Мосбиржи. Держи и не плати. ✅️Московская биржа официально включила акции компании B2B-РТС $BTBR в список высокотехнологичного сектора экономики. Новость прозвучала 20 июля 2026 года, и это не просто галочка в документах. Для частного инвестора это конкретная выгода: если вы купите эти бумаги и продержите их в портфеле минимум год, при продаже не придется платить НДФЛ с полученной прибыли. Государство как бы говорит: "Спасибо, что инвестируете в технологии надолго". ✅️Этому событию предшествовал еще один шаг, когда 10 июля бумаги компании попали в сектор Рынка инноваций и инвестиций (РИИ). Сейчас в этом особом списке 29 эмитентов, а "высокотехнологичных" бумаг на бирже - 41. B2B-РТС в этом клубе явно не затеряется. ✅️Почему эта компания вообще важна? Представьте, что почти половина всех государственных закупок и две трети закупок крупнейшего бизнеса России проходят через IT-инфраструктуру одной группы. Это и есть B2B-РТС. Под их крылом платформы для коммерческих торгов B2B-Center, площадка для госзаказа «РТС-тендер», облачная логистика и своя IT-компания. По сути, это цифровой хребет российских закупок. Только за 2025 год через их системы прошло около 10 триллионов рублей - это почти 4,5% всего ВВП страны. ✅️B2B-РТС стала первопроходцем в 2026 году и провела первое в России размещение акций. Торги стартовали 17 апреля по 118 рублей за штуку (верхняя граница ценового коридора). Инвесторы смели заявки с многократной переподпиской, и в итоге компания привлекла 2,4 млрд. рублей, а ее рыночная цена достигла примерно 21 млрд. рублей. Совладельцами бизнеса стали более 18 тысяч обычных людей, а доля бумаг в свободном плавании (free-float) пока невелика, всего 11,5%. Попадание в «высокотехнологичный» список- это не просто статус. Это сигнал рынку о том, что перед нами реальный актив с длинными деньгами и налоговым пряником. Для терпеливых инвесторов льгота по НДФЛ способна заметно повысить итоговую доходность, подтверждая, что B2B-РТС - один из основных участников российской цифровой экономики. Готовы ли вы зафиксировать прибыль без налогов и добавить в портфель бизнес, через который проходят триллионы, или пока присматриваетесь к технологическому сектору?

BTBR

119,83 ₽

+4,31%

Solus74

17 июля

Копилка для смелых: реально ли накопить на квартиру с помощью нового жилищного вклада? С нового года у россиян появится новый финансовый инструмент - договор жилищных сбережений (ДЖС). Закон уже принят, и банки готовятся предложить клиентам специальные вклады для покупки недвижимости. Звучит обнадеживающе, особенно на фоне диких цен на квартиры. Но давайте честно посмотрим, станет ли путь к собственным метрам короче, или это просто красивая обертка для старой идеи. Что такое жилищный вклад? Схема простая: вы открываете вклад минимум на три года, копите там деньги (пополнять могут даже родственники), а банк обещает потом выдать вам ипотеку. Тратить накопленное можно только на покупку жилья, первый взнос или погашение кредита. Главный бонус - страховка. Если у банка отзовут лицензию, вам вернут до 10 миллионов рублей, а не жалкие 1,4 миллиона, как по обычному депозиту. Это серьезный аргумент, чтобы не держать крупную сумму под матрасом. В чем может быть подвох? Вся магия упирается в простую математику. Закон не обязывает банки делать ставки по таким вкладам выше, чем по обычным депозитам, а эксперты рынка прямо говорят: обогнать рост цен на недвижимость процентами по вкладу - затея из разряда фантастики. Цифры не врут. Средняя цена "однушки" в старой Москве уже под 29 миллионов рублей и за год выросла почти на 20%. Даже при самых высоких ставках по депозитам в 21% (которые уже снизились до 13%) вам нужно было бы иметь на счету десятки миллионов, чтобы проценты покрыли годовое удорожание. А статистика неумолима: у 95% россиян объем вклада не превышает 1 миллиона рублей. Эксперты сходятся во мнении, что новый механизм полезен для сбора первоначального взноса. Это скорее история про финансовую дисциплину. Вы даете банку обещание не тратить деньги на ерунду и получаете за это повышенную страховку и, возможно, лояльные условия по будущей ипотеке. Сравнивать это с инвестициями на фондовом рынке сложно, там доходность выше, но и риски тоже. Здесь же вы получаете предсказуемость и надежность. Вывод прост - жилищный вклад не сделает вас владельцем квартиры быстрее по щелчку пальцев. Он не превратит 300 тысяч в 3 миллиона за счет волшебного процента. Но он способен помочь системно и без лишней нервотрепки собрать заветный первый взнос, да еще и под защитой государства. Это новый инструмент не для быстрого обогащения, а для спокойной и планомерной работы над своей жилищной целью. А вы готовы годами спокойно копить на бетон под скромный процент с госстраховкой или предпочли бы рискнуть, пытаясь обогнать инфляцию более агрессивными способами?

