Настало время новых фаворитов: избегаем пузыри, целимся на прибыль

**Песков: ситуацию с Яндексом обсуждают в правительстве** Яндекс столкнулся с трудностями, но принимает меры для ликвидации последствий, заявил пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков на брифинге во вторник. На вопрос о том, возможна ли компенсация гражданам из-за сбоев в работе сервисов, он ответил, что говорить об этом пока рано. **Дмитрий Песков** — о ситуации с дата-центрами Яндекса: «Пока преждевременно говорить о финансовых потерях. Вы знаете, что компания сильная, мощная. Да, она столкнулась сейчас с трудностями. Конечно же, эта тема обсуждается в правительстве, но компания экстренно принимает меры для ликвидации последствий этого нападения». **Атаки на дата-центры** На прошлой неделе сразу три объекта Яндекса подверглись ударам беспилотников. В ночь на 8 октября атака спровоцировала пожар и полную остановку работы дата-центра Яндекса в Сасово Рязанской области. На следующий день БПЛА ударили по калужскому ЦОД. Несколько сервисных модулей были выведены из строя. В воскресенье беспилотники атаковали центр Яндекса во Владимире. Из-за инцидента в городе отключились две электроподстанции, а жителей соседних домов срочно эвакуировали. Сам комплекс прекратил работу. Погибших и пострадавших в результате атак нет. Инциденты с дата-центрами спровоцировали волну сбоев: о неполадках на сайтах сообщали десятки российских компаний, которые использовали серверы Яндекса. Сама корпорация уже частично наладила работу приложений экосистемы. Пользователям снова доступны поисковая система, карты, заказ такси и доставка еды. В платежной системе Яндекс Пэй начали восстанавливаться базовые функции. **Что происходит с акциями** На фоне восстановления мощностей акции Яндекса сегодня прибавляют более 4%. С утра бумаги компании ускорили рост до 3 425 рублей, а к середине основной торговой сессии подорожали до 3 522 рублей. По состоянию на 14:05 мск акции ИТ-гиганта торговались на уровне 3 505 рублей — на 4,02% выше уровня закрытия предыдущего дня. **Что делать инвесторам** Аналитик Т-Инвестиций Марьяна Лазаричева временно отозвала рекомендацию по бумагам Яндекса. Ключевым фактором для пересмотра оценки станет коммуникация менеджмента с рынком, включая раскрытие информации о возможных операционных и финансовых последствиях. При этом на долгосрочном горизонте и при нормализации геополитической обстановки акции эмитента выглядят привлекательными. YDEX