Solus74

14 июля

Кредитные карты: рынок, который почти перестал дышать Российский рынок кредитных карт замер. Второй месяц подряд банки выдают одно и то же количество "пластика" - 1,34 млн. штук. Цифры июня не показали ни роста, ни падения. Кажется, эпоха легких денег и агрессивной раздачи лимитов уходит в прошлое, уступая место осторожной работе с проверенными клиентами. Почему же так произошло? Главный фактор сдерживания - это политика Центробанка. Регулятор почти перекрыл кислород заемщикам с высокой долговой нагрузкой. Если человек отдает по кредитам больше 80% дохода, новую карту ему просто не одобрят. Банки вынуждены конкурировать не за количество клиентов, а за их качество. Средний лимит по картам понемногу ползет вверх (до ≈122 тыс. руб.), но достается он лишь самым надежным. Рынок растет в деньгах, а не в людях. Вторым фактором можно назвать саму цену кредита. Полная стоимость займа держится в районе 50% годовых, а льготный беспроцентный период банки урезали в среднем до 55 дней. При таких условиях соблазн перехватить денег до зарплаты резко падает. К тому же почти все экономически активное население уже имеет такой продукт. Рынок банально насытился почти 30 миллионами пользователей. Новых брать просто неоткуда. Эксперты не ждут чуда до конца года. Прогнозы скромные, при которых рост рынка не превысит 1%, а то и вовсе уйдет в минус. Банкам мешает и дефицит ликвидности, и риск нарваться на закредитованного клиента. Единственный шанс на небольшое оживление - это сезон отпусков, но и он вряд ли переломит общий тренд на стагнацию. Время импульсивных покупок в кредит закончилось. Сейчас "кредитка" инструмент для избранных, а не массовый продукт. Банки стали бережливее, а заемщики - осторожнее. А вы готовы сейчас открыть кредитную карту со ставкой 50%, или дешевле вообще обходить банки стороной? Какой ваш опыт использования кредитки? И что должно произойти в экономике, чтобы кредитный бум вернулся?

Solus74

7 июля

Единая цифровая экосистема. Как НРД расширяет возможности E-voting для владельцев ЗПИФ ▶️Национальный расчетный депозитарий (НРД) сделал важный шаг навстречу цифровизации финансового сектора, значительно расширив свой сервис электронного голосования E-voting. ▶️Теперь единая платформа охватывает не только собрания акционеров, советы директоров и владельцев облигаций, но и собрания владельцев паев закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ). Это превращает инструмент в полноценную экосистему для любых корпоративных процедур. Нововведение весьма актуально. Как подтверждает статистика Банка России, из почти 3,8 тысяч зарегистрированных в стране ПИФов подавляющее большинство (3289) имеют закрытый статус. Это огромный пласт рынка, который нуждался в упрощении административных процедур. Для инвесторов-пайщиков обновленный сервис предлагает простой доступ к материалам и удаленное голосование через единый интерфейс. Управляющие компании, в свою очередь, смогут снизить операционные издержки, получив прозрачный и полностью контролируемый механизм. По словам Сергея Берневеги, управляющего директора НРД, главная цель доработки - это дать рынку понятный инструмент без лишней сложности, сохранив при этом строгое соответствие всем регуляторным требованиям. Простыми словами, платформа решает задачу перевода громоздких бюрократических встреч в удобный, современный и прозрачный онлайн-формат. ▶️А вы использовали e-voting в своей инвестиционной практике или предпочитаете живое присутствие на собраниях акционеров?

Solus74

6 июля

Я участвую в конкурсе #конкурс_двух_каналов от авторов @AndreyGolichenko_Dr.Mia и @KapmarVV принять участие может каждый! Не упустите шанс выиграть свой денежный приз! Считаю акции $SBER лучшим приобретением в портфель!

SBER

297,73 ₽

-7,72%

Solus74

4 июля

Результаты новых правил для ЗПИФов за полгода ▶️Прошло чуть больше четырёх месяцев с момента вступления в силу поправок в закон об инвестиционных фондах (поправки в 156‑ФЗ заработали 1 марта 2026), которые позволяют оценить, как именно реформа меняет рынок закрытых паевых фондов. Главный итог короткий: ЗПИФ из специализированного инструмента окончательно превращается в гибкий конструктор, способный обслуживать практически любые стратегии - от венчурных и pre‑IPO до наследственных и траншевых девелоперских проектов. 1️⃣Первое и самое заметное - это появление классов паёв с разными правами. Теперь в рамках одного фонда можно выпускать паи, различающиеся по порядку получения дохода, очерёдности выплат и даже по весу голоса на общих собраниях. Раньше все владельцы находились в равных условиях, что сковывало сложные сделки. Сейчас риски и выгоду распределяют так, как удобно конкретному проекту. 2️⃣Второй инструмент - преимущественное право покупки паёв. С его помощью управляющие могут держать круг инвесторов закрытым, а это критически важно для семейных фондов, венчурных историй и стратегий выхода на биржу. 3️⃣Третье - разрешение передавать функции учёта имущества и расчёта стоимости чистых активов спецдепозитарию. По сути, рынок движется к модели Fund Administrator, которая заметно упрощает администрирование и снижает издержки. ▶️Аналитики «Эйлер» в конце 2025 прогнозировали рост СЧА массовых ЗПИФов на 26%, до 1,3 трлн. руб. (треть прироста - эффект поправок), для квалифицированных до +11%, до 8,4 трлн. руб. Первое же полугодие показало опережение, где чистый приток уже превысил половину годового плана. Драйверами стали pre‑IPO с двумя классами паёв, наследственные стратегии и недвижимость с разными траншами. ▶️Общий приток во все паевые фонды в 2025 достиг рекорда 1,4 трлн. руб. Если темп притока средств сохранится, то 2026 даст рост ≈1,8 - 1,9 трлн. руб. Первый квартал 2026 показал, что фонды для квалов дали +8,8% (~450 млрд. руб.), для неквалов +4,6% (>500 млрд.руб.). Рыночные ЗПИФы недвижимости привлекли 51 млрд. руб., что на 80% больше, чем годом ранее. Выплаты пайщикам выросли на 14%, до 18,3 млрд.руб., что на 14% выше прошлогоднего уровня, а значит, фонды не только привлекают капитал, но и генерируют ощутимый денежный поток. 📊Мартовская реформа, по сути, запустила архитектуру капитала без лишних посредников. Там, где раньше требовалось создавать несколько параллельных структур или выстраивать сложные договорные схемы, теперь достаточно одного правильно сконструированного закрытого фонда. За полгода рынок наглядно показал, что этот инструмент востребован, а деньги пошли именно в те проекты, ради которых всё и затевалось.

Solus74

1 июля

Когда рынок остыл, а портфель живой Сижу, пересматриваю цифры портфеля по итогу полугодия. Помню, как в конце марта был драйв: +3,8% за первый квартал, чистая прибыль 71 тысяча. Казалось, ещё чуть-чуть и 🚀 улетит в космос🤣🤣. А сейчас открываю итоги за два квартала - доходность +5,53%, прибыль 122 тыс. рублей. Портфель вырос на 9,6% относительно 1 квартала, а эмоции уже другие. Наверное общая нервозность рынка сказывается. Первая мысль- что за дела, всего +5,5%? Где мой мартовский кураж? Но потом считаю и понимаю, что это весьма неплохо! Второй квартал подкачал, рынок остыл, упал, нервно подергиваясь🤒, но я всё равно в плюсе, и я не просто заработал, а спокойно забрал ещё 51 тысячу сверху. Самое главное мой портфель обогнал индекс Мосбиржи полной доходности MCFTR почти на 20% за эти полгода. Альфа достойная. По составу - 32 компании, от ОФЗ до бондов строителей и IT-сектора. Из первой пятерки по весу в портфеле (выше 5%), относительно 1 кв. выбыли Селигдар (1,43%), АБЗ-1 (4,86%), Брусника (4,48%) и Дельтализинг (продан). Их место заняли ОФЗ (7,36%), облигации МГКЛ (7,09%), АПРи (5,76%), Эталон и Синара ТМ. Селектел остался на 3м месте, как и был ранее. Кроме того портфель пополнился акциями Сбер (всего 0.78%), фондами Паруса (Норд и Сбл на 2,17%). Логично, что на просадке рынка (и в облигациях тоже) основную скрипку играют не котировки, а дивиденды и купоны. У меня капает в среднем 28,7 тыс.рублей в месяц (рост за квартал на 6,3%) - это уже не мало, но есть к чему стремиться😬, учитывая промежуточную цель в 50к. В годовом выражении это около 13,8% чистыми от вложенной суммы. Конечно, 93,7% портфеля в рублях это риск, если рубль начнет сильно ослабляться. Зато пока % ставки высокие, облигации и корпоративные бонды работают как печка и греют купонный поток. Именно это не дало сильно просесть 💼 во втором квартале (в моменте было до минус 1,8%). Ну, а до конца 2026 года, главная задача сохранить портфель и не допустить больших просадок. Все купоны и дивиденты будут реинвестироваться♻️, в планах смещение на более высокий грейд при наполнения 💼, а также включение золотой составляющей🪎. Тут нет "успешного успеха" , тут всё скучно🤣🤣 Всем профита и удачных инвестиций! Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Solus74