**Стабильность вопреки: дайджест крипторынка** Эксперт по рынку цифровых активов и криптовалют Виктор Першиков анализирует ситуацию: устойчивость сохраняется вопреки макрорискам и риску «пузыря» в ИИ. **Главное** **☑️Слабые данные OpenAI ударили по риск-аппетиту:** компания задает нарратив для рисковых активов, и инвесторы всерьез заговорили о «пузыре» в ИИ. **☑️На крипторынке — отток средств:** биткоин-фонды теряют средства, но темпы оттоков в ETH-ETF заметно выше — тревожный сигнал для сектора альткоинов. **☑️BTC** за неделю потерял 3,3%, а **ETH** — более 7%. Ни один актив из топ-10 не вырос, в отдельных альткоинах падение превысило 10%. **Новостной фон** Главный драйвер недели — удар по ИИ-нарративу. В четверг в Financial Times сообщили, что выручка OpenAI в годовом выражении приближалась к $50 млрд против $70 млрд, фигурировавших ранее. Формально разрыв объясняется методологией подсчета, но рынок воспринял новость как промах лидера отрасли на фоне накопленных сомнений в «пузыре» в секторе. Nasdaq 100 потерял более 300 пт. за полчаса, Nasdaq Composite закрылся снижением на 1,25% — худшая сессия с середины августа. Просели акции Nvidia, AMD, Broadcom и других компаний. К этому добавился локальный макронегатив: согласно протоколу FOMC, большинство участников считает уместным еще одно повышение ставки до конца года. Доходность 10-летних UST держится вблизи максимумов за 24 года, и причин для разворота и роста стоимости облигаций США в настоящее время не просматривается. **Фундаментальная ситуация** Крипторынок учел распродажу в секторе ИИ и завершил неделю снижением вслед за другими рисковыми активами. В начале недели биткоин дважды поднимался выше $86 000 на фоне предложения CFTC по регулированию и проекта SEC о кастоди для консультантов, но к концу недели ушел вниз, а ликвидации по рынку достигли почти $1 млрд. Это, впрочем, в 19 раз меньше, чем годом ранее. Главный фундаментальный сигнал последних дней — переход ETF-потоков в минус после сильного сентября. С начала месяца чистый отток из BTC-ETF составил $400–410 млн, а из ETH-ETF — около $579 млн. Средняя цена покупки биткоина в ETF — около $73 000, то есть фонды в плюсе и вынужденных продаж нет. Регуляторная повестка структурно позитивна, но в моменте крипта торгуется как производная от ИИ-трейда и доходностей долгосрочных UST. **Ончейн-анализ** **ETF** Оттоки из фондов подтверждают локальную стагнацию: объемы умеренные, но при отсутствии бычьих драйверов именно этот фактор остается главным негативом для рынка. **Майнеры** Несколько публичных майнеров за последние дни нарастили объемы продаж BTC из резервов — в первую очередь MARA, что дополнительно давит на цены в моменте. При этом «капитуляции» майнеров по итогам прошлой недели не наблюдалось. **Флоу на криптобиржах** На прошлой неделе зафиксированы первые за месяц заметные притоки криптовалюты на централизованные биржи и рост биржевых резервов. Это говорит о том, что часть игроков считает текущие уровни приемлемыми для фиксации прибыли. **Когорты адресов** Спрос крупных игроков и «китов» остается устойчивым, тогда как небольшие участники наращивают продажи на фоне стабилизации цен на текущих уровнях. **Объемы, открытый интерес и фандинг** Несмотря на сжатие маржинальных позиций, интерес к торговле с плечом в рынке сохраняется. Фандинг по ведущим активам уходил в минус — спрос смещался к коротким позициям. Значительных объемов и признаков активной распродажи при этом нет. **Техническая картина** Технически крипторынок выглядит локально перекупленным, и ончейн-анализ подтверждает: фиксация прибыли и локальный откат в ближайшие дни могут преобладать над устойчивым ростом. Несмотря на то, что среднесрочные цели по капитализации крипторынка в районе $3,4 трлн остаются достижимыми, текущий откат может усилиться — тогда локальной поддержкой способна выступить отметка $2,47 трлн. Подобные движения стоит использовать для формирования позиций в криптовалютах в ожидании дальнейшего восстановления капитализации. BTCUSDF ETHUSDF

**Магнит собрался развивать финтех-направление** Ритейлер Магнит выделил направление финансовых технологий в отдельный бизнес-формат и сформировал управленческую команду, которая сосредоточится на развитии партнерских финансовых продуктов, платежных сервисов и инструментов, включая сервис Магнит Пэй, говорится в сообщении компании. Директором нового бизнес-формата станет Алексей Калиногорский. Он возглавил финтех-направление в сентябре 2025-го, а до этого руководил проектом по развитию систем прогнозирования и пополнения в компании. До прихода в Магнит Калиногорский занимал руководящие должности в Газпромбанке, McKinsey & Company и Boston Consulting Group. **Задачи команды** Команда под управлением Калиногорского займется разработкой и реализацией стратегии финансовых технологий Магнита, которая поможет создать новые источники дохода для бизнеса. Вместе с этим отдел будет развивать линейку финансовых продуктов и клиентские сервисы. **Алексей Калиногорский**, директор бизнес-формата Финансовые технологии: «За последний год Магнит существенно продвинулся в развитии финтех-направления: был запущен Магнит Пэй, которым сегодня пользуются более 400 тысяч активных клиентов, создана витрина партнерских финансовых продуктов и значительно увеличена доля оплат через СБП. Эти результаты стали основой для следующего этапа». **Финансовые результаты Магнита** В первом полугодии выручка ритейлера увеличилась на 12,8% год к году. EBITDA прибавила 12,1%, при этом рентабельность по показателю сохранилась вблизи прошлогоднего уровня. Отчетный период компания закрыла с убытком 1,9 млрд рублей против прибыли 6,5 млрд рублей годом ранее. Долговая нагрузка осталась повышенной — около 2,9x по показателю чистый долг/EBITDA. Аналитики Т-Инвестиций сохраняют рекомендацию «держать» по акциям Магнита с таргетом 1 760 рублей. MGNT