27 июня

Хотел бы расширить список корпоративных флоатеров, размещенный @alex.ky Список не окончательный, вариантов намного больше🙂 ▶️Надежные: Норникель БО-001Р-07 (RU000A1083A6): КС + 1,3%, погашение 28.02.2029, ежемесячные купоны. Цена 1001.9 Мособлэнерго 001Р-01 (RU000A1099E4): КС + 1,4%, погашение 25.07.2029, рейтинг AA+, ежемесячные купоны. Текущая доходность — ~15,44%. Цена 999.5р ГТЛК БО 002Р-11 (ISIN: RU000A10DPF1): купон КС + 2,90%, доходность ~17,5%, погашение 07.06.2028. Цена 1012р ▶️ Допустимые Селигдар 001Р-9 (ISIN: RU000A10DTA2): купон КС + 4,50%, доходность ~18,4%, погашение 06.12.2027, выплаты ежемесячные. Цена 1009р ТрансКонтейнер ПО2-02 (ISIN: RU000A10DG86): купон КС + 2,50%, доходность ~17,4%, погашение 02.11.2028. Цена 980.8р Балтийский лизинг БО-П10 (ISIN: RU000A108777): рейтинг АА-, купон КС + 2,3%, погашение 08.04.2027, амортизация. Цена 978.3р ▶️Рисковые Пионер-Лизинг-БО-П03 (RU000A1013N6): купон КС + 6%, погашение 04.10.2029, YTM ~30,15%, рейтинг B (АКРА). Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Solus74

18 июня

Что ты творишь $TTOKEN , жаль мало взял🤣🤣🤣

TTOKEN

3,9 ₽

+15,38%

Solus74

16 июня

Картельный заговор. Как три крупнейших трейдера захватили рынок топлива 16 июня 2026 года Федеральная антимонопольная служба (ФАС) возбудила дело о картельном сговоре, которое проливает свет на реальные механизмы ценообразования на российском топливном рынке. ▶️Объектом расследования стали три системообразующих игрока на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже (СПбМТСБ): АО Солид-товарные рынки, ООО Агроторг ЮГ и ООО Хансел. 📍Как установили в ведомстве, механизм подавления конкуренции был до примитивного эффективен. Компании координировали свои действия на торгах с целью тотального выкупа всего объема бензина и дизеля, выставленного на продажу. В условиях жесткой конкуренции на биржевых торгах это приводило к фактической невозможности для добросовестных участников (в первую очередь, мелких и средних покупателей) приобрести необходимый объем нефтепродуктов. 📍Создав таким образом искусственный дефицит, трейдеры перепродавали ранее выкупленное топливо по завышенным ценам уже конечным потребителям. ФАС квалифицирует эти действия не просто как нарушение биржевых правил, а как "антиконкурентное соглашение с целью получения дохода в особо крупном размере". Такая практика фактически разрушает сам смысл биржевой торговли как инструмента формирования справедливой рыночной цены. ❗️Участникам грозят серьезные финансовые санкции вплоть до значительных штрафов, предусмотренных статьей 14.32 КоАП РФ. Но настоящую тревогу вызывает не только текущий эпизод. В материалах расследования особо подчеркивается, что для компании «Солид-товарные рынки» это не первая встреча с ФАС. Еще в 2019 году ведомство уже возбуждало дело о картельном сговоре с участием этой организации и трейдера "А-Ойл" на той же самой биржевой площадке. Это говорит о том, что подобные схемы могут быть не разовым нарушением, а устойчивой бизнес-моделью некоторых участников рынка. ▶️Дело, возбужденное ФАС 16 июня 2026 года, - это прецедентный сигнал для всего рынка нефтепродуктов. Попытка монополизировать биржевые торги, лишить малый и средний бизнес доступа к топливу и навязать завышенные цены наносит серьезный удар по экономике. Вскрытая схема демонстрирует реальную проблему непрозрачности в сфере топливного трейдинга и в очередной раз подчеркивает необходимость ужесточения как биржевого контроля, так и наказания за картельные сговоры.